Mwongozo kwa Wawekezaji wa Bond Kuanzia: Coupon vs. Kuzaa kwa Ukomavu
Kwa kifupi, "coupon" inakuambia nini dhamana iliyolipwa inapotolewa.
Mavuno-au "mavuno kwa ukomavu" - inakuambia ni kiasi gani utapewa wakati ujao. Hapa ndivyo inavyofanya kazi.
Coupon vs Mazao kwa Ukomavu
Bima ina aina mbalimbali za vipengele maalum wakati itakapotolewa kwanza, ikiwa ni pamoja na ukubwa wa suala hilo, tarehe ya kukomaa , na kikao cha awali. Kwa mfano, Hazina ya Marekani inaweza kutoa mfuko wa miaka 30 mwaka 2017 ambayo inatolewa mwaka wa 2047 na "coupon" ya asilimia 2. Hii inamaanisha kwamba mwekezaji anayepata dhamana na anayemiliki mpaka thamani ya uso inaweza kutarajia kupokea asilimia 2 kwa mwaka kwa maisha ya kifungo, au $ 20 kwa $ 1000 kila mmoja aliyewekeza.
Lakini basi dhamana inafanya biashara katika soko la wazi baada ya kutolewa. Hii inamaanisha kuwa bei yake halisi itabadilishana juu ya kila siku ya biashara katika kipindi cha maisha ya miaka 30. Kwa hiyo sasa unapaswa kufunga haraka miaka 10 chini ya barabara. Hebu sema kwamba viwango vya riba vinatoka mwaka wa 2027 na vifungo vya hazina mpya vinatolewa na mavuno ya asilimia 4.
Ikiwa mwekezaji anaweza kuchagua kati ya dhamana inayotolewa na asilimia 4 na dhamana ya asilimia 2, angeweza kuchukua dhamana ya asilimia 4 kila wakati. Matokeo yake, sheria za msingi za ugavi na mahitaji husababisha bei ya dhamana na coupon ya asilimia 2 ili kuongezeka kwa ngazi ambayo itawavutia wanunuzi.
Hivyo kwa masharti rahisi, kiponi hiki ni kiasi cha maslahi ya kudumu ambayo dhamana itapata kila mwaka.
Kuzaa kwa ukomavu ni kurudi kurudi ikiwa kifungo kinafanyika mpaka kukomaa.
Je! Math
Hapa ndio ambapo math inakuja kucheza. Bei na mavuno huenda kwa njia tofauti . Kusonga kwa mavuno ya dhamana kutoka kwa asilimia 2 hadi asilimia 4 inamaanisha kuwa bei yake lazima ianguke . Kumbuka kwamba kikoni daima ni asilimia 2-ambayo haibadilika. Bila shaka daima hulipa $ 20 sawa kwa mwaka. Lakini bei yake inahitaji kushuka kwa dola 500- $ 20 iliyogawanywa na dola 500 au 4% - kwa kuwa itatoa asilimia 4.
Hivyo mtu anawezaje kupata mavuno ya asilimia 5 kwenye dhamana na coupon ya asilimia 2 hata katika hali hii? Rahisi: Mbali na kulipia $ 20 kila mwaka, mwekezaji pia atafaidika na hoja katika bei ya dhamana kutoka $ 500 nyuma hadi $ 1000 ya awali wakati wa kukomaa. Ongeza malipo ya kila mwaka na ongezeko kubwa la $ 500 lililoenea zaidi ya miaka 20 na athari ya pamoja ni mavuno ya asilimia 5.
Mazao haya yanajulikana kama mavuno ya ukomavu , ambayo ni bora kabisa ya kurudi wastani juu ya dhamana wakati wa maisha yake iliyobaki. Kwa hivyo, mavuno ya ukomavu inaweza kuwa sehemu muhimu ya hesabu ya dhamana. Kiwango cha ubadilishaji mmoja kinatumika kwa malipo yote yaliyotokana na riba.
Inafanya kazi kwa njia nyingine, pia. Sema viwango vinavyotokana vinatoka kutoka asilimia 2 hadi asilimia 1.5 zaidi ya miaka 10 ya kwanza ya maisha ya dhamana.
Bei ya dhamana ingekuwa inahitaji kuongezeka kwa kiwango ambapo kulipa kwa mwaka wa $ 20 kulileta mwekezaji mavuno ya asilimia 1.5.
Katika kesi hiyo, hiyo itakuwa $ 1,333.33 kwa sababu $ 20 imegawanywa na dola 1,333.33 sawa na asilimia 1.5. Tena, coupon ya asilimia 2 iko kwenye mavuno ya asilimia 1.5 kwa ukomavu kutokana na kushuka kwa bei ya dhamana kutoka $ 1333.33 hadi $ 1,000 zaidi ya miaka 20 ya mwisho ya maisha ya dhamana.
Mambo Yengine ya Kuzingatia Wakati Ukihesabu Kuzaa kwa Ukomavu
Mazao kwa ukomavu yatakuwa sawa na kiwango cha coupon ikiwa mwekezaji anunua hisa ya kampuni kwa thamani ya par .
Kinyume chake, mavuno ya ukomavu yatakuwa ya juu kuliko kiwango cha coupon wakati dhamana inunuliwa kwa punguzo.
Vifungo vya juu vya Coupon
Vifungo vya juu vya coupon vina mavuno kwa ukomavu kulingana na vifungo vingine kwenye meza, lakini bei zao ni za juu sana.
Ni mavuno kwa ukomavu na sio kikoni kinachohesabu wakati unatazama dhamana ya mtu binafsi kwa sababu inaonyesha nini utapewa kweli.