Jinsi Banki Iliyookoka Unyogovu ilianza Kuzidi Kubwa
Unyoo wake uliwafukuza katika biashara ya mfuko wa ua . Hiyo imesababisha uharibifu wake mnamo Machi 2008, kukomesha mgogoro wa kifedha wa 2008 .
Kuanguka Muda
Mnamo Aprili 2007, wafanyabiashara wa dhamana waliiambia mameneja wa fedha mbili za Bear Stearns ambazo zinapaswa kuandika thamani ya mali zao. Fedha, Mfuko wa Mikakati ya Mikopo ya Mikopo ya Juu na Mfuko na Mfuko wa Uwezeshazi wa ndugu yake, ulikuwa na dola bilioni 20 za dhamana za madeni . Vipengele hivi vilikuwa, kwa kuzingatia dhamana za kuungwa mkono na mikopo . Walianza kupoteza thamani mnamo Septemba 2006 wakati bei za nyumba zilianza kuanguka. Kwa zaidi, angalia Crisis Mortgage Crisis .
Mnamo Mei 2007, Mfuko wa Uwezeshaji wa Kuimarisha ulitangaza kuwa mali zake zilipoteza asilimia 6.75. Wiki mbili baadaye ilirekebisha kuwa kwa hasara ya asilimia 18. Wawekezaji walianza kuondosha pesa zao. Kisha mabenki ya mfuko huwaita mikopo yao. Kampuni ya Mzazi Bear Stearns ilianza kutoa fedha kwa ajili ya mfuko wa ua, kuuza $ 3.6 bilioni katika mali zake.
Lakini Merrill Lynch hakuhakikishiwa. Ilihitaji mfuko kuwapa CDO kama dhamana kwa mkopo wake. Merrill alitangaza kuwa ingeweza kuuza dola 850,000 za mchana huo. Lakini inaweza kupakua tu $ 100,000,000. (Chanzo: "Mfuko Mkubwa Mkubwa katika Ufungashaji wa Bear Stearns," The Wall Street Journal, Juni 20, 2007.)
Bear Stearns alikubali kununua dhamana kutoka kwa Merrill na wakopaji wengine kwa $ 3.2 bilioni. Ilibadilishwa mfuko wa ua wa kushindwa ili kulinda sifa yake. (Chanzo: "$ 3.2 Bilioni Hoja na Bear Stearns ya Uokoaji Imeshindwa Mfuko wa Hedge," The New York Times, Juni 23, 2007.)
Mnamo Novemba 2007, Wall Street Journal ilichapisha makala inayoshutumu Mkurugenzi Mtendaji wa Bear. Ilimshtaki James Cayne wa kucheza daraja na sufuria ya sigara badala ya kuzingatia kuokoa kampuni. Makala zaidi yaliharibu sifa ya Bear Stearns.
Mnamo Desemba 20, 2007, Bear Stearns alitangaza hasara yake ya kwanza katika miaka 80. Ilipoteza $ 854,000,000 kwa robo ya nne. Ilitangaza $ 1.9 bilioni kuandika chini ya vyeo vyake vya mikopo ya subprime. Moody alipunguza madeni yake kutoka A1 hadi A2. Kubeba Mkurugenzi Mkurugenzi Cayne na Alan Schwartz. (Chanzo: "Bear Stearns Co." The New York Times.)
Mnamo Januari 2008, dhamana ya Moody ya downgraded Bear iliyohifadhiwa kwa B au chini. Hiyo ilikuwa hali ya kifungo cha junk . Sasa Bear alikuwa na shida ya kuongeza mtaji wa kutosha ili kubaki.
Bailout
Jumatatu, Machi 10, 2008, Schwartz alidhani alikuwa ametatua tatizo la mfuko wa ua. Alikuwa akifanya kazi na mabenki wa Bear kwa kuandika mikopo. Kubeba kulikuwa na dola bilioni 18 kwa hifadhi ya fedha. (Chanzo: "Kuleta Down Stearns," Vanity Fair, Agosti 2008.)
