Kwa nini fedha hizi ni suluhisho katika kutafuta tatizo
Faida moja ya idadi inayoongezeka ya fedha za biashara zinazouzwa na dhamana (ETFs) ni kwamba sasa kuna portfolios zinazofunika mahitaji ambayo wawekezaji hawakujua kamwe. Kikwazo: baadhi ya mikakati inaweza kuwa vigumu sana kuelewa. Kundi moja kama hiyo ilianza mwaka 2013: limefungwa vifungo vya juu vya mazao ya mazao ya juu ya mavuno.
Hedged High Yield Bond ETFs: Msingi
ETF hizi zinajaribu kutoa wawekezaji na mazao ya kuvutia ya vifungo vya juu-mavuno lakini bila kipengele cha hatari ya kiwango cha riba kinachohusiana na uwekezaji wa dhamana.
Fedha hutimiza hili kwa kuongezea portfolios zao za juu na mavuno na nafasi fupi katika Hazina za Marekani . Msimamo mfupi ni uwekezaji unaoongezeka kwa thamani wakati bei ya usalama inapungua. Tangu bei ya dhamana inapoanguka wakati mazao yatoka , nafasi ndogo katika vifungo ingekuwa na thamani katika mazingira ya mazao ya kupanda. Kwa njia hii, nafasi fupi katika Hazina husaidia "ua" dhidi ya uwezekano wa kupanda kwa viwango.
Kwa mfano, HighTrust High Kuzaa Long / Short ETF (HYLS) hutumia wastani (yaani, kukopa fedha) kuwekeza juu ya asilimia 130 ya kwingineko yake katika vifungo vya juu vya mavuno ambayo inatarajia kuondokana na, na kisha itaanzisha karibu takriban 30% msimamo katika Hazina za Marekani na / au vifungo vya kampuni . Nafasi hii fupi hufanya kama "ua" kwenye sehemu zote za kwingineko.
Njia hii inawezesha fedha kujitenga vipengele viwili vya hatari katika vifungo vya mazao ya juu : hatari ya mikopo na hatari ya riba.
Hatari ya mikopo ni hatari ya defaults (na mabadiliko katika hali ambayo inaweza kuathiri kiwango cha default, kama ukuaji wa uchumi au mapato ya kampuni), wakati hatari ya kiwango cha riba ni kwamba mabadiliko katika mavuno ya Hazina yatathiri utendaji. Fedha hizi kwa kiasi kikubwa huondoa hatari ya mwisho, kutoa "usafi" wa kutosha kwa hatari ya mikopo.
Hii ni vizuri na nzuri wakati wawekezaji wana mtazamo mzuri juu ya hatari ya mikopo - kwa mfano, wakati uchumi ni nguvu na mashirika yanafanya vizuri. Kwa upande mwingine, njia ya kuzingirwa ni mbaya, wakati hali ya mikopo huharibika. Katika kesi hiyo, hatari ya mikopo inakuwa dhima wakati hatari ya kiwango cha maslahi hufanya kama sifa nzuri ya utendaji tangu husababisha baadhi ya kikwazo. Njia hii inaweza kupotea kwa wawekezaji wengi kutokana na kwamba wakati huo fedha zilizinduliwa - hali ya mikopo ya 2013 ilikuwa nzuri sana kwa miaka minne iliyopita.
Je, ni Chaguo gani katika Vifungo vya Hedged High Yield Bond?
Wawekezaji sasa wana chaguzi tano ambazo huchagua:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Utoaji Bond Muda Zero Mfuko (HYZD) Uwiano wa gharama: 0.43%
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Utoaji Bond Muda Mbaya Fund (HYND), 0.48%
- Uwezo wa Kwanza wa Uaminifu wa Utekelezaji Mrefu mrefu / mfupi ETF (HYLS), 0.95%
- Vectors za Soko Hazina-Hedged High Yizi Bond ETF (THHY), 0.80%
- Kiwango cha Juu cha Utoaji wa ProShares Hedged ETF (HYHG), 0.50%
- Kiwango cha riba cha iShares Hedged High Yield Bond ETF (HYGH), 0.55%
Faida na Hasara za Mfuko wa Mazao ya Mazao ya Mazao ya Hedged High
Faida ya msingi ya fedha za mavuno ya mazao ya juu ni kwamba wanaweza kupunguza athari za mazao ya kuongezeka kwa dhamana, kuruhusu wawekezaji kupata mazao ya kuvutia bila kuwa na wasiwasi kuhusu uwezekano wa mazao ya Hazina.
