Wawekezaji Mpya wanapaswa kuchagua Usalama Zaidi ya Mazao Wakati Ununuzi wa Bond
Mzazi mwema thamani na baba wa uchambuzi wa usalama Benjamin Graham alikuwa na furaha ya kusema, "Pesa zaidi imepotea kufikia mavuno kidogo [juu ya uwekezaji wa kifungo] kuliko ya kuchukuliwa kwenye pipa la bunduki".
Wakati mwingine hii inatoka kwa kutoa muda mrefu sana wa maelezo ya ukomavu, kuongeza muda wa dhamana. Mara nyingi, hutokea kwamba wawekezaji wasiokuwa na ujuzi wanaona mazao yanayopatikana kwa jicho inapatikana kwenye vifungo vinavyojulikana kama junk , wakiona tu viwango vya juu vya riba wanazolipa bila kuzingatia uwezekano mkubwa wa kutoweka (soma: usipatie fedha tena tarehe hiyo dhamana ya dhamana na, badala yake, uwezekano wa kupokea arifa biashara imetoa kufilisika). Mara nyingi, wangeweza kuwa bora kununua mfuko wa dhamana ya kihafidhina au mfuko wa dhamana ambayo 1.) hutumia hakuna faida, na 2.) inafanya kazi kwa gharama nafuu . Kwa wakati wanajifunza jambo hili chini, ni kuchelewa sana. Watu wana tabia ya ajabu ya kutupa pesa yao ya chuma ngumu kwenye vitu ambavyo haziwezi kuelezea kwa mkulima wa tatu, ambayo ni kawaida bendera nyekundu.
Kuongeza tabia yako ya kufanikiwa kwa kulinda fedha za familia yako wakati wa kuzalisha mapato yasiyo ya kifungo kutoka kwenye vifungo, unahitaji kujua jinsi ubora wa mikopo unavyofanya kazi; hasa, jinsi mashirika ya dhamana ya dhamana yanapangilia vifungo kulingana na nafasi ya mtoaji huyo, bila malipo au malipo makubwa.
Wakati Uwekezaji katika Vifungo, Fikiria Hatari ya Mikopo
Kwanza, hebu tuache tena kwa muda. Ikiwa unatumia pesa kwa rafiki au Shirika la Fortune 500, kuna hatari kwamba fedha hazitaupwa. Mambo yasiyotarajiwa yanatokea. Hakuna kuepuka hili. Kwa sababu hiyo, nguvu ya taarifa ya mapato , safu ya usawa , na taarifa ya mtiririko wa fedha za akopaye, chini ya kiwango cha riba unavyoweza kuitaka kama unajua kuna uwezekano mdogo utaachwa juu na kavu.
Uhusiano huu kwa ujumla una ukweli bila kujali sababu nyingine zote, katika mazingira ya kiwango cha juu ya riba na mazingira ya chini ya riba.
Kwa vifungo vya manispaa , kuna vipimo kadhaa vya usalama ambavyo unaweza kukimbia ili kulinda uwekezaji wako. Kwa vifungo vya ushirika, unaweza kuhesabu ubora wa makampuni ya mikopo kwa kutumia juhudi zako mwenyewe kwa kupitia taarifa za kifedha na kufanya kazi nje kama uwiano wa chanjo ya riba au uwiano wa malipo ya malipo. Hizi zinakuwezesha kujua kiasi gani cha mapato kampuni inaweza kupoteza kabla haikuwa hatari ya kutozalisha fedha za kutosha ili kukupeleka kile kilichoahidi. Vinginevyo, unaweza kuvuta upimaji wa mikopo kwa dhamana maalum kutoka kampuni kama Standard na Maskini, Moody, au Fitch. Makampuni haya yanatumia mamia ya wachambuzi ambao hawana chochote lakini kuhesabu namba hizo siku na siku, nje ya daraja ya barua kama vile unayoweza kupata kwenye mtihani wa spelling katika shule ya msingi. Licha ya kushindwa kwa hali ya juu, hasa wakati wa mgogoro mkuu, wakala wa rating wa dhamana kwa ujumla wamefanya kazi nzuri ya kutabiri viwango vya default kupitia ratings mikopo.
Kila shirika la rating rating ni sawa sawa katika suala la matokeo na mbinu lakini kwa madhumuni ya makala hii, tutategemea mfumo wa cheo na wa maskini.
S & P inagawanya vifungo katika "daraja la uwekezaji" na "daraja isiyo ya uwekezaji" kwa kutumia alama za barua za kipekee (tazama hapa chini). Kumbuka kuwa sehemu za ufafanuzi huu zimechukuliwa kama quotes karibu moja kwa moja kutoka kwenye fasihi za S & P na muundo uliobadilishwa kidogo ili iwe rahisi kwa mwekezaji mpya wa kifungo kuelewa.