Mnamo Machi 11, 2008, Shirika la Shirikisho lililitangaza Masharti ya Usalama wa Mikopo. Iliwapa benki kama kubeba dhamana ya mikopo. Lakini wawekezaji walidhani hili lilikuwa jaribio lililofichwa la kufungua nje. Siku hiyo hiyo, MBS ya Moody ya Downgraded Bear ya B na C. Matukio mawili yalitokea benki ya zamani iliyoendesha Bear Stearns. Wateja wake waliondoa amana zao na uwekezaji. (Chanzo: "Muda wa Utoaji wa Steiner," Motley Fool, Machi 15, 2013.)
Saa 7:45 jioni Machi 13, Bear Stearns 'tu alikuwa $ 3.5 bilioni kushoto kwa fedha. Je, hilo lilipataje haraka sana? Kama mabenki mengine mengi ya Wall Street, Bear inategemea mikopo ya muda mfupi inayoitwa mikataba ya kununuliwa. Ilifanya biashara ya dhamana kwa mabenki mengine kwa fedha. Mkataba ulioitwa repo uliendelea mahali popote kutoka usiku mmoja hadi wiki chache. Wakati repo ilipomalizika, mabenki tu yalibadilisha shughuli.
Mtayarishaji alipata malipo ya asilimia 2-3 ya haraka na rahisi. Kubeba fedha taslimu wakati mabenki mengine yameitwa katika rasi zao na kukataa kutoa mikopo zaidi. Hakuna mtu alitaka kukwama na dhamana za Junk za Bear.
Kubeba hakuwa na fedha za kutosha kufungua biashara asubuhi iliyofuata. Aliuliza benki yake, JP Morgan Chase, kwa mkopo wa dola bilioni 25 kwa mara moja. Chase Mkurugenzi Mtendaji Jamie Dimon alihitaji muda zaidi wa utafiti thamani halisi ya Bei kabla ya kujitolea. Aliuliza benki ya New York Federal Reserve ili kuhakikisha mkopo hivyo Bear inaweza kufungua Ijumaa. Hata hivyo, bei ya hisa ya Bear ilikuwa imepungua wakati masoko yalifunguliwa siku inayofuata. (Chanzo: "Ndani ya Kuanguka kwa Bear Stearns," The Wall Street Journal, Mei 9, 2009.)
Mwishoni mwa wiki hiyo, Chase iligundua Bear Stearns ilikuwa na dola milioni 236 tu. Ilikuwa ni moja tu ya tano thamani ya jengo lake kuu la makao makuu. Ili kutatua tatizo hilo, Shirika la Shirikisho lilifanyika mkutano wake wa kwanza wa dharura wa mwisho wa wiki ya mwisho katika miaka 30.
Fed imefikia dola bilioni 30 kwa Chase kununua Ununuzi. Chase inaweza kushindwa kwa mkopo kama Bear hakuwa na mali za kutosha ili kulipa. Bila kuingiliwa kwa Fed, kushindwa kwa Bear Stearns inaweza kuenea kwa mabenki mengine ya uwekezaji zaidi. Hizi ni pamoja na Merrill Lynch, Lehman Brothers na Citigroup. (Chanzo: "JP Morgan Chase Inachukua Zaidi ya Stricken Bear Stearns" The Economist, Machi 18, 2008. "Fed inashindwa kuondokana na Madeni ya Madeni," Mishoni ya Global Economic Trend Analysis, Machi 17, 2008.)
Athari
Uharibifu wa kubeba ulianza hofu kwenye Wall Street. Mabenki waligundua kuwa hakuna mtu aliyejua ambapo madeni yote mabaya yalizikwa ndani ya portfoli ya baadhi ya majina yanayoheshimiwa zaidi katika biashara. Hii imesababisha mgogoro wa ukwasi wa benki , ambapo mabenki hakuwa na hamu ya kutoa mikopo kwa kila mmoja.
Chase Mkurugenzi Mtendaji Jamie Dimon huzuni kununua wote Bear Stearns na benki nyingine alishindwa, Washington Mutual . Gharama zote mbili Tumia $ bilioni 13 katika ada za kisheria. Upepo wa biashara ya kushindwa kwa Bears unasababisha gharama nyingine ya $ 4 bilioni. Mbaya kuliko yote, anasema Dimon, ni kupoteza imani ya wawekezaji kama Chase alichukua mali ya Bear ya sketchy. Hiyo imeshutumu bei ya hisa ya Chase kwa angalau miaka saba. (Chanzo: "Dimon Inasema Bear Stearns Njia mbaya," New York Post, Aprili 9, 2015.)