Private Equity: Makampuni, Fedha, Wajibu katika Mgogoro wa Fedha

Hapa kuna Mikataba ya dola bilioni nyingi ambazo huwezi hata kuwekeza

Usawa wa kibinafsi ni umiliki wa kibinafsi, kinyume na umiliki wa hisa , wa kampuni. Wawekezaji wa usawa binafsi wanaweza kununua yote au sehemu ya kampuni binafsi au ya umma. Wawekezaji wa usawa wa kibinafsi kawaida huwa na muda wa saa tano hadi 10. Wanatafuta kurudi $ 2.50 kwa kila dola zilizowekeza.

Kwa kuwa ina upeo wa muda mrefu zaidi kuliko wawekezaji wa kawaida, usawa wa kibinafsi unaweza kutumika kufadhili teknolojia mpya, kufanya ununuzi, au kuimarisha usawa na kutoa mitaji zaidi ya kazi.

Wawekezaji wa usawa wa kibinafsi wana matumaini ya kupiga soko kwa muda mrefu kwa kuuza umiliki wao kwa faida kubwa ama kupitia sadaka ya umma ya awali au kwa kampuni kubwa ya umma.

Ikiwa kampuni zote za umma zinununuliwa, husababisha kuondokana na kampuni hiyo kwenye soko la hisa. Hii inaitwa "kuchukua kampuni binafsi." Kwa kawaida hufanyika ili kuokoa kampuni ambayo bei za hisa ni kuanguka, na kutoa muda wa kujaribu mikakati ya ukuaji ambayo soko la hisa haipendi. Hiyo ni kwa sababu wawekezaji wa usawa wa kibinafsi wako tayari kusubiri muda mrefu ili kupata kurudi kwa juu, wakati wawekezaji wa soko la hisa kwa ujumla wanataka kurudi robo ikiwa sio mapema.

Makampuni ya Equity Private

Vipande hivi vya kibinafsi katika kampuni hununuliwa na makampuni binafsi ya usawa. Makampuni yanaweza kuweka wamiliki, au kuuza vipande hivi kwa wawekezaji binafsi, wawekezaji wa taasisi (serikali na fedha za pensheni), na fedha za ua . Makampuni ya usawa wa kibinafsi yanaweza kuwekwa faragha, au kampuni ya umma iliyoorodheshwa kwenye ubadilishaji wa hisa.

Biashara ya usawa binafsi inaongozwa na wawekezaji wenye sifa nzuri ambao wanatafuta mikataba kubwa. Kwa kweli, kampuni kumi za juu zinamiliki nusu ya mali za kimataifa za usawa binafsi. Hapa kuna orodha ya makampuni 10 ya juu mwaka 2016 na mji mkuu uliofufuliwa katika miaka kumi iliyopita.

1. Carlyle Group - $ 66.7 bilioni
2. Blackstone Group - $ 62.2 bilioni

1. Kohlberg Kravis Roberts - $ 57.9 bilioni
2. Goldman Sachs - $ 55.6 bilioni
3. Ardian - $ 53.4 bilioni
4. TPG Capital - $ 47,000,000,000
5. Washirika wa Capital CVC - $ 42.2 bilioni
6. Advent International - $ 40.9 bilioni
7. Bain Capital - $ 37.7 bilioni
8. Apax Partners - $ 35.8 bilioni.

Fedha za Equity Private

Fedha zilizotolewa na makampuni haya huitwa fedha za usawa binafsi. Kwa kawaida hutoka kwa wawekezaji wa taasisi, kama fedha za pensheni, fedha za utawala huru, na mameneja wa fedha za ushirika, pamoja na fedha za familia na hata watu tajiri. Inaweza kujumuisha fedha na mikopo, lakini sio hisa au vifungo .

Prequin , mchambuzi wa usawa binafsi, hugawanya fedha za usawa binafsi katika aina tano kuu. Makundi yote isipokuwa kwa mji mkuu wa ubia yamebadilishana S & P 500.

1. Waliosumbuliwa - Wawekezaji wanazingatia kuongezeka kwa makampuni katika shida. Haishangazi, jamii hii imefanya bora tangu mgogoro wa kifedha wa 2008.
2. Buyout - Wawekezaji wanazingatia kununua kampuni kabisa. Huyu ndiye mtendaji bora wa pili.
3. Real Estate - Inakabiliwa na mali isiyohamishika ya kibiashara, kama vile makampuni ya ghorofa na REIT. Huyu alikuwa mtendaji bora wa tatu.
4. Mfuko wa Fedha - Uwekezaji katika fedha nyingine za usawa binafsi.
5. Capital Venture - Wawekezaji, mara nyingi huitwa "malaika", wanajiunga na umiliki wa kuanza kwa kurudi kwa mbegu. Wawekezaji hawa wanatarajia kuuza kampuni mara moja inakuwa faida. Mara nyingi hutoa utaalamu, mwelekeo na mawasiliano ili kupata kampuni kutoka chini. Mara nyingi huwa na mfuko wa makampuni mengi, wakijua kwamba moja tu yatafanikiwa. Hata hivyo, mafanikio haya moja yanaweza zaidi ya kupoteza hasara zote.

Matatizo Siri katika Fedha ya Equity Private

Makampuni ya usawa wa kibinafsi hutumia fedha kutoka kwa wawekezaji wao kununua makampuni. Kurudi kwa uwekezaji huo huvutia wawekezaji wapya. Inaitwa kiwango cha ndani cha kurudi, na kinafafanua mafanikio ya kampuni hiyo.

Lakini makampuni binafsi ya usawa wamepata njia ya kuongeza kwa nguvu IRR. Kwa kuwa kiwango cha riba ni cha chini sana, wanadaipa fedha ili uwekezaji mpya. Wao wito kwa fedha za wawekezaji baadaye, wakati inaonekana kama uwekezaji ni karibu kulipa. Matokeo yake, inaonekana kama wawekezaji walipokea kurudi kubwa kwa muda mfupi. IRR inaonekana vizuri zaidi, kutokana na matumizi ya fedha zilizokopwa.

Jinsi Usawa wa Kibinafsi uliosaidiwa sababu ya Mgogoro wa Fedha

Kwa mujibu wa Prequin.com, fedha za kibinafsi za dola za Kimarekani 486 zililipishwa mwaka 2006. Mfuko huu wa ziada ulipata mashirika mengi ya umma kwenye soko la hisa, na hivyo kuendesha bei ya hisa za wale waliosalia.

Kwa kuongeza, fedha za kibinafsi za usawa zinaruhusiwa kuimarisha hisa zao wenyewe, pia kuendesha bei zilizobaki za hisa hadi.

Mikopo mingi ambayo mabenki hufanya kwa fedha za usawa binafsi zilizouzwa kama dhamana za madeni . Matokeo yake, benki hazijali kama mikopo ilikuwa nzuri au la. kama walikuwa mbaya, mtu mwingine alikuwa amekwama. Kwa kuongeza, athari za mikopo hizi zinasumbuliwa zilionekana katika sekta zote za fedha, sio mabenki tu. Ugawaji wa ziada ulioanzishwa na usawa binafsi ulikuwa mojawapo ya sababu za Crisis Banking Liquidity 2007 na uchumi wa baadaye. (Chanzo: Prequin, Private Equity Spotlight Oktoba 2007. Simon Clark, "Blackstone Anataka Wengi wa kununua," Wall Street Journal, Februari 26, 2015)