Unsight One Single ambayo inaweza kusaidia Wawekezaji Rational Kujenga Fortune
Tofauti kati ya Thamani ya Kiukreni na ya Soko
- Thamani ya ndani: Thamani ya sasa ya wavu ya kodi, baada ya kodi, iliyopunguzwa kwa punguzo la fedha kati ya sasa na mwisho wa wakati
- Thamani ya soko: Ni watu wengine ambao wako tayari kulipa kwa ajili ya mali wakati wowote
Thamani ya ndani na thamani ya soko mara nyingi huunganishwa kwa muda mrefu kwa sababu watu wengi huwa na busara wakati maisha ni ya utulivu na hakuna kitu cha ajabu kinachoendelea duniani, lakini kunaweza kuwa na vipindi au masharti ambayo yanapotofautiana.
Unajua hili kwa kiwango fulani, iwe ni kutambua au la. Fikiria una mwenyewe ice cream ya msimu kusimama karibu na uwanja wa michezo maarufu katika mji mkuu. Kutoka kuuza shakes, malts, kugawanyika kwa ndizi, mbegu za ice cream, mbwa za moto, na Coca-Cola, huzalisha dola 30,000 kwa mwaka katika mapato ya kodi baada ya kodi kwenye mtaji halisi wa $ 30,000; Kurudi kinywa 100% kurudi. Kila majira ya joto, unajiri vijana wachache kuitumia, hakikisha mambo yanaendelea vizuri, na kukusanya mkondo wa mapato.
Haitakuja kukua zaidi ya mfumuko wa bei, lakini ni faida, kama ndogo, kazi.
Sasa, fikiria mtu anayekukaribia na anakupa $ 5,000 kununua. Ungependa kuseka katika uso wao. Kwa nini? Hata kama hujasumbua kufanya mahesabu halisi ya thamani, tayari unajua thamani ya soko ambayo yeye anatoa ni sehemu ndogo ya thamani hiyo ya ndani.
Hakuna njia unayoweza kukubali kitu ambacho haifai. Sasa, fanya mtu huyu akupe $ 3,000,000. Ungependa kuruka kwa moyo wako kwa sababu hata bila kuchukua kihesabu, unajua bei ya soko ambayo inatolewa sana inadhamini thamani ya ndani. Huwezi kamwe kufanya hivyo mengi kutoka kwenye barafu la kikapu ili iwe bora kuchukua pesa na kuiwekeza katika kitu kingine.
Mali za Kutoa
Mali yote ya uzalishaji duniani ni sawa. Hifadhi ni umiliki tu wa kawaida katika biashara kama kusimama kwa barafu. Unapaswa kuangalia kile unachopata kwa bei ya soko wakati wowote (na usiwe na haraka kuuza kitu kikubwa kwa sababu bei ya soko inaweza kuzidi thamani yake ya ndani wakati wowote fulani, pesa halisi - kubadilisha, utajiri wa kizazi - mara nyingi hufanywa kwa kufanya jenereta za ajabu za fedha zaidi ya kipindi cha miaka 25, sio biashara). Ikiwa una shaka, ningependa kusema kwamba hulipa kipaumbele karibu na math au historia. Ni watu wangapi waliojisifu kuhusu faida ya 20% ya haraka kununua kampuni kama Coca-Cola kwa bei moja na kuiuza kwa mwingine, akijaribu daima kuifanya kama ni kipande cha mali isiyohamishika ya rundown? Badala yake, walikuwa wameketi jumla ya dola 10,000 ya dola ndani ya siku niliyozaliwa, walipunguza tena gawio zao , na hawakufanya chochote kingine, wangekuwa wameketi $ 1,020,939 katika hisa, wameangalia nafasi yao ya kupanda kwa 10,109.39%, na walifurahia kiwango cha ukuaji wa mwaka wa 15.09%.
Ikiwa wangepoteza dola 10,000 kila mwaka katika vyeti vya crisp, vyeti vya kijani vya juggernaut ya Atlanta, idadi hiyo itakuwa ya kupumua.
