Jinsi Waumbaji Wote Mbolea ya Nyumba na Bust
Tranche ni kipande cha kifungu cha mikopo. Inakuwezesha kuwekeza katika sehemu na hatari sawa na tuzo. Sawa ni neno la Kifaransa kwa kipande.
Mabenki ya mabenki ya mabenki ya kuuza kwa soko la sekondari. Hiyo inaitwa usalama wa kuungwa mkono na mikopo . Vifungu vingi vilikuwa na rehani za kiwango cha kurekebisha . Kila mikopo ina viwango vya riba tofauti kwa nyakati tofauti. Wakopaji hulipa viwango vya chini vya riba "teaser" kwa miaka mitatu ya kwanza na viwango vya juu baada ya hapo.
Hatari ya default ni ndogo wakati wa miaka mitatu ya kwanza tangu viwango vya chini. Baada ya hapo, hatari ya default ni ya juu. Hiyo ni kwa sababu viwango viliongezeka, na hivyo vifanye gharama kubwa zaidi. Pia, wakopaji wengi wanatarajia kuuuza nyumba au kufadhiliwa na mwaka wa nne.
Wanunuzi wengine wa MBS wanataka kuwa na hatari ya chini na kiwango cha chini. Wengine wangependelea kuwa na kiwango cha juu kwa kurudi kwa hatari kubwa. Mabenki walipunguza dhamana katika sarafu ili kukidhi mahitaji haya ya wawekezaji tofauti. Wao waliongeza miaka ya chini ya hatari katika tranche ya kiwango cha chini, na miaka ya hatari katika kiwango cha juu cha kiwango. Mortgage moja inaweza kuenea katika tranches kadhaa.
Mifano
The Movie The Big Short inatoa mifano ya burudani ya jinsi tranches hufanya kazi kama mchezo wa Jenga. Inaufafanua jinsi Mfuko wa Brownfield ulifanya pesa kwa kupunguza sarafu za AA za MBS.
Historia
Katika miaka ya 1970, Fannie Mae na Freddie Mac walitengeneza dhamana za mikopo.
Kwanza, walinunua mikopo kutoka benki. Hiyo imefungua benki kufanya uwekezaji zaidi na kuruhusiwa watu zaidi kuwa wamiliki wa nyumba.
Mwaka wa 1999, ulimwengu wa salama na kutabirika wa benki ulibadilika milele. Congress iliondoa Sheria ya Vioo-Steagall . Ghafla, mabenki anaweza kumiliki fedha na kuwekeza katika derivatives kisasa.
Katika sekta ya ushindani wa benki, wale walio na bidhaa za kifedha tata walifanya pesa nyingi. Walinunua mabenki madogo, ya kizuizi. Huduma za kifedha na nyumba zilihamasisha ukuaji wa uchumi wa Marekani mpaka 2007.
de thamani yake. Ni bidhaa za kifedha ambazo thamani yake ni kwa uhuru kulingana na thamani ya rehani ambazo zilisisitiza usalama. Thamani hiyo iliamua na mtindo wa kompyuta.
Wahitimu wa chuo ambao waliendeleza mifano hii ya kompyuta walijulikana kama jocks nyingi. Waliandika mipango ya kompyuta iliyoamua thamani ya usalama uliohifadhiwa na mikopo.
Soko lililipwa benki ambalo lilifanya bidhaa za kifedha zaidi. Mabenki hulipa fidia ya jocks ambayo ilifanya mifano ya kompyuta ya kisasa zaidi. Wao waligawanya usalama wa usaidizi wa kifedha kwenye sarafu maalum. Walitengeneza kila tranche kwa viwango tofauti katika mortgage ya kiwango cha kubadilisha. Dhamana zilikuwa ngumu sana ambazo wanunuzi hawakuweza kuamua thamani yao. Badala yake, walitegemea uhusiano wao na benki kuuuza tranche. Benki ilitegemea jock na mtindo wa kompyuta.
Hatari
Dhana ya msingi ya mifano yote ya kompyuta ilikuwa kwamba bei za nyumba zote zilikwenda. Hiyo ilikuwa dhana salama mpaka 2006.
Wakati bei za nyumbani zilipotea, pia thamani ya sarafu, usalama wa shambani, na uchumi.
Wakati bei ya nyumba ilipungua, hakuna mtu aliyejua thamani ya tranches. Ilikuwa inamaanisha hakuna mtu anayeweza kulipa usalama wa usaidizi wa mikopo.
Soko la sekondari lilifungua mabenki kutoka kukusanya kwenye rehani wakati wao wanapokwisha. Waliwauza kwa wawekezaji wengine. Matokeo yake, mabenki hawakuadhibiwa kwa kuzingatia viwango vya mikopo ya sauti. Walipa mikopo kwa wakopaji na alama mbaya za mikopo. Rehani hizi za kibinafsi zilikuwa zimefungwa na kuongezwa kama sehemu ya tranche ya riba. Wawekezaji ambao walitaka kurudi zaidi waliwavuta. Katika gari la kufanya faida kubwa, hawakutambua kwamba kuna nafasi nzuri ya mkopo bila kulipwa. Mashirika ya rating ya mikopo, kama Standard & Poor's , yalifanya mambo kuwa mabaya zaidi.
Walizingatia baadhi ya tranches hizi AAA, ingawa walikuwa na rehani ndogo ndogo ndani yao.
Wawekezaji pia walilala kwa kununua dhamana, inayoitwa swaps default mikopo . Makampuni ya bima ya kuaminika, kama AIG , yalinunua bima kwenye tranches hatari kama vile bidhaa nyingine za bima. Lakini AIG hakuzingatia kwamba rehani zote zitaenda kusini wakati huo huo. Bima hakuwa na fedha kwa mkono ili kulipa swaps zote za mikopo. Hifadhi ya Shirikisho iliiachilia ili kuizuia kuiondoka.