Sababu ya Kweli ya Crisis Mortgage
Jinsi Derivatives Kazi
Vipengele vingi vinaanza na mali halisi. Hapa ndio wanavyofanya kazi, kwa kutumia usalama wa usaidizi wa mikopo kama mfano.
- Benki hupeleka fedha kwa mmiliki wa nyumba.
- Benki hiyo inauza mikopo ya Fannie Mae . Hii inatoa benki zaidi fedha kutoa mikopo mpya.
- Fannie Mae anashughulikia mikopo katika mfuko wa rehani nyingine kwenye soko la sekondari . Hii ni usalama wa mkopo, ambao una thamani inayotokana na thamani ya rehani katika kifungu.
- Mara nyingi MBS inunuliwa kwa mfuko wa ua , ambayo huchukua sehemu ya MBS, tuseme miaka ya pili na ya tatu ya mikopo yenye maslahi tu, ambayo ni hatari kutokana na mbali, lakini pia inatoa malipo ya juu ya riba. Inatumia mipango ya kompyuta ya kisasa kutambua ugumu huu wote. Kisha huchanganya pamoja na viwango vya hatari sawa vya MBS nyingine na kununulia tu sehemu hiyo, inayoitwa tranche , na fedha nyingine za ua.
- Yote huenda vizuri mpaka bei za nyumba zitapungua au viwango vya riba hupunguzwa na rehani huanza kwa default.
Hiyo ndiyo yaliyotokea kati ya 2004 na 2006 wakati Shirika la Shirikisho lilianza kuinua kiwango cha fedha kilicholishwa .
Wengi wa wakopaji walikuwa na riba-tu mikopo , ambayo ni aina ya mortgage kubadilishwa kiwango cha . Tofauti na mkopo wa kawaida , viwango vya riba huongezeka pamoja na kiwango cha fedha kilicholishwa. Wakati Fed ilianza kuinua viwango, wamiliki wa mikopo hiyo walikuta hawakuweza tena kulipa malipo. Hii ilitokea wakati huo huo kwamba viwango vya riba viweke upya, kwa kawaida baada ya miaka mitatu.
Kama viwango vya riba viliongezeka, mahitaji ya makazi yalianguka, na hivyo bei za nyumbani zilifanyika. Wafanyabiashara hawa walikuta hawakuweza kulipa malipo au kuuza nyumba, kwa hiyo walipungua. Kwa zaidi, angalia Mgogoro wa Mgogoro wa Mikopo ya Msamaha .
Jambo muhimu zaidi, baadhi ya sehemu za MBS zilikuwa zisizo na maana, lakini hakuna mtu anayeweza kuchunguza sehemu. Kwa kuwa hakuna mtu aliyeelewa vizuri yaliyomo katika MBS, hakuna mtu aliyejua nini thamani ya kweli ya MBS kweli ilikuwa. Ukosefu huu ulipelekea kufungwa kwa soko la sekondari, ambalo sasa lilimaanisha kwamba mabenki na fedha za hedge zilikuwa na vitu vingi vinavyotokana na thamani na kwamba hawakuweza kuuza.
Hivi karibuni, benki za kusimamisha mikopo kwa kila mmoja, kwa sababu walikuwa na hofu ya kupokea derivatives zaidi ya kuahimili kama dhamana. Wakati huu ulipotokea, walianza kulipa fedha ili kulipa shughuli zao za kila siku. Kwa zaidi, tazama wakati wa mgogoro wa kifedha wa 2007 .
Hiyo ndiyo iliyosababisha muswada wa usaidizi wa benki . Ilikuwa awali iliyoundwa ili kupata derivatives hizi mbali na vitabu vya mabenki ili waweze kuanza kufanya mikopo tena.
Si tu rehani zinazotoa thamani ya msingi kwa derivatives. Aina nyingine za mikopo na mali zinaweza pia. Kwa mfano, ikiwa thamani ya msingi ni deni la kampuni, madeni ya kadi ya mkopo au auto mikopo, basi derivative inaitwa dhamana ya madeni ya majukumu .
Aina ya CDO ni karatasi ya kibiashara inayoungwa mkono na mali , ambayo ni deni ambalo linafaa ndani ya mwaka. Ikiwa ni bima ya madeni, kipato hiki kinachojulikana kama mabadiliko ya mkopo .
Siyo tu soko hili lililo ngumu sana na vigumu kuijali, ni kinyume cha sheria na Tume ya Usalama na Exchange . Hiyo inamaanisha kwamba hakuna sheria au maelezo zaidi ya kusaidia kuwezesha kuamini washiriki wa soko. Wakati mmoja alipokwisha kufariki, kama Lehman Brothers alivyofanya, ilianza hofu kati ya fedha na mabenki kwamba serikali za dunia bado zinajaribu kutatua kikamilifu.
Mifano ya Derivatives