Vifungo hauna Bei zisizohamishika
Bondani zinazotolewa na "thamani ya uso," au "thamani ya thamani" - kiasi ambacho kinarudi kwa mwekezaji wakati dhamana inapofikia ukomavu. Kutoka wakati wa utoaji mpaka wakati wa ukomavu, hata hivyo, biashara ya vifungo katika soko la wazi - kama vile hifadhi au bidhaa.
Matokeo yake, bei zao zinaweza kuongezeka juu au kuanguka chini yake kama hali ya soko kuamua. Bima iliyotolewa na thamani ya thamani ya dola 1000 ambayo inafanya biashara kwa dola 1100 ni biashara kwa malipo , wakati moja ambayo inakaribia $ 900 ni biashara kwa punguzo. Biashara ya dhamana kwa thamani ya uso wake ni biashara "kwa par."
Kwa nini Bond Biashara in Premium au Discount
Wakati dhamana inapotolewa kwanza, ina chaponi iliyoelezwa - kiasi cha riba ambacho kinalipwa kwa thamani ya uso wa $ 1000. Bima na kikapu cha 3% hulipa $ 30 kila mwaka, na itaendelea kufanya hivyo bila kujali ni kiasi gani cha bei ya dhamana inabadilika kwenye soko baada ya utoaji wake.
Sema bei ya dhamana inatokea $ 1050 baada ya mwaka (maana yake sasa inafanya kazi kwa malipo). Kwa wakati huu, dhamana bado ni kulipa wawekezaji $ 30 kwa mwaka, lakini sasa inafanya biashara kwa mavuno ya ukuaji wa 2.86% ($ 30 imegawanywa na dola 1050). Kwa upande mwingine, ikiwa bei ya dhamana iko kwa $ 950, mavuno ya ukuaji ni 3.16% (au $ 30 imegawanywa na $ 950).
Kwa nini bei ya dhamana inakua na kuanguka kwa namna hii? Kuongezeka kwa viwango vya riba daima hubadilika, na vifungo vilivyopo hubadilika kwa bei ili mazao yao kwa ukomavu sawa sawa au karibu sawa na mavuno ya ukomavu juu ya vifungo vipya vinavyotolewa.
Kwa maneno mengine, ikiwa dhamana ina safu ya 3% na viwango vilivyoongezeka huongezeka hadi 4%, bei ya dhamana itaanguka ili mazao yake yatatoke kwa kuzingatia kwa karibu zaidi kulingana na viwango vilivyopo.
(Endelea kukumbuka, bei na mavuno huenda kwa njia tofauti .)
Ili kuelewa ni kwa nini hii inatokea, fikiria hivi kwa njia hii: Kwa nini mtu yeyote angeweza kununua dhamana inayotolewa na 3% wakati wa kununua dhamana inayofanana na inayofikia 4%? Hawataki, hivyo bei ya dhamana inahitaji kuanguka ili kuleta mavuno kwa kiwango ambacho mwekezaji anaweza kutaka kuwa na dhamana.
Kwa hili katika akili, tunaweza kuamua kwamba:
- Bima inafanya kazi kwa malipo wakati kiwango chake cha coupon kikubwa kuliko viwango vya riba.
- Bima hufanya biashara kwa punguzo wakati kiwango chake cha coupon ni cha chini kuliko viwango vya riba.
Kutakuwa na uwiano mkubwa wa biashara ya kifungo kwa premium katika soko wakati wa viwango vya riba ni kuanguka . Kinyume chake, kipindi cha viwango vya kupanda kinaongezeka kwa asilimia kubwa ya biashara ya kifungo kwa punguzo kwa par.
Kupunguzwa au malipo kwenye dhamana hupungua hatua kwa hatua kama tarehe ya kukomaa kwa dhamana inakaribia, wakati ambapo dhamana inarudi kwa mwekezaji thamani kamili ya uso wakati wa utoaji. Ukosefu wa hali yoyote isiyo ya kawaida, muda mfupi hadi kukomaa kwa dhamana, kupunguza kiwango cha juu au chache.
Bondu ya Punguzo Hakuna Chakula Chakula Chakula
Sio hasa. Kwa mtazamo wa kwanza, inaweza kuonekana hivyo: tu kununua dhamana ya kupunguzwa kwa dola 970 na faidika kama bei yake inatokea $ 1000.
Vinginevyo, kununua dhamana ya $ 1030 ambayo inakua kwa $ 1000 inaonekana kuwa haina maana. Lakini kukumbuka kuwa tofauti hii kwa bei imeundwa na kikapu cha juu katika kesi ya dhamana ya premium, na coupon ya chini katika kesi ya dhamana ya discount.
Kwa maneno mengine, biashara ya dhamana ya malipo itaongeza malipo ya kipato zaidi kuliko biashara ya dhamana kwa punguzo, ambalo linafanya tofauti katika bei. Kwa hivyo, hakuna faida ya kununua dhamana kwa punguzo, au hata biashara ya dhamana kwa par , dhidi ya biashara moja kwa malipo. Kuna faida chache, kwa kweli, katika kununua vifungo kwa malipo:
- Coupon ya juu, ambayo huweka fedha zaidi katika mfuko wa mwekezaji
- Vifungo vya kwanza ni kawaida nyepesi kwa kushuka kwa viwango vya riba zilizopo kuliko vifungo vya punguzo sawa.
Ikiwa Bond ni Callable, mabadiliko ya Equation
Faida za kununua vifungo kwa mabadiliko ya awali na inaweza kutoweka, hata hivyo, ikiwa kifungo ni " kinachopendekezwa ," ambacho kina maana kwamba kinaweza kukombolewa - au kinachoitwa - (na mkuu alilipwa) kabla ya kukomaa ikiwa mtoaji anachagua. Wahamiaji wana uwezekano mkubwa wa kutamka dhamana wakati viwango vya kuanguka kwa vile hawataki kuendelea kulipa viwango vya juu vya soko, hivyo vifungo vya premium ni wale wanaoweza kuitwa zaidi. Hii inamaanisha kwamba baadhi ya malipo ambayo mshahara alilipa inaweza kutoweka - na mwekezaji atapokea malipo ya riba ya chini kwenye coupon ya juu
Wale ambao wanataka kuchunguza suala hili kwa undani zaidi wanaweza kutaja makala hii kutoka New York Times . Hakikisha kuuliza broker yako kuhusu masharti ya wito wa dhamana wakati wa kutafakari ununuzi wake. Pata maelezo zaidi kuhusu jinsi mavuno ya dhamana yanaathirika na masharti ya simu hapa .
Mwisho Mmoja wa Mwisho
Ufafanuzi au discount juu ya dhamana sio tu kuzingatia wakati wa kutafakari ununuzi wake. Je! Mfuko huo unafanikiwa kufikia malengo yako ya kifedha na uvumilivu wa hatari ? Je! Ni hatari gani za dhamana maalum ?
Mizani haitoi kodi, uwekezaji, au huduma za kifedha na ushauri. Maelezo yanawasilishwa bila kuzingatia malengo ya uwekezaji, uvumilivu wa hatari au hali ya kifedha ya mwekezaji yeyote na inaweza kuwa halali kwa wawekezaji wote. Utendaji wa zamani sio dalili ya matokeo ya baadaye. Uwekezaji unahusisha hatari ikiwa ni pamoja na hasara iwezekanavyo ya mkuu.