Kufanya Fedha na Kwingineko iliyosafirishwa vizuri
Hata kama mara kwa mara unakabiliwa na kufilisika kwa biashara, kama una uwezekano mkubwa wa kufanya, unaweza bado kupata pesa katika kwingineko tofauti kwa matokeo ya hisabati ya utofauti. Ili kutoa mfano halisi wa ulimwengu, mwekezaji wa muda mrefu katika kampuni kama Eastman Kodak wakati unapopendezwa na urefu wa sifa yake hakutembea mbali bila mguu licha ya hisa inakwenda $ 0 kutokana na gawio na kuondokana na mgawanyiko wa kemikali. (Kiwango halisi cha kupoteza inategemea ikiwa umefanya upya gawio katika Eastman Kodak yenyewe au kwingineko kwa ujumla.
Biashara ya hatari / malipo kati ya Coca-Colas na Eastman Kodaks ya dunia inaweza kuunganishwa kupitia matumizi ya upatanisho wa kwingineko .)
Jinsi ninavyozingatia Thamani ya asili kwa ajili ya nyumba yangu mwenyewe, Biashara, na Wengine wa Portfolios Chini ya Usimamizi Wangu
Ikiwa ni yetu wenyewe, portfolios za kibinafsi za kaya, portfolios za kampuni za uendeshaji tunazo na za kudhibiti, au portfolios za familia na marafiki ambao wametuomba kutunza ustawi wao wa kifedha kwa kusimamia maisha yao ya kuhifadhi, katika shingo yetu ya Woods, tuna mikakati kadhaa ya kuweka lengo ambalo linapaswa kuwa: Kupata thamani ya ndani kama vile tunaweza kisha kuketi kwa miongo. Ni falsafa iliyotutumikia vizuri sana na kuturuhusu kufikia uhuru wa kifedha mdogo zaidi kuliko wengi katika safari.
- Kama sasisho la kawaida la sahajedwali linatuonyesha hasa ambayo imewekeza ambapo, kila hisa ya umiliki katika biashara inaonyesha sehemu yetu ya uwiano wa mauzo, faida, gawio, na mapato yaliyohifadhiwa, pamoja na thamani ya soko. Safu ya orodha ya thamani ya soko kwa kweli inaitwa "Soko la Mheshimiwa" kutoka mfano wa Benjamin Graham maarufu . Isipokuwa mshirika wetu wa biashara asiyotupa anatupa maneno mazuri ya kuuza bidhaa zetu, hatujali. Katika baadhi ya matukio, hatutakii kuuza kabisa (kama mara nyingi imekuwa wakiongozwa na wawekezaji wa hadithi, ikiwa ni pamoja na Warren Buffett , na kampuni gani unaweza uwezekano kuchukua nafasi ya Coca-Cola na kupata uhakika huo huo utafanya vizuri katika karne ijayo?). Pia kuna nguzo zinazoonyesha mavuno yetu ya mapato na mazao ya mgawanyiko kwa siku ambazo masoko yanaanguka, tunaanza kuona kurudi kwa kurudi kwa wakati ujao, na kufanya nafasi zetu ziwe za kuvutia kwa muda mrefu kama biashara ya msingi inabakia.
- Sisi daima tunajiuliza kuhusu kila kampuni ambayo tunashikilia uwekezaji, "Je! Biashara hii inafanya pesaje? Je, ni mambo gani yanayotufanya iwezekanavyo? Ni mambo gani yanayotishia? Ni fursa gani za kufanya zaidi? Uwezekano wa uzoefu wa kufurahisha kama mmiliki alitoa bei tunayopaswa kulipa kuhusiana na mapato ya mmiliki? " Ikiwa hatuwezi kukuambia wapi fedha hutoka na jinsi inafanya njia yake mikononi mwako, tunasema, "Asante, lakini si shukrani."
