Vipindi vinavyoitwa vanilla ni kwa kawaida sana. Hiyo ni wakati chama cha kukabiliana kinapunguza malipo ya kiwango cha chini na malipo mengine ya kiwango cha riba ya chama cha mgeni.
Malipo ya kiwango cha juu yamefungwa na Libor , ambayo ni kiwango cha riba cha benki ya riba kila mmoja kwa ajili ya mikopo ya muda mfupi. Libor inategemea kiwango cha fedha kilicholishwa . Nambari ndogo ya swaps ni kati ya vyama viwili vya kukabiliana na malipo ya kiwango cha chini.
Imefafanuliwa
Ili iwe rahisi kuelezea, chama cha kukabiliana ambacho kinataka kubadilishaji malipo yake ya kiwango cha kuongezeka na kupata malipo ya kiwango cha kudumu kinachoitwa mpokeaji au muuzaji . Kundi la kukabiliana ambalo linataka kutengana malipo yake ya kiwango cha kudumu ni mlipaji .
The counterparties kufanya malipo kwa mikopo au vifungo ya ukubwa sawa. Hii inaitwa kanuni ya uaminifu . Katika ubadilishaji, wao hubadilisha tu malipo ya riba, sio dhamana yenyewe.
Kwa kuongeza, thamani ya sasa ya mito miwili ya malipo lazima iwe sawa. Hiyo ina maana kwamba zaidi ya urefu wa dhamana, kila chama cha kukabiliana kitalipa kiasi sawa. Ni rahisi kuhesabu na dhamana ya kiwango cha kudumu kwa sababu malipo ni daima sawa.
Ni vigumu zaidi kutabiri na dhamana ya kiwango cha kuongezeka. Mtoko wa malipo unategemea Libor ambayo inaweza kubadilisha. Kwa kuzingatia kile wanachokijua leo, pande zote mbili zinapaswa kukubaliana na kile ambacho wanafikiri huenda kutokea kwa viwango vya riba.
Mkataba wa kubadilisha vigezo unaendelea kwa miaka moja hadi 15. Hii inajulikana kama tarehe .
Mshiriki anaweza kusitisha mkataba mapema kama viwango vya riba vinakwenda haywire. Lakini mara chache hufanya katika maisha halisi. (Chanzo: " Kuelewa kiwango cha Maslahi ya Kubadilishana Math na Bei ," Tume ya Ushauri wa Madeni na Uwekezaji wa California.)
Katika siku za nyuma, wapokeaji na wauzaji walipata kupatikana au walikusanywa na uwekezaji na mabenki ya biashara yaliyomlipa ada ya kusimamia mkataba. Katika soko la swap la kisasa, mabenki makubwa hufanya kazi kama watunga soko au wafanyabiashara. Hii inamaanisha kutenda kama mnunuzi au muuzaji wenyewe. Kupambana na vyama lazima tu wasiwasi kuhusu ustahili wa mikopo ya benki na sio ya chama kingine chochote. Badala ya kulipa ada, mabenki huanzisha zabuni na kuuliza bei kwa kila upande wa mpango huo. (Chanzo: "Je! Je! Je! Je! Je! Je! Je! Je! Je! Je! Wanafanya Kazi Nini?", Kampuni ya Usimamizi wa Uwekezaji wa Pasifiki, Januari 2008.)
Mfano
- ACME Anvil Co hutoa ada ya ACME Corp. asilimia 8 imefungwa.
- Matibabu ya ACME hulipa ACME Kupima kiwango cha muswada wa hazina ya miezi sita pamoja na asilimia 2
- Mpangilio ni kwa miaka mitatu, na malipo ya kila miezi sita.
- Makampuni yote haya yana kanuni ya Notional ya dola milioni 1.
| Kipindi | Kiwango cha T-Bill | ACME Catapult Corp. Nchi | ACME Anvil Co Nchi |
|---|---|---|---|
| 0 | 4% | ||
| 1 | 3% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 2 | 4% | $ 25,000 | $ 40,000 |
| 3 | 5% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 4 | 7% | $ 35,000 | $ 40,000 |
| 5 | 8% | $ 45,000 | $ 40,000 |
| 6 | $ 50,000 | $ 40,000 |
(Chanzo: " Kubadilishana Kiwango cha Maslahi ," Shule ya Biashara ya Chuo Kikuu cha New York, 1999.)
Faida za Swaps-Rate Swaps
Mpokeaji anaweza kuwa na dhamana na viwango vya chini vya riba ambazo hazizidi juu ya Libor. Lakini inaweza kuwa kutafuta utabiri wa malipo fasta hata kama ni ya juu zaidi. Biashara hii inaweza kutabiri mapato yake kwa usahihi zaidi. Kuondoa hatari hiyo mara nyingi huongeza bei yake ya hisa. Mto mkondo wa malipo inaruhusu biashara iwe na hifadhi ndogo ya fedha dharura ambayo inaweza kulima.
