Vifungo vya kampuni vinaathiriwa na hatari zote za mikopo , au hatari ya default kati ya watoaji wa msingi, pamoja na hatari ya kiwango cha riba, au athari za viwango vilivyopo.
Hatari na Vifungo vya Kampuni
Hatari ya hatari ni ndogo katika vifungo vya ushirika, hasa kati ya masuala ya juu.
Kwa mujibu wa utafiti uliofanywa na meneja wa uwekezaji wa kipato cha kudumu Asset Dedication LLC, hatari za vifungo vya kampuni zina thamani ya mazao ya ziada kwa wawekezaji mbalimbali, wa muda mrefu. Katika kipindi cha miaka 40 (kumalizika mwaka 2009), jumla ya 98.96% ya vifungo vyote vya Aaa- na Aa-lilipimwa vipawa vyote vilivyotarajiwa na malipo kwa wawekezaji. Aaa na Aa ni ratings mbili za mikopo. Vifungo vyenye ubora huwa na ufanisi zaidi kuliko dhamana za ubora wa chini hata wakati wa dhiki za kiuchumi, kwa kuwa watoaji wa msingi wana nguvu za fedha za kutosha ili kuendelea kufanya malipo yao hata chini ya hali mbaya.
Hata hivyo, hiyo haiwezi kusema kwa watoaji wa chini. Chini ni meza inayoonyesha asilimia ya masuala ambayo yamepungua (tena, inamaanisha kushindwa kufanya riba au malipo kuu) na watoa fedha ndani ya kila mkopo kwa kipindi cha miaka kumi baada ya utoaji, kwa kipindi cha 1970-2009.
Aaa, Aaa, na A ni kuchukuliwa kama daraja la uwekezaji, wakati tiers iliyobaki ni chini ya daraja la uwekezaji, au mavuno ya juu. Kumbuka, dhamana iliyopotea si lazima kwenda kwa sifuri - wawekezaji wanaweza kawaida kutarajia kiwango fulani cha kupona.
- Aaa: 0.50%
- Aa: 0.54%
- A: 2.05%
- Baa: 4.85%
- Ba: 19.96%
- B: 44.38%
- Caa-C: 71.38%
Kuangalia nyuma hata zaidi, meza hii inaonyesha kipimo sawa, lakini kwa kipindi cha 1920 hadi 2009:
- Aaa: 0.9%
- Aa: 2.2%
- A: 3.3%
- Baa: 7.2%
- Ba: 19.2%
- B: 36.4%
- Caa-C: 52.8%
Kuchukua kutoka data hii ni kwamba mwekezaji katika vifungo vya mtu binafsi anaweza kupunguza kiasi kikubwa cha chaguo-msingi kwa kuzingatia uteuzi wa usalama wa mtu binafsi. Katika utafiti wake, maelezo ya Dedication ya Mali yanahusiana na masuala ya juu yaliyopimwa, "Tu uwekezaji na viwango vya chini vinavyotarajiwa ni Hazina, CD na (dhamana za shirika), ambazo pia hutoa wawekezaji wa chini."
Kumbuka, pia, kuwa hali ya kiuchumi inayobadilika huongeza hatari ya ziada. Vifungo vya kampuni huwa hupungua wakati uchumi unapungua, kwa kuwa wawekezaji wanakua zaidi wana wasiwasi juu ya kwamba biashara ya msingi ya watoaji itaendelea kuwa na nguvu ya kutosha kuwawezesha kufanya maslahi yao yote na malipo kuu.
Hatimaye, ni muhimu kukumbuka kuwa wawekezaji katika fedha za dhamana za kampuni wana hatari ndogo ya chini. Katika kesi hii, hatari ya default halisi ni hata kuzingatia kidogo, kwani portfolios nyingi huwa na tofauti kati ya mamia ya dhamana ya mtu binafsi. Matokeo yake, default moja ina athari ndogo tu.
Hatari ya kiwango cha riba
Hata bila defaults halisi, mambo pana yanaweza kuingia.
Hatari kuu mbili ambazo zinaweza kushinikiza utendaji wa vifungo vya ushirika bila kujali nguvu za mtoaji binafsi ni:
- Kupunguza viwango vya riba : Tangu vifungo vya kampuni ni bei juu ya " mazao yao ya kuenea " dhidi ya Hazina za Marekani - au kwa maneno mengine, faida ya mavuno hutoa kuhusiana na vifungo vya serikali - harakati katika mazao ya dhamana ya serikali zinaathiri moja kwa moja juu ya mavuno ya masuala ya ushirika. Vifungo vya muda mrefu vya ushirika ni nyeti zaidi kwa hatari ya riba kuliko masuala ya muda mfupi.
- Wazoefu wa wawekezaji wa hatari : wakati vichwa vyenye vyema vinavyofanya wawekezaji wawe tayari zaidi kuzingatia hatari za kushikilia vifungo vya ushirika, uharibifu katika uchumi wa dunia unaweza kusababisha washiriki wa soko kuwa hatari zaidi na kuwashawishi kutafuta uwekezaji salama.
Fedha za kifungo ni nyeti kwa hatari ya kiwango cha riba tangu, tofauti na vifungo vya mtu binafsi, hawana tarehe ya kukomaa .
Kwa njia hii, fedha zinaweza kupoteza thamani na wawekezaji hawana uhakika wa kupokea nyuma yao yote kwa wakati fulani baadaye.
Jifunze zaidi kuhusu mambo ambayo yanayoathiri utendaji wa vifungo vya kampuni.
Je, unaweza kupoteza kiasi gani?
Kwa kuwa fedha ni portfoli za dhamana nyingi za mtu binafsi ambazo bei zinabadilika kwa kuzingatia hali zilizopo za soko, maadili yao yanaweza kupata tatizo kubwa. Mwaka 2008, dhamana kubwa ya ushirika wa dhamana ya ETF - iShares iBoxx $ InvesTop Uwekezaji wa darasa la Bond Corporate Bond ETF (ticker: LQD) - ilianguka 15% katika suala la wiki wakati wa mgogoro wa kifedha. Hii ni mfano uliokithiri zaidi kutoka historia ya hivi karibuni, lakini inaonyesha kwamba kunaweza kuwa na maana ya chini katika vifungo vya ushirika.
Chini Chini
Hatari kwamba dhamana yoyote ya ushirika na kiwango cha juu cha mikopo itakuwa chache, ingawa bila shaka, mtu yeyote anayeweka taslimu katika suala la kampuni binafsi anahitaji kufanya utafiti wa kina. Ingawa ni muhimu kujua data ya msingi iliyojadiliwa hapo juu, usisahau kuwa fedha za kifungo na ETFs bado hutoa hatari zisizohusiana na desfaults za mtoaji.