Kuangalia Nyaraka za Kuelewa Madeni kwa Uwiano wa Equity
Shiriki Ugawaji na Uwekezaji Kupunguzwa
Kama ulivyojifunza katika Mipango ya Hifadhi ya Nunua Purejeo , ugawaji wa kushiriki unaweza kukufanya uwe na faida zaidi kwa kupunguza idadi ya jumla ya hisa, kuongeza umiliki wako wa usawa kama asilimia ya biashara ya jumla. Sehemu yako ya faida na gawio hukua hata kama biashara ya msingi haifai. Ikiwa ni pamoja na matokeo mazuri ya uendeshaji wa fedha, ugavi wa kushiriki unaweza kusababisha kuongezeka kwa muda mrefu kwa mapato kwa kila hisa , kama inavyothibitishwa na makampuni kama vile Coca-Cola na Washington Post.
Kutokana na hali maalum ya Kanuni za Uhasibu Kukubaliwa Kwa ujumla (GAAP), hata hivyo, uundaji-utajiri wa kuunda programu zinaweza kusababisha uwekezaji uwezekano wa kuonekana hatari kuliko ilivyo kweli. Sababu: Wakati kampuni inaupa hisa zake, matokeo yake ni kupunguzwa kwa usawa wa wanahisa wa thamani.
Ili kuelewa kwa nini hii inatokea, tutahitajika kuingia ndani ya vifungu vya uhasibu ambavyo vinasajiliwa kila hisa wakati hutolewa.
Fikiria Seattle Enterprises, kampuni ya uongo ambayo inafanya kazi ya mlolongo wa maduka ya rejareja, inataka kuongeza $ 100,000 kwa kituo kipya kwa kutoa hisa 5,000 za hisa za kawaida. Vipande vina thamani ya pesa ya dola 5 kila mmoja na vitauzwa kwa $ 20.
Uingizaji wa uhasibu utaonekana kama ifuatavyo:
Fedha ya Fedha $ 100,000
Stock kawaida - Kwa Mikopo $ 25,000
Stock kawaida - Zaidi ya Mikopo ya $ 75,000
Shirika hilo linafufua mtaji na matokeo ni kwamba mapato yanatengwa kwa mistari miwili katika taarifa ya usawa wa wanahisa wa usawa; $ 25,000 ya kwanza ina hisa 5,000 zilizozotolewa na thamani ya $ 5 kwa kila hisa; matokeo ya mstari iliyobaki kutoka kwa kuzidisha bei ya ziada ya ununuzi ($ 20 kwa kila hisa - $ 5 kwa thamani = $ 15 ziada) kwa idadi ya hisa iliyotolewa ($ 15 x 5,000 hisa = $ 75,000). Fedha hiyo inaonekana kuwa katika hati ya kampuni na lazima itoe deni kwenye akaunti inayofaa ($ 100,000).
Sasa, fikiria miaka michache iliyopita. Usimamizi unataka kulipa thamani ya $ 50,000 ya hisa. Shughuli inakwenda kuangalia kitu kama hii:
Debit Stock Debit $ 50,000
Mikopo ya Fedha $ 50,000
Kwa sababu sehemu ya usawa wa wanahisa kawaida ina usawa wa mkopo, Hifadhi ya Hazina (usawa wa debit) hutumikia kupunguza thamani ya jumla. Matokeo ya hali hii ya kusikitisha ni ongezeko la uwiano wa madeni na usawa . Kwa hakika, ugavi wa sehemu unapaswa kukua kwa kutosha, inawezekana kuwa kampuni yenye afya nzuri, yenye mafanikio inaweza kuwa na thamani ya nishati iliyoelezewa na itaonekana kuwa imefungwa kwa hilt!
"Je! Huwezi kusema kwamba fedha zimetumiwa na kwa hivyo dhamana zinaweka hatari kubwa kwa sababu ya msingi wa kupunguzwa kwa mali?" Ndio, unaweza. Ikiwa una biashara nzuri sana, kwa ufafanuzi, huzalisha tani za fedha, hata hivyo, hii haifai kuwa ya wasiwasi. Vipande vyako sasa vinapokea sehemu kubwa ya kipato cha mshahara na hugawanya na hakuna ongezeko la mzigo wa madeni.
