Kuelewa EPS Msingi na EPS Diluted
Ufafanuzi wa EPS
Kuweka tu, EPS ni kifupi ambacho kinasimama kwa Mapato kwa Kushiriki.
Kwa kweli, kuna aina mbili za takwimu za EPS ambazo wawekezaji wanaweza kukutana wakati wa kujifunza taarifa ya mapato ya kampuni kwa kuchukua ripoti ya kila mwaka au Fomu ya 10-K : Msingi wa EPS na EPS ya Diluted. Wote wawili wanasema mwekezaji au uwekezaji uwezekano wa mambo tofauti.
- EPS ya msingi - EPS ya msingi ya kampuni, au Mapato ya Msingi Kwa Shiriki, ni takwimu inayofanya wakati biashara inachukua faida iliyopatikana kwa muda fulani, labda robo au mwaka, na kuigawanya kwa idadi ya wastani ya hisa za hisa kampuni imetoa na bora. Ikiwa kampuni hiyo ilipata dola milioni 500 na ilikuwa na hisa milioni 250 za hisa iliyotolewa na bora, EPS ya msingi itakuwa $ 2.00 kwa sababu faida ya dola milioni 500 imegawanywa na hisa milioni 250 = $ 2.00
- EPS iliyosababishwa - EPS ya Diluted ya kampuni ni kitu kimoja ila hisa za hisa bora zinarekebishwa kuingiza hisa ambazo zinaweza kutoa au zitatolewa baadaye, kama vile zilizounganishwa na chaguo la hisa la waajiri, hisa zinazopendekezwa ambazo zinabadilishwa, vyeti, au vyeo vingine vinavyotumiwa . Ikiwa kampuni ina kiasi kikubwa cha uwezekano wa kuongeza dilution katika vitabu, takwimu ya "EPS" halisi itakuwa chini kuliko takwimu ya msingi ya EPS katika miaka yenye faida kwa sababu mapato ya mchanga yatakiwa kupasuliwa na hisa zaidi. Kwa kibinafsi, kwa uchambuzi wangu mwenyewe na uchambuzi katika kampuni ya usimamizi wa mali ambayo nitakuwa na usimamizi wa utajiri wa familia yangu na utajiri wa wavu wenye thamani na wa juu ambao wanatoa uwekezaji pamoja nasi, Kennon-Green & Co, Nimevutiwa zaidi na EPS ya Diluted. Nadhani EPS ya Msingi haifai kwa kiasi kikubwa kwa kulinganisha na hali fulani maalum kama vile imani ya juu kwamba dilution haitatokea kwa sababu moja au nyingine. (Kwa kweli, kile ninachopendelea kutumia sio EPS hata hivyo, lakini badala ya takwimu za bure ya fedha za mtiririko unaojulikana kama Mapato ya Wamiliki.)
EPS Sababu ya msingi na Takwimu za EPS za Diluted ni muhimu kwa Wawekezaji Mpya
Kwa nini EPS ni muhimu sana? Wawekezaji wengi wa kihafidhina hutumia Basic EPS na EPS Diluted kuhesabu ni kiasi gani wanafikiri hisa ni ya thamani. Hasa, EPS huunda msingi wa ratiba kadhaa muhimu za kifedha ikiwa ni pamoja na:
- Uwiano wa Bei-kwa-Mapato au Uwiano wa P / E - Uwiano wa p / e wa hisa unakuambia ni miaka ngapi itachukua EPS ya msingi ya kampuni ili kulipa gharama yako ya uwekezaji bila kuchukua kodi kulipwa kwa usambazaji, kulikuwa na hakuna ukuaji, na mapato yote yalilipwa nje kama mgawanyiko wa fedha. Uwiano wa p / e unaweza kuingizwa ili kuhesabu mavuno ya mapato.
- Uwiano wa PEG - Uwiano wa ukuaji wa bei-kwa-mapato, au uwiano wa PEG, ni muundo uliobadilishwa wa uwiano wa p / e ambao huchukua EPS ya msingi na kisha kuhesabu uwiano wa p / e na marekebisho ya ukuaji wa makadirio katika mapato kwa kila hisa zaidi ya miaka ijayo. Ili kujifunza zaidi kuhusu hili, soma Kutumia Uwiano wa PEG Ili Ufunue Gems Zilizofichwa .
- Uwiano wa Mgawanyo wa PEG - Ukiendelea hatua moja zaidi, uwiano wa ukuaji wa bei-hadi-mapato ya ugawaji, au ugawaji wa PEG uliobadilishwa kwa mgawanyiko, ni fomu iliyobadilishwa ya uwiano wa PEG ambayo inachukua takwimu ya EPS ya msingi na inachukua akaunti hesabu si tu kwa ukuaji unaotarajiwa katika mapato ya baadaye kwa kila hisa lakini pia mavuno ya mgawanyiko , pia. Ili ujifunze zaidi kuhusu hili, soma Uwiano wa PEG-Urekebishaji wa PEG unaweza kukusaidia kupata Hifadhi zisizostahiliwa za Chip Chip .
Kuelezea ambayo nyingi kwa EPS kulipa kampuni inaweza kuwa ngumu. Wawekezaji wengine huweka sheria ngumu na za haraka, ambazo sio lazima kuwa za akili kama hazizidi katika mfumuko wa bei , kodi, na hatari , kama vile tu kulipa mapato 10x kwa hisa. Watu wengine hulipa EPS 8.5x + kiwango cha kutarajiwa cha ukuaji wa EPS, ambayo ilikuwa ni formula iliyoonyeshwa na mwekezaji wa thamani Benjamin Graham. Hiyo ni, kama kampuni ingeongezeka kwa asilimia 15, Graham alisema haipaswi kulipa zaidi ya 8.5x + 15 = 23.5x diluted EPS.
Kwa kampuni inayopata $ 2.00 EPS, hiyo itakuwa dola 47 kwa kila hisa kwa sababu 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
EPS ya msingi na EPS ya Diluted pia ni muhimu kwa sababu gawio hulipwa kwa kawaida bila ya faida. Ikiwa kampuni ina EPS ya dola 2.00, haiwezi kulipa gawio la $ 3.00 kwa muda usiojulikana. Haiwezekani. Wawekezaji wa mgawanyiko wanaangalia asilimia ya EPS iliyotolewa kama gawio ili kupima jinsi "salama" malipo ya mgawanyiko wa kampuni ni. Kwa habari zaidi juu ya mada hii, soma Nini Ugawaji Uwekezaji? .
Kwa majadiliano mengi zaidi, soma insha yangu juu ya Msingi wa EPS dhidi ya EPS ya Diluted , ambayo ni sehemu ya Masomo ya Uwekezaji kuelezea jinsi ya kusoma taarifa za kifedha .