- Tunapitia mara kwa mara kwingineko na kujiuliza, "Ikiwa soko la hisa lilikaribia kwa miaka mitano ijayo, na hatuwezi kununua au kuuza kitu chochote, je! Tungelala vizuri usiku tukimiliki kile tunachofanya, kwa kiasi tulichofanya? " Ikiwa jibu ni, "Hapana", mabadiliko yanafanywa. Mambo ya mambo yanayotokea, kuanzia mashambulizi ya kigaidi na kuzuka kwa vita vya dunia. Wakati wengine wanaweza kupendelea kuishi kwa hatari, mimi na mume wangu tulikua bila kijiko cha fedha na tulihitaji kufanya kazi kupitia chuo, kwanza katika familia zetu kupata digrii. Tunatambua sana adage ya zamani, "Wewe unapaswa kupata matajiri mara moja". Hatuna hamu ya "kurudi kwenda", kama ilivyokuwa. Kwa kuifanya kuwa kipaumbele cha kwanza kushindwa kupoteza pesa, tunaweza kutenganisha mabadiliko ya thamani ya soko (kuona biashara fulani chini ya asilimia 40 kwenye karatasi, ambayo mara nyingi haimaanishi sana) kutoka kwa thamani ya ndani (kuona injini ya kiuchumi ikianguka mbali katika biashara kutokana na mabadiliko au matatizo maalum ya kampuni, ambayo hutabiri halisi, hasara za kudumu). Mfano wa mfano: Angalia kinachotokea kwa sehemu za majors ya mafuta hivi sasa, ambazo niliandika juu sana kwenye blogu yangu binafsi. Vipodozi vya chipu vya bluu kama ExxonMobil vimevunja S & P 500 zaidi ya miaka 30 iliyopita, hata kwa muda wa mwisho uliohesabiwa kwenye kuanguka kwa bure kwa hivi karibuni (ambayo inakuambia jinsi ufanisi mkubwa ulivyokuwa) lakini, njiani, ulipaswa kutumia muda ya 3, 5, au miaka 7 ambapo uliona hasara 25 hadi 50% kwenye taarifa yako ya udalali .
- Tumefanya kazi zetu zote kusoma vitu kama sheria za GAAP na fedha za ushirika. Tunatumia ujuzi huo kuchimba kwenye kificho cha 10-K na ripoti ya kila mwaka inayoangalia ishara za onyo, kama vikwazo vya ukatili kuhusiana na mapato machapisho au mazoea yanayosababishwa kama vile hifadhi duni ya maendeleo ya hasara katika makampuni ya bima na mauti. Kuna nyakati tutaweza kupitisha biashara ambayo vinginevyo inaonekana kuwa ya busara kwa sababu kuna kitu ambacho kinatuacha hisia zisizozikwa kuzikwa mamia ya kurasa katika maonyesho.
- Ingawa sisi si wawekezaji wa mgawanyiko kwa se-tumefanya pesa nyingi za kununua hisa ambazo hazilipa gawio - tunaweza kuwa na subira ikiwa inachukua miaka kwa thesis yetu kufanya kazi kwa sababu mara nyingi zaidi kuliko, tunakaa nyuma na kukusanya mito ya fedha, hatimaye kupata hisa zetu kwa shukrani kwa bure kwa gawio, ambayo hufanya kama mapato juu ya bei ya ununuzi, mji mkuu wa kurudi tuliweka na kutuacha kuiingiza mahali pengine. Huwezi kufuta fedha. Angalia ama huja au haifai. Kiasi kilicholipwa kwa kila hisa kinaongezeka kwa kasi zaidi kuliko kiwango cha mfumuko wa bei au haifai.
Kuchukuliwa pamoja, inatusaidia kuweka mawazo yetu juu ya mambo ya kweli. Hatupotezi usingizi wakati soko la hisa likianguka . Sisi daima tunafahamu kiasi gani cha fedha ambacho tunaendelea katika kwingineko yetu . Tunatarajia kuepuka madeni ya margin katika hali nyingi na kamwe tusitumie kwa kiwango ambacho inaweza kuwa tatizo. Sisi pia tuna kampuni, ambayo inamaanisha hakuna mtu anayeweza kutukimbia ikiwa tunataka kuchukua miaka 5-10 ili tuendelee kwenye wazo nzuri ambalo linaweza kuonekana kuwa mbaya kwa karatasi kwa muda. Tumeipangilia portfolios zetu zote na maisha karibu na mifumo ambayo inaruhusu tufaidike na tabia ya busara ya muda mrefu. Unaweza pia, ikiwa unataka.