Mnamo Agosti 2012, Hazina iliamua kutuma faida zote za Fannie na Freddie kwenye mfuko mkuu. Tangu wakati huo, bailout imekuwa kulipwa kwa riba.
Bahati ya Fannie na Freddie ilikuwa kubwa zaidi kuliko mgogoro wa kuokoa na mkopo wa 1989, ambao "tu" ulilipa walipa kodi $ 124,000,000,000. Ilikuwa ni pamoja na uhamisho wa pili wa AIG , ulioanza saa $ 850000000 lakini ulikua hadi dola bilioni 150. Wote wawili walikuwa viazi ndogo ikilinganishwa na uhamisho wa dola bilioni 700 za mfumo wa benki ya Marekani, ingawa tu $ 350,000,000 ya hiyo ilikuwa imetumiwa.
Bailout iliendelea Fannie, Freddie, na soko la makazi ya Amerika, kazi. Ilidhaniwa kuwa ya muda mfupi, lakini hali ya kiuchumi haijawahi kuboreshwa kutosha kuruhusu serikali kuuza hisa inayomilikiwa na kurudi Fannie na Freddie kwa umiliki binafsi.
Nini kilichochochewa na Bailout
Fannie Mae na Freddie Mac walikuwa makampuni mawili yaliyofadhiliwa na serikali ambayo yalinunua rehani kutoka benki, mchakato unaojulikana kama kununua kwenye soko la sekondari .
Walitengeneza haya katika dhamana za ushirika, na kuziuza kwa wawekezaji kwenye Wall Street. Mfumo wote wa kifedha unategemea uaminifu. Mgogoro wa mikopo ya subprime ulipungua.
Fannie Mae na Freddie Mac walikuwa makampuni mawili yaliyofadhiliwa na serikali ambayo yaliyoundwa, na kubaki kushiriki sana, soko la sekondari kwa dhamana za ushirika.
Kabla ya mgogoro wa mikopo ya subprime, walimiliki au kuhakikisha $ 1.4 trilioni, au asilimia 40, ya rehani zote za Marekani. Walifanya tu dola bilioni 168 katika rehani ndogo za kibinafsi , lakini ilikuwa ni ya kutosha kukamilisha hizi mbili. GSEs mbili zilisaidia soko la sekondari, ambalo lilisaidia familia za Marekani kutambua ndoto ya mmiliki wa nyumba. Lakini pia walisaidia kurejea ndoto hiyo kuwa ngumu ya mgogoro wa mikopo ya subprime. Imesababisha mgogoro wa kifedha wa 2008 na kusababisha Urejesho Mkuu .
Serikali ilijaribu kuepuka kuchukua GSEs mbili, ambazo zinatakiwa kufanya kama mashirika binafsi na dhamana ya serikali. Uwekaji huo haukufanya kazi na ulikuwa sehemu ya tatizo. Fannie na Freddie walitumia hatari nyingi za kuongezeka kwa bei zao za hisa, wakijua kwamba watatengwa nje kama hatari zimegeuka kusini.
Mnamo Agosti 2007, Fannie Mae alitangaza kuwa itapungua sadaka ya madeni kwa mara ya kwanza tangu Mei 2006. Wawekezaji walikataa hata dhamana za mikopo ya mikopo inayotolewa na GSEs. Wawekezaji wengi walidhani Fannie alikuwa na fedha za kutosha ili kuruhusu kusubiri mpaka soko liwe bora. Mnamo Novemba 2007, Fannie alitangaza hasara ya dola 1.4 bilioni kila mwaka na alitangaza kuwa itatafuta dola milioni 500 katika fedha mpya.
Freddie akafafanua hasara ya dola bilioni 2, kutuma bei yake ya hisa chini ya asilimia 23.
Mnamo Machi 23, 2008, wasimamizi wa shirikisho walikubaliana kuruhusu Fannie na Freddie kuchukua bilioni nyingine $ 200 katika deni la subprime mortgage. GSEs mbili walikuwa wakijaribu sana kuongeza fedha za kutosha ili kujikinga. Kila mtu wakati huo alifikiria mgogoro wa subprime ulizuiliwa na mali isiyohamishika na utajijibika hivi karibuni. Labda hawakutambua jinsi vilivyotokana vilivyokuwa vinatoa nje defaults ya mikopo ya subprime katika ulimwengu mzima wa kifedha. Kama ilivyobadilika, hii ilikuwa $ 200 bilioni nyingine serikali ilitakiwa kufadhili baadaye mwaka huo.
