Jinsi ya kuchambua Taarifa ya Mapato
Kwa nini Mafanikio mawili tofauti kwa Kushiriki Hesabu?
Unapopiga mbio katika taarifa ya faida na kupoteza kwa kampuni, unapaswa kufanya hivyo kwenye ngazi mbili.
- Wa kwanza ni kuangalia biashara nzima. Kwa namna gani, kampuni hiyo ina faida gani?
- Ya pili ni kuchunguza faida kwa kila hisa. Makampuni ya biashara ya umma hukatwa kwa vipande vya kibinafsi, na kila moja ya vipande hivi vinavyolingana na sehemu ya umiliki wa jumla. Je! Kiasi gani cha kipato cha baada ya kodi ni kipande cha kila mtu cha kampuni inayostahili kupokea?
Kwa mwekezaji binafsi, takwimu ya pili ni nini kinahesabu. Ikiwa kampuni inazalisha faida zaidi na zaidi kila mwaka, lakini kidogo sana ya faida hiyo ya ziada inafanya njia kwa wanahisa kwa misingi ya kila hisa, ustawi wa biashara haimaanishi sana, kwa kuwa bado inaweza kuwa uwekezaji wa kutisha . Hii inaweza kutokea kwa sababu mbalimbali-kama vile utoaji mpya wa kushiriki kwa kuunganisha na upatikanaji, chaguzi za hisa zilizotolewa kwa watendaji, au dhamana za ziada kama vibali au hisa zinazopendekezwa . Hili ni tatizo la kawaida na moja unatambua mara nyingi zaidi kuliko.
Timu ya usimamizi wa kirafiki wenye ushirikishwaji huzingatia matokeo ya kila hisa, kuwaweka kipaumbele juu ya ukubwa wa kampuni. Usimamizi huo unaelewa kwamba kila wakati sehemu mpya inatolewa, wamiliki wa sasa ni, kwa kweli, kuuza mali za biashara zao za sasa na kuwapeleka kwa yeyote anayepokea sehemu hiyo.
Kwa bahati nzuri, wahasibu ambao huendeleza sheria za GAAP kwa taarifa za kifedha zilizopatikana katika ripoti ya kila mwaka na kufungua kwa-10-K kuja na suluhisho. Sio kamilifu, na haitapata kila kitu, lakini ni mahali pazuri kuanza. Waliamua kuhitaji makampuni kutoa mapato mawili tofauti kwa takwimu za kushiriki katika maelezo yao.
Kuhesabu EPS ya Msingi na EPS ya Diluted
Takwimu hizo mbili zinazohitajika na GAAP ni EPS ya msingi na EPS iliyopunguzwa.
- Takwimu ya kwanza inajulikana kama EPS ya msingi . Mapato ya msingi kwa kila hisa ni hesabu ya moja kwa moja, rahisi ambayo hujaribu kuchukua mapato halisi yanayotumika kwa hisa za kawaida kwa muda na kugawanya kwa idadi ya hisa ya wastani kwa kipindi hicho. Kwa mfano, ikiwa biashara ilikuwa na dola 100,000,000 kwa mapato halisi yanayotumika kwa hisa za kawaida kwa mwaka wake wa hivi karibuni wa fedha, na ilianza mwaka huo na hisa 20,000,000 za malipo na kumalizika mwaka huo na hisa 15,000,000 za ziada, hesabu ya msingi ya EPS itakuwa $ 100,000,000 ÷ ([ 20,000,000 + 15,000,000] ÷ 2), au $ 5.71.
- Takwimu ya pili inajulikana kama EPS iliyo diluted . Mapato yaliyotokana na mchanganyiko kwa kila mmoja hubadilishana kipato cha msingi kwa kila hisa kwa kuongezea dilution yote ambayo inaweza kusababisha bei na hali za sasa, itasababisha mapato ya kila mwaka yaliyopungua kuliko ilivyokuwa. Kwa mfano, kwa kutumia mfano wetu wa awali, kama kulikuwa na hisa 5,000,000 za hisa ambazo zinaweza kutolewa wakati wowote kwa sababu ya usalama unaogeuka uliofanyika na mwekezaji wa mwanzo anayestahiki kubadilika kwa bei ya chini kuliko bei ya sasa ya soko, fomu hiyo itahitaji kwa akaunti hiyo. EPS iliyosababishwa itakuwa $ 100,000,000 ÷ ([20,000,000 + 15,000,000] + 5,000,000 ÷ 2), au $ 4.44.
