Ufafanuzi na Maelekezo ya Curve ya Mazao
Curve ya mavuno ni mfano mzuri (iliyopangwa kwenye grafu) kuonyesha mavuno kwenye vifungo vya maturities tofauti-kwa kawaida kutoka miezi mitatu hadi miaka 30.
Vifungo vya muda mfupi hujulikana kutoa mavuno ya chini, wakati vifungo vya muda mrefu hutoa mavuno makubwa.
Matokeo yake, sura ya curve ya mavuno (ambapo mhimili wa Y inaonyesha kupanda kwa viwango vya riba na mhimili wa X inaonyesha muda wa kuongezeka kwa muda) ni mstari wa mwanzo upande wa chini wa kushoto na kupanda kwa upande wa juu wa kulia. Mstari huu wa mviringo unajulikana kama "kawaida" mavuno ya mavuno.
Sababu zinazoathiri Curve ya Mazao
Kukikumbuka kwamba bei na masharti ya dhamana huenda kinyume chake , mambo tofauti yanaathiri harakati mwishoni mwa mavuno ya mavuno. Viwango vya riba vya muda mfupi-pia huitwa "mwisho mfupi" wa mavuno ya mavuno-huwa na kuathiriwa na kile serikali itakayotenda katika siku zijazo, au hasa, matarajio ya sera ya Shirikisho la Shirikisho la Marekani. Viwango hivi vya muda mfupi hupanda kuongezeka wakati Fed inatarajiwa kuongeza viwango vya riba na kuanguka wakati inatarajiwa kupunguza viwango.
Vifungo vya muda mrefu- "mwisho mrefu" wa pembe - pia huathiriwa kwa kiasi fulani kwa mtazamo wa Sera ya Fed, lakini mambo mengine yanasababisha kusonga mavuno ya muda mrefu ama juu au chini.
Muhimu kati ya mambo haya ni mtazamo wa mfumuko wa bei , ukuaji wa uchumi, usambazaji-na-mahitaji na mtazamo wa wawekezaji juu ya hatari.
Kuzungumza kwa ujumla sana, ukuaji wa polepole, mfumuko wa bei ya chini na hamu ya kutisha hatari husaidia utendaji wa bei ya vifungo vya muda mrefu (na kusababisha mavuno kuanguka). Kinyume chake, ukuaji wa kasi, mfumuko wa bei ya juu na hamu ya kuongezeka ya hatari huumiza utendaji (na kusababisha mazao kuongezeka).
Sababu zote hizi zinasukuma na kuvuta wakati huo huo kushawishi mwelekeo wa vifungo vya muda mrefu.
Maumbo ya Curve ya Mazao
Curve ya mavuno daima hubadilika kulingana na mabadiliko katika hali ya jumla ya soko. Inaweza kupungua kwa sababu viwango vya muda mrefu vinakua kwa kasi zaidi kuliko viwango vya muda mfupi (kwa hivyo inaonyesha kuwa hali isiyo ya kawaida kwa vifungo vya muda mrefu dhidi ya masuala ya muda mfupi). Kinyume chake, mazao ya mavuno yanaweza kupungua , ambayo inamaanisha kuwa viwango vya muda mfupi vinaongezeka kwa kasi zaidi kuliko viwango vya muda mrefu (kwa hivyo inaonyesha kutofaulu kwa vifungo vya muda mrefu kuhusiana na masuala ya muda mfupi).
Mara chache sana, mazao ya mavuno yanaweza kuingizwa . Hii hutokea wakati vifungo vya muda mfupi kwa kweli vinatoa zaidi ya masuala ya muda mrefu, au wakati mwelekeo wa jiji hupungua na kulia badala ya kwenda juu. Kawaida ya mavuno ya mavuno hutokea wakati wawekezaji wanatarajia mazingira ya kupunguza kasi ya ukuaji wa uchumi, mfumuko wa bei ya chini, na kupunguzwa kwa kiwango cha baadaye cha Shirika la Shirikisho.