Jinsi Vyema vya Uhamisho wa Fedha Vilivyotumika mpaka Wao Walipokuwa Hawana
Unapowekeza katika MBS, unanunua haki za kupokea thamani ya kifungu cha rehani.
Hiyo ni pamoja na malipo ya kila mwezi na ulipaji wa mkuu. Kwa kuwa ni usalama, unaweza kununua tu sehemu ya mikopo. Unapokea sehemu sawa ya malipo. MBS ni derivative kwa sababu inapata thamani yake kutoka kwa msingi wa mali.
Jinsi Kazi ya Usalama Inayotumika
Kwanza, benki au kampuni ya mikopo hufanya mkopo wa nyumbani. Benki hiyo inauza mkopo huo kwa benki ya uwekezaji . Inatumia pesa zilizopatikana kutoka benki ya uwekezaji ili kutoa mikopo mpya.
Benki ya uwekezaji inaongeza mkopo kwa kifungu cha rehani na viwango vya riba sawa. Inaweka kifungu katika kampuni maalum kwa lengo hilo. Inaitwa Gari maalum la Malengo au Gari maalum la Uwekezaji. Hiyo inadhibitisha dhamana za mikopo inayotokana na mikopo inayotenganishwa na huduma nyingine za benki. Masoko ya SPV huhifadhi dhamana za mikopo. Rehani zinaa katika SPV.
Mashirika ya Serikali pia yanashiriki katika dhamana nyingi za mikopo.
Hawa ni Fannie Mae , Freddie Mac na Ginnie Mae. Fannie Mae na Freddie Mac wote wanunua na kuuza MBS. Serikali ya shirikisho inasisitiza malipo. Wale ambao walinunua MBS walijua kuwa hawataweza kupoteza uwekezaji wao. Ginnie Mae pia anahakikisha kuwa wawekezaji watapata malipo yao. (Chanzo: "Vyema vya Usalama wa Mikopo," SEC.)
Aina za Usalama wa Mkopo
MBS rahisi ni cheti cha ushiriki kupitia . Inalipa wamiliki sehemu yao ya haki ya malipo kuu na maslahi yaliyofanywa kwenye kifungu cha mikopo.
Katika miaka ya 2000, soko la MBS ilikua ushindani sana. Benki iliunda bidhaa za uwekezaji ngumu zaidi ili kuvutia wateja. Kwa mfano, wao walitengeneza madeni ya madeni ya mikopo badala ya mikopo. Lakini pia walitumia mkakati huu wa derivative kwa MBS.
Mabenki ya uwekezaji yalichunguza vifungo vya mikopo kwa makundi sawa ya hatari, inayojulikana kama tranches . Tranche mdogo hatari kuna zilizomo ya kwanza kwa miaka mitatu ya malipo. Wakopaji walikuwa wengi wa kulipa miaka mitatu ya kwanza. Kwa rehani za kiwango cha kubadilisha, miaka hii pia ina viwango vya chini vya riba.
Wawekezaji wengine walipenda trancheer riskier kwa sababu wana viwango vya juu vya riba . Sehemu hizo zilikuwa na nne kwa njia ya miaka saba ya malipo. Muda mrefu kama viwango vya riba vilibakia chini, basi hatari zilibakia kutabirika. Ikiwa akopaye alipia kulipa deni kwa sababu yeye alifungua, basi wawekezaji walipokea nyuma ya uwekezaji wao.
Hatari ilikua wakati viwango vya riba vilivyoongezeka. Wakopaji wa rehani za kiwango cha kurekebishwa walichukuliwa mbali wakati malipo yao yameongezeka.
Hawakuweza kurekebisha kwa sababu viwango vya riba vilikuwa vyema. Hiyo ina maana kwamba walikuwa zaidi ya uwezekano wa kuwa na chaguo-msingi. Wawekezaji walipoteza kila kitu. Hapa Ryan Gosling anaielezea kwenye filamu ya Big Short .
Usalama wa Usalama wa Mkopo ulibadili Sekta ya Makazi
Uvumbuzi wa dhamana za ushirika wa mikopo ulipindua kabisa biashara, nyumba na benki . Mara ya kwanza, dhamana za kumiliki mikopo zinawawezesha watu wengi kununua nyumba. Katika boom ya mali isiyohamishika , mabenki mengi na kampuni za mikopo zinafanya mikopo bila fedha. Hiyo iliwawezesha watu kuingia kwenye rehani ambazo hawakuweza kumudu. Wakopaji hawakujali. Walijua kwamba wanaweza kuuza mikopo, na si kulipa matokeo wakati na kama wakopaji walipotea.
Hiyo iliunda bubble ya mali . Ilipungua mwaka 2006 na mgogoro wa mikopo ya subprime .
Kwa kuwa wawekezaji wengi, fedha za pensheni na taasisi za kifedha zinamiliki dhamana za kuhamisha mikopo, kila mtu alichukua hasara. Hiyo ndio ilivyounda mgogoro wa kifedha wa 2008 .
Jinsi Dhamana ya Kuhifadhiwa kwa Hifadhi Ilivyosababishwa
Rais Lyndon Johnson aliunda dhamana ya uhamisho wa mikopo wakati alipoidhinisha Sheria ya Mkataba wa 1968. Pia iliunda Fannie Mae . Alitaka kutoa mabenki uwezo wa kuuza mbali rehani. Hiyo itafungua fedha ili kutoa mikopo kwa wamiliki wa nyumba zaidi.
LBJ hakutarajia Sheria ya Mkataba ili kuondoa mazoea mema ya kukopesha. Banks hivi karibuni waligundua kwamba hawakuhitaji tena kupoteza kama akopaye hakulipa mkopo. Mabenki yalilipwa kwa kufanya mkopo lakini hakuwa na madhara ikiwa mkopo ulienda mbaya. Walikuwa si kama makini kuhusu kukopa mikopo ya wakopaji.
Dhamana za kuimarisha mikopo pia ziruhusu taasisi za fedha zisizo za benki kuingiza biashara ya mikopo. Kabla ya MBS, mabenki tu yalikuwa na amana kubwa ya kutosha kufanya mikopo ya muda mrefu. Walikuwa na mifuko ya kina ili kusubiri hadi mikopo hiyo ilipwa tena miaka 15 au 30 baadaye. Uvumbuzi wa MBS ulimaanisha kuwa wakopaji walipata fedha zao mara moja kutoka kwa wawekezaji kwenye soko la sekondari . Wafanyabiashara wa mikopo waliongezeka kila mahali. Pia hawakuwa makini sana kuhusu solvens ya wateja wao. Iliunda ushindani zaidi kwa mabenki ya jadi. Walipaswa kupunguza viwango vyao kushindana.
Chochote zaidi, MBS hazikudhibitiwa. Serikali ya shirikisho ilidhibiti mabenki ili kuhakikisha kuwa depositors zao zilihifadhiwa. Lakini sheria hizo hazijatumika kwa MBS na mawakala wa mikopo . Wafanyabiashara wa benki walikuwa salama, lakini wawekezaji wa MBS hawakuhifadhiwa kabisa.