Nini Wawekezaji Wote Wanapaswa Kujua Kuhusu Defaults ya Bondani na Hatari ya Default
Katika kesi ya mashirika, vigezo vya kawaida hutokea wakati hali mbaya ya biashara imesababisha kupungua kwa mapato ya kutosha kufanya ulipaji uliopangwa kufanyika.
Vivyo hivyo, nchi zinalazimika kuwa na chaguo-msingi wakati mapato yao ya kodi hayatoshi kufunika mchanganyiko wa gharama za malipo ya madeni na gharama zinazoendelea. Mara nyingi zaidi kuliko, hata hivyo, tatizo hili linatatuliwa na "urekebishaji" - makubaliano kati ya nchi inayotoa na wanahisa wake kubadilisha mada ya madeni yake - badala ya default kabisa.
Je, kinachotokea wakati dhamana inapofaulu?
Kipindi cha dhamana haimaanishi kwamba mwekezaji atapoteza mkuu wake wote. Katika kesi ya vifungo vya ushirika, kwa mfano, watumishi wa kawaida wanapokea sehemu ya mkuu wao wa awali mara mtoaji akiwaachia mali zake na kusambaza mapato kati ya wadaiwa wake. Katika soko la mavuno la juu, kwa mfano, kiwango cha wastani cha kupona kutoka 1977-2011 kilikuwa 42.05%, kulingana na gazeti nyeupe la Aprili 2012 la Peritus Asset Management, "Uchunguzi Mpya wa Mazao Mkubwa." Ina maana kwamba mwekezaji ambaye alilipa dola 100 kwa dhamana ya mazao ya juu ambayo kwa kiwango cha chini ingekuwa na wastani wa $ 42 mara moja mali ziligawanywa kati ya wadeni.
Wakati kupoteza, hali hii haimaanisha hasara ya jumla.
Wakati dhamana inashindwa, haiwezi kutoweka kabisa. Kwa kweli, vifungo mara nyingi huendelea kufanya biashara kwa bei zilizopungua, wakati mwingine kuvutia wawekezaji "madeni ya shida" ambao wanaamini watakuwa na uwezo wa kupona zaidi kutoka kwa kuenea kwa mali ya kampuni kuliko bei ya dhamana inayoonyesha sasa.
Huu ni mkakati ambao kwa ujumla huajiriwa tu na wawekezaji wa taasisi wenye kisasa.
Ufafanuzi na Utendaji wa Soko
Wengi wa desfaults wanatarajia katika masoko ya kifedha, hivyo mpango mzuri wa hatua hasi ya kuhusishwa na default inaweza kutokea kabla ya tangazo halisi. Vipengee vingi vinatanguliwa na downgrades kwa ratings ya mikopo ya chombo cha utoaji. Matokeo yake ni kwamba vikwazo vingi hutokea kati ya vifungo vya chini vimetolewa na vyombo ambavyo tayari vina matatizo maalumu.
Vikwazo ni kinyume na chaguo-msingi kwa usalama uliopimwa dhamana ya AAA. Katika kipindi cha miaka 42 hadi 2011, 100% ya vifungo vya manispaa ya Aaa iliyopimwa kulipwa maslahi yote yaliyotarajiwa na kuu kwa wawekezaji, wakati 99.9% ya vifungo vya Aa-rated vilivyofanya hivyo. Pia, kutoka mwaka wa 1920 hadi 2009, asilimia 0.9 ya AAA-iliyopimwa vifungo vya ushirika imeshindwa.
Kutoka kwa namba hizi, tunaweza kuona kwamba vifungo vyema vyema huwa sio chaguo-msingi - hali ya kifedha imara inayohusishwa na kiwango cha juu. Badala yake, idadi kubwa ya vifunguko hutokea kati ya dhamana za chini.
Katika Makundi Nini ya Soko Je, Kuna Ufafanuzi Wengi Uwezekano wa Kufikia?
Hatari ya default ni ya chini zaidi kwa vifungo vya maendeleo ya soko (kama vile Hazina za Marekani ), dhamana za uhamisho wa mikopo inayoungwa mkono na serikali ya Marekani, na vifungo kwa kiwango cha juu cha mikopo.
Vifungo ambazo bei zaidi zinaathirika na uwezekano wa default kuliko harakati za kiwango cha riba zinasema kuwa na hatari kubwa ya mikopo . Vifungo vilivyo na hatari kubwa ya mkopo vinatokea wakati nguvu zao za msingi za kifedha zikibadilika, lakini hufaulu wakati fedha zao zinapunguza. Makundi yote ya mali yanaweza pia kuwa na hatari kubwa ya mikopo; haya huwa na kufanya vizuri wakati uchumi unavyoimarisha na usiofaa wakati unapungua. Mifano ya kwanza ni vifungo vya juu vya mavuno na vifungo vya chini vyema katika makundi ya ushirika na makundi ya manispaa.
Athari ya hatari ya msingi katika maeneo haya ya soko hupimwa na kiwango cha chini au asilimia ya masuala ya dhamana ndani ya darasa la mali ambalo limeshindwa katika miezi kumi na miwili kabla. Wakati kiwango cha default ni cha chini au cha kuanguka, huelekea kuwa chanya kwa makundi ya nyeti ya mikopo; wakati ni juu na kuinuka, makundi haya huwa hupungua.
Pata maelezo zaidi kuhusu kiwango cha chini hapa .
Chini Chini
Watu wanaweza kuepuka athari za vikwazo kwa kushikamana na dhamana za ubora wa mtu binafsi au fedha za chini ya dhamana. Mameneja wa kazi wanaweza kuepuka hatari ya msingi kupitia utafiti mkali, lakini kukumbuka kuwa kutokea kwa kiwango kikubwa kunaweza kupima kwa makundi yote ya soko na kwa hiyo mfuko wa shinikizo unarudi hata ikiwa meneja anaweza kuepuka dhamana ambazo zinapotea. Matokeo yake, desfaults inaweza kuathiri wawekezaji wote kwa kiasi fulani, hata wale ambao hawana masharti ya mtu binafsi.