Rufaa ya Utoaji wa Umma wa awali Uwekezaji
Nadhani rufaa ya IPO inaeleweka. Sio tu unatoa mtaji kwa uchumi - mtaji ambao unaweza kukua biashara halisi ambayo hutoa bidhaa na huduma halisi kwa watumiaji - lakini unafurahia ndoto ya kurudia uzoefu wa wawekezaji mapema katika makampuni kama vile Wal-Mart, Home Depot , Walt Disney, Dell, Tiffany & Company, Microsoft, Nike, Coca-Cola, Target, au Starbucks.
Ununuzi mmoja katika akaunti yako ya udalali , kizuizi cha hifadhi ya kawaida , na miongo baadaye familia yako ni tajiri sana. Unapata biashara nzuri ambayo inakusudiwa ukuaji mkubwa na kushikilia maisha ya wapenzi unapoendelea kwa safari. Katika kesi nyingi za IPO hizi za mafanikio, mapato ya kila mwaka ya mapato peke yake yalizidi kiasi cha awali cha uwekezaji ndani ya robo ya karne.
Juu ya hili, jumla ya mgawanyo wa fedha uliopokea ulipunguza malipo ya mara nyingi, mengi, mara nyingi.
Kwa kweli hisa hizo zikawa mashine za pesa, kuchapisha jumla ya fedha za wamiliki ili waweze kutumia hata hivyo walitaka.
Downside ya IPO Kuwekeza
Kikwazo kikubwa kwa wawekezaji wa IPO ilikuwa kushughulika na kushuka kwa thamani kwa bei njiani. Sio kuenea kwa kusema kuwa kulikuwa na vipindi vingi, wakati mwingine wa kudumu kwa urefu wa muda mrefu, ambapo hisa zinaanguka katika soko ambalo lilisemekana na 30% hadi 50% au zaidi.
Bila shaka, kwa mwekezaji wa kweli, hii haijalishi kwa muda mrefu kama mapato yanayoonekana yanaendelea kuongezeka na rekodi ya ukuaji wa mgawanyiko iliendelea kupiga rekodi mpya. Kwa kusikitisha, unapoangalia tabia halisi ya uwekezaji, wengi wa wanahisa hawana tabia hii. Badala ya kuzingatia biashara na kununua kulingana, wanatazama soko ili kuwajulisha. Hawaelewi tofauti kati ya thamani ya asili na bei.
Historia ya Coca-Cola na Walmart IPO
Fikiria kampuni ya Coca-Cola. Sehemu moja ya Coke ilinunuliwa kwa $ 40 katika IPO nyuma mwaka 1919 ingekuwa imeongezeka kwa zaidi ya dola 5,000,000 na gawio linalotengenezwa tena na wakati wakati huo makala hii ilichapishwa awali Julai 31, 2006. Sasa kwamba nimekuja kurekebisha Desemba 31, 2014, takwimu hiyo inasimama zaidi ya $ 15,000,000.
Coke IPO iliyopita maisha milele. (Mji mmoja mdogo, Quincy, Florida, ulikuwa mmiliki wa rekodi ya mamilioni wa kila mmoja nchini Marekani kwa sababu benki hiyo iliwashawishi kila mtu kampuni hiyo ilikuwa mojawapo ya biashara kuu zaidi.
Mabenki alitambua kwamba sio tu taarifa za fedha zilizokuwa zimejaa nguvu, lakini kwamba bidhaa hiyo ilikuwa kwa kiasi kikubwa kilichopunguzwa kutokana na matatizo ya kiuchumi kama vile uhamisho na depressions kwa sababu hata kama ulipoteza nyumba yako, kazi yako, na unasubiri katika mkate, ikiwa umekuta nickel, unaweza kuitumia kwenye glasi ya Coca-Cola; anasa ya bei nafuu ambayo ilitoa radhi ya muda mfupi.
Nguvu ya nguvu ilikuwa na ni ya ajabu.) Hapa ni mchezaji: Mwekezaji wa IPO angekuwa akiangalia ushiriki wake wa $ 40 kuanguka kwa $ 19 ndani ya mwaka wa kwanza wa kumiliki! Ni watu wangapi walioacha juu ya kinywaji kikubwa cha kinywaji ulimwenguni kwa sababu ya wawekezaji wengine wanaofanya makosa katika bei.
