CDO (Dhamana za Madeni ya Madeni)

Faida, Msaada na Jinsi Walivyotokana na Mgogoro wa Fedha

CDO, au dhamana za dhamana, ni zana za kifedha ambazo mabenki hutumikia kulipa mikopo ya mtu binafsi katika bidhaa kuuzwa kwa wawekezaji kwenye soko la sekondari. Paket hizi zinajumuisha mikopo ya auto, deni la kadi ya mikopo , rehani au madeni ya kampuni. Wao huitwa collateralized kwa sababu malipo ya ahadi ya mikopo ni dhamana ambayo inatoa CDO thamani yao.

CDO ni aina fulani ya derivative .

Kama jina lake linamaanisha, derivative ni bidhaa yoyote ya kifedha inayopata thamani yake kutoka kwa mali nyingine ya msingi. Derivatives, kama vile kuweka chaguo , chaguo za simu , na mikataba ya siku zijazo , kwa muda mrefu imekuwa kutumika katika masoko ya hisa na bidhaa .

CDO zinaitwa karatasi ya kibiashara inayoungwa mkono na mali ikiwa mfuko una deni la ushirika. Mabenki wanawaita dhamana za kuhamisha mikopo ikiwa mikopo ni rehani. Ikiwa rehani zinafanywa kwa wale walio na historia ya chini ya mkopo, wanaitwa rehani ndogo ya kibinafsi .

Banks kuuzwa CDO kwa wawekezaji kwa sababu tatu:

1. Fedha walizopata ziliwapa fedha zaidi ili kutoa mikopo mpya.
2. Ilihamisha hatari ya mkopo ya default kutoka benki kwa wawekezaji.
3. CDO ziliwapa mabenki bidhaa mpya na faida zaidi za kuuza. Hiyo imeongeza bei za kushiriki na bonuses za mameneja.

Faida

Mara ya kwanza, CDO zilikuwa zimekubalika innovation ya kifedha. Walipa usawa zaidi katika uchumi. CDO zinaruhusu mabenki na mashirika ya kuuza madeni yao.

Hiyo imefungua mitaji zaidi ya kuwekeza au mkopo. Kuenea kwa CDO ni sababu moja kwa nini uchumi wa Marekani ulikuwa imara hadi 2007 .

Uvumbuzi wa CDO pia ulisaidia kujenga ajira mpya . Tofauti na mikopo ya nyumba, CDO sio bidhaa ambayo unaweza kugusa au kuona ili kupata thamani yake. Badala yake, mtindo wa kompyuta unajenga.

Maelfu ya wahitimu wa chuo na wa ngazi ya juu walienda kufanya kazi katika mabenki ya Wall Street kama "jocks nyingi." Kazi yao ilikuwa kuandika programu za kompyuta ambazo zingeonyesha mfano wa thamani ya mfuko wa mikopo ambao uliunda CDO.Maelfu ya wauzaji pia waliajiriwa kupata wawekezaji kwa bidhaa hizi mpya.

Kama ushindani wa CDO mpya na bora ulikua, jocks hizi zilifanya mifano ya kompyuta ngumu zaidi. Walivunja mikopo kwenye " tranches ," ambazo ni vifungu vya vipengele vya mkopo na viwango vya riba sawa.

Hapa ndivyo inavyofanya kazi. Rejea ya kiwango cha rehani inayotolewa "teaser" viwango vya chini vya riba kwa miaka mitatu hadi mitano ya kwanza. Viwango vya juu vimewekwa baada ya hapo. Wakopaji walichukua mikopo, wakijua kwamba wanaweza tu kulipa viwango vya chini. Walitarajia kuuuza nyumba kabla viwango vya juu vilitokea.

Jocks nyingi zilifanya mipangilio ya CDO kuchukua faida ya viwango hivi tofauti. Shilingi moja ilifanya tu sehemu ya chini ya riba ya rehani. Sehemu nyingine ilitoa tu sehemu na viwango vya juu. Kwa njia hiyo, wawekezaji wa kihafidhina wanaweza kuchukua hatari ndogo, chini ya riba, wakati wawekezaji wenye ukatili anaweza kuchukua hatari ya juu, ya riba ya juu. Wote walikwenda vizuri kama bei ya nyumba na uchumi iliendelea kukua.

Hasara

Kwa bahati mbaya, ugawaji wa ziada uliunda umbo wa mali katika nyumba, kadi za mkopo, na deni la auto. Bei za nyumba zimeongezeka zaidi ya thamani yao halisi. Watu walinunua nyumba ili waweze kuziuza. Upatikanaji rahisi wa madeni kwa maana watu walitumia kadi zao za mkopo. Hiyo ilimfukuza deni la kadi ya mikopo kwa dola bilioni 1 mwaka 2008 .

Mabenki yaliyouza CDO hakuwa na wasiwasi juu ya watu wanaoishi kwenye madeni yao. Walikuwa wakiuza mikopo kwa wawekezaji wengine, ambao sasa walimilikiwa nao. Hiyo iliwafanya kuwa chini ya nidhamu kwa kuzingatia viwango vikubwa vya kukodisha. Benki alifanya mikopo kwa wakopaji ambao hawakuwa wanastahili kupata mikopo . Hiyo ilihakikisha maafa.

Kitu kilichofanya mambo zaidi zaidi ni kuwa CDO zilikuwa ngumu sana . Wanunuzi hawakujua thamani ya kile walichokuwa wakinunua. Walitegemea uaminifu wao wa benki kuuza CDO.

Hawakufanya utafiti wa kutosha ili kuhakikisha kwamba mfuko ulikuwa na thamani ya bei. Utafiti haujafanya vizuri sana kwa sababu hata benki hazijui. Mifano za kompyuta zinazingatia thamani ya CDO juu ya kudhani kuwa bei za nyumba zitaendelea kuongezeka. Ikiwa ikaanguka, kompyuta hazikuweza bei ya bidhaa.

Jinsi CDOs imesababisha Mgogoro wa Fedha

Ukosefu huu na ugumu wa CDO uliunda hofu ya soko mwaka 2007. Benki ziligundua kwamba hawakuweza bei ya bidhaa au mali walizoendelea. Usiku, soko la CDO limepotea. Mabenki alikataa kutoa mikopo kwa kila mmoja kwa sababu hawakuhitaji CDO zaidi kwenye usawa wao wa malipo. Ilikuwa kama mchezo wa kifedha wa viti vya muziki wakati muziki umesimama. Hofu hii ilisababisha mgogoro wa benki ya 2007 .

CDO za kwanza kwenda kusini zilikuwa dhamana za kuungwa mkono na mikopo . Wakati bei ya nyumba ilianza kushuka mwaka 2006, rehani za nyumba zilizonunuliwa mwaka 2005 zilikuwa zimepungua. Hiyo iliunda mgogoro wa mikopo ya subprime . Hifadhi ya Shirikisho iliwahakikishia wawekezaji ilikuwa imefungwa kwa nyumba. Kwa kweli, baadhi waliipokea na kusema kuwa nyumba ilikuwa katika Bubble na inahitajika kupungua.

Wala hawakuelewa ni jinsi vipindi vya derivatives vilivyoongeza athari ya Bubble yoyote na kushuka kwa kila baadae. Sio mabenki tu yaliachwa akibeba mfuko, lakini pia walikuwa na fedha za pensheni , fedha za pamoja , na mashirika. Ilikuwa mpaka Fed na Hazina ilianza kununua CDO hizi ambazo mfano wa utendaji ulirudi kwenye masoko ya kifedha .