Mnamo Novemba 2006, kiashiria cha kwanza cha kuongoza kilifunua shida. Idara ya Biashara iliripoti kuwa vibali vya nyumbani mpya vilipungua kwa asilimia 28 kwa mwaka. Hilo lilimaanisha uuzaji mpya wa nyumba ungepungua kwa miezi tisa ijayo. Lakini hakuna mtu anaweza kuamini kuwa bei za nyumba zitashuka.
Haikutokea tangu Unyogovu Mkuu .
Bodi ya Hifadhi ya Shirikisho ilibakia matumaini. Katika ripoti ya Kitabu Beige ya Novemba, Fed alisema kuwa uchumi ulikuwa na nguvu ya kutosha kuvuta nyumba kutokana na kupungua kwake. Ilielezea ajira imara, mfumuko wa bei ya chini na kuongeza matumizi ya matumizi.
Mnamo 2006, Fed ilipuuza dalili ya pili ya wazi ya shida ya kiuchumi. Hiyo ilikuwa ni mazao ya mavuno yaliyoingizwa kwa Hazina ya Marekani. Curve ya mavuno yaliyoingizwa ni wakati mavuno ya muda mfupi ya hazina ya Hazina ni ya juu kuliko mavuno ya muda mrefu. Mavuno ya muda mfupi ya muda mfupi ni ya chini. Wawekezaji wanahitaji kurudi juu kwa kuunganisha fedha zao kwa muda mrefu. Lakini watawekeza katika dhamana ya muda mrefu kwa ajili ya ulinzi kutokana na kushuka. Curve ya mazao pia ilibadilishwa kabla ya ions ya 2000, 1991, na 1981.
Wachumi walipuuza ishara hii kwa sababu viwango vya riba vilikuwa vilikuwa chini zaidi kuliko kwenye uhamisho wa awali. Wengi wao walidhani bei za nyumba zitatokea mara moja viwango vya riba vilivyopungua Fed.
Waliamini kwamba uchumi bado ungea asilimia 2-3 mwaka huo. Hiyo ni kwa sababu uchumi ulikuwa na kiasi kikubwa cha ukwasi ili kukuza ukuaji.
Sababu halisi ya Mgogoro
Kwa kweli, ukuaji wa Pato la Taifa wa 2007 ulikuja kwa asilimia 2. Lakini wachunguzi wa uchumi hawakuelewa ukubwa wa soko la subprime mortgage . Iliunda "dhoruba kamili" ya matukio mabaya.
Kwanza, mabenki hakuwa na wasiwasi kuhusu kukopa kwa mikopo ya wakopaji. Waliongeza tena rehani kwenye soko la sekondari .
Pili, wakabiashara wa mikopo isiyohamishika walitoa mikopo kwa watu ambao hawakuwa wenye sifa. Tatu, wamiliki wa nyumba wengi walitoa mikopo ya maslahi tu ili kupata malipo ya chini ya kila mwezi. Kama viwango vya mikopo vinapangishwa kwenye ngazi ya juu, wamiliki wa nyumba hawa hawakuweza kulipa mikopo. Kisha bei za nyumba zikaanguka na hawakuweza kuuza nyumba zao kwa faida. Kwa matokeo, wao walipotea.
Nne, mabenki yaliyotengenezwa tena katika dhamana za ushirika . Waliajiri kisasa "jocks nyingi" ili kuunda dhamana mpya. "Vidokezo" viliandika programu za kompyuta ambazo zimeongeza tena MBS hizi kwenye vifunguko vya hatari na chini ya hatari. Vifungu vingi vya hatari vilipatiwa viwango vya juu vya riba, lakini vilikuwa vimeweza kuwa chaguo. Vifunguko vya chini ya hatari hulipwa chini. Programu hizo zilikuwa ngumu sana kwamba hakuna mtu aliyeelewa yaliyomo katika kila mfuko. Hawakuwa na wazo la kiasi gani cha kila kifungu kilikuwa rehani za subprime.
Wakati nyakati zilikuwa nzuri, hazijali. Kila mtu alinunua vifunguko vya hatari kwa sababu walirudi juu. Kama soko la nyumba lilipungua, kila mtu alijua kuwa bidhaa zilipoteza thamani. Kwa kuwa hakuna mtu aliyewaelewa, thamani ya mauzo ya derivatives hizi haikuwa wazi.
