Jinsi Ujenzi wa Mpango wa Mali ya Shirika la Shirikisho
Wakati Fed unataka viwango vya riba kuongezeka, inauza dhamana mabenki. Hiyo inajulikana kama sera ya fedha ya kinyume . Inapunguza mfumuko wa bei na ukuaji wa uchumi.
Wakati unataka kupunguza viwango, hununua dhamana. Hiyo inajulikana kama sera ya upanuzi wa fedha . Lengo lake ni kupunguza ukosefu wa ajira na kuchochea ukuaji wa uchumi. Fed inaweka lengo lake kwa viwango vya riba katika mkutano wake wa kawaida wa Shirikisho la Open Market .
Jinsi Uendeshaji wa Soko Ufunguo Unaathiri Viwango vya Maslahi
Wakati Fed inunua dhamana kutoka benki , inaongezea mikopo kwa hifadhi ya benki. Ingawa sio fedha halisi, inatibiwa kama hiyo na ina athari sawa. Ni sawa na amana moja kwa moja ambayo unaweza kupokea kutoka kwa mwajiri wako katika akaunti yako ya kuangalia.
Fed iko wapi kupata fedha kutoa mikopo? Kama benki kuu ya Amerika, ina uwezo wa pekee wa kuunda mikopo hii nje ya hewa nyembamba. Hiyo ndiyo maana ya watu wakati wanasema Hifadhi ya Shirikisho ni uchapishaji pesa .
Benki zinajaribu kutoa mikopo kwa iwezekanavyo ili kuongeza faida zao. Ikiwa ni kwa mabenki, wangeweza kulipa mikopo yote. Kwa hiyo, Fed inawapa kuweka asilimia 10 ya amana zao akihifadhi wakati wa kufunga kila usiku, kwa hiyo wana fedha za kutosha kwa ajili ya shughuli za kesho.
Hii inajulikana kama mahitaji ya hifadhi . Ni lazima ihifadhiwe kwenye ofisi ya tawi ya Shirikisho la Hifadhi ya Shirika la Fedha au kwa fedha taslimu. Isipokuwa kuna kukimbia kwa benki, hii ni zaidi ya kutosha kufidia uondoaji wa kila siku wa mabenki.
Ili kukidhi mahitaji ya hifadhi, mabenki ya kukopa kutoka kwa kila mmoja kwa kiwango cha riba maalum, inayojulikana kama kiwango cha fedha kilicholishwa .
Kiwango hiki kinakua kulingana na mabenki kiasi gani wanapaswa kutoa mikopo. Kizuizi wanachopa na kutoa mikopo kila usiku huitwa fedha .
Wakati Fed huongeza mikopo ya benki kwa kununua dhamana, inatoa benki kulishwa fedha zaidi kwa kukopesha mabenki mengine. Hii inasukuma kiwango cha fedha cha chini, kama benki inajaribu kufungua hifadhi hii ya ziada. Wakati hakuna kiasi cha kukopesha, mabenki atainua kiwango cha fedha kilicholishwa.
Hii ilisaidia kiwango cha fedha huathiri viwango vya riba ya muda mfupi. Mabenki hupatiana kidogo zaidi kwa mikopo ya muda mrefu. Hii inajulikana kama kiwango cha Libor . Inatumiwa kama msingi wa mikopo ya kiwango cha kutofautiana, ikiwa ni pamoja na mikopo ya gari, rehani za kiwango cha kurekebisha , na viwango vya maslahi ya kadi ya mkopo. Pia hutumiwa kuweka kiwango cha kwanza , ambayo ni nini mabenki huwapa wateja wao bora zaidi. Viwango vya muda mrefu na fasta hutegemea zaidi juu ya alama ya Hazina ya miaka 10 . Viwango vya juu ni juu ya mavuno ya Hazina .
