Kuelewa jinsi Hifadhi zisizo na Dhamana zinaweza bado kuwa na Thamani
Hiyo ni swali nzuri sana na ni muhimu kuelewa jibu.
Mgawanyiko ni chanzo kikubwa cha kurudi kwa wanahisa, hasa ikiwa ni pamoja na kiwango cha gharama ya dola .
Lakini kampuni haifai kulipia mgao unaofaa kuwekeza. Ili kusaidia kuelezea hifadhi isiyo ya mgawanyiko na jinsi gani wanaweza kufaidika na kwingineko yako, nimeunda hadithi ifuatayo ili kufanya jambo hili vigumu sana kuelewa. Kwa kifupi, hii inaelezea hadithi ya kwa nini upya uwekezaji faida badala ya kusambaza gawio inaweza kufanya vizuri sana kwa wanahisa.
American Orchards, Inc.
Fikiria kuwa baba yako na mjomba wako wanaamua kuwa wanataka kuanza biashara ya kilimo. Kila mmoja huchangia $ 150,000 ya akiba yao kwa kampuni yao mpya, "Apple Apple Orchards, Inc." Wao hugawanya kampuni katika vipande 100,000 ("hisa") kwa $ 3 kwa kila hisa, na kila mtu anapokea nusu ya hisa kwa mchango wake.
Kampuni mpya inatumia $ 300,000 pamoja ili kupata mkopo wa biashara ya $ 700,000. Hii inawapa $ 1,000,000 kwa fedha na $ 700,000 katika madeni yenye thamani ya dola 300,000 (yenye mchango wao wa awali kwa kampuni).
Kampuni hiyo inakuta ekari 300 za shamba nzuri kwa dola 2,500 kwa ekari ($ 750,000 jumla) na inatumia $ 250,000 iliyobaki kwa vifaa, mitaji , na gharama za kuanza.
Mwaka wa kwanza, shamba linazalisha dola 43,000 katika faida ya kabla ya kodi ya uendeshaji . Baada ya kodi, hii ni sawa na $ 30,000.
Mwishoni mwa mwaka, baba yako na mjomba wako wameketi meza ya jikoni, wakiendesha mkutano wa Bodi ya Wakurugenzi kwa ajili ya Marekani Apple Orchards, Inc.
Wanaona kwamba ripoti ya kila mwaka mhasibu ameandaa inaonyesha dola 300,000 kwa usawa wa wanahisa mwanzoni, na faida ya $ 30,000 ya faida , kwa usawa wa wanahisa wa mwisho wa $ 330,000.
Kwa maneno mengine, kwa jitihada zao zote, walipata $ 30,000 kwa uwekezaji wao $ 300,000. (Kumbuka: Badala ya fedha, hata hivyo, mali zinajumuisha mashamba ya kilimo, miti ya apple, matrekta, stationary, nk) Hiyo ni kurudi kwa 10% kwa thamani ya kitabu. Ikiwa viwango vya riba ni 4% wakati huo, hii ni kurudi nzuri. Si tu familia yako ilipata kurudi mzuri kwa uwekezaji wao, lakini baba yako na mjomba wake walipaswa kuishi ndoto zao kwa maua ya kilimo.
Kuwa wazee na wenye hekima katika njia za ulimwengu, baba yako na mjomba wako wanajua kuwa mhasibu ameacha kitu fulani nje ya ripoti ya kila mwaka. Ni nini? Kuthamini mali isiyohamishika.
Kama bei ya mfumuko wa bei ilipungua 3%, shamba labda limeendelea kasi, maana ya kwamba shukrani ilikuwa $ 22,500. Kwa maneno mengine, ikiwa walinunua shamba zao mwishoni mwa mwaka, wangepata dola 772,500, si $ 750,000 walilipa, na kutoa faida kwa mali isiyohamishika ya $ 22,500.
Hii inamaanisha kuwa $ 300,000 waliyotoa awali kwa kampuni imeongezeka hadi $ 330,000 kwa sababu ya dola 30,000 kwa faida waliyopata baada ya kodi kwenye mauzo yao ya apple.