Wal-Mart Maduka, Inc ni hadithi kama hiyo. Rudi kwenye IPO ya awali katika miaka ya 1960 wakati Sam Walton akipiga maduka yake nchini kote na uwekezaji wa dola 10,000 kwa gawio linalotengenezwa tena sasa lina thamani kati ya $ 15,000,000 na $ 20,000,000. Aligeuka madereva wa malori, wasimamizi, wasimamizi wa duka, watendaji, na wawekezaji wa mapema katika mamilioni ya mamilionea.
Lakini sio sadaka zote za awali za umma zinafanya kazi mwishoni. Nini kama ulikuwa ununulia makampuni kama vile WebVan, mchezaji wa mtandao wa kufungia kutoka kwa kipindi cha dot-com ambacho kiliwaacha wawekezaji na hasara mbaya?
Watu ambao walitumia akiba yao ya kupata umiliki walitazama mji mkuu wao wa thamani kubwa-ukitoa mbali; mji mkuu ambao ungeweza kuingizwa ndani ya yai kubwa ya kiota ikiwa ikitoa muda wa kutosha.
Ilikuja kwa ukweli mmoja rahisi: Tofauti na makampuni mengine yaliyofadhili IPOs, WebVan haikuweza kupata pesa yoyote. Wawekezaji wa awali waliharibiwa na hatari ya hesabu . Kwa wakati fulani, kampuni ya nyuma ya IPO inapaswa kuanza kufanya faida halisi ambayo inaweza kusambaza kwa wamiliki. Pamoja na hayo yote yamesemwa, bado tunaachwa na swali: Je, unapaswa kuzingatia kuwekeza katika IPOs?
Thamani ya Kikawaida-Kuwekeza Maoni ya Uwekezaji wa IPO
Benjamin Graham, baba wa thamani ya uwekezaji na mengi ya uchambuzi wa kisasa wa usalama, ilipendekeza katika mkataba wake Mwekezaji wa Akili , wawekezaji wanafafanua dhabihu zote za awali za umma. Sababu? Wakati wa IPO, wamiliki wa zamani wanajaribu kuongeza mitaji kwa ajili ya kupanua biashara, kutoa fedha kwa ajili ya kupanga mipangilio ya mali, au sababu nyingine yoyote ya sababu zote zinafanya jambo moja: bei ya malipo ambayo inatoa fursa ndogo ya kununua hisa yako kwenye punguzo.
Mara nyingi, alisema, baadhi ya biashara katika biashara itasababisha bei ya hisa kuanguka ndani ya miaka michache, na kutoa mwekezaji mwenye thamani ya nafasi ya kupakia kampuni ambayo anayekubali. Kama vile mfano wetu wa Coca-Cola ulivyoonekana, mara nyingi hii huwa ni kesi.
Wakati kwa kawaida nadhani ushauri huu kuwa wa hekima, hasa kwa wawekezaji wasiokuwa na ujuzi ambao wanapaswa kuamua kwa kitu kama mfuko wa ripoti , kufanya kazi na mshauri mstahili au, ikiwa ni matajiri wa kutosha, kundi la usimamizi wa mali, tatizo linatokana na ukweli kwamba ikiwa unapata biashara ya kweli - moja ambayo una imani itaendelea kuchanganya kwa miongo kwa mara nyingi kwa soko la jumla, hata bei kubwa inaweza kuwa na biashara.
Hakika, kuangalia nyuma nyuma miaka kumi iliyopita, Dell Computer ilikuwa kuiba kabisa kwa bei ya uwiano wa mapato ya 50x! Ilikuwa, kwa kweli, hisa ya mwisho ya thamani kwa sababu thamani ya sasa iliyopunguzwa ya mapato halisi ya fedha ya baadaye yalikuwa makubwa zaidi kuliko bei ya hisa kwa wakati huo.
Kutokana na ugumu wa kutengeneza makapi kutoka ngano, labda utaenda kufanya vizuri kwa kushikamana na bunduki zako. Kwa nadharia, msimamo wa Graham ni moja ya usalama wa kihafidhina, wa tahadhari. Inakuhakikishia kwamba hautafutiwa na wawekezaji wa kawaida atakuwa tayari kutumika kwa muda mrefu kwa kufuata kanuni hiyo.
