Jifunze Kuhusu aina mbili za Hatari zinazoathiri uwekezaji wa Bond
Hatari ya kiwango cha riba
Hatari ya kiwango cha riba ni uwezekano wa dhamana au dhamana ya kipato cha mapato kwa harakati katika viwango vya riba zilizopo.
Vifungo na hatari ya juu ya kiwango cha maslahi huwa na kufanya vizuri wakati viwango vya kuanguka, lakini watafaulu wakati viwango vya riba vinavyoongezeka. (Endelea kukumbuka, bei za dhamana na mavuno huenda kwa njia zingine ). Matokeo yake, dhamana za kiwango cha kiwango huwa na ufanisi zaidi wakati uchumi unapungua, kwa sababu ukuaji wa polepole kuna uwezekano wa kusababisha viwango vya kuanguka.
Hatari za Mikopo
Kwa upande mwingine, hatari ya mikopo, ni uelewa wa dhamana ya default , au nafasi ya kuwa sehemu ya mkuu na maslahi hayatalipwa kwa wawekezaji. Vifungo vya mtu binafsi na hatari kubwa ya mkopo hufanya vizuri wakati nguvu zao za kifedha zimeongezeka, lakini hupunguza wakati fedha zao zimeharibika. Makundi yote ya mali yanaweza pia kuwa na hatari kubwa ya mikopo; haya huwa na kufanya vizuri wakati uchumi unavyoimarisha na usiofaa wakati unapungua.
Angalia Hatari kwa Hatari ya Mali ya Bond
Wakati baadhi ya maeneo ni nyeti zaidi kwa viwango vya riba - kama vile Hazina za Marekani , Dhamana ya Kuzuia Mfumuko wa Hazina (TIPS), dhamana inayotokana na mikopo na ubora wa kampuni na manispaa - wengine, kama vile vifungo vya juu vya mavuno, deni la soko linalojitokeza kiwango cha vifungo , na vifungo vya chini vya manispaa ya chini, ni nyeti zaidi kwa hatari ya mikopo.
Kuelewa tofauti hii ni muhimu ili kufikia ufanisi wa mseto katika kwingineko yako ya dhamana.
Halmashauri za Marekani na TIPS
Vifungo vya Serikali vinachukuliwa kuwa karibu na hatari ya mikopo kutokana na serikali ya Marekani kuwa bado wakopaji salama duniani. Matokeo yake, kupungua kwa kasi kwa ukuaji au mgogoro wa kiuchumi hautaumiza utendaji wao.
Kwa kweli, mgogoro wa kiuchumi inaweza kusaidia kama soko la kutokuwa na uhakika linatoa wawekezaji wa dhamana kwa vifungo vya ubora.
Kwa upande mwingine, Hazina na TIPS ni nyeti sana kwa kupanda kwa viwango vya riba. Fedha inatarajiwa kuongeza viwango , au wakati mfumuko wa bei ni wasiwasi kwa wawekezaji, mavuno kwenye Hazina na TIPS zinaweza kuongezeka (kama bei zao zinaanguka). Katika hali hii, vifungo vya muda mrefu vitafanya mbaya zaidi kuliko wenzao wa muda mfupi. Kwa upande mwingine, ishara za ukuaji wa kupungua au kushuka kwa mfumuko wa bei ni chanya kwa vifungo vya serikali visivyo na kiwango, hasa vifungo vingi vya muda mrefu zaidi.
Usalama wa Kuhifadhiwa kwa Mikopo
Dhamana za kuimarisha mikopo (MBS) pia huwa na hatari ya chini ya mikopo, kwa sababu wengi huungwa mkono na mashirika ya serikali au kuuzwa katika mabwawa ambapo upungufu wa kibinafsi hauna athari kubwa kwa usalama wa jumla. MBS, kwa upande mwingine, ni nyeti sana kwa viwango vya riba. Kundi la mali linaweza kuumiza kwa njia mbili: kwa ongezeko kubwa la viwango, ambalo husababisha bei kuanguka, na kwa kushuka kwa kasi kwa viwango, vinavyowafanya wamiliki wa nyumba kufadhili rehani zao, na hivyo kusababisha kurudi kwa mkuu (ambayo inahitaji kuingizwa tena kwa viwango vya chini) na mavuno ya chini kuliko wawekezaji wanatarajia (kwa kuwa hakuna riba inayolipwa kwa wakuu mstaafu).
MBS, kwa hivyo, huwa hufanya vizuri wakati viwango vinavyozidi.
Vifungo vya Manispaa
Sio vifungo vyote vya manispaa vimeundwa sawa. Kundi la mali ni nyumba ya ubora wa juu, watoa salama na wauzaji wa hatari ya chini. Vifungo juu ya mwisho wa ubora wa wigo huonekana kama haiwezekani kwa default; Kwa hiyo, hatari ya kiwango cha riba ni kwa sababu kubwa sana katika utendaji wao. Unapotembea kwenye mwisho wa hatari ya wigo, hatari ya mikopo inakuwa suala la msingi, na hatari ya kiwango cha riba ina athari ndogo.
Kwa mfano, mgogoro wa kifedha wa mwaka 2008 - uliosababishwa na vikwazo halisi na hofu za kuongezeka kwa vifungo kwa vifungo vya chini vya ubora wa aina zote - zimefanya utendaji mbaya sana kwa kiwango cha chini kilichopimwa, kikubwa cha kutosha nchini Munis, na fedha nyingi ambazo zimewekeza nafasi ya kupoteza zaidi ya asilimia 20 ya thamani yao.
