Bonyeza Hapa ili kuona Mtazamo wa 2014 wa Vifungo vya Utoaji wa Juu
Ufupisho
- Msingi wa msingi kwa vifungo vya ushirika na mavuno ya juu unabaki mahali pale tunapohamia mwaka wa 2013, lakini uchumi na "vifungo vya fedha" ni vigezo muhimu.
- Mazao ni ya chini kabisa, lakini ndani ya kanuni za kihistoria kuhusiana na Hazina za Marekani.
- Wakati makampuni na mavuno mazuri yanaweza kuendelea kuzalisha utendaji mzuri, wawekezaji wanapaswa kuwashawishi matarajio yao kwa 2013.
Bora 2012 Matokeo ya Utendaji
Uwekezaji daraja la kampuni na vifungo vya mazao ya juu hutoa utendaji bora mwaka 2012 , kwa kuwa kiwango cha chini cha mali kilicho salama kimesababisha wawekezaji kuingiza mapato ya kuvutia zaidi katika maeneo haya. Makundi yote ya mali pia yaliongezeka na kuboresha afya ya kifedha ya watoaji wa msingi, kama inavyoonekana katika mapato ya kuongezeka na kuimarisha karatasi za usawa wa mashirika ya Marekani. Swali sasa, bila shaka, ni kama mwenendo wote huu unaweza kubaki katika 2013.
Underpinnings Positive bado kuna, lakini ...
Kesi ya nguvu inayoendelea inahusisha na vifungo vya juu vya mavuno ("sekta ya mikopo") husema kwa sababu tatu kuu:
1) Pamoja na Shirika la Shirikisho la Kudumisha sera yake ya kiwango cha chini, wawekezaji hawana chaguo bali kuendelea kuendelea kununua sekta za mikopo ili kupata mazao ya heshima.
2) Uchumi wa Marekani, ingawa ni wavivu, hata hivyo ni wa kutosha kwa makampuni ili kubaki katika afya imara, ambayo inapaswa kuendelea kuunga mkono utendaji kwa makampuni na mavuno mazuri.
3) Viwango vya msingi - au asilimia ya makampuni yanayosababisha kufanya maslahi yaliyopangwa na / au malipo makuu - yataendelea karibu na historia ya kihistoria, ambayo inaendelea kutoa hali halisi ya soko.
Kwa kweli, mambo matatu haya yanasaidia kupunguza kikwazo katika sekta za mikopo mwaka 2013. Hata hivyo, mazao pia ni ya chini sana kwa msingi wa kihistoria - kuonyesha kwamba hakuna thamani sana katika sekta hizi kama kulikuwa na miaka moja au miwili iliyopita.
Kwa kuongeza, mavuno ya chini yanaongeza uwezekano wa kuwa maendeleo mazuri - kama tukio la habari au uchumi - inaweza kusababisha kushuka kwa bei kwa maana kwa vifungo vya ushirika na mavuno mazuri. (Endelea kukumbuka, bei na mavuno huenda kwa njia zingine .) Kwa maana hii, mwelekeo wa sekta hizi ni mdogo, wakati mtego ni mkubwa zaidi.
Wawekezaji, kwa hiyo, wanahitaji kuwa makini kununua katika viwango hivi - kama vile wale ambao wamemwaga fedha katika kipindi cha miaka miwili iliyopita, na ambao wamepata masoko mazuri tu. Hii ni kweli hasa kwa mazao ya juu. Kutoka moja ya mahitaji ya kukataa kwa vifungo vya juu-mavuno ni kwamba makampuni zaidi yameweza kutoa madeni, ikiwa ni pamoja na wale wenye mikopo ya shaky. Citigroup anaripoti kwamba $ 293,000,000 katika vifungo vya juu vya mavuno yalitolewa mwaka hadi tarehe hadi Novemba 30, Makampuni ya kutambua nafasi ya kuchukua madeni kwa viwango vya chini ilitoa rekodi $ 293,000,000 katika vifungo vya junk kupitia Novemba. Kwa kulinganisha, rekodi ya mwaka mzima kamili ilikuwa $ 271,000,000,000, ilifikia mwaka 2010.
Matokeo: hatari ya jumla ya sekta hiyo inakua, hata kama mavuno ni mabomba ya wakati wote. Kwa hiyo, mazao makuu hayatoa thamani kama ilivyokuwa mwaka 2011 au hata mapema mwaka 2012.
Jinsi ya chini ni Mazao, Kweli?
