Kwa nini mazao ya mavuno yaliyoingizwa hayawezi kawaida? Katika kawaida ya mazao ya mavuno, bili za muda mfupi hutoa chini ya vifungo vya muda mrefu.
Hiyo ni kwa sababu wawekezaji wanatarajia kurudi chini wakati fedha zao zimefungwa kwa muda mfupi. Wanahitaji mazao ya juu ili kuwapa kurudi zaidi kwa uwekezaji wa muda mrefu.
Nini Mazao Yanayoingizwa ya Curve Maana
Curve ya mavuno ya kuingizwa inamaanisha kwamba wawekezaji hawana ujasiri mdogo katika uchumi. Wanapendelea kununua gazeti la Hazina ya miaka 10 na kuimarisha fedha zao kwa miaka kumi hata ingawa wanapata mavuno ya chini. Hiyo haifai maana ya mantiki. Wawekezaji kawaida wanatarajia kurudi juu juu ya uwekezaji wa muda mrefu.
Mkondo wa mavuno ulioingizwa humaanisha wawekezaji wanaamini kuwa watafanya zaidi kwa kushikilia kifungo cha muda mrefu kuliko kama walinunua muswada wa Hazina ya muda mfupi. Hiyo ni kwa sababu wao wangepaswa kurejea na kuimarisha fedha hiyo katika muswada mwingine. Ikiwa wanaamini kuwa uchumi unakuja, wanatarajia thamani ya bili za muda mfupi kupungua wakati mwingine mwaka ujao. Hiyo ni kwa sababu Hifadhi ya Shirikisho kawaida hupunguza kiwango cha fedha wakati ukuaji wa uchumi unapungua.
Muswada wa muda mfupi wa Hazina huzalisha kiwango cha fedha kilicholishwa.
Basi kwa nini mazao ya mavuno huzuia? Kama wawekezaji wanapanda vifungo vya Hazina ya muda mrefu, mavuno ya vifungo hivyo ni ya chini. Hiyo ni kwa sababu wanahitaji , kwa hivyo hawana haja ya mavuno ya juu ili kuvutia wawekezaji. Mahitaji ya bili ya muda mfupi ya Hazina huanguka, hivyo wanahitaji kulipa mavuno ya juu ili kuvutia wawekezaji.
Hatimaye, mavuno ya bili ya muda mfupi huongezeka zaidi kuliko mavuno ya vifungo vya muda mrefu, na inverts za mavuno ya mavuno.
Wakati wa ukuaji wa kawaida, mavuno ya kifungo cha miaka 30 itakuwa pointi tatu zaidi kuliko muswada wa miezi mitatu. Hata hivyo, kama wawekezaji wanaamini kuwa uchumi utazidi kupungua kwa miaka michache ijayo, na kisha kuharakisha tena katika miaka 10-20, wangependelea kuunganisha fedha zao mpaka wakati huo, badala ya kuimarisha haraka zaidi viwango.
Wakati Mazao ya Mazao yaliyoingizwa yalifanyika Mwisho
Curve ya mavuno ya Hazina ilibadilishwa kabla ya uhamisho wa 2000, 1991, na 1981. Mavuno ya mavuno yalitabiri pia mgogoro wa kifedha wa 2008 miaka miwili iliyopita. Inversion ya kwanza ilitokea tarehe 22 Desemba 2005. Fed, na wasiwasi juu ya bubble ya mali katika soko la nyumba, ilikuwa imeongeza kiwango cha fedha kilichotolewa tangu Juni 2004. Kwa Desemba, ilikuwa asilimia 4.25.
Hiyo imesababisha mavuno kwenye muswada wa Hazina ya miaka miwili hadi asilimia 4.40. Lakini mavuno kwenye gazeti la Hazina ya miaka saba halimfufua haraka, kupiga asilimia 4.39 tu. Hiyo inamaanisha wawekezaji walikuwa tayari kukubali kurudi chini kwa kukopesha pesa zao kwa miaka saba kuliko kwa miaka miwili. Hiyo ndiyo inversion ya kwanza.
Mnamo Desemba 30, tofauti hiyo ilikuwa mbaya zaidi.
Muswada wa Hazina wa miaka miwili ulirejea asilimia 4.41, lakini mavuno ya miaka saba yalipungua kwa asilimia 4.36. Mavuno ya hazina ya miaka 10 ya Hazina imeshuka hadi asilimia 4.39, chini ya mavuno ya muswada wa miaka miwili.
Mwezi baadaye (Januari 31, 2006), Fed ilikuwa imeinua kiwango cha fedha kilicholishwa. Mazao ya muswada wa miaka miwili yaliongezeka hadi asilimia 4.54. Lakini hiyo ilikuwa zaidi ya mavuno ya miaka saba ya asilimia 4.49. Hata hivyo, Fed iliendelea kukuza viwango, kupiga asilimia 5.25 mwezi Juni 2006. Kwa maelezo zaidi, angalia Historia ya Fedha ya Fedha .
Mnamo Julai 17, 2006, ongezeko hilo lilizidisha tena wakati mshahara wa miaka 10 ulipungua asilimia 5.07, chini ya muswada wa miezi mitatu kwa asilimia 5.11. Hii ilionyesha kwamba wawekezaji walidhani Fed ilikuwa inaelekea kwa uongo mbaya. Kwa zaidi, angalia Crisis Mortgage Crisis: Athari na Muda .
| Tarehe | Fedha za Fedha | 3-Mo | 2-Yr | 7-Yr | 10-Yr |
|---|---|---|---|---|---|
| Desemba 22, 2005 | 4.25 | 3.98 | 4.40 | 4.39 | 4.44 |
| Desemba 30, 2005 | 4.25 | 4.09 | 4.41 | 4.36 | 4.39 |
| Januari 31, 2006 | 4.50 | 4.47 | 4.54 | 4.49 | 4.53 |
| Julai 17, 2006 | 5.25 | 5.11 | 5.12 | 5.04 | 5.07 |
Kwa bahati mbaya, Fed ilipuuza onyo. Walifikiri kuwa kwa muda mrefu mavuno ya muda mrefu yalikuwa ya chini ingeweza kutoa ukwasi wa kutosha katika uchumi ili kuzuia uchumi. Walikuwa vibaya.
Curve ya mavuno iliendelea kuingiliwa mpaka Juni 2007. Katika majira ya joto, hupanda-kuruka, na katikati ya mkondo wa mazao ya gorofa. Mnamo Septemba 2007, hatimaye Fed ikawa na wasiwasi. Ilipungua kiwango cha fedha kilicholishwa kwa asilimia 4.75. Ilikuwa alama ya 1/2, ambayo ilikuwa ni tone kubwa. Fed ina maana ya kutuma ishara kali kwa masoko.
Fed iliendelea kupungua kiwango cha mara kumi hadi kufikia sifuri mwishoni mwa mwaka 2008. Curve ya mavuno haikuingizwa tena, lakini ilikuwa imechelewa. Uchumi uliingia katika uchumi mbaya tangu Uharibifu Mkuu . Kwa zaidi juu ya muda halisi wa kupunguzwa, angalia Kiwango cha Fedha cha sasa . Neno kwa wenye hekima - kamwe usipuuze mkondo wa mavuno ulioingizwa.