Kuelewa Uhusiano kati ya Bei za Mali na Viwango vya Maslahi
Yote haya inaweza kuonekana ya ajabu kama wewe ni bahati ya kutosha kukaa juu ya kushikilia muhimu kabla ya kushuka kwa viwango vya riba, kuruhusu wewe kupata boom njia ya juu, kuona thamani yako ya thamani kukua juu na ya juu na kila mwaka kupita licha ya ukweli kiwango cha ongezeko la thamani kikubwa kinachoongezeka ni kiwango cha ongezeko la mapato ya passive , ambayo ni nini kina umuhimu . Sio mzuri kwa mwekezaji wa muda mrefu na / au wale ambao hawana mali nyingi huweka kando ambao wanataka kuanza kuokoa, ambayo mara kwa mara hujumuisha watu wazima tu nje ya shule ya sekondari au chuo kikuu, kuingia kazi kwa mara ya kwanza.
Hiyo inaweza kuonekana isiyo ya kawaida ikiwa hujui na hesabu ya fedha au biashara lakini inafanya hisia nyingi ikiwa unasimama na kufikiri juu yake. Unapotununua uwekezaji, unacho kununua ni nini mtiririko wa fedha za baadaye; faida au mauzo ambayo, kurekebishwa kwa wakati, hatari, mfumuko wa bei, na kodi , unaamini itaenda kutoa kiwango cha kutosha cha kurudi , ikionyeshwa kama kiwango kikubwa cha ukuaji wa kila mwaka , ili kulipa fidia kwa kutosha nguvu yako ya ununuzi kwa sasa; kuitumia juu ya vitu vinavyotumia huduma kama vile magari, nyumba, likizo, zawadi, nguo mpya, vifurushi, chakula cha jioni kwenye migahawa mzuri, au chochote kingine kinacholeta hisia ya furaha au furaha kwa maisha yako, kuimarisha kile ambacho ni muhimu: Familia, marafiki, uhuru juu ya wakati wako, na afya njema.
Wakati bei ya asasi ni kubwa kutokana na viwango vya chini vya riba, inamaanisha kila dola unayotumia kununua ununuzi wa uwekezaji wa dola za dola chache , riba, kodi , au kipato kingine (kwa moja kwa moja au kwa kuangalia, kwa ajili ya makampuni ambayo yanahifadhi mapato kwa ukuaji badala ya kulipa kwa wanahisa ).
Kwa hakika, mwekezaji wa muda mrefu wa muda mrefu angefanya makaratasi katika matarajio ya soko la hisa kutoa mavuno ya mgawanyiko zaidi ya 2x au 3x mazao ya dhamana ya Hazina au soko la mali isiyohamishika ambayo inaweza kutoa 5x au 10x mavuno ya dhamana ya Hazina. Kwa kile walipoteza katika thamani ya kubeba kwenye usawa , na kuifanya kuonekana kuwa masikini kwenye karatasi, wangeweza kupata mapato ya kila mwezi, na kuwawezesha kupata zaidi; kesi ya ukweli wa kiuchumi kupiga mahesabu ya uhasibu.
Hata hivyo, hata kama unajua yote haya, unaweza kujiuliza ni kwa nini bei za bidhaa zinaanguka wakati viwango vya riba vinavyoongezeka. Ni nini kinachosababisha kushuka? Ni swali la ajabu. Ijapokuwa ni vigumu sana zaidi tulipokuwa tukiingia kwenye utaratibu, kwa moyo wa suala hilo, hasa huja kwa mambo mawili.
1. Bei za Malika Kuanguka Wakati Viwango vya Maslahi Zinatoka Kwa sababu Gharama ya Fursa ya Kiwango cha "Hatari" Inakuwa Zaidi Kuvutia
Wanajua au la, watu wengi wana akili ya kutosha kulinganisha kile wanaweza kupata juu ya uwekezaji uwezekano katika hifadhi, vifungo , au mali isiyohamishika kwa kile wanaweza kupata kutoka kwa maegesho fedha katika mali salama. Kwa wawekezaji wadogo, mara nyingi ni kiwango cha riba kinacholipwa kwenye akaunti ya akiba ya akiba ya FDIC, kuangalia akaunti, akaunti ya soko la fedha , au mfuko wa pesa ya pesa .
Kwa wawekezaji wakuu, biashara, na taasisi, hii ni kiwango cha kinachojulikana kama "hatari ya bure" kwenye bili za Hazina za Marekani, vifungo, na maelezo, ambayo yanaungwa mkono na nguvu kamili ya ushuru wa Serikali ya Marekani.