Mawazo mengine juu ya kutumia EPS iliyosababishwa Wakati wa Kuchambua Biashara
Kitu kimoja cha kukumbuka juu ya EPS kilichopunguzwa ni ukweli kwamba mabadiliko ya kupambana na ubaguzi hayataingizwa katika hesabu. Kufanya hivyo kutaongeza mapato kwa kila hisa, ambayo haiwezekani kutokea katika ulimwengu wa kweli. (Mtu mwema anaweza kufanya chaguo la chini ya maji au usalama wa kubadilisha kwa bei ambayo inawafanya kulipa zaidi kuliko waliyoweza kupata ikiwa walienda kwenye soko la wazi na kununua hisa?) Hii ina maana, kwa mfano, kuwa chaguzi za chini ya maji sio zimejumuishwa katika hesabu ya EPS iliyohesabiwa, lakini chaguo la hisa ambazo zinastahiki uongofu na kuwa na bei ya mgomo chini ya bei ya sasa ya soko ni.
Kwa mtazamo wa vitendo, unapoelewa mahesabu haya, matokeo yanafafanuliwa: Ikiwa kampuni ina uwezo mkubwa wa kuongeza kwenye vitabu vyake, na bei ya hisa hupungua au kutokana na hali fulani ya kampuni, uchumi, au pana kuanguka kwa soko, kila dilution hiyo inaweza kutoweka kutoka hesabu EPS diluted.
Ikiwa huna akaunti kwa ukweli kwamba viwango vya juu vya hisa vya baadaye vitapunguza tena ghafla hiyo yote, mapato yako yaliyopangwa yanaweza kuwa mbali sana. Kwa kiasi fulani, angalau mbali na chaguo la hisa kwenda, ikiwa bei ya hisa inabakia huzuni kwa muda mrefu, chaguo la ziada la hisa litaisha, lakini hiyo ni kawaida faraja ya urahisi kama usimamizi wa uwezekano wa kujiondoa chaguzi mpya za hisa katika chini bei.
Kanuni ya jumla ya kukumbusha ni kwamba EPS ya diluted itakuwa chini kuliko EPS ya msingi ikiwa kampuni hiyo ilizalisha faida, kwa sababu faida hiyo inapaswa kugawanywa kati ya hisa zaidi. Vile vile, kama kampuni inakabiliwa na hasara, EPS iliyopunguzwa itaonyesha hasara ya chini kuliko EPS ya msingi kwa sababu hasara imeenea zaidi ya hisa zaidi.
Kuangalia Intel Kama Mfano
Takwimu zilizo hapo chini zinatoka kwa Intel, kampuni ya teknolojia, baada ya kifungo cha dot-com, kilichoonyesha yote haya vizuri. Kuangalia chati iliyo hapo chini, angalia kuwa mwaka wa 2000, tofauti kati ya EPS ya msingi ya Intel na EPS ya diluted ilifikia karibu $ 0.06. Ikiwa unafikiri kuwa kampuni hiyo ilikuwa na hisa zaidi ya bilioni 6.5, unatambua kuwa dilution ilikuwa inachukua zaidi ya $ 390,000,000 kwa thamani kutoka kwa wawekezaji na kuipa usimamizi na wafanyakazi. Hiyo ilikuwa kiasi kikubwa cha pesa. Baadaye, mnamo mwaka 2001, kama masoko yaliendelea kuanguka, mengi ya chaguo la hisa yalikwenda chini ya maji, na hivyo athari ya dilution ikawa mara kwa mara katika hesabu ya EPS iliyosababishwa.
Jedwali INTEL-1
| Intel Maelezo: Ripoti ya mwaka wa 2001 | ||
| Mapato kwa kila hisa kutokana na shughuli zinazoendelea | 2001 | 2000 |
| EPS ya Msingi | $ 0.19 | $ 1.57 |
| EPS iliyosababishwa | $ 0.19 | $ 1.51 |