Vigezo vya Bond Bond Bondani na Maskini
Vifungo vya daraja la uwekezaji huhesabiwa kuwa salama kuliko vifungo vingine kwa sababu rasilimali za watoaji wa kutosha zinaonyesha uwezo mzuri wa kulipa majukumu. Kanuni na sheria nyingi nchini Marekani zinahitaji hasa taasisi na mipango na majukumu ya kifedha, kama vile makampuni ya bima na fedha za pensheni, kuwekeza tu au hasa katika vifungo vya dhamana za uwekezaji. Idara ya uaminifu wa benki , kwa njia ya mfano, itawekwa uwekezaji peke katika uwanja huu.
- AAA = Uwezo mkubwa sana wa kufikia ahadi za kifedha.
- AA = Nguvu kubwa ya kukidhi ahadi za kifedha.
- A = Nguvu kubwa ya kufikia ahadi za kifedha, lakini huenda ikawa na hali mbaya ya kiuchumi na mabadiliko katika hali.
- BBB = Uwezo wa kutosha wa kufikia ahadi za kifedha, lakini zaidi inakabiliwa na hali mbaya za kiuchumi.
Vigezo vya Bond Bond Bondani na Maskini yasiyo ya Uwekezaji (aka "Vifungo vya Junk)
Vifungo vya chini vya ubora ni vikwazo vya asili. Kuna nafasi nzuri ya kuwa huwezi kupata malipo yako kuu au maslahi wakati wote, kwa ujumla au sehemu. Wao ni hatari hasa wakati unapatikana kwa fedha zilizokopwa, kama ilivyokuwa hivi karibuni kwa fedha za kifedha ambazo zinajaribu kufikia viwango vya chini vya riba kwa kurudi kwa juicing. Inaniogopa hasara ambazo baadhi ya wawekezaji wamejifunua wenyewe, wakifikiri wao ni salama kwa sababu neno "dhamana" liko katika maandiko.
- BB = Chini chini ya mazingira magumu katika muda mfupi lakini inakabiliwa na uhakika usioendelea wa kuathiri hali ya biashara, fedha na kiuchumi.
- B = Zaidi ya hatari zaidi ya hali mbaya ya biashara, kifedha na kiuchumi lakini kwa sasa ina uwezo wa kufikia ahadi za kifedha.
- CCC = Hivi sasa kuna hatari na hutegemea hali nzuri ya biashara, kifedha na kiuchumi ili kufikia ahadi za kifedha.
- CC = Hivi sasa ina hatari sana.
- C = majukumu ya sasa yenye hatari zaidi na hali nyingine zilizoelezwa.
- D = Malipo ya malipo kwa ahadi za kifedha.
Dhamana zote za daraja la uwekezaji na zisizo za uwekezaji lilipimwa AAA kupitia CCC zinaweza kubadilishwa na ishara ya ziada (+) au ya chini (-) ili kuonyesha cheo cha jamaa ndani ya jamii yake. Kwa mfano, AAA + inachukuliwa kuwa dhamana ya daraja ya uwekezaji bora wakati BBB- inachukuliwa kuwa dhamana ya daraja la uwekezaji wa chini kabisa. Wakati huo huo, BB + inachukuliwa kuwa yenye ubora wa juu zaidi, au junk, dhamana, wakati CCC- inachukuliwa kuwa ni ya kiwango cha chini sana cha kupima ubora, au kifungo.
Ikiwa utaona kifungo kilichopimwa "NR au NA", hiyo inamaanisha "Haijahesabiwa" au "haipatikani". Ikiwa utaona kifungo kilichopimwa "WD" ambacho kinamaanisha "Upimaji uliondolewa". Kuna sababu mbalimbali hii inaweza kuwa kesi lakini kama wewe kuja, ni pengine bora kuepuka usalama. Utawala wa msingi wa uwekezaji wa kihafidhina haujawahi kupata kitu ambacho hauelewi kikamilifu. Kuna mengi ya vifungo vya juu, vyeo vya uwekezaji vinavyopatikana (soko la dhamana ni kubwa zaidi kuliko soko la hisa kulingana na thamani ya jumla) kwa hiyo hakuna sababu ya kufanya mambo ngumu zaidi kuliko wanayohitaji kuwa. Hii ni moja ya nyakati hizo wakati utawala wa "KISS" unatumika .