Ikiwa viwango vya "salama" vinaongezeka, wewe, na wawekezaji wengine wengi, watahitaji kurudi kwa sehemu kubwa kwa pesa yako; kuchukua hatari ya kumiliki biashara au majengo ya ghorofa. Hii ni ya asili tu. Kwa nini kujifunua mwenyewe kupoteza au tete wakati unaweza kukaa nyuma, kukusanya riba, na kujua utakuwa hatimaye kupata thamani yako kamili (nominal) nyuma wakati fulani baadaye? Hakuna ripoti ya kila mwaka ya kusoma, hakuna 10-K ya kujifunza, hakuna taarifa za wakala zinazotumiwa.
Mfano wa vitendo unaweza kusaidia.
Fikiria dhamana ya miaka 10 ya dhamana inayotolewa na mavuno ya awali ya 2.4%. Unaangalia hisa inayouza $ 100.00 kwa kila hisa na imepata mapato kwa kila hisa ya $ 4.00.
Ya $ 4.00, $ 2.00 hulipwa kama mgawanyiko wa fedha. Hii husababisha mavuno ya mapato ya 4.00% na mavuno ya mgawanyiko ya asilimia 2.00.
Sasa, fikiria Shirika la Shirikisho linaongeza viwango vya riba . Hazina ya miaka 10 inakaribia kufikia 5.0% kabla ya kodi. Wengine wote sawa (na kamwe hawana, lakini kwa sababu ya ufafanuzi wa kitaaluma, tutaweza kudhani kama vile kwa sasa), wawekezaji wanaweza kudai premium sawa kuwa na hisa. Hiyo ni, kabla ya kupanda kwa kiwango, wawekezaji walikuwa tayari kununua hisa badala ya 1.6% kwa kurudi kwa ziada (tofauti kati ya mapato ya mapato ya 4.00% na mavuno ya Hazina ya 2.40%). Wakati Hazina ya mavuno iliongezeka hadi asilimia 5.00, ikiwa uhusiano huo huo unashikilia, wangehitaji mavuno ya mapato ya 6.60%, ambayo yanabadilisha mavuno ya asilimia 3.30%. Vigezo vingine vingine, kama vile mabadiliko ya gharama ya muundo mkuu (zaidi juu ya kwamba kwa muda mfupi), njia pekee ya hisa inaweza kutoa kiwango hicho cha faida na mgawanyiko ni kuanguka kutoka $ 100.00 kwa kila hisa kwa dola 60.60 kwa kila hisa, kushuka ya karibu 40.00%.
Hii sio tatizo kwa wote kwa mwekezaji mwenye nidhamu, kwa hakika, kutokana na kwamba kiwango cha mfumuko wa bei bado kinastahili. Ikiwa chochote, ni maendeleo mazuri kwa sababu dola yao ya mara kwa mara hupunguza kiwango cha juu , kugawanywa kwa gawia , na mpya, mji mkuu mpya uliowekeza kutoka kwa malipo au vyanzo vingine vya mapato sasa kununua mapato zaidi, gawio zaidi, riba zaidi, kodi zaidi kuliko hapo awali iwezekanavyo. Pia hufaidika kama makampuni yanaweza kuzalisha mapato ya juu kutoka kwenye mipango ya malipo ya kushiriki .
2. Bei za Ashuru Kuanguka Wakati Viwango vya Maslahi Zinatoka Kwa sababu Gharama ya Mabadiliko ya Mitaji kwa Biashara na Majengo, Kukata Katika Mapato
Sababu ya pili ya bei ya mali huanguka wakati ongezeko la viwango vya riba linaweza kuathiri sana kiwango cha mapato halisi yaliyoripotiwa kwenye taarifa ya mapato . Wakati biashara inapokopesha pesa, inafanya kupitia mikopo ya benki au kwa kutoa vifungo vya ushirika . Ikiwa viwango vya riba kampuni inaweza kuingia kwenye soko ni kubwa zaidi kuliko kiwango cha riba kinacholipa deni lake lililopo, itawabidi kutoa zaidi mtiririko wa fedha kwa dola zote za madeni bora wakati unakuja wakati wa kurudisha. Hii itasababisha gharama kubwa zaidi ya riba . Kampuni hiyo itakuwa faida kidogo tangu wamiliki wa dhamana katika vifungo vilivyochapishwa kutumika kurekebisha vifungo vya zamani, vidogo, au vifungo vilivyochapishwa zinazohitajika kufadhili upatikanaji au kupanua, sasa huhitaji zaidi ya mtiririko wa fedha. Hii inasababisha "mapato" katika uwiano wa bei-kwa-mapato ya kushuka, maana ya kuongezeka kwa thamani nyingi isipokuwa hisa inapungua kwa kiwango kinachofaa. Weka njia nyingine, kwa hisa ili kukaa bei sawa kwa maneno halisi, bei ya hisa inapaswa kupungua.
