Hatari ya kulipia kulipa - Ni nini, na Inaathirije MBS?
Kipengele cha pekee zaidi cha dhamana za kufadhiliwa na mikopo ni kipengele cha hatari ya kulipa kabla ya malipo . Hii ni hatari kwamba wawekezaji wanaamua kumlipa mkuu juu ya rehani zao kabla ya ratiba. Matokeo, kwa wawekezaji katika MBS, ni kurudi mapema ya mkuu. Hii inamaanisha kwamba thamani kuu ya usalama wa msingi hupungua kwa muda, na hivyo husababisha kupunguza kwa kasi kwa mapato ya riba. Hatari ya kulipia malipo ni ya juu zaidi wakati viwango vya riba vinaanguka , kwani hii inasababisha wamiliki wa nyumba kufadhili rehani zao. Katika hali hii, mmiliki wa MBS analazimika kuimarisha mkuu mkuu aliyerejeshwa kwa viwango vya chini - tatizo linalojulikana kama " hatari ya kueneza upya ."
Kwa kuwa malipo ya awali husababisha kupunguzwa kwa mkuu wa usalama wa shambani kwa muda, mara nyingi sio kiasi cha kushoto cha MBS wakati kinapofikia ukomavu . Matokeo yake, vifungo vya mtu binafsi hazipimwa na ukomavu wao ulioelezwa, lakini kwa "wastani wa maisha" - au wakati uliopangwa hadi nusu ya mkuu katika MBS hulipwa.
Maisha ya wastani hupungua kwa kasi wakati viwango vya kuanguka (kwa kuwa wamiliki wa nyumba hupunguza zaidi wakati viwango vinavyopungua), na hupunguza polepole zaidi wakati viwango vinavyoongezeka (kwa kuwa hakuna mtu angeweza kufadhiliwa kwenye mikopo ya nyumba na kiwango cha juu). Hii inaongoza kwa mtiririko wa fedha usio uhakika kutoka kwa MBS binafsi.
Kwa matokeo ya jambo hili, dhamana za mikopo inayotokana na mikopo huwa na kuzalisha faida ndogo wakati bei za dhamana zinaongezeka, lakini pia huwa na kuanguka zaidi wakati bei za dhamana zinapungua.
(Kuna neno kwa hili: "usumbufu mbaya.") Njia hii ni sababu moja kwa nini MBS kulipa mavuno makubwa zaidi kuliko Hazina za Marekani . Kwa kifupi, wawekezaji wanapaswa kulipwa ili kuchukua uhakika huu ulioongezwa. Inapaswa kuzingatiwa kuwa dhamana za mikopo inayotokana na mikopo huwa na kuzalisha utendaji wao wa jamaa bora wakati viwango vilivyopo ni imara.
Wakala dhidi ya MBS isiyo ya Shirika
Mabwawa ya nyumba za mikopo yanaweza kuundwa na vyombo vya kibinafsi au (mara nyingi) na mashirika matatu ya kiserikali ambayo hutoa MBS: Chama cha Serikali ya Hifadhi ya Taifa (inayojulikana kama GNMA au Ginnie Mae), Mortgage National Mortgage (FNMA au Fannie Mae), na Shirikisho Mortgage Corp Corp (Freddie Mac).
Maelezo mazuri ya tofauti kati ya tatu huja kutoka tovuti ya Usalama na Exchange Tume:
"Ginnie Mae, aliyeungwa mkono na imani kamili na mikopo ya serikali ya Marekani, anahakikisha kwamba wawekezaji wanapokea malipo ya wakati. Fannie Mae na Freddie Mac pia hutoa dhamana fulani na, wakati hawajaungwa mkono na imani kamili na mikopo ya serikali ya Marekani, wana mamlaka maalum ya kukopa kutoka Hazina ya Marekani. Taasisi za kibinafsi, kama vile makampuni ya udalali, mabenki, na wajenzi, pia huhamasisha rehani, inayojulikana kama dhamana za "mortgage binafsi".
Kuchukua hatua muhimu kutoka kwa quote hii: MBS yanayoungwa mkono na GNMA haipo hatari ya default, lakini kuna kiwango kidogo cha hatari ya default ya dhamana iliyotolewa na Fannie Mae na Freddie Mac. Hata hivyo, vifungo vya Freddie na Fannie vina nguvu zaidi ya kuunga mkono kuliko inaonekana juu ya uso, kwa kuwa wote wawili walichukuliwa na serikali ya shirikisho baada ya mgogoro wa kifedha wa 2008.
Kurudi kwa Historia ya MBS
Dhamana zilizohifadhiwa na mikopo zinazotolewa na kurudi kwa muda mrefu kurudi. Kupitia Jumatatu 30, 2013, Ripoti ya GNMA ya Barclays imezalisha wastani wa miaka 10 ya wastani wa mwaka 4.78%, kulingana na kurudi kwa 4.52% ya soko la ndani la dhamana ya uwekezaji wa daraja, kama ilivyopimwa na Ripoti ya Bondani ya Marekani ya Barclays. Ingawa kurudi ni sawa, ni muhimu kukumbuka kwamba fedha nyingi zinazowekeza katika dhamana za kumiliki mikopo zina wastani wa chini kuliko mfuko wa kawaida.
Jinsi ya Kuwekeza
Wawekezaji wanaweza kununua dhamana za kibinafsi za kibenki kupitia broker, lakini chaguo hili ni mdogo kwa wale wenye wakati na kisasa kufanya utafiti wao wenyewe wa msingi kuhusu umri wa wastani, eneo la kijiografia, na maelezo ya mikopo ya rehani za chini. Wawekezaji wengi ambao wana mfuko wa pande zote wa msingi wa dhamana au mfuko wa biashara unaochangia kubadilishana wana baadhi ya yatokanayo na sekta hii, kwa kuwa ni sehemu kubwa sana ya soko na kwa hiyo hiyo inaonyeshwa sana katika fedha mbalimbali. Wawekezaji wanaweza pia kuchagua fedha ambazo zinajitolea tu kwa MBS. ETFs zinazowekeza katika nafasi hii ni:
- Shirika la Bond Shirika la Barclays (ticker: AGZ)
- Shirika la Bondani la Bondani la Bunge la iShares Barclays (MBB)
- Vifungo Vilivyotokana na Mortgage NAF (VMBS)
- Shirika la Bondani ya BNMA ya Shares Barclays (GNMA)
- SPDR Barclays Capital Mortgage Bonded Bond ETF (MBG)
Jifunze kuhusu aina mbili za dhamana zinazofanana na MBS: