Economist Smartest katika Dunia?
Rajan mara moja alimfufua kiwango cha riba cha asilimia kutoka 7.5% hadi 7.75%, na tena Januari 2014 hadi 8%. Hii kushughulikiwa kwa thamani ya fedha za India na matokeo ya mfumuko wa bei.
Rajan alisema kuwa Marekani inauza mfumuko wa bei wake kwa nchi nyingine. Lakini bei ya chini ya mafuta mwaka 2014 ilisaidia kupunguza tishio la mfumuko wa bei. Matokeo yake, Rajan viwango vya chini vya riba Januari 2015 hadi 7.75%. Mnamo Julai 2015, mfumuko wa bei ulikuwa na wastani wa 3.78%.
Rajan alisisitiza shinikizo la kupunguza kiwango cha riba ili kusaidia mipango ya kukuza uchumi kutoka kwa Waziri Mkuu wa Uhindi aliyechaguliwa. Mheshimiwa Narendra Modi anaweza kuwa na mfumuko wa bei mbaya zaidi kama alifanya mahitaji mengi katika uchumi kabla ya nchi kuwa na muda wa kujenga miundombinu ya kuizalisha. Wengi wana wasiwasi kuwa viwango vya juu vilizidhuru kiwango cha India. Lakini Rajan alionya kuwa ni vizuri kufanya hivyo mapema wakati bado inaweza kuwa mchakato wa taratibu. (Chanzo: "Rajan Mei ya Uhindi Inahitaji Kuongeza Kiwango cha Kichwa cha Modi," The Wall Street Journal, Juni 4, 2014. "Mwanauchumi ambaye alitabiri mgogoro wa kifedha alitokea kengele nyingine - itakuwa busara kusikiliza wakati huu," Quartz, Septemba 22, 2013.)
Rajan alipunguza fedha za India, rupee, kwa kupunguza sheria za benki. Alilazimisha mabenki kuandika mikopo mbaya. Hiyo imefungua mitaji yao kuwekeza katika mradi mpya wa afya. Pia alifungua benki kwa washiriki wengi, kuongeza ushindani. Mabenki mawili mapya yalipewa leseni kama matokeo. Yeye alizindua benki ya tawi kwa kuzindua jukwaa la benki kwenye simu za mkononi.
(Chanzo: "Raghuram Rajan anaashiria kama Gavana wa RBI," Economic Times, Septemba 4, 2016. Mahojiano na Nitin Sharma, mtaalam wa benki. "Katika Mpikaji wa Vikwazo," The Economist , Septemba 7, 2013. "India Inakuja Raghuram Rajan Kukimbia Benki Yake Kuu, "The Guardian, Agosti 6, 2013)
Rajan alikataa Hifadhi ya Shirikisho
Uhindi ni moja ya nchi tano za soko zinazojitokeza ambazo zilipata maadili ya fedha za mwaka 2013 na 2014. Wawekezaji wameacha masoko haya hatari wakati Shirikisho la Shirikisho lilianza kugundua ununuzi wa Hazina za Marekani. Wengi walikuwa na wasiwasi kuwa mabadiliko haya ya Pasaka ya Wingi yangeongeza viwango vya riba vya Marekani, na kufanya dola imara. Matokeo yake, sarafu za kigeni zilikuwa zisizovutia na kupoteza thamani. Kasi ambayo hii ilitokea ikawa mgogoro ambao ulitishia utulivu wa kiuchumi duniani kote.
Rajan alishutumu Marekani kwa kukataa kabisa madhara ya kugusa nchi nyingine. "Masoko yaliyotokea yalijaribu kusaidia ukuaji wa kimataifa kwa kuchochea fedha kubwa na fedha," alisema. Alionya kwamba, ikiwa imeendelea, nchi zilizoendelea, "haipendi kama aina ya marekebisho tutakalazimika kufanya chini ya mstari." Aliongeza kuwa G-20 imechukua pamoja wakati wa mgogoro, lakini tangu sasa imetoweka.
