Tumbaku, Madawa, na Mazao ya Watumiaji Wakufanya Uwe Mzee Zaidi ya Miaka 50 iliyopita
Inageuka kwamba katika suala hili, makampuni ambayo yanafanya "orodha bora zaidi" haipatikani.
Viwanda fulani zina faida maalum za kiuchumi, za kisheria, na za kiutamaduni ambazo hufanya uwezekano wa vipengele ndani yao kuunda pesa kwa viwango vya juu zaidi ya wastani, kuzalisha kurudi kwa jumla ya wanahisa hata wakati uwiano wa bei ya awali kwa mapato sio nafuu sana. Hii ina maana kuwa hifadhi za juu zaidi zimekusanywa karibu na sehemu ndogo ya uchumi wa jumla, huzalisha utendaji wa kila mwaka wa 1% hadi 5%, ambayo ni tofauti kubwa ya utajiri juu ya kipindi cha miaka 10, 25, 50, au zaidi.
Katika makala hii, tutaangalia baadhi ya matokeo katika tumaini la kutambua kile ambacho hifadhi bora zaidi zimekuwa, tunaweza kuelewa vizuri usimamizi wa hatari na ujenzi wa kwingineko kwa mwekezaji wa muda mrefu .
Nchini Marekani, Hifadhi Bora Zote za Kununulia Zimekwisha Kuzunguka Pombe, Madawa, na Mazao ya Watumiaji
Katika kitabu chake cha kuuza vizuri kwa nini kinafanya vitu vyema ambavyo unaweza kupata katika kwingineko ya babu yako ni karibu zaidi faida zaidi kuliko masuala ya moto ya siku, profesa wa Wharton Business School Dr Jeremy J.
Siegel, ambaye nimeandika juu ya mara kadhaa katika siku za nyuma, alitafiti jumla ya uwekezaji wa $ 1,000 ya awali ya uwekezaji, na mgawanyiko unaongezwa tena , kuweka kila mmoja wa makampuni ya awali ya S & P 50 0 kati ya 1957, wakati index ilianzishwa, na 2003 , alipoanza kuandika matokeo yake.
(Hifadhi imekwisha kukua kwa thamani sana tangu wakati huo hivyo takwimu zitakuwa za juu leo.Hata hivyo, bado ni muhimu kuangalia matokeo yake.)
Kisha akachunguza makampuni ya juu 20, ambayo yaliwakilisha hisa nzuri za kununua - 4% ya juu ya S & P ya awali ya 500 - ikiwa ungekuwa na hisia kamili ili ujaribu na kujua nini kilichowafanya kuwa tofauti sana. Unaweza kutarajia na aina nyingi za makampuni zinazofanya kazi kwa wakati huo, ingekuwa umeishia na biashara zinazoanzia barabara kwenda kwa waendeshaji wa meli ya baharini. Hakuna inaweza kuwa zaidi kutoka kwa kweli. Ili kuiweka katika masharti halisi ya dunia, kati ya 1957 na 2003, sehemu ya awali ya $ 1,000 hatimaye ikageuka kuwa:
- Philip Morris - Tumbaku - $ 4,626,402 - 19.75% CAGR
- Abbott Labs - Madawa - $ 1,281,335 - 16.51% CAGR
- Bristol-Myers Squibb - Madawa - $ 1,209,445 - 16.36% CAGR
- Viwanda za Tootsie - Mazao ya Watumiaji - $ 1,090,955 - 16.11% CAGR
- Pfizer - Madawa - $ 1,054,823 - 16.03% CAGR
- Coca-Cola - Mazao ya Watumiaji - $ 1,051,646 - 16.02% CAGR
- Merck - Madawa - $ 1,003,410 - 15.90% CAGR
- PepsiCo - Mazao ya Watumiaji - $ 866,068 - 15.54% CAGR
- Colgate-Palmolive - Mazao ya Watumiaji - $ 761,163 - 15.22% CAGR
- Crane - Viwanda - $ 736,796 - 15.14%
