Mfano halisi wa Dunia wa Programu ya Utoaji wa Stock
Njia moja niipata hisa isiyostahiliwa ni kampuni za utafiti ambazo zinaonyesha kupunguza kwa kiasi kikuu cha hisa za hisa kwa kipindi cha miaka kadhaa. Mara nyingi, hali hii ya furaha inasababishwa na kitu kinachojulikana kama mpango wa hisa ya kununuliwa, ambapo kampuni hutumia fedha ili kununua hisa za hisa zake na kisha kuharibu hisa hizo ili faida na mali zigawanywa kati ya vipande vidogo ".
Hii ndivyo nilivyopata awali AutoZone, ambayo iliondoka $ 25 kwa kila hisa kwa dola 150 kwa kila hisa, na ilitoa malipo ya chini kwenye nyumba yangu. Nimeelezea kwa nini hesabu ya upunguzaji wa hisa inaweza kuwa ya kuvutia katika Jinsi Shirikisho la Kushindwa linaweza kuongeza EPS kwa Wawekezaji .
Hatari za Hatari za Ukombozi wa Hifadhi
Kuna baadhi ya hatari halisi na mipango ya kuzipa hisa. Hizi ni pamoja na:
- Ikiwa usimamizi unatumia fedha nyingi kama sehemu ya uuzaji wa hisa, ukwasi inaweza kuumiza. Wakati uchumi ukitoka kwenye mwamba, inawezekana kampuni hiyo itafanye kutangaza kufilisika kwa sababu hakuwa na mali ya sasa ya kutosha ili kuifanya kupitia mgogoro huo.
- Ikiwa bei inayolipwa kwa kila hisa kama sehemu ya uuzaji wa hisa ni ya juu sana, uuzaji wa hisa unaweza kuharibu thamani halisi. Ingekuwa kama ununuzi wa bili ya $ 1 kwa $ 2. Pamoja na kuwa na kampuni zaidi, wanahisa wa muda mrefu watakuwa maskini kufuatia shughuli.
- Ikiwa upatikanaji unakuja pamoja na usimamizi huo unataka, huenda ukafanya vitu vya upumbavu kufungwa mpango huo, kama vile kutoa hisa mpya kwa bei ya chini kuliko kulipwa kama sehemu ya mpango wa kununuliwa hisa. Kuangalia tu Chakula cha Kraft katika kupambana na Mkurugenzi Mtendaji ni kuwa na Warren Buffett !
- Hakuna kodi ya mgawanyiko inayotakiwa, hata ingawa kugawana upungufu ni gawio la kurudi nyuma.
Mgahawa wa Sonic na Mpango Mkubwa wa Kulipa Stock
Wiki iliyopita, nilikuwa na moja ya makampuni yangu, Mlima wa Olympus Awards, LLC (mkandarasi mkubwa zaidi wa wauzaji wa barua pepe kwenye mtandao), kuchukua sehemu mia mbili za mgahawa wa Sonic ili nipate kuiangalia. Sonic ni franchiser wa migahawa ya gari-kote nchini Marekani, lakini hasa katika Kusini na Midwest. Ingawa haifanyi kazi maeneo mengine, mpango mzuri wa faida unatoka kwa ada za franchise, misaada, na mapato mengine kutoka kwa wajasiriamali ambao wamefaulu dhana kutoka kwa kampuni na kulipa kazi chini ya jina la brand Sonic.
Miaka michache iliyopita, usimamizi wa Sonic uliamua kuwa alitaka kuwapa wanahisa malipo yenye mpango mkubwa wa kulipa hisa. Kupitia mpango huu, kampuni hiyo ilitumia zaidi ya dola milioni 600 ili kulipa hisa karibu milioni 30 za hisa, na kiasi kikubwa cha muswada hulipwa kwa kutoa madeni ya muda mrefu . Hii imechukua hisa bora kutoka hisa milioni 91 hadi hisa milioni 61.
Hapa ni jinsi wawekezaji wapya wanapaswa kufikiri juu ya shughuli hii: Kabla ya programu ya kuupa hisa, Sonic ilikatwa vipande vipande milioni 91, au "hisa". Hii inamaanisha kwamba faida yote ya kampuni hiyo iligawanywa na milioni 91 na kila hisa ilikuwa na haki ya 1 / 91,000,000 ya mapato.
