Ni kosa la kuzingatia bei ya hisa peke yake kwa sababu Thamani ni nini
Ikiwa unakubaliana na hoja hii, uko kwa mshtuko. Ukweli ni kwamba huna habari za kutosha ili kujua hisa ambayo inapaswa kununuliwa kulingana na bei ya kushiriki pekee. Unaweza kupata, baada ya uchambuzi wa makini, hisa ya dola 125 ni nafuu kuliko hisa ya $ 10! Vipi? Hebu tuangalie kwa karibu.
Shirikisha Bei na Splits za Hisa - Mfano wa Coca-Cola
Sehemu yoyote ya hisa katika kwingineko yako inawakilisha umiliki wa sehemu katika biashara. Mwaka 2001, Coca-Cola ilipata $ 3.696 bilioni kwa faida . Kiini kikubwa cha kunywa kilikuwa na wastani wa hisa bilioni 2.5. Ina maana kwamba kila moja ya hisa hizi inawakilisha umiliki wa biashara ya 1 / 2,500,000,000 (au 0.0000000004%) na inakuwezesha $ 1.48 ya faida ($ 3.696 faida iliyogawanywa na hisa 2.5 bilioni = $ 1.48 kwa kila hisa).
Fikiria kuwa hisa za kampuni hiyo inafanya biashara kwa dola 50 kwa kila hisa na bodi ya wakurugenzi wa Coca-Cola inafikiri kuwa ni bei kubwa sana kwa wawekezaji wa wastani.
Kwa matokeo, wanatangaza mgawanyiko wa hisa . Ikiwa Coke alitangaza mgawanyiko wa hisa 2-1, kampuni hiyo ingekuwa mara mbili kiasi cha hisa bora (katika kesi hii idadi ya hisa itaongezeka hadi bilioni 5 kutoka bilioni 2.5). Kampuni hiyo ingetoa sehemu moja kwa kila hisa mwekezaji anayemiliki, kupunguza bei ya hisa kwa nusu (kwa mfano, ikiwa ungekuwa na hisa 100 kwa $ 50 katika kwingineko yako Jumatatu, baada ya kupasuliwa, ungekuwa na hisa 200 kwa $ 25 kila mmoja).
Kila hisa hiyo sasa ina thamani ya kampuni ya 1 / 5,000,000,000, au 0.0000000002%. Kutokana na ukweli kwamba kila hisa sasa inawakilisha nusu ya umiliki uliyofanya kabla ya kupasuliwa, ina haki ya nusu ya faida, au $ 0.74.
Mwekezaji anajiuliza mwenyewe ni bora - kulipa dola 50 kwa $ 1.48 kwa mapato, au kulipa $ 25 kwa $ 0.74 kwa mapato? Wala! Mwishoni, mwekezaji anatoka sawa. Shughuli hiyo ni sawa na mtu aliye na muswada wa $ 100 akiomba $ 50. Ingawa sasa inaonekana kama ana pesa zaidi, hali yake ya kiuchumi haijabadilika. Hiyo, kwa bahati, inapaswa kuthibitisha kuwa haina maana kusubiri mgawanyiko wa hisa kabla ya kununua hisa za kampuni.
Shiriki jamaa ya Bei ya Thamani
Wote huhudumia kufanya jambo moja muhimu sana: bei ya kushiriki yenyewe haina maana yoyote. Ni bei ya kushiriki kuhusiana na mapato na mali halisi ambazo huamua ikiwa hisa imekwisha au haifaiki.
Kurudi kwenye swali nililoliuliza mwanzoni mwa makala hii, fanya zifuatazo:
- Kampuni ya ABC ni biashara ya dola 10 kila hisa na ina EPS ya $ 0.15.
- Kampuni XYZ inafanya biashara kwa $ 125 kwa kila hisa na ina EPS ya $ 35.
Stock ABC ni biashara kwa bei ya uwiano wa mapato (p / e uwiano) wa 67 ($ 10 kwa kila hisa imegawanywa na $ 0.15 EPS = 66.67).
Ya hisa ya XYZ, kwa upande mwingine, ni biashara katika ap / e ya 3.57 ($ 125 kwa kila hisa imegawanywa na $ 35 EPS = 3.57 p / e).
Kwa maneno mengine, unalipa dola 66.67 kwa $ 1 kila katika mapato kutokana na kampuni ya ABC, wakati kampuni XYZ inakupa $ 1 sawa katika mapato kwa $ 3.57 tu. Wengine wote kuwa sawa, wengi wa juu hawana haki isipokuwa kampuni ya ABC inapanua haraka.
Makampuni mengine yana sera ya kutofautisha hisa zao, na kutoa bei ya hisa kuonekana kwa overvaluation kubwa kwa wawekezaji wa chini. Washington Post, kwa mfano, hivi karibuni ilisafirisha kati ya $ 500 na dola 700 kila hisa na EPS ya zaidi ya $ 22. Berkshire Hathaway ina biashara ya juu kama $ 70,000 kwa kila hisa na EPS ya zaidi ya $ 2,000. Kwa hiyo, Berkshire Hathaway , ikiwa imeanguka $ 45,000 kwa kila hisa, inaweza kuwa bora zaidi kuliko Wal-Mart kwa $ 70 kwa kila hisa.
Shiriki bei ni jamaa kabisa.