- HJ Heinz - Mazao ya Watumiaji - $ 635,988 - 14.78% CAGR
- Wrigley - Mazao ya Watumiaji - $ 603,877 - 14.65% CAGR
- Bidhaa za Bahati - Tabibu na Mazao ya Watumiaji - $ 580,025 - 14.55% CAGR
- Kroger - Retail - $ 546,793 - 14.41% CAGR
- Mchapishaji-Mimea - Madawa - $ 537,050 - 14.36% CAGR
- Proter & Gamble - Mazao ya Watumiaji - $ 513,752 - 14.26% CAGR
- Hershey - Mazao ya Watumiaji - $ 507,001 - 14.22% CAGR
- Wyeth - Madawa - $ 461,186 - 13.99%
- Royal Dutch Petroleum - Mafuta - $ 398,837 - 13.64%
- Mills Mkuu - Mazao ya Watumiaji - $ 388,425 - 13.58% CAGR
Hii ina maana kwamba 18 kati ya 20 ya awali ya vipengele vya S & P 500, au 90%, vilikuja kutoka sehemu tatu ndogo za uchumi wa jumla: Tumbaku, Mazao ya Watumiaji, na Madawa. Hiyo ni takwimu muhimu.
Kwa nini Makala Hii Inafanikiwa?
Ni nini kinachofanya hivyo iwezekanavyo?
Tabibu ilikuwa ni jambo la kuvutia la kuchanganya nguvu za bei kali, kurudi kwa kiasi kikubwa kwa mtaji, bidhaa za addictive, na bei za kushiriki zikipungua chini na vita Serikali ya Shirikisho na Serikali iliyopangwa kwenye makampuni, pamoja na uovu unaojulikana wa biashara (katika yangu familia ya kibinafsi, bila kujali ni kiasi gani cha bei ya tumbaku ya bei nafuu hupata mara kwa mara, baadhi ya wanachama hawataruhusu mimi kuongeza yoyote kwenye bandari zao). Wafanyakazi ambao walipanda mgawanyiko wao katika hisa zaidi za hisa za ziada zilizounganishwa kwa miaka kumi baada ya miaka kumi, na utajiri wa makampuni haya yenye faida sana haukupendekezwa kwa sababu za kijamii. (Katika Uingereza, pombe ilikuwa sawa, kusagwa kila kitu .. Ni vizuri sana kuwa katika Marekani lakini hatuwezi kamwe kujua kutokana na marufuku ya kubadilisha mazingira ya sekta hiyo.)
Kwa kiasi kikubwa, mazao na dawa za watumiaji walifurahia kufurahia faida kadhaa kadhaa zinazohusika na mfano wa biashara unaowafanya kuwa mashine bora za kuchanganya:
- Hifadhi nzuri za kununua huunda bidhaa ambayo hakuna mtu yeyote anayeweza kuzalisha kisheria kisha hutoa bidhaa hiyo kwa kutumia njia za usambazaji bora. Hii inasababisha uchumi wa kukabiliana kwa bidii. Bidhaa hiyo inalindwa na alama za biashara, ruhusa, na haki miliki, kuruhusu kampuni kuwa na bei ya juu zaidi kuliko ilivyoweza vinginevyo, kuharakisha mzunguko mzuri kama inatoa mtiririko mkubwa wa fedha bila malipo ambayo inaweza kutumika kwa matangazo, masoko, mapato, na matangazo. Watu wengi hawafikii bar ya Hershey ya knockoff au chupa ya Coca-Cola . Wanataka kitu halisi, kwa tofauti ya bei kuwa ndogo ya kutosha hakuna biashara ya biashara-msingi kwa msingi kwa kila transaction.
- Hifadhi nzuri za kununua zinakuwa na karatasi zenye usawa zinazowawezesha hali ya hewa karibu na kila aina ya dhoruba ya kiuchumi inayowezekana. Hii inapunguza gharama yao ya jumla ya mtaji.