Vipimo vya dhamana hizi ni predictor bora ya hatari ya mikopo ya dhamana. Ni nadra kwa dhamana ya dhamana ya uwekezaji kuanguka katika hali ya kifungo cha junk (wakati hii inatokea, dhamana inajulikana kama "malaika aliyeanguka"). Kwa muda mrefu kama una sera kali ya kuuza vifungo vinavyoanguka chini ya mahitaji yako ya chini ya kukubalika, hata ikiwa inamaanisha kuchochea upotevu wa mji mkuu, unaweza kuepuka mazoea ya kutisha unayoyaona kwa watu wanaotununua vitu kama hifadhi za senti. (Na hapana, kabla ya kuuliza, uwekezaji katika hifadhi za senti ni karibu kabisa wazo mbaya .) Ili kutoa mfano halisi wa ulimwengu wa nini maana yake kwa namba ghafi, hebu tuangalie vipindi chache vya kihistoria wakati uchumi ulikuwa shida.
- Vipimo vya Mfuko wa Kuzingatia Wakati wa Kubwa Kuu kwa Mwaka 2009: Katika kina cha Kubwa Kuu kwa mwaka 2009, kilichochezwa na Bubbles ndogo na ya mali isiyohamishika inakuja, Wall Street ilikuwa imekwenda, Mtaa Mkuu ulipoteza kazi, na uchumi ulikuwa chini ond. Mwaka huo, asilimia 0.32% ya vifungo vyote vya dhamana ya uwekezaji imeshindwa. Kwa msiba mbaya zaidi tangu Uharibifu Mkuu, hiyo ni ya ajabu. Wakati huo huo, asilimia 9.6 ya dhamana za daraja zisizo za uwekezaji zilipotea mwaka huo huo. Mapato ya riba ya juu yalikuwa yasiyo ya kawaida. Huenda umekusanya hundi za mafuta kwa muda mfupi lakini ilikuja kwa gharama kubwa, mara nyingi kugeuza faida za muda mfupi katika hasara.
- Mgogoro wa Default By September 11th, 2001 Crash: Mwaka 2001, uchumi wa taifa ulipelekwa katika uchumi baada ya mashambulizi huko New York, Pennsylvania, na Washington, DC, 0.23% ya vifungo vya daraja la uwekezaji uliopungua na ikilinganishwa na 9.77% vifungo vya daraja la uwekezaji.
- Mgogoro wa Vifunguo Katika Mfuko wa Msaada wa Kuokoa & Mkopo wa 1991: Uchumi na baada ya mgogoro wa S & L nchini Marekani ulipelekwa vifungo kwa vifungo vya dhamana ya uwekezaji hadi vifungo vya asilimia 0.14% na zisizo za uwekezaji hadi 11.05%. Tofauti kati ya namba hizo mbili ni ajabu.
Kutokana na pengo la ufanisi zaidi kati ya vifungo vya daraja la uwekezaji na dhamana za daraja zisizo za uwekezaji, ni kwa nini wawekezaji wanaendelea kujaribiwa kupata pesa zilizopangwa za kipato? Wanaona ahadi ya kiwango cha riba ya tarakimu mbili na kuingia katika hisia ya uongo ya uongo kwa miaka kama mwaka wa 1983 wakati kiwango cha default cha vifungo vya uwekezaji kilisimama saa 0.76% na 2.93% tu juu ya vifungo vya junk. Wakati uchumi unafanya vizuri, kuna tabia ya kawaida ya kibinadamu ya kuchunguza jambo hilo katika siku zijazo na kudhani kuwa daima utaendelea kufanya vizuri. Sio njia hiyo, bila shaka, na vitu vinaenda kusini, watu hupoteza pesa nyingi, na mzunguko huanza tena. Hii sio kusema wataalam wenye akili, wafadhili wa kifedha hawawezi kupata pesa katika vifungo vya junk - wanaweza kabisa - ni mwisho wa kina wa bwawa na 99% ya idadi ya watu hawana biashara kuogelea huko.
Nini maana hii kwa Wawekezaji wa Bondani Wastani
Maadili kwa mwekezaji wa dhamana ya kawaida ni: Isipokuwa unaweza kupima dhamana ya mtu binafsi kwa hatari, fimbo kabisa na vifungo vya dhamana ya uwekezaji, ikiwezekana wale waliohesabiwa A au zaidi. Mavuno yako yatakuwa ya chini sana - wakati wa makala hii ilichapishwa, dhamana ya kampuni ya AA yenye miaka 10 itazalisha mavuno ya asilimia 2.14 wakati CCC au vifungo vya chini vimezalisha karibu kati ya 9.57% na 10.00% - lakini wewe ni mbali zaidi uwezekano wa kuepuka hasara zinazosababishwa na default counterparty. Ikiwa utaenda kuchukua hatari ya aina hiyo, mara nyingi kuna njia nyingi zaidi za akili za kufanya hivyo.