Fedha zilizosimamia passively
Fedha za kusimamia passively - pia zinaitwa fedha za index - kuwekeza katika kwingineko ya vifungo vinavyolingana na utendaji wa ripoti fulani, kama vile Barclays US Jumla ya Bond Index. Fedha za fedha zinazingatia tu dhamana zilizo katika index, au, katika hali nyingi, sampuli ya mwakilishi wa wamiliki wa ripoti.
Wakati muundo wa index utabadilika, hivyo ufadhili wa mfuko huo. Katika kesi hiyo, mameneja wa fedha hawajaribu kuzalisha anarudi zaidi kuliko alama - lengo linalingana na utendaji wake.
Fedha za Kusimamia kikamilifu
Fedha zilizosimamiwa kikamilifu ni wale walio na mameneja wa kwingineko ambao wanajaribu kuchagua vifungo vinavyoweza kuondokana na ripoti kwa muda na kuepuka wale wanaoona kama uwezekano wa kuathirika. Kwa ujumla, lengo lao ni kupata vifungo ambazo hazipatikani au kuweka nafasi kwa kwingineko kwa mabadiliko yaliyotarajiwa katika viwango vya riba. Mameneja wa kazi wanaweza kurekebisha upeo wa wastani wa fedha zao, muda , wastani wa ubora wa mkopo, au nafasi kati ya makundi mbalimbali ya soko.
Tofauti Zinazofaa kati ya Mitindo Mwili ya Usimamizi
- Malipo : Tangu fedha zilizosimamia kikamilifu zinaingiza gharama kubwa za biashara na haja ya kutoa rasilimali zaidi kwa utafiti na usimamizi wa kwingineko kuliko fedha zilizosimamiwa, huwa na gharama kubwa ya uwiano wa gharama. Wakati mwingine hii ni ya thamani, lakini wachache sana fedha kusimamiwa kikamilifu inaweza kuendeleza outperformance jamaa na indices juu ya kipindi cha muda mrefu. Baada ya muda, ada za juu za mameneja wa kazi huwa na chakula cha kurudi - hasa katika hali ya sasa ya viwango vya riba za chini.
- Mauzo na kodi : Kwa kuwa fedha zilizosimamia kikamilifu zinahama kwa kasi mabadiliko ya portfolios zao kwa kukabiliana na masharti ya soko, zina mauzo makubwa zaidi kuliko fedha za fedha, ambazo zinabadilika tu wakati index inapobadilika. Hii inaweza kusababisha muswada wa kodi ya juu mwishoni mwa mwaka, ambayo inapunguza marudio ya kodi ya wawekezaji.
- Tofauti ya utendaji : Moja ya sababu muhimu zaidi kwa wawekezaji wanaochagua mfuko uliosimamia kikamilifu ni wazo kwamba mfuko utaweza kuwapiga soko kwa muda. Hiyo inaweza kutokea kweli, lakini njiani, hata fedha bora zinaweza kuwa na miaka mingi. Ingawa fedha zilizosimamiwa zinazalisha anarudi zinazohusiana na soko, zinaweza kusimamiwa kikamilifu zinaweza kupatikana kwa kila mwaka kwa kurudi kwa ripoti. Na wakati mfuko unafanyika, wawekezaji wanaendesha hatari kuwa watakuwa sahihi katika uchaguzi wao wa awali (kwa mfano, kuwekeza katika vifungo vya juu vya mavuno ), lakini hawatapata faida kamili ya uamuzi wao.
- Matokeo ya utendaji : Hii ni tofauti muhimu zaidi kati ya usimamizi wa kazi na usio wa passi. Wakati daima kutakuwa na idadi nzuri ya fedha zilizosimamia kikamilifu ambazo zimeongezeka zaidi katika mwaka wowote uliopatikana, fedha zaidi ya muda wa fedha huwa na kuja juu. Sababu moja kwa hili ni ada - pengo kati ya aina mbili za fedha ni kubwa ya kutosha kwamba tofauti huchanganywa kwa muda. Pia, soko ni ufanisi sana - yaani, kuchambuliwa na idadi kubwa ya wawekezaji - ni vigumu sana kwa meneja kutoa utoaji wa kutosha kwa muda mrefu.
Nambari hubeba hii nje.
Meneja wa uwekezaji Robert W. Baird & Co alichapisha karatasi mnamo Juni 2012 ambako ilichambua matokeo ya mameneja wa kazi zaidi ya miaka 15 iliyopita. Ni asilimia 16 tu ya fedha za juu za mazao zilizotajwa zaidi ya kipindi cha wakati wote, wakati 18% na 37% ya wasimamizi wa dhamana ya uwekezaji wa dhamana na wafuasi wa kodi hupiga alama zao, kwa mtiririko huo.
Katika hali zote, wawekezaji wangekuwa bora zaidi katika fedha za index. Kwa upande mwingine, mshauri wa uwekezaji DiMeo Schneider & Associates alihesabu kuwa mwishoni mwa mwaka 2011, mfuko wa kifedha wa kati wa muda mfupi ulikuwa umebadilishana kiwango chake kwa asilimia 0.3 ya asilimia, mfuko wa juu wa mazao ya wastani ulikuwa na pointi 3.3 ya asilimia na kifungo cha kimataifa cha kati mfuko na pointi asilimia 1.6.
Kuchukuliwa: kwa nadharia, usimamizi wa kazi unapaswa kuwawezesha mameneja kuongeza thamani kupitia uteuzi wa usalama, kuepuka kupoteza, au kutarajia mabadiliko ya rating kwenye vifungo wanavyoshikilia katika portfolios zao.
Kwa kweli, hata hivyo, idadi hazionyeshe hii kuwa ni kweli.
Chini Chini
Fedha za kusimamia passively zina matatizo yao, kama ilivyoainishwa katika kiungo cha fedha cha ripoti kilichoonyeshwa hapo juu, na mameneja wengine - kama vile Bill Gross, DoubleLine Jeffrey Gundlach, na Daniel Fuss huko Loomis Sayles, kwa jina la tatu - wamewahi kuongezea thamani kwa wawekezaji wao . Hata hivyo, kuamua ambayo meneja atakuwa zaidi katika miaka mitano hadi kumi ijayo ni changamoto zaidi. Weka hii katika akili wakati unapochagua fedha kwa kwingineko yako.