Wawekezaji, kwa upande mwingine, wanunua vifungo vya kampuni kwa sababu hutoa mavuno ya juu zaidi kuliko yanapatikana katika masuala ya serikali.
Vifungo vya kampuni vilifanya kati ya 18 na 20% ya jumla ya soko la dhamana la Marekani katika miaka ya hivi karibuni, lakini fedha nyingi zilizosimamiwa zimekuwa na uzito mkubwa zaidi katika mazingira ya mavuno ya chini ya vifungo vya serikali.
Kujali Vifungo vya Kampuni
Wawekezaji kawaida kutathmini vifungo vya kampuni kwa kuangalia faida yao ya mavuno, au " mavuno ya kuenea ," kuhusiana na Hazina za Marekani (Hazina ni alama ya kuzingatia kwa sababu zinaonekana kuwa hazina kabisa hatari). Makampuni yaliyopimwa sana ambayo yana nguvu ya kifedha na kiasi kikubwa cha fedha kwenye karatasi zao za usawa - fikiria Microsoft, Exxon, nk - zinaweza kutoa vifungo kwa mavuno ya chini tangu wawekezaji wana hakika kuwa makampuni hayatakuwa default (yaani, kukosa riba au malipo kuu).
Kinyume chake, makampuni yaliyopungua (wale wenye madeni ya juu au biashara zinazozalisha mito ya mapato isiyoaminika) wanapaswa kutoa mavuno ya juu kushawishi wawekezaji kununua vifungo vyao.
Wawekezaji, kwa upande mwingine, hufanya uchaguzi pamoja na wigo wa hatari ya chini / mavuno ya chini au hatari kubwa / mavuno ya juu kulingana na malengo yao. Kuanzia mwaka wa 1996 hadi 2012, soko la dhamana la ushirika wa daraja la uwekezaji lilipunguza faida ya asilimia 1.67 juu ya Hazina za Marekani.
Wawekezaji wanaweza pia kuchagua kati ya vifungo vya muda mfupi, vya kati na vya muda mrefu .
Masuala ya muda mfupi hulipa mavuno ya chini juu ya wazo kwamba kuna uwezekano mdogo sana kwamba kampuni ingekuwa imepungua katika kipindi cha miaka mitatu (ambapo kuna uhakika zaidi) kuliko ilivyokuwa zaidi ya kipindi cha miaka 30 (ambapo wawekezaji wana mengi kutoonekana kidogo katika siku zijazo). Kinyume chake, vifungo vya muda mrefu vinatoa mavuno mazuri, lakini pia huwa na mengi zaidi.
Mameneja wa uwekezaji wanajaribu kuongeza thamani kwa wateja wao kwenye wigo huu, kuchanganya vifungo vya maturities tofauti, mavuno, na kiwango cha mikopo ili kufikia mchanganyiko wa hatari na kurudi.
Ni hatari gani ni vifungo vya Kampuni?
Vifungo vya kampuni, kama kikundi, vimeona matukio ya chini sana ya muda mrefu baada ya muda. Vifungo vya juu, hasa, wana nafasi ndogo sana ya default. Katika kipindi cha 1920 hadi 2009, vifungo na kiwango cha juu cha mikopo - AAA - kilipungua chini ya 1% ya muda. Kwa hiyo, wawekezaji katika vifungo vya mtu binafsi wanaweza kupunguza hatari zao kwa kuzingatia masuala yaliyopimwa zaidi .
Fedha za kifungu na fedha za fedha za kubadilishana (ETFs) zina hatari tofauti kwa sababu, tofauti na vifungo vya mtu binafsi, hakuna tarehe ya kukomaa kwa muda mrefu. Sababu mbili ambazo zinaweza kuathiri utendaji wa fedha za dhamana ya kampuni ni:
- Kupunguza viwango vya riba: Tangu vifungo vya kampuni ni bei juu ya "mazao yao ya kuenea" dhidi ya Hazina, harakati za mazao ya dhamana ya serikali zinaathiri moja kwa moja mavuno ya masuala ya ushirika. Kwa mfano, dhamana ya ushirika inatoa kiwango cha asilimia moja zaidi ya Hazina, na mavuno kwenye gazeti la miaka 10 huongezeka kutoka 2% hadi 3%. Mavuno kwenye dhamana ya ushirika pia lazima yamepanda kwa kiwango cha asilimia moja ili kuenea ili kukaa sawa. Kumbuka, bei na mavuno huenda kwa njia tofauti .
- Wazoefu wa wawekezaji wa hatari: Wakati vichwa vyenye vyema vinavyofanya wawekezaji wawe tayari zaidi kuchukua hatari ya kushikilia vifungo vya ushirika, uharibifu katika uchumi wa dunia unaweza kusababisha washiriki wa soko kuwa hatari zaidi na kuwashawishi kutafuta uwekezaji salama , kama vile serikali vifungo au fedha za soko la fedha .
Utendaji wa Vifungo vya Kampuni
Kwa muda, vifungo vya ushirika vimewapa wawekezaji faida nzuri kwa hatari ya mtumishi. Katika kipindi cha miaka mitatu, miezi mitano na 10 kilimalizika Desemba 31, 2013, Ripoti ya Daraja la Uwekezaji wa Baraza la Barclays ilitoa mapato ya jumla ya kila mwaka ya 5.36%, 8.63% na 5.33%. Katika kipindi hicho, soko la dhamana ya dhamana ya uwekezaji - kama ilivyohesabiwa na Ripoti ya Bondani ya Marekani ya Barclays - ilirejea 3.26%, 4.44% na 4.55%.
Jinsi ya Kuwekeza katika Vifungo vya Kampuni
Kuna njia mbili za kuwekeza katika vifungo vya ushirika. Kwanza, wawekezaji wanaweza kununua vifungo vya ushirika binafsi kupitia broker. Wale ambao wanachagua njia hii wanapaswa kuwa na uwezo wa kuchunguza msingi wa makampuni ya kutoa huduma ili kuhakikisha kwamba hawana ununuzi wa dhamana katika hatari ya default. Pia, mwekezaji katika vifungo vya kibinafsi lazima ahakikishe kwamba kwingineko yao inatofautiana kwa kutosha kati ya vifungo vya makampuni mbalimbali, sekta (yaani teknolojia, kifedha, nk) na maturities.
Chaguo la pili ni kuwekeza kupitia fedha za pande zote au fedha za biashara za kubadilishana (ETFs) zinazozingatia vifungo vya ushirika. Ingawa fedha zina hatari tofauti tofauti na vifungo vya mtu binafsi, kama ilivyoelezwa hapo juu, pia wana manufaa ya utofauti na usimamizi wa kitaaluma. Wawekezaji wanaweza kutumia zana kama Morningstar au xtf.com kulinganisha fedha na fedha za pamoja, kwa mtiririko huo. Wawekezaji pia wana fursa ya kuwekeza katika fedha ambazo zinalenga tu juu ya vifungo vya kampuni iliyotolewa na makampuni katika masoko ya kimataifa yaliyotengenezwa na masoko yanayoibuka . Ingawa fedha hizi zina hatari zaidi kuliko wenzao wa Marekani, pia wana uwezo wa kurudi kwa muda mrefu zaidi.
Chini Chini
Kampuni ya dhamana ya ushirika huwapa wawekezaji orodha kamili ya chaguo kwa kuzingatia hatari na kurudi mchanganyiko unaofaa kwao. Vifungo vya kampuni hiyo ni sehemu ya msingi ya portfolios mbalimbali, inayopatikana kwa mapato.