Mnamo Machi 25, 2008, Bodi ya Shirikisho la Fedha ya Makazi ilikubali kuruhusu Mabenki ya Shirikisho la Mkopo wa Shirikisho la Nyumba huchukua $ 100 bilioni zaidi ya dhamana za kuhamisha mikopo kwa miaka miwili ijayo.
Fannie na Freddie walithibitisha mikopo hizo pia. Katika wiki moja tu, GSEs mbili zilikuwa na dola bilioni 300 katika mikopo mbaya iliyoongezwa kwenye karatasi zao za usawa zilizo tayari. Hifadhi ya Shirikisho ilikubali kuchukua dola bilioni 200 katika mikopo mbaya kutoka kwa wafanyabiashara (kwa kweli, fedha za ua na benki za uwekezaji) badala ya maelezo ya Hazina . Mwisho, lakini kwa hakika sio mdogo, Fed ilikuwa imepiga mabilioni ya dola bilioni 200 kwenye mabenki kwa njia ya Kituo cha Ulimwengu cha Mnada. Kwa maneno mengine, Serikali ya Shirikisho ilithibitisha dola bilioni 730 katika rehani ndogo za kibinafsi, na mabenki ya benki yalianza tu.
Mnamo Aprili 17, 2008, Fannie na Freddie walifanya ahadi zaidi za kuwasaidia wamiliki wa mikopo ya mali isiyohamishika kuweka nyumba zao. Fannie Mae alijitahidi jitihada mpya inayoitwa HomeStay, wakati Freddie alibadili mpango wake unaoitwa "HomePossible." Mipango hiyo iliwapa wakopaji njia kutoka nje ya mikopo ya kiwango cha kubadilisha kabla viwango vya riba viwekeke kwenye ngazi ya juu na kufanya malipo ya kila mwezi yasiyofaa. Kwa bahati mbaya, ilikuwa ni ndogo sana na imechelewa.
Mnamo Julai 22, 2008, Katibu wa Hazina wa Marekani, Henry Paulson aliomba Congress kukubali muswada kuruhusu Idara ya Hazina kuhakikisha kama dola bilioni 25 katika rehani subprime uliofanyika na Fannie na Freddie. GSEs mbili zilizofanyika au zilizohakikishiwa zaidi ya dola bilioni 5, au nusu, za rehani za taifa. Dhamana ya dola bilioni 25 ilikuwa zaidi ya kuwahakikishia wawekezaji. Haikufanya kazi kwa muda mrefu. Wawekezaji wa Wall Street waliendelea kupungua bei za hisa za GSEs, hadi kwamba hawakuweza kuongeza fedha zinazohitajika ili kulipa dhamana ya mkopo waliyofanya. Wall Street ilikuwa na uwezo wa kutosha kutambua kuwa infusion ya dola bilioni 25 na serikali ya Shirikisho haitakuwa ya kutosha. Wafanyabiashara walitaka kabla ya serikali kufadhili Fannie na Freddie na kufanya uwekezaji wao kuwa na maana.
Hofu ya Wall Street kuwa mikopo ingekuwa default ilituma Fannie's na Freddie hisa kupungua. Haikuwezekana kwa makampuni binafsi ili kuongeza mtaji wa ziada unahitajika kufidia rehani. Watu wengi hawatambui kwamba uhamisho wa Julai pia ulijumuisha:
- $ 3.9 bilioni katika misaada ya CDBG kusaidia wamiliki wa nyumba katika vitongoji maskini.
- Idhini ya Idara ya Hazina ya kununua sehemu za hisa za Fannie na Freddie ili kusaidia viwango vya bei ya hisa na kuruhusu wawili kuendelea kuongeza mtaji kwenye soko la kibinafsi.
- Idhini ya Utawala wa Nyumba za Shirikisho ili kuhakikisha dola bilioni 300 katika mikopo mpya ili kuweka wamiliki wa nyumba 400,000 nje ya kufutwa.
- Karibu bilioni 15 za mapumziko ya kodi ya nyumba, ikiwa ni pamoja na mikopo ya hadi $ 7,500 kwa wanunuzi wa wakati wa kwanza.
- Kuongezeka kwa kikomo cha kisheria juu ya madeni ya kitaifa kwa dola bilioni 800, hadi dola 10.6 trilioni.
- Shirika jipya la kusimamia Fannie na Freddie, ikiwa ni pamoja na viwango vya kulipa mtendaji.
Katibu wa Hazina Paulson alitaka kuhakikishia masoko ya fedha kuwa mfumo wa benki uliaminika licha ya kushindwa kwa IndyMac Bank.