Malipo yanayoongezeka kama asilimia ya hesabu
Timu za usimamizi fulani hujitahidi kupunguza kiwango cha mali ambazo zimefungwa katika mtaji wa kazi - vitu kama fedha kwenye mkono na hesabu kwenye rafu za kuhifadhi. Sababu ni moja kwa moja: kila dola iliyotolewa huru ni dola ambayo inaweza kutumika kulipa madeni ya muda mrefu, hisa za kununulia, au kufungua maduka mapya. Wakati huo huo, ni muhimu kuwa na bidhaa za kutosha kwenye rafu ili kukidhi mahitaji. Vinginevyo, wateja wasioweza kupoteza safari!Suluhisho la shida hii ni aina ya fedha za muuzaji inayojulikana kama kulipa-on-scan ("POS"). Hapa ni jinsi inavyofanya kazi: mmoja wa watendaji wa Seattle Enterprises ("SE") atakuja kwa wauzaji wake - wazalishaji na wauzaji wa jumla ya bidhaa zilizohifadhiwa kwenye rafu za duka. Kwa kawaida, SE huchagua bidhaa ambazo wanataka kubeba, huwaagiza kutoka kwa wauzaji, hulipa muswada huo, na huwafunga kwenye rafu. Badala yake, mtendaji atapendekeza kwamba SE haina kweli kununua bidhaa mpaka mteja amechukua hiyo, akitembea kwenye rekodi ya fedha, na kulipwa; wauzaji, kwa maneno mengine, bado wana bidhaa zinazokaa kwenye rafu katika maduka ya SE. Kwa kubadilishana, SE inaweza kuwapa wachuuzi rebates kiasi, uwekaji maalum katika maduka, au motisha nyingine.
Matokeo yake ni kupunguza kwa kiasi kikubwa hatari ya kufanya kazi na uwezo wa kupanua sana, kwa haraka zaidi.
Kwa nini? Wakati kampuni ya rejareja inafungua maduka mapya, moja ya gharama kubwa za kuanza mwanzo ni ununuzi wa hesabu ya awali. Sasa kwamba hesabu hiyo inatolewa kwenye mfumo wa kulipia-scan, yote Seattle anapaswa kufanya ni ishara ya kukodisha, kuboresha mali kufanana na miundo yake ya duka nyingine, na kukodisha wafanyakazi wapya.
Gharama za chini za mbele zitaruhusu kufungua maduka mawili au matatu kwa kila duka moja ambayo inaweza kulipa kabla ya utekelezaji wa mfumo wa POD!
Utoaji wa dhahiri tu wa mpangilio huu ni ongezeko kubwa la akaunti inayolipwa akaunti, ambayo inaonyesha juu ya usawa wa fedha kama dhima ya muda mfupi. Pamoja na ukweli kwamba biashara haina hatari yoyote ya ziada - bidhaa, kumbuka, inaweza kurejeshwa kwa muuzaji ikiwa haijauzwa - wawekezaji na wachambuzi wengine wanadhani madeni hii kama wajibu ambao unaweza kutishia ukwasi! Hii ni wazi kesi ya uhasibu ambayo haikuwakilisha ukweli wa kiuchumi. Washirika ni bora zaidi hata licha ya kuongezeka kwa madeni ya uwiano wa usawa.
Utafiti wa Uchunguzi
Mfano kamili wa jambo hili ni AutoZone. (Hebu niseme juu ya kwamba wakati huo makala hii ilitolewa, nilikuwa na hisa za kampuni hiyo. Tafadhali kumbuka kwamba uamuzi wote wa uwekezaji unapaswa kutekelezwa na makadirio yako ya thamani ya ndani.Katika kipindi cha miaka kadhaa iliyopita, hisa ilinunuliwa kwa aina mbalimbali kutoka karibu $ 25 hadi zaidi ya $ 100, inaweza kuwa uwekezaji wa ajabu kwa bei moja, uwekezaji wa kutisha kwa mwingine.Hivyo, siofaa kwa kufikiria kununua hisa, dhamana, mfuko wa pamoja, au mali nyingine kwa sababu tu unajua mtu mwingine ana nafasi yake.)Mtaja mmoja wa sehemu za magari na vifaa ameongezeka ongezeko la mapato kutoka $ 245,000,000 mwaka 1999 hadi kufikia $ 566,000,000 mwaka 2004.
Wakati huo huo, mapato kwa kila hisa yameongezeka kutoka $ 1.63 hadi $ 6.40. Usawa wa kawaida, kwa upande mwingine, umeanguka kutoka dola bilioni 1.3 hadi $ 171 milioni wakati uwiano wa deni kwa usawa umeongezeka kutoka 40% hadi zaidi ya 90%. Kuna sababu mbili za msingi:
- AZO amewunua tena nusu ya hisa zake bora zaidi ya kipindi cha miaka mitano hadi kumi iliyopita, kupungua usawa wa kawaida wakati wa kutoa nguvu nzuri kwa EPS.
- Timu ya usimamizi imefanikiwa kuhamia zaidi ya 90% ya wachuuzi kwa upangilio wa kulipa-mahitaji, kuongeza uwiano wa akaunti kwa kiasi kikubwa huku kupunguza uwekezaji katika mitaji.
Hatua hizi zilikuwa za manufaa sana kwa wanahisa, lakini hatari dhahiri ilionekana kuongezeka kutokana na mapungufu ya sheria za uhasibu. Maadili ya hadithi? Daima kuangalia zaidi; kuzingatia hali halisi ya kiuchumi, si tu tulivyoripoti mapato na uwiano.