Kwa kukopa zaidi ya dola milioni 600 na kutumia pesa kulipa malipo ya hisa, Sonic aliweza kwenda soko la hisa, kununua hisa zake 30,000,000, na kuwaangamiza. Sasa, kama matokeo ya mauzo ya hisa, hisa za jumla ni za 61,000,000. Hiyo ina maana kwamba mali ya kampuni na faida zinagawanywa vipande milioni 61 tu na kila kipande, au "kushiriki", ina haki ya 1 / 61,000,000.
Athari ya mauzo ya hisa ilikuwa kwamba kila hisa ya hisa ya Sonic sasa inawakilisha umiliki zaidi katika biashara. Kwa maneno mengine, hata kama mmiliki hakuwa na kununua sehemu moja mpya, umiliki wao wa Sonic uliongezeka baada ya shughuli za kununuliwa kwa hisa kwa sababu kulikuwa na hisa chache zilizopatikana.
Kushindwa ni kwamba Sonic sasa ana kulipa gharama ya riba kwa pesa iliyokopwa, ambayo itapunguza faida.
Kutokana na kwamba viwango vya riba vilikuwa karibu sana wakati wote, na kwamba gharama ya riba ni kodi inayotokana na kodi kwa mashirika, Sonic aliamua kuwa matumizi haya ya fedha ni nzuri. Kama mapato yanayotokana na migahawa na misaada ya franchise zaidi ya miaka michache ijayo, usimamizi unaamini kuwa unaweza kufikia majukumu ya madeni .
Kwa kweli, fikiria Sonic alikuwa amilikiwa na wanahisa 3 tu. Wewe, mimi, na mtu wa tatu aitwaye Mheshimiwa Market . Wewe na mimi tulikwenda benki na tukakopesha pesa ili kununua Bw Market . Tulimpa hundi, saini nyaraka za mkopo , kisha tukaharibu sehemu yake. Sasa, kampuni yetu ina hisa mbili pekee. Ingawa kuna madeni zaidi, na gharama za riba, wewe na mimi sasa tunamiliki kampuni nzima, hivyo faida na mali tu zinapaswa kupasuliwa njia mbili badala ya njia 3. Tuna mpango wa kutumia mapato kutokana na biashara ili kulipa mkopo kwa miaka michache ijayo. Hii ni kwa kiasi kikubwa, nini Sonic alifanya na mpango wake wa kukomboa hisa.
Kuchambua Mpango wa Msaada wa Msaada wa Sonic
Ilikuwa ni mpango mzuri kwa wawekezaji? Je, ni bora zaidi, au mbaya zaidi, kwa sababu ya mpango wa rasilimali ya hisa? Jibu linakuja kwa jinsi usimamizi unaofanya juu ya kipindi cha miaka 3-10.
Unaona, baada ya kurekebisha kwa uhasibu wote na mambo mengine (ambayo ni zaidi ya upeo wa makala hii), inaonekana kwamba Sonic kulipwa $ 22.69 kwa wastani kwa kila hisa ya hisa ambayo ilinunuliwa na kuharibiwa kama sehemu ya hisa ya kununuliwa. Leo, hisa za Sonic zinafanya biashara kwa dola 8.35 kila mmoja, au senti tu 37 kwa dola. Sehemu ya hii ni kutokana na mzigo mkubwa wa deni na wawekezaji wa jitari hofu ya kitu chochote ambacho sio bluest ya hifadhi za bluu .
Katika muda mfupi, inaweza kuonekana kuwa mpango wa uuzaji wa hisa unasababisha uharibifu mkubwa wa mali kwa sababu kampuni nzima sasa imehesabiwa chini ya hisa zilizonunuliwa kwa bei za juu sana! Siyo rahisi.
Ikiwa usimamizi wa Sonic unaweza kuendelea kuzalisha mapato na kupunguza deni, gharama ya riba inapaswa kuendelea kuanguka. Kwa wakati fulani, kati ya ufufuo wa uchumi wa kawaida, kukua kwa eneo jipya, na kupunguzwa kwa madeni ya asili, faida inapaswa kufikia ngazi sawa waliyokuwa kabla ya mpango wa kulipa hisa ulipotokea. Wakati huo utatokea, faida hiyo hiyo itagawanywa mara milioni 61 badala ya mara milioni 91, maana ya mapato kwa kila hisa inapaswa kuwa ya juu zaidi. Kwa hesabu nzuri, hii inaweza kuweka hisa kwa kiwango cha juu zaidi kuliko sasa $ 8.35 ambayo inafanya biashara.