- Hifadhi nzuri za kununua zinazalisha kurudi kwa kiwango cha juu zaidi kuliko wastani kwa mtaji mkuu, na kurudi kwa usawa .
- Hifadhi bora za kununua kwa kiasi kikubwa zina historia ya kulipa gawio la kukua, ambalo linaweka nidhamu ya mtaji juu ya usimamizi. Ingawa sio udanganyifu, ni vigumu sana kudhamiria juu ya ununuzi wa gharama kubwa au mazao ya mtendaji wakati unapaswa kutuma angalau nusu ya fedha nje ya mlango kwa wamiliki kila robo. Kwa kweli, kwenye msingi wa uchambuzi wa ngazi, uhusiano huo ni wazi unaweza kugawanya hisa zote katika punguzo na utabiri usahihi wa jumla kwa kuzingatia mavuno ya mgawanyiko . (Uwiano huu ni wenye nguvu, hisa za ukuaji wa mgawanyiko kama darasani hufanya uwekezaji bora zaidi kuliko wastani wa kununua na kushikilia.)
- Juu ya sifa hizi zote (na tu wakati wengine walipo), hifadhi nzuri za kununua mara nyingi zina karibu na udhibiti kamili wa sehemu zao za soko au, wakati mbaya zaidi, hufanya kazi kama sehemu ya duopoly au triumvirate.
Kushangaza, kadhaa ya hifadhi za juu 20 kwenye orodha hiyo zimeunganishwa katika makampuni yenye nguvu zaidi, zaidi ya faida. Hii inapaswa kuimarisha faida zao kwenda mbele:
- Philip Morris alikataa mgawanyiko wake wa Kraft Foods, ambao kisha ukajivunja mbali katika makampuni mawili. Moja ya makampuni hayo, Kraft Foods Group, alitangaza siku kadhaa zilizopita ni kuimarisha na HJ Heinz. Biashara mpya itaitwa Kraft-Heinz.
- Wyeth alipewa na Pfizer.
- Mkulima-Mkulima na Merck wameunganishwa, wakichukua jina la mwisho.
Vilevile vya kushangaza, wengi wa biashara hizi tayari walikuwa kubwa, majina ya kaya nyuma ya miaka ya 1950. Coke na Pepsi kati yao walifanya ukiritimba mkubwa juu ya sehemu zote za soko katika jamii ya kinywaji cha kaboni. Procter & Gamble na Colgate-Palmolive kudhibitiwa viwanja vya maduka ya vyakula, maduka ya jumla, na maduka mengine ya rejareja. Hershey, Tootsie Roll, na Wrigley, pamoja na Mars Candy ya faragha, walikuwa titans katika uwanja wao, kwa muda mrefu kuwa imara utawala katika kona yao husika ya confectionery, chocolate, pipi, na viwanda viwanda. Royal Dutch ilikuwa moja ya makampuni makubwa ya mafuta duniani. (Mbali ya kumbuka: Majeshi makubwa ya mafuta pia yalifanya vizuri sana, lakini yalianguka chini tu ya juu 20. Inastahili kusema, bado utajenga utajiri mwingi uliwamiliki.) HJ Heinz alikuwa mfalme wa ketchup tangu miaka ya 1800 bila mpinzani mkubwa. Philip Morris, pamoja na sigara zake za Marlboro, na Fortune Brands (ambazo zinajulikana kama Tabibu ya Amerika), na sigara za Lucky Strike, zilikuwa kubwa sana. Kila mtu katika nchi ambaye alijali makini alijua walipiga fedha.
