Ili kupata ufahamu bora wa kwa nini hii ni, inasaidia kuelewa mambo ambayo huimarisha kiwango cha mikopo ya mtoaji wa dhamana.
Ukadiriaji hutolewa na mashirika makubwa ya mikopo ya mikopo kama vile Standard & Poor's, Moody's, na Fitch, na hutegemea uwezekano kwamba mtoaji atapungua, kulingana na afya yake ya kifedha na matarajio ya baadaye. Kwa mfano, mashirika yataangalia mambo kama vile:
- Nguvu ya usawa wa mtoaji; hasa, madeni yake yote na nguvu ya nafasi yake ya fedha
- Uwezo wake wa kutoa madeni yake kupitia fedha zilizoachwa baada ya gharama zitatolewa kutoka kwenye mapato
- Hali yake ya sasa ya biashara - ikiwa ni pamoja na ukuaji wa mapato, pembejeo za faida, nk pamoja na mtazamo wake wa baadaye, ikiwa ni pamoja na athari za mwelekeo wa sekta, mazingira ya udhibiti, mzigo wake wa kodi, uwezo wake wa kukabiliana na shida ya kiuchumi, nk.
Mashirika hupima kila mtoaji kwa kiwango cha barua kulingana na mambo haya na mengine. Upimaji hutofautiana kidogo kati ya mashirika matatu, lakini cheo cha juu zaidi - AAA kwa Fitch na S & P, Aaa kwa Moody's - kinasema kuwa chombo cha kukopa kinawezekana kutoweka kwa madeni yake.
Jinsi Makampuni Nne AAA Ilipata Vipimo vya Juu kuliko Serikali
Kutokana na upungufu wa madeni yake, upungufu wa bajeti uliendelea na uwiano mkubwa wa madeni hadi Pato la Taifa , Marekani haionekani tena kama kutoa kiwango sawa cha usalama wa muda mrefu ulifanya hata hivi karibuni kama mwishoni mwa miaka ya 1990. Kwa mtazamo wa rating yake ya mikopo, tukio muhimu zaidi lililotokea Agosti 2011, wakati Standard & Poor alipunguza Daudi Marekani kutokana na madeni ya Marekani yaliyopungua kutoka AAA hadi kiwango cha pili cha juu, AA +.
Sababu ya msingi ya S & P iliyotajwa kwa downgrade yake ilikuwa kiwango cha chini cha kutabirika katika picha ya kisiasa ya Marekani, ambayo ilileta kutokuwa na uhakika kwamba ugomvi unaohusishwa na masuala kama dari dari .
Kwa peke yake, downgrade haikuwa na athari muhimu kwenye soko. Mashirika mengine mawili yanaendelea kupima kiwango cha juu, na hata S & P yenyewe inafautisha tofauti kati ya AAA na AA kama "uwezo mkubwa sana wa kufikia ahadi za kifedha" dhidi ya "uwezo mkubwa sana" wa kufanya hivyo.
Hata hivyo, ukweli kwamba Marekani haipatikani cheo cha juu zaidi na mashirika yote matatu, ambapo Microsoft, ExxonMobil, na Johnson & Johnson wote wanahifadhi hali hiyo, ina maana kwamba makampuni manne huonekana kuwa na hatari ya chini ya mikopo kuliko serikali. Faida hii ni sahihi kwa maana kwamba makampuni yote matatu yana profaili bora zaidi ya deni kuliko nchi kwa ujumla. Wakati huo huo, hata hivyo, Marekani ina uwezo wa "kufanya fedha" - au kulipa madeni yake kwa uchapishaji fedha - kitu ambacho hakika hawezi kusema kwa mashirika.
AAA Rating Sio Kila kitu
Wakati kulinganisha vifungo vya mashirika haya kwa Hazina za Marekani , ni muhimu kuweka masuala machache katika akili:
- Ingawa makampuni haya manne ni yenye thamani zaidi kuliko serikali ya Marekani, pia wanaendelea kutoa mavuno ya juu tangu biashara ya vifungo vya biashara kwa mavuno ya juu kuliko vifungo vya serikali. Pengo hili linajulikana kama " mazao yanayoenea ." Kwa kuwa makampuni haya ni yenye nguvu sana ya fedha - na hivyo kwa hatari ndogo ya default - kuenea kwao kwa kawaida ni chini kuliko dhamana ya ushirika.
- Haijalishi jinsi mtoaji aliyepimwa sana, utendaji wa vifungo vyake - hasa masuala ya muda mrefu - huathirika na hatari ya kiwango cha riba na hatari ya mikopo. Kwa maneno mengine, kwa sababu tu dhamana inapimwa AAA haimaanishi kwamba mwekezaji ni salama kutokana na athari za mabadiliko makubwa.
- Wakati AAA ni kiwango cha juu zaidi, vifungo vilipimwa AA au sawa pia ni salama sana kwa sababu ya upungufu wa default. Ingawa kuna makampuni minne tu yaliyopimwa AAA, hiyo haimaanishi kwamba hakuna wingi wa vifungo ambavyo nje ya kikundi hiki ambavyo ni sawa sawa na salama.
Kumbuka Mwisho
Ukadiriaji, wakati wa manufaa, sio tu kuzingatia mwekezaji anapaswa kuwa na wakati wa kuchagua dhamana. Katika tovuti yake, Standard & Poor's inatoa taarifa ifuatayo, ambayo ni lengo la kukata tamaa lakini pia ni ushauri mzuri: "Ingawa ubora wa mikopo ni muhimu kuzingatia katika kupima uwekezaji, haiwezi kutumika kama kiashiria pekee cha sifa ya uwekezaji. Katika kupima ununuzi wa uwekezaji, wawekezaji wanapaswa kuzingatia mambo mbalimbali, ikiwa ni pamoja na upyaji wa sasa wa portfolios zao, mkakati wao wa uwekezaji, na upeo wa muda, uvumilivu wao wa hatari, na makadirio ya thamani ya jamaa ya usalama kwa kulinganisha na wengine dhamana wanaweza kuchagua. "