Trick kwa Kuzingatia Hifadhi na High Dividend Mazao
Kwa wale ambao wanahitaji kurejesha haraka, tulizungumzia juu ya uwiano wa PEG, ikiwa ni pamoja na kufanya kazi kwa njia ya mifano kadhaa inayoonyesha jinsi ya kuhesabu, katika makala inayoitwa Kutumia Uwiano wa PEG Kupata Hifadhi za Hifadhi Zisizofichwa .
Kwa maneno rahisi, uwiano wa PEG ni chombo cha kifedha kinachukua uwiano wa bei-to-earnings , au uwiano wa P / E kama unavyojulikana zaidi, na huibadilisha kwa ukuaji wa mapato kwa kila hisa.
Kwa nini hufadhaika kujifunza formula hii? Kumbuka kwamba bei unayolipa ni kubwa kwa kurudi wewe hatimaye kupata . Kampuni kubwa inaweza kuwa uwekezaji mbaya kama unatumia sana kupata hisa yako. Madhumuni ya uwiano wa PEG ni kuzingatia mawazo ya kawaida ya kwamba wakati mwingine unaweza kulipa bei kubwa ya biashara inayoongezeka haraka, na bado hufanya pesa nyingi, kuliko unaweza kulipa bei ya chini kwa kampuni ambayo ina mahali pa kushoto kupanua au inakabiliwa na kupungua kwa mapato yavu . Uwiano wa PEG inaweza kusaidia kuonyeshea kwamba kuanzisha vijana katika Silicon Valley ni kuiba kwa mapato ya 50x, wakati kiwanda cha zamani cha chuma kina gharama kubwa kwa mapato ya 8x.
Ili kuhesabu uwiano wa PEG, unatumia formula ifuatayo:
Uwiano wa PEG = (Bei ÷ Mafanikio Kwa Shiriki) ÷ Mafanikio ya Mwaka Kwa Kushiriki kwa Ukuaji
Katika ulimwengu wa kimantiki wa kiuchumi wenye viwango vya maslahi vilivyo imara na mfumuko wa bei wa kawaida, uwiano wa PEG wa hifadhi zote itakuwa 1.00, maana ya uwiano wa P / E ingekuwa sawa na kiwango cha ukuaji wa mapato kwa kila hisa . A hisa ambayo iliongezeka faida kwa 10% ingeweza biashara kwa mapato ya 10x.
Hifadhi ambayo iliongezeka faida kwa 25% ingeweza biashara kwa mapato 25x. Bila shaka, bora hii ya kinadharia ni mbali na kawaida kama hisia za wawekezaji, kusisitiza kati ya hofu na uchoyo, gharama ya nafasi ya kuwekeza katika vifungo kulingana na kiwango cha sasa cha riba , na mambo mengine yanayosababisha uwiano wa PEG wa hifadhi zote hadi hupungua kwa muda.
Uwiano wa PEG Haifanyi kazi kwa Hifadhi na Ugawaji Mzuri
Mara nyingi, wakati kampuni ni kubwa sana na yenye faida, inarudi zaidi ya mapato kwa wamiliki wake kwa njia ya mgawanyiko wa fedha. Hii inaweza kusababisha hali ambapo kampuni inaonekana inaongezeka kwa polepole, lakini pamoja na ukuaji wa mapato kwa kila hisa, washikaji wanapokea hundi kubwa katika barua ambazo wanaweza kutumia, kutoa msaada, au kurudia katika hisa za ziada za hisa. Ikiwa ndivyo ilivyo, uwiano wa PEG peke yake haitoshi kwa sababu itatokea kuwa hisa zingine zinazovutia zimeongezeka zaidi, ambazo haziwezi kuwa kweli.
Katika hali hizi, uwiano wa PEG haifanyi kazi vizuri kwa sababu hifadhi zilizo na kiwango cha juu cha PEG bado zinaweza kuzalisha kurudi kwa jumla . Kwa kweli, hali mbaya ni kwamba wakati unapochunguza ubora wa juu, bunduki la chipu bluu hicho hutafuta Procter & Gamble kama vile, Colgate-Palmolive, Coca-Cola, au Tiffany & Company, kutaja makampuni michache ya ulimwengu halisi, utahitaji tumia uwiano wa PEG uliogeuzwa kwa mgawanyiko, badala yake.