Hizi hazikuwa hatari-zote-on-startup makampuni ya biashara. Hizi sio sadaka ya kwanza za umma ambazo zilikuwa zinajitokeza na walanguzi waliotumiwa zaidi. Hizi ni makampuni halisi, na kufanya pesa halisi, mara nyingi kuwa katika biashara kwa nini ilikuwa kati ya miaka 75 na 150. Pfizer ilianzishwa mwaka 1849. Merck ilianzishwa mwaka wa 1891 kama kampuni ndogo ya Merck kubwa ya Ujerumani, ambayo ilianzishwa mwaka wa 1668. Heinz alikuwa amefanya biashara tangu mwaka wa 1869, akiuza maharagwe ya maharagwe, mazao mazuri na ketchup kwa raia. Hershey alianza maisha yake ya ushirika mwaka 1894; PepsiCo mwaka 1893; Coca-Cola mwaka 1886; Colgate-Palmolive mwaka wa 1806. Hukuhitajika kuchimba kina ndani ya orodha za kukabiliana nao ili kuzipata, hizi ndio makampuni ambayo karibu kila mtu aliyeishi nchini Marekani alijua na kuimarisha moja kwa moja au kwa usahihi. Waliandikwa juu ya The New York Times . Walikimbia matangazo ya televisheni, redio, na gazeti.
Baadhi ya Hifadhi Bora za Kununuliwa hazikuwepo katika orodha kutokana na Toleo na Tofauti za Muda
Kumbuka kuwa orodha hii ilikuwa imepunguliwa kwa wanachama wa awali wa S & P 500 ambao bado waliishi kama biashara za umma wakati Siegel aliandika utafiti wake. Unapoangalia makampuni mengine ya juu juu ya kizazi chache chache ambacho sio kwenye orodha hiyo, baadhi yao pia yalikuwa yenye faida sana na ingeweza kuingizwa ikiwa mbinu ilikuwa imebadilishwa kidogo. Moja ya sababu hawakuhusika na sheria za siri S & P zilizotumika wakati wa kuanzishwa. Mwanzoni, ingeweza kushikilia viwandani 425, huduma za 60, na reli 15. Sehemu zote za uchumi zimefungwa, ikiwa ni pamoja na hifadhi za fedha na benki , ambazo haziingizwa kwenye ripoti ya soko la hisa kwa miongo michache! Hiyo ina maana, wakati mwingine, biashara kubwa kila mtu alijua na kwamba alifanya pesa nyingi alisalia mbali kwenye orodha ya kujaza upendeleo mahali pengine. Biashara nyingi za faida pia zilichukuliwa binafsi kabla ya tarehe ya mwisho ya 2003 katika utafiti wa Siegel, kwa hivyo kuwa ni kufutwa kwa kuzingatia.
Hebu tumie Clorox kama mfano. Big bleach ni kiuchumi sawa na makampuni mengine ya kuchanganya sana - hakuwa na biashara kubwa sana ya matumizi ya chakula wakati huo na karibu kila familia nchini Marekani ilijua, au kutumika, bidhaa Clorox - lakini ilinunuliwa na Procter & Gamble mwaka wa 1957. Baada ya vita vya miaka 10 ya kupambana na uaminifu, Mahakama Kuu iliamuru kuachiliwa kama biashara ya kujitegemea mwaka wa 1967. Mnamo Januari 1, 1969, ikawa ya kusimama peke yake, kufanywa kwa umma biashara, tena. Mtu ambaye alinunua hisa za mtungaji wa bleach angekuwa amefungia nje ya hifadhi hiyo, akiharibu kabisa soko la hisa pana pamoja na kikundi chake cha wachache wa watumiaji na akaingia kwenye orodha hii ikiwa haikuwepo kwa miaka 12 ya kwanza. Clorox ni nzuri sana ya kuwa karibu na wakati nilipozaliwa mwanzoni mwa miaka ya 1980, hisa ilikuwa karibu $ 1 kwa kila sehemu katika masharti yaliyochaguliwa. Leo, iko kwenye $ 110 + kwa kila hisa na ungependa kukusanya sehemu nyingine ya $ 31 + kwa kila kipato cha fedha kwa njia ya jumla ya dola 141 +. Ili kurudia hisia niliyowashirikisha mara nyingi, hutawahi kusikia kuhusu jambo hilo kwenye chama cha kupika. Licha ya punguzo la 141 hadi 1, watu hawana huduma kwa sababu ilichukua miaka 35 ili kuifikia. Wanataka jamii za farasi na utajiri wa papo hapo. Kupanda sawa na fedha za miti ya mialoni si tu style yao.