Hata hivyo, wao pia ni $ 22,500 matajiri kutokana na thamani kubwa ya ardhi yao. Hiyo inamaanisha kurudi kwao kwa mwaka kwa karibu $ 52,500, au 17.5%. (Kuwa sawa, ungebidi uweze kulipa kodi iliyopasuliwa kwa pesa ambayo ingekuwa inadaiwa ikiwa ingeweza kuuza ardhi, lakini nitaiweka rahisi.)
Uchaguzi Wao Wanaoona: Ili Kulipa Dhamana au Kuwekeza Katika Kampuni?
Sasa, baba yako na mjomba wako wana chaguo. Wana biashara ambayo ina dola 330,000 kwa thamani ya kitabu lakini ambayo wanajua ni ya thamani ya $ 352,500 ($ 300,000 imechangia mji mkuu + $ 30,000 faida halisi + $ 22,500 shukrani katika ardhi). Kwa hiyo, mhasibu huyo anasema hisa zao zinastahili $ 3.30 kila mmoja ($ 330,000 zimegawanywa na vipande 100,000), lakini wanajua hisa zao zina thamani ya $ 3.52 kwa kila hisa ($ 352,000 iliyogawanywa na vipande 100,000).
Wana chaguo. Je! Wanalipa $ 30,000 kwa fedha waliyopata kama dola ya $ 0.30 kwa kila mgao wa fedha ($ 30,000 ya mapato ya mgawanyiko yaliyogawanywa na hisa 100,000 = $ 0.30 kwa kila mgawanyiko wa hisa)?
Au, je, wanageuka na kuimarisha $ 30,000 hiyo kwenye biashara ili kupanua? Ikiwa bustani inaweza kupata 10% kwa mtaji tena mwaka ujao, faida inapaswa kuongezeka hadi $ 33,000. Ikilinganishwa na asilimia 4 ya benki ya ndani hulipa, je! Sio bora zaidi kulipa fedha hiyo kama mgawanyiko wa fedha na badala ya kwenda kurudi kwa 10%?
Kuimarisha Uamuzi huo wa Ugawaji kwa Miaka 20
Fikiria kuwa mazungumzo haya yanatokea kila mwaka kwa miaka 20 ijayo. Kila mwaka, baba yako na mjomba wako wanaamua kuimarisha faida badala ya kulipa mgawanyiko wa fedha, na kila mwaka wanapata 10% kwa mtaji. Mali isiyohamishika pia yanakubali 3% kwa mwaka. Wakati wote, hawatatoa, kununua, au kuuza sehemu ya hisa za kampuni yao.
Katika kumbukumbu ya miaka 20 ya kampuni hiyo, mapato halisi yatakuwa $ 201,800. Thamani ya kitabu, inayowakilisha faida iliyotumiwa nyuma kwenye kampuni kwa upanuzi, ingekuwa imeongezeka kutoka $ 300,000 hadi $ 2,000,000. Zaidi ya $ 2,000,000, hata hivyo, ni mali isiyohamishika. Nchi ingekuwa imefurahia $ 605,000 kutoka siku ya kwanza ya operesheni, sio moja ya deni ambalo limeonyesha mahali popote katika taarifa za kifedha . Kwa hivyo, thamani ya kitabu cha kampuni ni $ 2,000,000 lakini thamani ya kweli ya biashara ni angalau $ 2,605,000.
Kutoka mtazamo wa thamani ya kitabu, hisa zina thamani ya $ 20 kila mmoja (thamani ya kitabu cha $ 2,000,000 iliyogawanywa na hisa 100,000). Kutoka mtazamo wa thamani "halisi", ukiingiza thamani ya ardhi, hisa zina thamani ya dola 26.05 kila (dola 2,605,000 ziligawanywa na hisa 100,000).
Ikiwa kampuni hiyo ililipa faida ya asilimia 100 kwa faida ya fedha , mgawanyiko wa fedha itakuwa shy tu ya dola 2.02 kwa kila hisa ($ 201,800 $ faida ya mwaka iliyogawanywa na hisa 100,000 = $ 2.02 kwa kila mgao wa fedha).
