Jifunze kwa nini Stocks Kuwa Zaidi / Chini ya thamani
Tofauti ni ipi? Mwekezaji ni mtu ambaye anachunguza kampuni kwa uangalifu, anaamua hasa ni ya thamani gani, na hawezi kununua hisa isipokuwa ni biashara kwa kiasi kikubwa cha discount kwa thamani yake ya ndani .
Wanaweza kusema, kwa mfano, kwamba "Kampuni 'X' inafanya biashara kwa dola 48 kwa kila hisa, lakini ni thamani ya $ 62 kila hisa." Wanafanya maamuzi yao ya uwekezaji kulingana na data halisi na hawataruhusu hisia zao kushiriki. Mtazamaji ni mtu ambaye anunua hisa kwa sababu nyingine yoyote.
Mara nyingi, watanunua hisa kwa kampuni kwa sababu "ni kucheza" (ambayo ni njia nyingine ya kusema hisa inakabiliwa na kiasi cha kawaida na hisa zake zinaweza kusanyiko au kuuzwa na taasisi). Wanunua hisa si kwa misingi ya uchambuzi wa makini, lakini kwa nafasi, itafufuliwa kutoka kwa sababu yoyote isipokuwa kutambua misingi yake ya kimsingi.
Uthibitisho yenyewe si lazima kuwa makamu, lakini washiriki wake lazima wawe tayari kabisa kukubali ukweli kwamba wanahatarisha wakuu wao. Wakati inaweza kuwa na faida kwa muda mfupi (hasa wakati wa masoko ya ng'ombe), mara chache hutoa maisha ya mapato endelevu au mapato.
Inapaswa kushoto tu kwa wale ambao wanaweza kumudu kupoteza kila kitu wanachokiweka kwa udongo.
Aina hizi mbili za shughuli zinaathirije bei ya hisa? Mtazamaji ataendesha bei kwa kiasi kikubwa, wakati mwekezaji (ambaye kwa kawaida anauza wakati mtejaji anunua na anunua wakati mkuzaji anapouza) hutoka nje ya soko, kwa hivyo kwa muda mrefu, bei za hisa zinaonyesha thamani ya msingi ya makampuni.
Ikiwa kila mtu ambaye alinunua hifadhi ya kawaida alikuwa mwekezaji, soko kwa ujumla lingeweza kutenda zaidi kuliko ilivyo. Vitu vinaweza kununuliwa na kuuzwa kulingana na thamani ya biashara. Mabadiliko ya bei ya pori yanaweza kutokea mara kwa mara kwa sababu kwa haraka kama usalama ulionekana kuwa haujali thamani, wawekezaji watauuza, wakiendesha bei hadi ngazi nzuri zaidi.
Wakati kampuni ikawa imeongezeka, ingekuwa inauzwa mara moja. Wafuatiliaji, kwa upande mwingine, ndio ambao husaidia kuunda tete thamani ya mwekezaji anapenda. Kwa kuwa wanunulia dhamana ya msingi kwa wakati mwingine kwa kidogo zaidi kuliko pigo, wana uwezo wa kuuza kwa sababu hiyo.
Hii inaongoza kwenye hifadhi ya kuongezeka kwa kiasi kikubwa wakati kila mtu anapendezwa na bila kujali bila kuhesabiwa wakati wanapotoka. Tabia hii ya manic-huzuni hutupa fursa kwa sisi kuchukua makampuni ambayo yanauza kwa kiasi kidogo kuliko ya thamani yao.
Hii inasababisha imani ya msingi kati ya wawekezaji wa thamani kwamba ingawa soko la hisa inaweza, kwa muda mfupi, hutoka kwa misingi ya biashara, kwa muda mrefu misingi ni yote muhimu. Hii ndiyo msingi wa quote maarufu wa Ben Graham "Kwa muda mfupi, soko ni mashine ya kupiga kura, kwa muda mrefu, moja ya uzito."
Kwa kusikitisha, baadhi hukataa kanuni hii ya msingi ya soko la hisa. Miezi michache iliyopita, nilipokea barua pepe kutoka kwa msomaji ambaye alisema kuwa "msingi wa kiuchumi wa kampuni hauhusiani na bei ya hisa." Hii ni uongo kabisa. Jibu langu lilikuwa ni ujumbe rahisi ambao ulijisoma "Ikiwa msingi hauna jambo hilo, ni nini ikiwa Coca-Cola haijakuuzwa chupa nyingine ya Coke? Unadhani muda wa hisa utaendelea kiwango gani sasa?"
Wakati wa kuweka katika mwanga huu, upumbavu wa "msingi hauna maana" inakuwa dhahiri. Wakati mwingine baada ya mtu kuhubiri hili, tu uulize "kinachotokea kwa hisa kama kampuni haiwezi kulipa malipo na defaults kwenye mikopo yake?" Wakati wao kujibu "inakwenda kufilisika", tabasamu tu na tembe mbali. Muhimu ni muhimu.
Kwa bahati mbaya, wawekezaji isitoshe wanaamini hadithi hii muungwana anafanya.
Mfano kamili wa hii ni boom dot-com ya mwishoni mwa miaka ya 1990. Makampuni ambayo hayakuwa na manufaa na yalikuwa na kiasi kidogo sana, ikiwa ni chochote, thamani ya kitabu kilikuwa kinatumia viwango vya astronomical. "Kwa hakika hii inaweza kuthibitisha kwamba msingi haimaanishi chochote," wengine wanasema.
Kinyume chake, inathibitisha uhakika wetu kabisa. Miaka michache tu baada ya soko la kwanza la hisa la hisa, hali halisi ya kiuchumi ya makampuni haya ilirudi kuwachukiza. Wengi walianguka 90% au zaidi kutoka juu yao, na wengi zaidi kwenda bankrupt, hatimaye thamani ya chini ya karatasi vyeti vya hisa zao walikuwa kuchapishwa juu.
Ukurasa huu ni sehemu ya Uwekezaji Somo la 2 - Nini Inafanya Hifadhi Kuwa Zaidi au Inavyoonekana .