Maswali ya Kujiuliza Kabla ya Kuwekeza katika IPO
Hata hivyo, unaweza kuamua hatari za uwekezaji wa IPO zina thamani yake. Watu wengi wenye akili wana. Mwekezaji wa mabilioni Charlie Munger, ambaye ameelezea mbinu yake ya kuwekeza kwa njia nzuri sana, amesema kuwa alikuwa kijana siku hizi, anaweza kuchukua sehemu ya kujitolea ya kwingineko yake na kuzingatia kutafuta wachache mawazo kila muongo ambapo yeye alikuwa tayari kuogelea kwa ua, kwa uangalifu kuchagua tu bora zaidi ambako anadhani idadi hiyo ina maana.
Inawezekana kuwa si mkakati mbaya kwa mtu ambaye tayari ame na kwingineko yao ya msingi mahali pake, anafurahia kiasi kikubwa cha mapato yanayopatikana, ana uwezo wa kuchambua taarifa za mapato na karatasi za usawa , na anafurahia kiwango fulani cha uvumilivu.
Wakati mwingine, inaweza hata kutumika kwa manufaa ya umma kwa kiasi kikubwa uwekezaji katika vifungo vya manispaa inaweza kusaidia jamii. Fikiria juu ya cable ya fiber-optic iliyowekwa wakati wa dot-com boom, unafadhiliwa na wawekezaji wanaopenda kuendesha bei za hisa kwa mwezi. Hatimaye hatimaye ilisababisha mabilioni ya mabilioni ya dola katika kuandika na kushuka kwa udhaifu kidogo.
Wengi wa wawekezaji hao walipoteza pesa ambazo walishiriki. Hata hivyo, iliweka msingi kwa ajili ya upandaji wa muda mrefu wa biashara kama vile YouTube, Netflix, Amazon, Google, na zaidi. Sisi sote tunapendezwa na mgawanyiko kutokana na msamaha wao usiofaa. Amesema ikiwa unasisitiza juu ya kuhatarisha mji mkuu wako na kuwekeza katika sadaka ya awali ya umma, jiulize maswali machache muhimu:
- Ikiwa biashara hii haina kukua kwa kiwango cha kutosha cha kuhalalisha bei yake, ni nini kinaweza kusababisha? Je! Ni uwezekano gani wa kushindwa kwao kutokea?
- Je! Ni mitindo ya ushindani ambayo inalinda biashara? Patent? Biashara? Watendaji muhimu? Ni nini kinachoacha kampuni nyingine ya kuja na kuharibu uchumi wa kuvutia?
- Je, ungependa kumiliki biashara hii ikiwa soko la hisa lilifungwa kwa miaka mitano, kumi, au ishirini na mitano ijayo? Kwa maneno mengine, ni mfano wa biashara hii na msingi wa kifedha wa kampuni hiyo endelevu au ni uchunguzi kama matokeo ya maendeleo ya teknolojia au ukosefu wa mtaji wa kutosha uwezekano?
- Ikiwa hisa iko kwa asilimia hamsini kutokana na matatizo ya muda mfupi katika biashara, utaweza kuendelea kufanya bila jibu lolote la kihisia ikiwa unaweza kuhakikisha kuwa uwezo wa muda mrefu wa biashara bado unaahidi?
Hatimaye, tahadhari kwamba hali mbaya ni zilizopigwa dhidi yako. IPO, kama darasa, hafanyi vizuri sana kwa soko. Wao tayari wamepata bei kwa ukamilifu katika matukio mengi. Hii si eneo ambapo unaweza kufanya vizuri kwa kueneza beats yako kwenye bodi na kununua kila kitu kwa uzito sawa.
Badala yake, ni zaidi ya mistari ya operesheni maalum - unahitaji kuwa kama sniper. Fikiria kile unachokiangalia, kisha subiri kwa subira, labda hata kwa miaka, kabla ya kuonekana kwenye upeo wa macho. Huwezi kulazimisha mpango mzuri kutokea. Fursa mara nyingi hufika katika makundi, ni ephemeral, na kuacha kabla ya kutambua na lazima uwe tayari.