Kwa maneno mazuri, hiyo inamaanisha kuwa baba yako na $ 300,000 baba yako na mjomba wake wawekezaji katika American Orchards ya Marekani, Inc. wakati ilianzishwa miaka 20 iliyopita imeongezeka kwa $ 2,605,000. Aidha, kampuni hiyo inazalisha $ 201,800 $ kwa mapato ya kila mwaka. Ufafanuzi wa haki, usawa wa hisa wakati usambazaji wa thamani ya mali isiyohamishika ni $ 26.05 kwa kila hisa.
Kuiweka Pamoja
Huna chochote zaidi kuliko kwenda biashara na baba yako. Unaamua kumkaribia mjomba wako na kutoa kununua hisa zake 50,000, zinazowakilisha 50% ya biashara.
Katika kipindi cha miaka 20 tangu kampuni hiyo imekuwepo, hakuna deni moja limelipwa kwa wamiliki wa hisa kama mgawanyiko wa fedha. Je! Ungependa kumwambia mjomba wako na kumpa kununua hisa zake kwa bei ya awali ya $ 3 wakati yeye na baba yako walianzisha kampuni? Au ungependa kununua hisa zake kwa thamani ya sasa ya $ 26.05?
Kwa maneno mengine, ikiwa ulilipa dola 1,302,500 kwa asilimia 50 ya shamba la dola 2,605,000, je, unadhani ungejisikia kama wewe ulikuwa sehemu ya mpango wa Ponzi kwa sababu fedha zilikuwa zimeongezeka tena kwa miaka? Bila shaka hapana. Fedha yako inawakilisha mali halisi na nguvu za kupata na unajua kwamba ikiwa unataka, unaweza kupiga kura kuacha kukua na kuanza kusambaza faida kama gawio katika siku zijazo. Ingawa bado haujaona kwamba fedha bado, imesimama halisi, na inaonekana, pata thamani ya familia yako.
Kwenye Wall Street, huo huo ni wa kweli kwa makampuni makubwa. Chukua Berkshire Hathaway, kwa mfano. Hifadhi imetoka $ 8 hadi zaidi ya dola 317,000 kwa kila kipindi cha miaka 40 iliyopita kwa sababu Warren Buffett ameongeza tena faida katika uwekezaji mwingine . Alipokwisha, kampuni hiyo hakuwa na chochote isipokuwa baadhi ya vifaa vya nguo visivyofaa. Leo, Berkshire inamiliki makundi makubwa ya makampuni makubwa ikiwa ni pamoja na American Express, Coca-Cola, Procter & Gamble, na mengi zaidi.
Je, Berkshire ina thamani ya $ 102,000 + kwa kila hisa? Kabisa. Hata kama haitoi mapato hayo sasa, ina mamia ya mabilioni ya dola katika mali ambayo inaweza kuuzwa na kuzalisha makumi ya mabilioni ya dola kwa faida kila mwaka. Hiyo ina thamani, hata kama wanahisa hawapati faida kwa fomu ya fedha kwa sababu Bodi ya Wakurugenzi inaweza kurejea kwa kweli spigot na kuanza kulipa mgao mkubwa wa kesho.
Katika mataifa yaliyotengenezwa, na masoko makubwa ya fedha, soko la hisa litatambua faida hii kwa thamani kwa kutoa thawabu kwa kampuni yenye bei ya juu. Bila shaka, hii ni ya kawaida na inaweza kuchukua miaka. Lakini ikiwa ununulia Berkshire thamani ya dola 8,000 siku hiyo, hisa zako 1,000 sasa zina thamani ya dola 317,000,000 (kama mwezi wa Februari 2018). Ikiwa unataka, unaweza kuuza hisa za dola milioni kadhaa, au kuweka hisa katika akaunti ya udalali na kuchukua mkopo mdogo dhidi yao, kufadhili mahitaji yako ya maisha. Kwa kweli, unaweza "kuunda mgawanyiko wako".
Unaweza pia kutoa mgao wako kwa uaminifu wa salio ya urithi ambao utachukua Berkshire yako, kulipa malipo ya kuweka, kusema, 5% kwa mwaka, na kisha utoe hisa zote kwa upendo wako unaopenda unapokufa. Hii ni mbinu ya mgawanyiko wa kujifanya.