Mwisho lakini sio mdogo, wanunuzi wengi wa MBS hawa walikuwa tu mabenki mengine. Walikuwa wawekezaji binafsi , fedha za pensheni, na fedha za ua . Kuenea hatari katika uchumi. Fedha za Hedge zilizotumia derivatives hizi kama dhamana ya kukopa fedha. Hiyo ilitengeneza kurudi kwa juu kwenye soko la ng'ombe, lakini iliongeza athari ya kupungua kwa kila. Tume ya Usalama na Exchange haikudhibiti fedha za ua, kwa hivyo hakuna mtu aliyejua ni kiasi gani kilichoendelea.
Fedha Zilizoingiliwa
Mnamo Machi 2007, Fed iligundua kwamba hasara ya makazi ya mfuko inaweza kuhatarisha uchumi. Katika majira ya joto, mabenki hakuwa na hamu ya kutoa mikopo kwa kila mmoja. Waliogopa kwamba watapata MBS mbaya kwa kurudi. Mabenki hawakujua ni madeni mabaya gani waliyo nayo kwenye vitabu vyao. Hakuna mtu aliyetaka kukubali. Ikiwa walifanya, basi rating yao ya mikopo inaweza kupunguzwa.
Kisha, bei yao ya hisa ingeanguka, na hawataweza kuongeza fedha zaidi ili kubaki biashara. Soko la hisa limeona-limehifadhiwa wakati wa majira ya joto, kama wachunguzi wa soko walijaribu kutambua jinsi mambo mabaya yalivyokuwa.
Mnamo Agosti, mikopo ilikuwa imesimama sana kwamba Fed ilikopesha mabenki $ 75,000,000. Iliitaka kurejesha ukwasi muda mrefu wa kutosha kwa mabenki kuandika hasara zao na kurudi kwenye biashara ya kukopesha pesa. Badala yake, mabenki alisimamisha mikopo kwa karibu kila mtu.
Mzunguko wa chini ulikuwa unaendelea. Kama mabenki yanapunguzwa kwenye rehani, bei za nyumba zilianguka zaidi. Hiyo iliwapa zaidi wakopaji kuacha, ambayo iliongeza mikopo mbaya kwenye vitabu vya mabenki. Hiyo ilifanya mabenki kuwakopesha hata kidogo.
Zaidi ya miezi minane ijayo, viwango vya riba vya Fedha vilipungua kutoka asilimia 5.75 hadi asilimia 2.0. Ilipiga mabilioni ya dola katika mfumo wa benki ili kurejesha ukwasi. Lakini hakuna chochote kinachoweza kufanya mabenki kuaminiana tena. Mnamo Novemba 2007, Katibu wa Hazina wa Marekani Henry Paulson alitambua hali halisi. Mabenki yalikuwa na tatizo la uaminifu, si tatizo la ukwasi. Aliumba Superfund. Imetumia dola bilioni 75 katika sekta binafsi ili kununua dhamana mbaya. Walikuwa wamehakikishiwa na Hazina. Kwa wakati huu, ilikuwa ni kuchelewa sana kama hofu ilifikia masoko ya kifedha . Ilibainika kuwa $ 75,000,000 hakutakuwa na kutosha.
Ounce ya Kuzuia
Mambo mawili yanaweza kuzuia mgogoro huo. Ya kwanza itakuwa ni udhibiti wa wastaafu wa mikopo, ambaye alifanya mikopo mbaya, na fedha za hedge, ambazo zilitumiwa sana. Ya pili itakuwa kutambuliwa mapema kwa kuwa ni tatizo la uaminifu, na kwamba serikali ingekuwa na kununua mikopo mbaya.
Lakini kwa kiasi fulani, mgogoro wa kifedha ulisababishwa na uvumbuzi wa kifedha ambao uliondoa akili za binadamu. Athari ya bidhaa mpya, kama MBS na derivatives, hazielewa hata kwa jocks nyingi ambazo ziliwaumba. Kanuni inaweza kuwa imesababisha kupungua kwa kupunguza baadhi ya faida. Haikuweza kuzuia kuundwa kwa bidhaa mpya za kifedha. Kwa kiasi fulani, hofu na tamaa daima huunda Bubbles. Innovation daima itakuwa na athari ambayo haionekani hata baada ya ukweli.