"Tunahitaji ushirikiano bora na kwa bahati mbaya hiyo haikuja hata sasa," Rajan aliongeza. (Chanzo: "Rajan Hits Out katika Sera ya Uncoordinated Global," Financial Times, Januari 30, 2014)
Rajan alitabiri Mgogoro wa Fedha wa 2008
Rajan ni mmoja wa wachumi wachache ambao kwa usahihi walionya mabenki ya kati kuhusu mgogoro wa kifedha wa 2008 . Mwaka 2005, Dk. Rajan alielezea kwa usahihi jinsi uharibifu wa miundo katika uchumi utaweza kusababisha mgogoro wa kifedha. Aliwasilisha karatasi yenye kichwa "Je, Maendeleo ya Fedha Yamefanya Hatari ya Dunia?" katika Sera ya Uchumi ya Mwaka wa Mabenki ya Kati. Hii ilikuwa katika urefu wa Bubble soko la soko. Hiyo ni wakati Mwenyekiti wa zamani wa Shirikisho la Hifadhi ya Alan Greenspan ya sera za fedha za ziada zisizoweza kufanya vibaya. Rajan alikabiliana na hekima ya nyakati na mgogoro uliotabiri wakati hakuna mtu aliyetaka kuisikia.
Rajan alikuwa amepanga kuwasilisha kwenye Mkutano huo uchambuzi wa jinsi derivatives na ubunifu mwingine wa fedha kupungua hatari. Kama kila mtu mwingine, alifikiria kwamba mabenki yanayopunguza hatari kwa kuuza dhamana zao za kuhamasisha mikopo na kuahidi madeni kwa wawekezaji kwenye soko la sekondari.
Badala yake, aligundua kwamba mabenki walikuwa wakishika kwenye derivatives hizi ili kuongeza pembejeo zao za faida. Alionya kuwa, ikiwa tukio la "nyeusi" halijatarajiwa, uwezekano wa mabenki kwa derivatives hizi inaweza kusababisha mgogoro sawa na mgogoro wa mfuko wa LTCM , na kwa sababu sawa. Rajan alisema, "soko la interbank linaweza kufungia, na mtu anaweza kuwa na mgogoro wa kifedha kamili."
Wasikilizaji walidharau maonyo yake, na kisha-Rais wa Chuo Kikuu cha Harvard na mwanauchumi Lawrence Summers wito Rajan wa Luddite. Hata hivyo, utabiri wa Rajan ni hasa kilichotokea miaka miwili baadaye. (Chanzo: "Mkazi wa Uchumi Raghuram Rajan alijihusisha na Matatizo ya Kutangaza Mgogoro wa Mikopo," Economic Times, Juni 9, 2010.)
Rajan anatabiri matatizo ya baadaye
Dk. Rajan anaonya kuwa mistari ya kiuchumi iliyosababisha mgogoro wa kifedha bado inahatarisha uchumi wa dunia. Hii ni pamoja na kanuni mpya, kama vile Dodd-Frank Wall Street Reform Act , na sera za fedha ili kupunguza madeni yenyewe . Alisema, "Sisi huenda tukienda kutoka kwenye Bubble ili kuingia." Haya mistari ya kosa ni:
- Jibu la kisiasa kwa kukosekana kwa usawa wa mapato nchini Marekani - Wanasiasa wengi wanaendelea kushinikiza mikopo rahisi Wamarekani wanaweza kununua kiwango bora cha maisha. Badala yake, wanapaswa kuzingatia kufundisha wale ambao hawana digrii za chuo kikuu, ambao wanateseka zaidi kutokana na ukosefu wa ajira. Hizi sasa zinajumuisha wafanyakazi wasio na kazi na wazee.
- Ukosefu wa usawa wa kibiashara - China na masoko mengine yanayoibuka hutegemea mahitaji ya Marekani ya kukuza ukuaji wa nje ya nje. Wanunua Hazina za Marekani , kuweka viwango vya riba chini na kulinda Wamarekani kutokana na madhara ya madeni mengi.
- Mifumo ya malipo ya kifedha - Benki bado hulipa na kukuza mameneja kwa kuzalisha zaidi ya wastani wa kurudi. Hizi zinaweza kupatikana tu kwa kuchukua hatari zaidi. Gharama za hatari hizo zinaenea katika mfumo wa kiuchumi. Wao hatimaye wanazaliwa na walipa kodi kupitia bailouts ya serikali.