Vile vile, McCormick, aliyekuwa karibu tangu mwaka wa 1889 na alikuwa mfalme asiyejulikana wa soko la viungo vya Marekani, hakuongezwa kwa S & P 500 hadi - kujiunga na hili - mwaka wa 2010. Hivyo, licha ya utendaji wake wa ajabu na ukiwa na sifa za kiuchumi zinazofanana sawa na makampuni mengine ya kushinda - kurudi kwa kiasi kikubwa juu ya mji mkuu, kutambua jina la kaya, sehemu ya soko kwa kiasi kikubwa ungependa kuchukua mara mbili, karatasi ya usawa, alama za biashara, ruhusa, na urithi, usambazaji wa kimataifa ambao umetoa faida kubwa ya gharama - haukustahili kuingizwa. Matokeo ya kusikitisha ya hii ni kwamba yake ya kuchanganya super haipatikani kati ya kuweka data hii.
Tatizo la Kuwekeza Katika Teknolojia
Hivi sasa, huenda ukajiuliza ni kwa nini hifadhi za teknolojia hazikufanya orodha. Tofauti na viwanda kama vile chakula kikuu cha chakula, ambapo wengi wa makampuni ya kuongoza hujumuisha kwa kiwango cha juu au cha juu sana, viwango, teknolojia ni eneo la hit-or miss. Kampuni yenye faida isiyo na faida, kama MySpace, inaweza kuanguka mbali usiku mmoja kama inapoteza mtoto mpya kwenye blogu, Facebook. Juu ya hili, kuna hali iliyo wazi, ya kitaaluma ya wawekezaji kulipa sana kwa hifadhi zao za tech, na kusababisha matokeo ya chini kwa makampuni fulani wakati fulani.
Shahidi bubble dot-com wakati Nasdaq ilipotoka kilele chake cha 5,046.85 (kwa kweli ilifikia siku ya tarehe 5,132.52 siku ya Machi 10, 2000) kwa chini isiyofikiriwa ya 1,114.11 mnamo Oktoba 9, 2002. Ilichukua miaka 15 hadi Machi wa 2015 , kwa alama 5,000 kufikia, tena. Hata hivyo, NASDAQ , tofauti na maonyesho mengine ya soko la hisa, ina mavuno ya chini ya wastani ya mgawanyo, maana ya kurudi kwa jumla ilikuwa mbaya.
Kuwekeza katika teknolojia inahitaji kuwa smart na kiasi fulani bahati. Kama kikundi, uwezekano wa kampuni moja inayofanya vizuri ni chini sana kuliko soda, bar ya pipi, bleach, na makampuni ya sabuni ya sahani ambayo yamekuwa ya biashara kwa muda wa karne tatu tofauti na haijawahi kubadili. Hata hivyo, ikiwa unapata fursa ya ajabu inayoenda sawa, kama vile Microsoft, hata nafasi ndogo inaweza kubadilisha maisha yako milele. Fikiria wewe hakuwa na bahati ya kupata mikono yako kwenye hisa yoyote katika IPO lakini kabla ya kufungwa kwa soko Machi 13, 1986, umenunua thamani ya $ 1,000 ya hisa. Je, ungekuwa na kiasi gani leo? Ukiwa na mchango wa ugawaji wa mgawanyiko, miaka 29 baadaye mwaka 2015, ungekuwa na hisa za $ 421,582 na $ 10,572 ya thamani ya mgawanyiko wa taslimu ya fedha ilifikia jumla ya $ 524,154. Ilichukua miaka chini ya 30 kuwapiga baadhi ya hifadhi ya juu ya S & P ya awali kwa muda mwingi, muda mrefu zaidi. Hiyo ni ahadi ambayo inawavutia watu katika hisa za teknolojia .
