Kwa nini uwiano wa PEG huenda hatua moja zaidi ya uwiano wa P / E
Hii itawawezesha kulinganisha hisa za kampuni na uwekezaji mwingine kama vile vifungo au mali isiyohamishika . Mavuno ya mapato yanahesabiwa kwa kugawa tu 1 kwa uwiano wa p / e - katika kesi hii, 1/10 = 0.10, au 10%. Kifaa kilicho na 10 p / e kitakuwa na mavuno 10% ya mapato. Hiyo inaweza kuwa ya kuvutia sana ikiwa vifungo vinatoa 4% tu. (Kwa habari zaidi juu ya kutumia hii kama kiashiria cha masoko ya hisa yenye thamani zaidi au isiyo na thamani, soma Bond ya Hazina ya Muda mrefu Kuleta Mazao ya Mafanikio - Kutumia Utoaji wa Hatari kama Ufuatiliaji wa Haraka na Machafu wa Vigezo vya Masoko .
Moja ya mapungufu ya uwiano wa p / e ni kwamba hauhusishi katika ukuaji wa mapato ya msingi. Rudi wakati Sam Walton akipanda maduka ya Wal-Mart kote nchini Marekani, wateja wake wangekuambia kuwa fomu ya kukataji ya cookie itaendelea kuingizwa nchini kote. Faida katika faida ya kila mwaka kutoka mwaka hadi mwaka walikuwa na jicho-popping.
Matokeo? Uwiano wa p / e wa astronomical. Hata hivyo, wakati wa kuongezeka kwa ukuaji wa baadaye, Wal-Mart ilikuwa mojawapo ya hifadhi ya bei nafuu inayopatikana kwa thamani ya msingi kwa sababu fedha za baadaye zitatoka zaidi kuliko haki ya kwamba kiwango cha hesabu - baada ya $ 10,000 ambazo imewekewa wakati wa IPO na mgawanyiko wa mikopo inapunguzwa kaskazini ya $ 10,000,000 na kutupa angalau $ 170,000 kwa gawio la fedha kila mwaka.
Uwiano wa PEG kwa Uokoaji
Kuna njia ya kurekebisha kwa uhaba wa p / e uwiano na inaitwa uwiano wa PEG. Inasimama kwa uwiano wa bei-kwa-mapato kwa ukuaji. Kuhesabu uwiano wa PEG tu kuchukua uwiano wa p / e na kugawanya kukua kwa mapato kwa kila hisa.
Fikiria kuwa tuna makampuni mawili - Kampuni ya ABC na Kampuni XYZ. Kampuni ya kwanza, Kampuni ya ABC, inafanya kazi kwa dola 20 kwa kila hisa na ina dola 1.50 kwa mapato ya kila hisa na ukuaji wa baadaye wa wastani wa 3% kwa mwaka. Kampuni ya pili, Kampuni ya XYZ, inafanya biashara kwa dola 60 kwa kila hisa, ina dola 4 kwa mapato ya kila hisa na inazingatia ukuaji wa baadaye wa 5% kwa mwaka. Ambayo hisa ni ya bei nafuu?
Kutumia uwiano wa PEG tunaweza kujibu swali hilo. Tunataka tu kuziba kwa namba kwa formula ya uwiano wa PEG na kupata zifuatazo:
Kampuni ya ABC: $ 20 kwa kila hisa imegawanywa na dola 1.50 = 13.33 p / e uwiano umegawanywa na ukuaji wa 3% = 4.443 Kampuni XYZ: $ 60 kwa kila hisa imegawanywa na $ 4.00 = 15.00 p / e uwiano umegawanywa na 5% ukuaji = 3.000
Katika kesi hii, kampuni ya XYZ inaonekana kuwa nafuu kwa dola 60 kila hisa kuliko Kampuni ya ABC inafanya kwa dola 20 kwa kila licha ya kuwa na uwiano mkubwa wa p / e kama matokeo ya ukuaji wa baadaye kwa mapato. Mwongozo wa kutumia ni kwamba chini ya uwiano wa PEG, nafuu hisa.
Matumaini ni Adui Yako Wakati Unatumia Uwiano wa PEG
Hatari kubwa katika uwiano wa PEG ni mbinu ni kwamba wanadamu ni matumaini ya kawaida. Kwa benki nyingi juu ya ahadi ya siku zijazo, hisa ambayo ingekuwa vinginevyo kuwa haina maana inaweza kuonekana kuwa nzuri sana. Hiyo ndiyo uliyokuwa nayo katika siku za Bubble-dot-com. Kila mtu alikuwa na hakika kwamba kila biashara mpya ya Internet iliyoenda kwa umma ingekuwa Microsoft au Cisco ijayo. Tofauti: Makampuni hayo yote yalikuwa na mapato halisi, na ukuaji halisi wa mapato.
Kulikuwa na uvumi miaka mingi iliyopita kwamba Warren Buffett alikuwa mara moja akiangalia upimaji wa ukuaji wa baadaye katika Blockbuster. Baada ya kutazama takwimu, alielezea kwamba ikiwa umefikiria kwa kiasi kikubwa juu ya kiwango cha ukuaji wa kudhani, kila mtu, mwanamke, na mtoto atahitaji kukodisha video mbili kwa siku, siku 365 kwa mwaka ili kufanya makadirio hayo yafuatayo.
Hiyo haitafanyika. Unahitaji kuunda mawazo yako ya ukuaji kwa namna hii - jiulize maana ya msingi. Nidhamu hii ya akili inaweza kukukinga kutokana na upungufu wa uwiano wa PEG, wakati unakuwezesha kutumia faida ya msingi.
Kwa Vifungo vya Blue Chip, Unahitaji kutumia Fomu iliyobadilishwa ya Uwiano wa PEG kama Mipango ya PEG ya Marekebisho
Nini kuhusu faida kubwa, hifadhi za bluu ambazo hulipa mapato mengi kama gawio la fedha? Uwiano wa PEG hautafanya kazi kama mbadala kwa uwiano wa bei-kwa-mapato wakati unapohusika na aina hii ya hali. Ili kuzunguka, kuna formula nyingine inayojulikana kama uwiano wa PEG uliobadilishwa kwa mgawanyiko, ambayo mimi kueleza jinsi ya kuhesabu hapa .