Rajan Ulisimamia Mabadiliko Muhimu kwa IMF
Rajan akawa Mkurugenzi Mkuu wa IMF saa 40 (2003 - 2006). Wakati huo, ilionekana kama mchezaji mkubwa kwa IMF, tangu Rajan alikuwa mtaalam wa kifedha, si mwanauchumi mwenye elimu ya kawaida. Mfuko huo ulikosoa kwa jukumu lake katika mgogoro wa sarafu ya Asia ya Asia, default ya Kirusi ambayo imesaidia kusababisha mgogoro wa mfuko wa LTCM , pamoja na migogoro ya madeni huru nchini Brazil na Argentina.
Mchumi Joseph Stiglitz, basi mwanauchumi mkuu wa Benki ya Dunia , alisema IMF imesababisha ukuaji wa uchumi wa nchi ambayo ilikuwa inajaribu kusaidia kwa kutekeleza hatua kali zilizopangwa ili kupunguza mzigo wao wa madeni. Kwa bahati mbaya, hatua hizi - kuinua viwango vya riba , kuondoa udhibiti juu ya mtaji na upungufu wa kukata - imesababisha kukua sana zinazohitajika kufadhili ulipaji wa madeni.
Kuokoa Capitalism kutoka kwa Wajasiriamali
Kitabu cha awali cha Rajan, Kuokoa Capitalism kutoka kwa Wajasiriamali kuchambua jinsi uhalifu wa soko la bure unapotoshwa na wawakilishi. Wao huwashawishi serikali kufutwa ili waweze kuchukua hatari kubwa kwa jina la ushindani wa kimataifa. Au, wanaenda kwa njia nyingine, na kuanzisha sheria za kulinda viwanda vyao. Mifano mbili ya mwisho ni ushuru wa Marekani juu ya chuma nje, na ruzuku kwa biashara ya Marekani ambayo imefungwa makubaliano ya biashara ya Doha bure .
Kazi ya Mapema ya Rajan
Dk. Rajan alipata shahada ya uhandisi ya umeme kutoka Taasisi ya Teknolojia ya India huko Delhi. Alipokea MBA kutoka Taasisi ya Usimamizi wa Hindi mwaka 1987. Alipata Ph.D katika usimamizi kutoka Shule ya Sloan katika MIT. Alifundisha katika Shule ya Booth ya Chicago kabla, na kufuatia, kazi yake katika IMF. Wanafunzi wa Rajan walitaja jina lake "Kazi ya Frontier." Hiyo ni neno la kiuchumi ambalo lina maana ya kukata makali ya thamani ya juu.
Rajan alikuwa mshauri mwandamizi wa BDT Capital, Booz na Co, kwenye bodi ya ushauri wa bodi ya ushauri wa Bank Itau-Unibanco, na mkurugenzi wa Baraza la Chicago juu ya Mambo ya Kimataifa. Alikuwa katika baraza la ushauri kwa Mdhibiti Mkuu wa Marekani na FDIC .
Mwaka 2003, Rajan alipokea tuzo ya kwanza ya Fischer Black ya Chama cha Fedha cha Marekani kwa michango ya fedha na mwanauchumi chini ya 40. Alikuwa Rais wa Chama cha Fedha, na pia mwanachama wa Chuo Kikuu cha Sanaa na Sayansi ya Marekani. Rajan imekuwa kwenye bodi za uhariri za Mapitio ya Uchumi wa Marekani na Journal of Finance.
Kuanzia mwaka 2006-2013, Rajan alikuwa Profesa wa Fedha wa Elimu ya Eric J. Gleacher katika Shule ya Biashara ya Chuo Kikuu cha Chicago. Kuanzia 2003-2006, alikuwa Mkurugenzi Mkuu wa Shirika la Fedha la Kimataifa . Kitabu chake, Mipaka ya Fault: Jinsi siri imeficha bado inaharibu Uchumi wa Dunia, ilipata tuzo ya Fedha ya Fedha / Goldman Sachs ya Kitabu cha Mwaka mwaka 2010. Pia alipokea Tuzo ya Infosys kwa Sayansi ya Jamii - Uchumi mwaka 2011
Rajan alikuwa Mshauri Mkuu wa Kiuchumi kwa Wizara ya Fedha ya India mwaka 2013, na mshauri wa kiuchumi rasmi wa Waziri Mkuu kutoka 2008-2012.