Jinsi ya kuhesabu Uwiano wa PEG wa Ugawaji
Kujifunza jinsi ya kuhesabu ugawaji wa PEG umebadilika ni rahisi. Hadithi ya kuwekeza Peter Lynch alitoa mapendekezo ya muundo kwa miongo kadhaa iliyopita:
Ugawaji wa Mgawanyiko wa PEG = (Bei ÷ Mafanikio Kwa Shiriki) ÷ (Mafanikio ya Kila Mwaka Kwa Ushirikiano wa Kushiriki + Ugawaji wa Mgawanyiko)
Hebu angalia Kampuni ya Coca-Cola. Wakati makala hii ilipoandikwa kwanza Septemba 29, 2012, hisa zilifanywa kwa dola 38.85 kwa kila hisa na zilikuwa na mapato kwa kila dola ya $ 2.05. Mgawanyiko ulikuwa $ 1.02 kwa kila hisa, na kusababisha mazao ya mgawanyo 2.6%. Uchunguzi wa Uwekezaji wa ValueLine inakadiriwa ukuaji wa mapato kwa kila hisa juu ya miaka 3-5 ijayo kuwa 8%. Huenda umekubaliana au haukubaliani na takwimu hiyo, lakini kwa madhumuni ya mfano, ndio tuliyotumia katika hesabu yetu kama jambo lilikuwa ni kujifunza jinsi ya kuhesabu uwiano wa PEG uliobadilishwa kwa mgawanyiko, usiozingatia kampuni yoyote maalum.
Ikiwa unatumia formula ya uwiano wa PEG ya mara kwa mara, ingekuwa umehesabu Peg ya Coke kama:
Hatua ya 1: Uwiano wa PEG = ($ 38.85 ÷ $ 2.05) ÷ 8
Hatua ya 2: Uwiano wa PEG = 19 ÷ 8
Hatua ya 3: Uwiano wa PEG = 2.375
Je, Coca-Cola ni kweli ambayo imeongezeka zaidi? Ikiwa umezingatia fedha ambazo utapata kama mmiliki katika soda kubwa, ambayo ina thamani halisi sana, ungependa kutumia fomu ya uwiano wa PEG iliyopangwa kwa mgawanyiko:
Hatua ya 1: Ugawaji wa Mgawanyo wa PEG = = $ 38.85 ÷ $ 2.05 ÷ (8 + 2.6)
Hatua ya 2: Ugawaji wa Mgawanyiko wa PEG wa Ugawaji = 19 ÷ 10.6
Hatua ya 3: Ugawaji wa Mgawanyo wa PEG = 1.793
Katika matukio hayo yote, ikiwa ukuaji wa mapato kwa kila hisa ulikuwa utabiriwa kwa usahihi, ingeonekana kuwa Coke haithamini sana. Hata hivyo, tunaweza kusema kutokana na seti ya pili ya namba ambazo kampuni hiyo, wakati bila shaka kuiba, ni ya bei nafuu zaidi kuliko uwiano wa PEG peke yake ungeamini.
Angalia jinsi Mgawanyiko ulivyobadilika Uwiano wa PEG uliofanywa kutoka kwa Mfano wetu
Uzoefu wa baadae ulithibitisha hili. Ninaposoma makala hii juu ya Februari 22, 2016, bei ya hisa ya Coca-Cola ni $ 44.03 kwa kila hisa, mapato yake yaliyotarajiwa ni dola 2.00 kwa kila hisa, na mgao huo ni $ 1.40 kwa kila hisa. (Kumbuka: Kuna masuala ya uhasibu wa muda mfupi, hususan kuwashirikisha viwango vya kutafsiri fedha za kigeni, na kusababisha mapato yaliyoripotiwa ya Coke kuonekana kwa kiasi kikubwa kuliko ilivyopaswa kuwa chini ya hesabu ya mapato ya mmiliki.)