Wakati huo huo, mfuko wa biashara ya kubadilishana Shares S na P National AMT-Free Muni Bond Fund (ticker: MUB), ambayo inawekeza katika dhamana za ubora wa juu, kumaliza mwaka kwa kurudi kwa thamani ya 1.16%. Kwa upande mwingine, fedha nyingi za chini zinazalishwa kurudi katika kiwango cha 25-30% katika urejesho uliyotokea mwaka uliofuata, kwa kasi ya kurudi kwa 6.4% ya MUB.
Njia ya kuchukua? Aina ya dhamana ya manispaa au mfuko unayochagua inaweza kuwa na athari kubwa juu ya aina ya hatari unayoendelea, na kurudi ambayo unaweza kutarajia chini ya hali tofauti.
Vifungo vya Kampuni
Vifungo vya kampuni vyenye mseto wa kiwango cha riba na hatari ya mkopo. Tangu vifungo vya ushirika ni bei juu ya " mavuno yao ya kuenea " dhidi ya Hazina - au kwa maneno mengine, manufaa ya mavuno yanayotolewa na vifungo vya serikali - harakati katika mazao ya dhamana ya serikali zinaathiri moja kwa moja juu ya mavuno ya masuala ya ushirika. Wakati huo huo, mashirika yanaonekana kuwa imara zaidi ya kifedha kuliko serikali ya Marekani, hivyo pia hubeba hatari ya mikopo .
Makampuni ya juu, yenye kujitoa chini huwa na kiwango kikubwa zaidi kwa sababu mazao yao ni karibu na mavuno ya Hazina na pia kwa sababu wanaonekana kuwa hawana uwezekano mkubwa wa kutoweka. Makampuni ya chini, yenye kujitoa zaidi huwa na kiwango cha chini na nyeti zaidi kwa hatari ya mikopo kwa sababu mavuno yao yana mbali zaidi na mavuno ya Hazina na pia kwa sababu wanaonekana kuwa ni uwezekano mkubwa wa kutoweka.
Vifungo vya Mazao ya Juu
Wasiwasi mkubwa zaidi na masharti ya mavuno ya mtu binafsi (mara nyingi hujulikana kama "vifungo vyema") ni hatari ya mikopo. Aina ya makampuni ambayo hutoa vifungo vya juu-mavuno ni ndogo, mashirika yasiyo ya kuzuia au makampuni makubwa ambayo yamesumbuliwa na dhiki ya kifedha. Wala sio katika hali ya nguvu sana ya hali ya hewa ya kipindi cha ukuaji wa uchumi wa polepole, hivyo vifungo vya juu vya mavuno huwa hupungua wakati wawekezaji wanapokuwa wakiwa na ujasiri zaidi juu ya mtazamo wa kukua.
Kwa upande mwingine, mabadiliko ya viwango vya riba zilizopo yana athari kubwa ya utendaji wa mavuno ya mavuno. Sababu ya hii ni moja kwa moja: wakati dhamana inayotolewa na asilimia 3 ni nyeti zaidi kwa mabadiliko katika mavuno ya Hazina ya miaka 10 kutoka Marekani hadi asilimia 2.3 - maana yake ni kwamba mavuno yanenea hutoka kutoka kwa asilimia 1.0 hadi asilimia 0.7 - Tofauti ni chini ya kutamka katika dhamana kulipa 9%. Katika kesi hiyo, kuenea kwaweza kusonga chini kwa asilimia: labda kutoka kwa asilimia 7.0 hadi 6.7.
Kwa njia hii, vifungo vya juu vya mavuno - wakati hatari - vinaweza kutoa kipengele cha mseto wakati wa kuunganishwa na vifungo vya serikali. Kinyume chake, hawana utoaji wa aina tofauti ya jamaa na hifadhi.
Vifungo vya Soko la Kuongezeka
Kama vifungo vya juu-mavuno, vifungo vinavyojitokeza vya soko ni nyeti zaidi kwa hatari ya mikopo kuliko hatari ya kiwango cha riba. Wakati kupanda kwa viwango nchini Marekani au uchumi unaoendelea kwa kawaida hautaathiri sana masoko ya maambukizi, wasiwasi juu ya kupunguza kasi ya ukuaji au uharibifu mwingine katika uchumi wa dunia inaweza kuwa na athari kubwa juu ya madeni ya soko la kujitokeza.
Chini Chini
Ili kutofautiana vizuri, wawekezaji wanapaswa kuelewa hatari za aina za vifungo wanazoshikilia. Wakati soko linalojitokeza na vifungo vya mazao ya juu vinaweza kutofautiana kwingineko ya dhamana ya kihafidhina, haipatikani sana wakati unatumiwa kupanua kwingineko na uwekezaji mkubwa katika hifadhi. Pamoja na mstari huo huo, kushikilia kiwango cha kiwango ni muhimu katika kugawa hatari ya soko la hisa, lakini watakuwa na ushuru wa ushuru wakati wa viwango vya juu.
Hakikisha kuelewa hatari maalum - na madereva ya utendaji - kila sehemu ya soko kabla ya kujenga kwingineko ya dhamana.