Benki zinahitaji kufanana na mito yao ya mapato na madeni yao. Benki hufanya rehani nyingi za kiwango cha kudumu. Kwa kuwa mikopo hiyo ya muda mrefu haipatikani tena kwa miaka, mabenki lazima ape mikopo ya muda mfupi ili kulipa gharama za kila siku. Mikopo hii ina viwango vya kuongezeka. Kwa sababu hii, benki inaweza kubadili malipo yake ya kiwango cha kudumu na malipo ya kiwango cha kampuni.
Kwa kuwa mabenki hupata kiwango cha riba bora, wanaweza hata kupata malipo ya kampuni ni ya juu kuliko yale ambayo benki inadaiwa kwa madeni yake ya muda mfupi. Hiyo ni kushinda-kushinda kwa benki.
Mlipaji anaweza kuwa na dhamana na malipo makubwa ya riba na kutafuta malipo ya chini yaliyo karibu na Libor. Inatarajia viwango vya kukaa chini hivyo ni tayari kuchukua hatari ya ziada inayoweza kutokea baadaye. (Chanzo: "Swaps Rate Interests Explained," MoneyCrashers.com .)
Vile vile, mlipaji angelipa zaidi ikiwa imechukua mkopo wa kiwango cha kudumu. Kwa maneno mengine, kiwango cha riba juu ya mkopo wa kiwango cha kuongezeka na gharama ya kubadilisha ni bado nafuu kuliko maneno ambayo inaweza kupata kwenye mkopo wa kiwango cha kudumu. (Chanzo: "Swaps Rate Rate: Inafanyaje?," ABN-Amro, Mei 2014.)
Hasara
Fedha za Hedge na wawekezaji wengine hutumia swaps kiwango cha riba kutaja. Wanaweza kuongeza hatari katika masoko kwa sababu wanatumia akaunti ya upeo ambao huhitaji tu malipo kidogo. Wanakabiliwa na hatari ya mkataba wao na derivative nyingine. Hiyo inawawezesha kuchukua hatari zaidi kwa sababu hawana wasiwasi juu ya kuwa na pesa za kutosha ili kulipia derivative kama soko linakwenda kinyume nao. Ikiwa wanashinda, wanaingia katika. Lakini ikiwa wanapoteza, wanaweza kuharibu soko la jumla linalofanya kazi kwa kuhitaji biashara nyingi mara moja.
Athari ya Uchumi wa Marekani
Kuna $ 421 trilioni katika mikopo na vifungo vinavyohusika katika swaps. Hii ni kwa kiasi kikubwa cha soko la derivative ya $ 692 ya dola milioni. Inakadiriwa kuwa biashara ya derivatives ina thamani ya $ 600000000000000. Hii ni mara kumi zaidi ya pato la jumla la kiuchumi duniani kote. Kwa kweli, asilimia 92 ya kampuni 500 za dunia kuu huzitumia kupunguza hatari. Kwa mfano, mkataba wa hatimaye unaweza kuahidi utoaji wa malighafi kwa bei iliyokubaliwa. Njia hii kampuni inalindwa ikiwa bei zinaongezeka. Wanaweza pia kuandika mikataba ya kujilinda kutokana na mabadiliko katika viwango vya ubadilishaji na viwango vya riba. (Chanzo: "Benki Kukagua Cheti Mpya kwenye Biashara ya Derivative," New York Times, Januari 3, 2013. " Jedwali la 19: Mipango inayoonekana ya Derivatives za OTC ," Benki ya Uhifadhi wa Kimataifa, Juni 2014.)
Kama derivatives wengi, mikataba hii ni OTC. Tofauti na vifungo ambavyo vinategemea, hawana biashara kwa kubadilishana. Matokeo yake, hakuna mtu anayejua ni wangapi kuwepo au nini athari yake ni juu ya uchumi.
Derivatives nyingine
- Nani anatoa katika Mfuko wa Hedge?
- Mfuko wa Hedge Unaathirije Soko la Hifadhi?
- Je, ninaweza kulipa Hedge bila Mfuko?
- Mfuko wa Hedge Unaathirije Uchumi?
- Je! Walifanya Crisis Financial?
- Nini kweli kilichosababisha Crisis Mortgage Crisis?
- Je, Wajibu wa Derivatives katika Kujenga Mgogoro wa 2008?
- Mgogoro wa Mfuko wa Hedge wa Hedge ulikuwa nini?