Katika kipindi cha miaka 3.5 tangu kuchapishwa kwanza, ingekuwa umefurahia kurudi kwa jumla ya $ 9.095 kwa kila hisa kwa uwekezaji wako wa $ 38.85, unaofikia dola 5.18 kwa faida isiyopatikana ya mtaji na $ 3.915 kwa gawio la fedha za kila hisa, au 23.41% kwa jumla. Hii ilifanya kiwango cha ukuaji wa kila mwaka wa kiwanja cha karibu na asilimia 6.2, ambayo si ya ajabu lakini kwa hakika ilikuwa sawa kwa kile ulicholipa. Hii ni kweli hasa kutokana na nguvu za biashara. Kama mmiliki wa Coke, ulikuwa na usawa katika kampuni kubwa ya vinywaji duniani. Zaidi ya soda kaboni, huuza na kusambaza kila kitu kutoka kwenye juisi ya machungwa na chai kwa vinywaji vya maziwa, kahawa, na nishati. Ni kubwa sana, hutoa wastani wa asilimia 3.5 ya vinywaji kila siku ambavyo havikunywa pombe hutumiwa na watu duniani, ikiwa ni pamoja na maji ya bomba. Gawa moja linununuliwa katika IPO nyuma mwaka 1919 kwa dola 40, na gawio linalotengenezwa tena , sasa lina thamani ya kaskazini ya $ 15,000,000. Tulikuwa tumeingia katika Unyogovu mwingine Mkuu, hali mbaya ya kampuni inayoenda kufilisika ilikuwa nyingi, chini sana kuliko hisa za biashara za kawaida za umma. Kwa kweli, wakati wa unyogovu wa mwisho, benki moja huko Florida iligeuka mji wake kuwa makao makuu ya mmilioni wa mataifa ya Marekani kwa kuwasaidia watu kupata hisa za Coke, wengi wa mali ambazo ziliumbwa bado zipo leo.
Moja Mkubwa Mkuu wa Mahesabu ya Ugawaji wa Mgawanyo wa PEG Marekebisho yanaweza kutokea wakati vitu vingine vya wakati, kushuka kwa thamani ya fedha, au hali zingine za kipekee hupunguza ubora wa utoaji
Hitilafu ya kwanza ya kutumia uwiano wa PEG umebadilishwa kwa mgawanyiko ni kutibu kama mstari wa Mitambo ya Mitambo sio mbadala ya hukumu iliyohukumiwa. Kujua wakati nambari zinaonyesha hali halisi ya kiuchumi inahitaji uwezo wa kuchambua na kupokea mapato na kupoteza karatasi ya usawa . Kutokana na kwamba tumekuwa tukizungumzia Kampuni ya Coca-Cola, ingekuwa rahisi kwangu kuendelea kuendelea kueleza juu yake badala ya kuanzisha kampuni mpya kwa hatua hii.
Katika familia yangu mwenyewe, tulitumia mpango wa ugawaji wa ugawaji wa Coca-Cola kufundisha dada yangu mdogo juu ya kuwekeza. Biashara ni nzuri sana, kwa wastani, tunatarajia kuunganishwa kwa urahisi zaidi ya miaka 30, 40, na 50 ijayo. Zaidi ya hilo, licha ya kuonekana kuwa na mgawanyiko wa juu sana wa uwiano wa PEG kwa sasa, mimi zaidi ya mara mbili mume wangu na hisa yangu binafsi ya Coca-Cola leo na nia ya kuendelea kuwa nayo wakati tunapokufa, tukiwapa watoto wetu wa baadaye na wajukuu kama sehemu ya imani ya familia . Zaidi ya hayo, nina Coke kushiriki katika stuffed katika baadhi ya UTMAs sisi imara kwa ajili ya watoto wetu na ndugu. Kuna hisa za Coke katika akaunti za wazazi wangu wa kustaafu. Nina Coke hisa shoved katika akaunti ya ndugu yangu ya kustaafu. Ninachukulia kama utawala wa maisha ya kawaida kwamba, wakati wowote hesabu ni ya haki, ni kawaida wazo nzuri ya kuongeza umiliki, kuifuta mbali milele.
Tumekuwa tulipata vizuri kwa kufanya hivyo. Coca-Cola amelipa mgawanyiko usioingiliwa tangu mwaka wa 1920. Imeongeza mgao huo Februari ya kila mwaka tangu mwaka wa 1963 na uongezekaji mpya zaidi uliopita siku chache zilizopita wakati kiwango cha mgawanyiko wa hisa kiliongezeka kwa 6%. Mwaka baada ya mwaka, Coke anaendelea kutuosha kwa fedha.
Angalia kwa karibu, hata hivyo, na bei ya sasa ya hisa ya $ 44.03, na mapato ya sasa ya dola 1.67, mgawanyiko wa sasa wa dola 1.40, na mchambuzi wa makadirio ya kukua kwa miaka mitano ijayo ya 2.20% inatoa dalili ya udanganyifu ya nini mwekezaji anaweza kutarajia. Funga ndani ya fomu na unapata nini?