Paulson alionekana kwenye televisheni mwishoni mwa wiki. Alionya kwamba uchumi utaendelea kupitia miezi ya nyakati za changamoto. Kama inageuka, imekuwa miaka ya changamoto za nyakati. Alikubali, "Masuala makuu matatu tunayokabiliana sasa ni, kwanza, marekebisho ya nyumba ambayo ni katika moyo wa kushuka kwa kasi, pili, shida ya masoko ya mitaji, na tatu, bei ya juu ya mafuta , inayoendelea ili kuongeza kasi ya kupungua. "
Hata hivyo, aliongezea "... uchumi wetu una misingi muhimu sana ya muda mrefu, msingi wa kimsingi.Na unajua, watunga sera yako hapa, wasimamizi, tunakuwa macho sana." Kwa bahati mbaya, wanapaswa kuwa miaka zaidi ya uangalifu hapo awali, wakati derivatives za subprime zilipunuliwa na kuuzwa katika soko lisilosajiliwa.
Licha ya kufadhiliwa, viwango vya mikopo viliendelea kuongezeka. Mnamo Agosti 22, 2008, kiwango cha mikopo ya miaka 30 kilikuwa asilimia 6.52. Hiyo ilikuwa ongezeko la asilimia 30 tangu Machi na sawa na mwaka uliopita. Viwango vinaongezeka licha ya kushuka kwa mavuno ya dhamana ya Hazina ya Marekani . Wale walianguka kama wawekezaji walikimbilia kwenye usalama wa vifungo vya serikali. (Bond huzaa wakati mahitaji ya dhamana ya msingi yanaongezeka.)
Viwango vya mikopo vilivyowekwa kwa kawaida hufuatilia kwa karibu ile ya mavuno ya dhamana ya Hazina, kwa vile aina hiyo ya wawekezaji kama vile wote. Kwa kuwa Fannie na Freddie walikuwa katika mgogoro, wawekezaji walikuwa leery ya bidhaa za mikopo, na wamechagua Hazina badala yake. Hivyo, viwango vya mikopo viliongezeka, na mavuno ya Hazina yakaanguka.
Hiyo ilimshazimisha Paulson kutaifisha Fannie na Freddie. Kutaifafanua kunamaanisha kuwa Hazina ingeweza kuchukua GSE kabisa, kwa hakika kuifuta utajiri wa hisa. Bei ya Fannie na Freddie ya hisa ilipungua kwa sababu ya hofu ya kutaifisha. Hiyo tu ilifanya kuwa vigumu kwa GSE ya kuongeza mtaji, na hivyo kuunda unabii wa kujitegemea. Chaguo nyingine itakuwa kwa Hazina kuanza kuingiza kiasi kikubwa cha fedha kwa kampuni ya kibinafsi. Hiyo ingefanya washikaji hisa wawe na furaha lakini endelea mfano uliowekwa na Shirika la Shirikisho la Reserve la Bear Stearns .
Mabenki mengi walikuwa bado katika hatari tangu pia walipata kiasi cha dola bilioni 36 katika hisa zilizopendekezwa za Fannie na Freddie. Wale wakawa wasio na manufaa wakati serikali ilichukua hatua inayofuata, kuweka GSEs katika upelelezaji.
Serikali ya Shirikisho iliingia katika kurejesha uaminifu huo kwa kuahidi kuhamisha mikopo mbaya. Ilikuwa na maana ya kuweka uharibifu wa nyumba kutoka kuongezeka zaidi. Kwa bahati mbaya, yote yalifadhiliwa na Serikali ya Marekani, ambayo tayari ilikuwa na deni la kitaifa la dola bilioni 9 . Kwa hakika, utoaji wa kuruhusu kiwango cha madeni kitafufuliwa kwa zaidi ya dola bilioni 10 alikubali nani ambaye alipiga hatua ya muswada huo. Masuala ya kimataifa kuhusu uendelevu wa deni la Marekani limeendelea shinikizo la chini kwa dola. Hata hivyo, tishio kubwa zaidi kutokana na mgogoro wa madeni ya eurozone imeunda ndege kwa usalama. Wakati dunia inafadhaika, dola inaonekana imara, licha ya uwiano mkubwa wa madeni hadi Pato la Marekani. (Chanzo: "Fannie Mae Haitatumia Vidokezo vya Benchmark katika Agosti," Tovuti ya Fannie Mae, Agosti 20, 2007. "Ufafanuzi Unaenea," The Economist, Novemba 21, 2007. "Nyumba ya Uokoaji wa Nyumba kwa Wamiliki wa Nyumba, Freddie, Fannie , "Associated Press, Julai 23, 2008." Paulson Braces Public kwa Miezi ya Tough Times, "Associated Press, Julai 21, 2008.)