Hii, kwa upande mwingine, husababisha uwiano wa chanjo kinachojulikana kuwa unapungua, pia, na kuifanya kampuni kuonekana riskier. Ikiwa hatari hiyo imeongezeka kwa kutosha, inaweza kusababisha wawekezaji kudai malipo ya hatari zaidi, kupunguza bei ya hisa hata zaidi.
Biashara kubwa ya mali inayodai mali, mimea, na vifaa vingi ni kati ya hatari zaidi ya hatari ya kiwango cha riba. Makampuni mengine - fikiria juu ya Microsoft nyuma ya miaka ya 1990 wakati haikuwa na madeni na inahitajika sana katika njia ya mali inayoonekana, inaweza kufadhili chochote na kila kitu nje ya akaunti yake ya kuangalia kampuni bila kuuliza mabenki au Wall Street kwa fedha - safari moja kwa moja na tatizo hili, sio kabisa walioathiriwa.
Aina kadhaa za biashara hufanikiwa wakati na ikiwa viwango vya riba vinaongezeka. Mfano mmoja: Bunge la Bima ya Berkshire Hathaway, iliyojengwa zaidi ya miaka 50 iliyopita + na Warren Buffett wa sasa wa mabilioni. Kati ya fedha na vifungo vya kifedha, kampuni iko juu ya dola bilioni 60 katika mali ambayo haifai kitu chochote. Ikiwa viwango vya riba viliongezeka kwa asilimia nzuri, kampuni hiyo ingekuwa na ghafla kupata milioni mabilioni ya dola kwa mapato ya ziada kwa mwaka kutoka kwa wamiliki wa hifadhi hiyo. Katika hali hiyo, inaweza kuwa ya kuvutia hasa kama sababu kutoka kwa bidhaa ya kwanza - wawekezaji wanadai bei ya chini ya hisa kuwapa fidia kwa kweli Hazina bili, vifungo, na maelezo hutoa kurudi faida - Duke nje na jambo hili kama mapato wenyewe kukua. Ikiwa biashara imekaa juu ya mabadiliko ya kutosha ya vipuri, inawezekana bei ya hisa inaweza kweli kuongezeka mwishoni; moja ya mambo ambayo inasababisha uwekezaji hivyo kufurahisha kielimu.
Vile vile huenda kwa mali isiyohamishika. Fikiria una $ 500,000 katika mji mkuu wa usawa unayotaka kuweka katika mradi wa mali isiyohamishika; labda kujenga jengo la ofisi, kujenga vitengo vya kuhifadhi, au kuendeleza ghala la viwanda ili kukodisha kwa makampuni ya viwanda. Ukijenga mradi wowote, unajua lazima uweke usawa wa 30% ndani yake ili kudumisha profile yako ya hatari, na wengine 70% kutoka kwa mikopo ya benki au vyanzo vingine vya fedha. Ikiwa viwango vya riba vinaongezeka, gharama yako ya mtaji huongezeka. Hiyo inamaanisha wewe lazima kulipa kidogo kwa ajili ya upatikanaji wa mali / maendeleo au unapaswa kuwa na maudhui na mtiririko wa chini wa fedha; pesa ambayo ingekuwa imeingia kwenye mfukoni wako lakini sasa inapata kurejea kwa wakopaji. Matokeo? Isipokuwa kuna vigezo vingine vya kucheza vinavyozingatia maanani haya, thamani iliyotajwa ya mali isiyohamishika inapaswa kushuka kwa jamaa na mahali ambapo ilikuwa. (Wafanyakazi wenye nguvu katika soko la mali isiyohamishika huwa na kununua mali wanazoweza kushikilia kwa miongo kadhaa, wafadhili kwa suala kwa muda mrefu iwezekanavyo ili waweze kutoa arbitrage kushuka kwa thamani kwa sarafu.Kwa mfumuko wa bei inakoma kwa thamani ya kila dola, huongeza kodi, kujua malipo yao ya baadaye ya ukomavu ni ndogo na ndogo katika suala la kiuchumi.)