Ugawaji wa Mgawanyiko wa PEG = (Bei ÷ Mafanikio Kwa Shiriki) ÷ (Mafanikio ya Kila Mwaka Kwa Ushirikiano wa Kushiriki + Ugawaji wa Mgawanyiko)
Ugawaji wa Mgawanyiko wa PEG = = $ 44.03 ÷ $ 1.67 ÷ (2.2 + 3.19)
Ugawaji wa Mgawanyo wa PEG = 26.37 ÷ 5.39
Ugawaji wa Mgawanyo wa PEG = 4.89
Kumbuka kuwa mwekezaji mwenye busara anapaswa kutaka hisa zake ziwe na uwiano wa PEG au uwiano wa PEG uliobadilishwa wa PEG wa 1.00 au chini na lazima upee pumzi ikiwa takwimu zimezidisha 2.00 kwa kipindi cha muda usiopotea hali; kwa mfano, kama ulikuwa na sehemu kubwa ya Coca-Cola na kodi nyingi zilizotajwa ndani yake kutokana na kufanywa kwa miongo kadhaa iliyopita, inaweza kuwa na maana ya kuiweka, hasa ikiwa unapendeza mapato ya passive . Kwa nini, basi, siwezi kuendelea tu kushikilia kile tulicho nacho, lakini kununua zaidi?
Rahisi. Mapato ya sasa na ukuaji wa uchumi haukuwakilisha kwa usahihi ukweli wa kiuchumi juu ya muda mrefu. Kama wengine wa dunia wamejitahidi, dola ya Marekani imeongezeka hadi wakati wote wa juu. Coke huzalisha sehemu kubwa ya mapato na mapato yake kutoka nje ya nchi yake. Dola yenye nguvu imekuwa kali sana kwamba baadhi ya mataifa ambayo inafanya biashara ilipata ukuaji mkubwa wa mauzo lakini ukuaji wa mauzo ilionekana kama kushuka kwa mapato mara moja kutafsiriwa kwa dola. Hali hii haiwezi kudumu. Unapoanza kutazama upeo wa muda mrefu zaidi ya miaka kumi, huwa haifai. Jambo muhimu ni kwamba Coke ni kuuza zaidi maji, chai, kahawa, maziwa, juisi, na soda katika karibu kila kona ya Dunia; kushirikiana na rasilimali zinaendelea kurudi utajiri uliozalishwa kwa wamiliki. Kwa sehemu nyingi, wakati unapita, kampuni inapata kubwa zaidi, faida zaidi, na imara sana katika jamii ambazo hufanya shughuli zake. Kurekebisha kwa sababu hizi, kile ninachokiona kuwa ni mgawanyiko halisi wa PEG uliobadilishwa ni wa chini kuliko takwimu ambazo tumefika tu.
Kipindi kingine cha Mgawanyiko wa Ratiba ya PEG ya Marekebisho ni Njia ya Kuwa Mtazamo Zaidi juu ya Mazao ya Ukuaji wa Mapato
Wawekezaji wasiokuwa na ujuzi na wataalam sawa huwa na kuendesha wakati wa kutumia kipimo cha kifedha kama vile uwiano wa PEG uliogeuzwa kwa mgawanyiko ni tabia ya kibinadamu ya kuwa na matumaini zaidi juu ya kiwango cha baadaye cha ukuaji wa mapato kwa kila hisa. Wachambuzi wa Wall Street wanajulikana kwa kufanya hivyo. (Kama kizuizi, kukumbusha sijiingie na mtego huo, ninaweka ripoti za wachambuzi na karatasi za machozi kurudi nyuma kwa miaka mingi katika ofisi yangu na maktaba ya kifuniko ambayo yameadhibiwa kwa kuanguka kwa maafa, wakati mwingine ndani ya miezi ya taarifa zinazowaka zimeandikwa. Ninaelezea kusoma kwa mara kwa mara, hasa kabla ya kufanya fedha kwa uwekezaji mpya.)
Pigo lingine halijui wakati ni kukubalika kupuuza metali kwenye kando ya kwingineko. Kurudi nyuma kwa kampuni ya Coca-Cola, kama mfano, kuna nyakati unapojenga kwingineko ya kudumu kweli; kwingineko kushikilia vizazi.