Mazao ni lengo la kuhamia, bila shaka, lakini mwishoni mwa mwezi Novemba mfuko mkuu wa biashara ya dhamana ya kubadilishana , Shares iBoxx $ InvesTop Uwekezaji wa Daraja la Bond Fund (ticker: LQD) ilitoa mavuno ya siku 30 ya mwaka wa 2.75% , wakati kiwango cha juu cha mavuno cha ETF, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG) kilipata 5.76%. Wote wawili bado ni juu zaidi ya mavuno ya 1.61% yaliyopo kwenye gazeti la hazina ya miaka 10 ya Marekani juu ya tarehe hiyo. Hata hivyo, wote wawili pia wana karibu na mwisho wa aina ya kihistoria. Hakika, vifungo vya juu vya mavuno vimetumia kiasi cha nusu ya pili ya biashara ya mwaka kwa mavuno ya chini ya wakati wote na bei zote za wastani wa wakati wote. Hii ilikuwa chanzo cha tahadhari kwa wawekezaji wengi wakati wa nusu ya pili ya 2012, lakini vifungo vya ushirika na mavuno ya juu viliendelea kuongezeka hata hivyo.
Sababu moja kwa hili ilikuwa kwamba mazao yanayoenea - au faida ya mazao ya sekta ya kuenea kuhusiana na Hazina za Marekani - ilibakia busara. Kulingana na Shirikisho la Shirika la Shirikisho la St Louis, uwekezaji daraja la ushirika wa daraja la wastani ulikuwa na manufaa ya mavuno ya asilimia 1.67 juu ya Hazina za Marekani tangu 1997 hadi mwaka 2012. Mwishoni mwa Novemba, kuenea kwao kwa mujibu wa wastani wa kihistoria saa 1.61. Vifungo vya mazao ya juu, wakati huo huo, ilikuwa na faida ya mavuno ya asilimia 6.01 ya juu ya Hazina za Marekani katika kipindi hicho, ikilinganishwa na 5.58 mwishoni mwa Novemba.
Hatari ya kiwango cha riba dhidi ya hatari ya Mikopo
Ingawa makala hii inachunguza makampuni na mavuno mazuri kwa makusudi ya mtazamo wa 2013, vikundi viwili vya mali hujibu kwa njia tofauti za mabadiliko katika mazingira ya uwekezaji. Makampuni ya daraja la uwekezaji ni nyeti zaidi kwa kubadilisha viwango vya riba, wakati vifungo vya juu vya mavuno ni nyeti zaidi kwa hatari ya mikopo , au kwa maneno mengine, afya ya watoaji wa msingi (na kwa ugani, uchumi).
Hii ndio ambapo mtazamo wa 2013 kwa vifungo vya ushirika na mavuno mazuri hupungua. Ikiwa uchumi utaingia katika uchumi wa mwaka 2013, viwango vya riba vinashuka. Katika hali hii, vifungo vya kampuni inaweza uwezekano wa kutoa anarudi gorofa (kwa faida kwa watoaji wa ubora wa juu) wakati vifungo vya juu vya mavuno vinapigwa ngumu. Kinyume chake, ufufuo wa ghafla katika ukuaji utakuwa chanya kwa mazao mazuri, lakini kuongezeka kwa viwango vya hazina itakuwa mbaya zaidi kwa masuala ya daraja la uwekezaji. Matukio hayo yote hayana uwezekano mkubwa zaidi kuliko ardhi ya kati - ambayo uchumi unaendelea kudumu kupitia ukuaji wa kiwango cha 1-2% - lakini wawekezaji wanahitaji kutambua uwezekano wote.
Chini Chini
Ni ya kawaida kwamba wawekezaji watakuwa na madhara ya madarasa ya mali ambayo yamefanya kazi pamoja na vifungo vya ushirika na mavuno ya juu katika kipindi cha miaka mitatu iliyopita. Wakati huo, makundi mawili ya mali yalizalisha kurudi kwa jumla ya kila mwaka ya 9.30% na 12.30%, kwa mtiririko huo, kulingana na utendaji wa ripoti hadi Novemba 30. Kwa kurudi vile vile juu kwenye kioo cha nyuma, hauwezekani kwamba makampuni na mavuno mazuri inaweza kuendelea kutoa utendaji sawa sawa mwaka 2013. Kwa kuongeza, tatizo la wiki kwa wiki linaweza kuongezeka - tofauti kutoka kwa hali ya juu inayoendelea ambayo ilifanyika mwaka 2012. Hata hivyo, faida ya mazao ya maeneo haya mawili yanaendelea kutoa wawekezaji na hatua nzuri sana ya kuanza kwa jamaa au hazina ya fedha.
Zaidi juu ya nini cha kutarajia mwaka 2013 :
Mtazamo wa Soko la Bondani la Broad 2013
Haki za Marekani na MAELEZO ya Mtazamo
Mikopo ya Manisipaa ya Manispaa
Vifungo vyema vya soko la kuongezeka
Halafu : Maelezo kwenye tovuti hii hutolewa kwa madhumuni ya majadiliano tu, na haipaswi kuhesabiwa kama ushauri wa uwekezaji. Chini hali hakuna taarifa hii inawakilisha mapendekezo ya kununua au kuuza dhamana. Daima ushauriana na mshauri wa uwekezaji na mtaalamu wa kodi kabla ya kuwekeza.