Wengi wa Hifadhi mbaya zaidi za kununua zilikuwa na sifa kama hizo
Sasa kwamba tumezungumzia juu ya hifadhi nzuri za kununua, kihistoria, vipi kuhusu mwisho wa kinyume cha wigo? Unapotafuta uharibifu wa makampuni yaliyotembea au kurudi kidogo sana juu ya mfumuko wa bei na kodi, ruwaza pia zinajitokeza. Ingawa daima kuna hatari maalum za kampuni ambapo makampuni mazuri yanachukuliwa chini na usimamizi (kwa mfano, AIG, Lehman Brothers), huwezi kutabiri aina hiyo. Hapa, tunazungumzia masuala ya kimuundo katika viwanda vingine vinavyofanya viwanda hivyo, kwa ujumla, visivyovutia sana kwa muda mrefu. Si kila aina ya biashara inaweza kuwa uwekezaji wa kununua-na-kushikilia lakini biashara hizi mbaya zinaweza kufanya biashara nzuri ya hisa. Makampuni haya ndogo kwa kila mara:
- Kuwa na mahitaji makubwa ya mitaji ya msingi ambayo yanawaweka katika hasara kubwa katika mazingira ya mfumuko wa bei
- Kuwa na gharama ya kudumu ya uendeshaji ambayo inahusisha gharama nyingi za msingi ambazo zinahitaji kulipwa bila kujali kiwango cha mapato
- Uwe na nguvu kidogo ya nguvu, mara nyingi kushindana kwa misingi ya bei pamoja na washindani ambao wako katika mashua moja. Hii inaongoza kwenye mbio-kwa-chini na kuepuka kupambana-kwa-kuishi. Katika hali nyingine, mzunguko wa mafanikio ya mafanikio-mahakama ya kufilisika hujirudia mara kwa mara, tena, kila muongo mmoja au zaidi.
- Kuzalisha faida ya chini ya kazi kwa mfanyakazi pamoja na mahitaji ya juu ya ujuzi wa wafanyakazi ambao huwapa wafanyikazi uwezo wa kuunganisha au kuepuka automatisering, kuchukua sehemu kubwa ya kurudi kwa haraka
- Ni chini ya booms-na-busts
- Wanakabiliwa na mabadiliko katika teknolojia
Ingawa hisa nzuri za kununua zinapatikana kwa kiasi kikubwa cha mazao ya walaji, madawa na makampuni ya tumbaku, hisa nyingi zaidi za kununuliwa zimewakilishwa zaidi na viwanda vya chuma, alumini, mashirika ya ndege, na wajenzi.
Kujaribu Kutambua Hifadhi Bora za Kununulia kwa miaka 50 ijayo
Vikwazo ni nzuri kwamba, kama watu wengi, huwezi kutambua Microsoft au Apple ijayo. Katika suala hilo, mtangulizi bora wa wakati ujao ni wa zamani. Vita hivyo vya kiuchumi ambavyo vinafanya makampuni fulani kuwa na manufaa na kusababisha wengine kupigana bado bado ni sawa na yale waliyokuwa 1957 wakati S & P 500 ya awali ilichapishwa. Makampuni yenye faida sana, majina ya kaya ambayo yanatawala hisa zao za soko na si chini ya uhamisho wa kiteknolojia kwa kiwango ambacho makampuni mengine bado yanaonekana kuwa biashara bora ya malipo.
Inaweza kukuchukua muda mrefu kupata utajiri, lakini kwa kudumu kwa dola gharama kubwa katika makampuni haya ya juu-rafu kwa miaka mingi, unaweza tu kugeuka kuwa mmoja wa wale mamilionea siri ambao kushoto nyuma ya bahati, kama Ronald Read, mwangalizi ambaye alikufa mwaka jana. Wamiliki wake waligundua rundo la tano-inchi la vyeti vya hisa katika vault ya benki. Wale na baadhi ya mipango yake ya ununuzi wa hisa za moja kwa moja ilifikia hati milioni 8,000,000.