Fungua Uendeshaji wa Soko na Ushauri wa Wingi
Kwa kukabiliana na mgogoro wa kifedha wa 2008, FOMC ilipungua kiwango cha fedha kilichopatikana kwa karibu-sifuri. Baada ya hapo, Fed ililazimishwa kutegemea zaidi juu ya shughuli za soko la wazi. Iliiendeleza na programu ya ununuzi wa mali inayoitwa kupitisha kwa kiasi kikubwa . Hapa ni maalum:
- QE1 (Desemba 2008-Agosti 2010) - Fed iliununua MBS milioni 175 kutoka mabenki ambayo ilianzishwa na Fannie Mae, Freddie Mac, na Benki ya Mikopo ya Shirikisho la Nyumba. Kati ya Januari 2009-Agosti 2010, pia ilinunua $ 1.25 trilioni katika MBS ambayo ilikuwa imethibitishwa na Fannie, Freddie na Ginnie Mae. Kati ya Machi 2009-Oktoba 2009, ilinunua $ 300,000,000 ya Hazina ya muda mrefu kutoka kwa wanachama wa benki.
- QE2 (Novemba 2010-Juni 2011) - Fed iliununua bilioni 600 za Hazina za muda mrefu.
- Operesheni ya Twist (Septemba 2011-Desemba 2012) - Kama vile bili ya Fedha ya muda mfupi ya Fedha ilivyokua, ilitumia mapato ya kununua maelezo ya Hazina ya muda mrefu ili kuweka viwango vya riba chini. Iliendelea kununua MBS na mapato ya MBS ambayo yalikua.
- QE3 (Septemba 2012-Oktoba 2014) - Fed iliongezeka kwa ununuzi wa MBS hadi dola bilioni 40 kwa mwezi.
- QE4 (Januari 2013-Oktoba 2014) - Fed imeongezea dhamana ya $ 45 bilioni ya dhamana ya Hazina ya muda mrefu kwa mpango wake wa ununuzi.
Shukrani kwa QE, Fed ilifanyika $ 4.5 trilioni isiyokuwa ya dhamana kwenye usawa wake. Iliwapa tani mabenki ya mkopo wa ziada. Walihitajika ili kutimiza mahitaji ya mji mkuu mpya yaliyotakiwa na Sheria ya Marekebisho ya Dodd-Frank Wall Street .
Matokeo yake, benki nyingi hazikuhitaji kukopa kulishwa fedha ili kukidhi mahitaji ya hifadhi. Hiyo huweka shinikizo la chini juu ya kiwango cha fedha kilicholishwa. Ili kukabiliana na hili, Fed ilianza kulipa viwango vya riba juu ya akiba zinazohitajika na za ziada za benki. Pia ilitumia rejeo ya reverse ili kudhibiti kiwango cha fedha kilicholishwa.
Fed ilionyesha mwisho wa shughuli zake za upanuzi wa wazi wa soko katika mkutano wake wa Desemba 14, 2016 FOMC. Kamati ilimfufua kiwango cha fedha kilicholishwa kwa asilimia 0.75. Fed alitumia zana zake nyingine ili kuwashawishi mabenki ili kuongeza kiwango hiki. Katika uso wa hatua hii ya kupinga, iliendelea kununua dhamana mpya wakati wazee walipokuwa wanapaswa. Utoaji huo wa shughuli za soko la wazi unatoa usawa wa upanuzi kwa viwango vya juu vya riba.
Mnamo Juni 14, 2017, Fed ilielezea jinsi ingeweza kupunguza ushiki wake. Itawawezesha $ 6 bilioni ya Treasurys kukua bila kuwapatia nafasi. Kila mwezi itawawezesha bilioni 6 $ kukua. Ni lengo ni kustaafu $ 30 bilioni kwa mwezi. Fed itafanya sawa na ushikiliaji wa dhamana za kuhamishwa kwa mikopo , tu kwa ziada ya dola bilioni 4 kwa mwezi hadi kufikia dola bilioni 20. Fed ilianza sera hii mnamo Oktoba 2017. (Chanzo: "Je, ni Vyombo vya Sera ya Fedha ya Marekani?" Benki ya Hifadhi ya Shirikisho la San Francisco.)