Kwa uchache sana, hii inapaswa kupunguza tete ikilinganishwa na mfuko wa dhamana ya juu ya mavuno, na katika mazingira mazuri zaidi, imesababisha faida ya kawaida ya utendaji.
Wakati huo huo, hata hivyo, fedha hizi zina na hasara nyingi ambazo haziwezi kupuuzwa:
Hatari ya chini ya kiwango cha riba haina maana "hatari ndogo" : Wawekezaji hawawezi kudhani kuwa fedha hizi hazina hatari kutokana na hatari ya mikopo bado ni sehemu muhimu ya utendaji wao. Maendeleo mabaya katika uchumi wa dunia yanaweza kusababisha bei za vifungo vya juu vya mavuno kuanguka wakati huo huo kama bei za Hazina zilipatikana katikati ya " kukimbia kwa ubora ." Katika hali hii, sehemu zote mbili za mfuko huo zitaathirika, kwa kuwa fedha zimefungwa tu juu ya mazao ya ukuaji wa dhamana.
Vifungo vya mazao ya juu vina hatari ndogo, na kiwango cha kuvutia kwa kuanza na : Wakati vifungo vya juu vya mavuno vina hatari ya riba, hawana kiwango cha riba ndogo zaidi kuliko sehemu nyingi za soko la dhamana.
Kwa hiyo, wawekezaji wanajizingira hatari ambayo tayari iko chini kuliko ile ya mfuko wa dhamana ya daraja la uwekezaji.
Matokeo yatatofautiana na soko la juu la mavuno kwa muda : Wawekezaji ambao wanatafuta mchezo safi wa mavuno hawatapata hapa. Fedha zinaweza kutoa faida ambazo ziko karibu na soko la masharti ya mazao ya juu kwa kila siku, lakini baada ya muda tofauti hizi ndogo zitaongeza - zinazoongoza kwa kurudi ambazo ni mbali na wawekezaji ambao wanaweza kutarajia.
Hajathibitisha wenyewe katika hali ngumu : Ni mara nyingi hekima kutoa fedha mpya zaidi wakati wa kuthibitisha wenyewe, na hiyo ni kweli hasa katika kesi hii kutokana na kwamba fedha hazijaona muda uliopanuliwa na mchanganyiko mbaya wa hasara za wakati mmoja mavuno ya muda mrefu na portfoli za muda mfupi. Mpaka kuna ushahidi wa jinsi hali hiyo ingeweza kucheza, wawekezaji wanapaswa kutoa fedha hizi kupita.
Malipo ni ya juu kwa HYLS na THHY : Fedha hizi hubeba uwiano wa gharama kubwa ya 0.95% na 0.80%, kwa mtiririko huo. Kwa kulinganisha, ETF mbili zisizo za kifuniko ambazo hazijificha, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) na SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) zina uwiano wa gharama ya 0.50% na 0.40%, kwa mtiririko huo. Baada ya muda, gharama hizi zinaongezwa zinaweza kukata tamaa nzuri kutokana na faida yoyote ya kurudi HYLS na THHY inaweza kuwa nayo.
Mtazamo unafikiri kwamba mazao ya Hazina yatatokea : falsafa inayozingatia fedha hizi ni kwamba mazao ya hazina itaongezeka kwa kasi kwa muda. Ingawa kuna uwezekano zaidi kuliko sio, pia si dhamana - kama masomo ya Japan katika miaka 20-25 iliyopita inatufundisha. Kumbuka kwamba fedha hizi zinapoteza hatua kuu ya kuuza ikiwa mazao, kwa kweli, hukaa gorofa kwa miaka mingi.
Chini Chini
Uzio wa mazao ya juu ya mazao ya mazao ya juu ya mazao ni dhahiri mbinu ya kuvutia, na kwa kweli wanaweza kuthibitisha thamani yao kama Hazina ya mazao huanza kwa muda mrefu kwamba wawekezaji wengi wanaona katika miaka kumi ijayo. Wakati huohuo, kuna hasara kadhaa zinazoonyesha fedha hizi zinaweza kuwa suluhisho katika kutafuta tatizo. Jihadharini usifakari thamani ya njia iliyopigwa.
Halafu : Maelezo kwenye tovuti hii hutolewa kwa madhumuni ya majadiliano tu, na haipaswi kuhesabiwa kama ushauri wa uwekezaji. Chini hali hakuna taarifa hii inawakilisha mapendekezo ya kununua au kuuza dhamana. Daima ushauriana na mshauri wa uwekezaji na mtaalamu wa kodi kabla ya kuwekeza.