Tazama Mtego wa Mgawanyiko wa P / E ya Chini, Hifadhi Zilizogawanyika

Wakati mwingine Uwiano wa Bei-kwa-Ufikiaji wa Chini na Ugawanyiko Mkuu Unaozalisha Je, Ni Udanganyifu

Makala hii juu ya mitego ya mgawanyiko ilikuwa ya awali imeandikwa na kuchapishwa tarehe 18 Januari 2009 katikati ya kushuka kwa soko la hisa kwa vizazi. Imehifadhiwa, pamoja na sasisho ndogo ili kuboresha usomaji, kupanua kwenye mawazo fulani, na kuunganisha kwenye mada kuhusiana, kutoa mtazamo fulani kuhusu jinsi, hata katikati ya dunia kuanguka karibu na wewe, unapaswa kusisitiza juu ya muda mrefu, ubora wa msingi katika vituo vyako. Wakati mwingine, majadiliano mazuri sio kweli ya kuvutia kama inavyoonekana.

Hivi sasa, mtazamo katika meza za hisa unaonyesha biashara ya makampuni katika mapato ya 3-4x na mazao karibu ya 10% ya mgawanyiko - au zaidi ya mara mbili gharama ya fedha ya mikopo ya miaka 30 ya kiwango cha mikopo. Hali hiyo ya thamani haijawahi tangu ajali ya kutisha ya miaka ya 1970, lakini hiyo haimaanishi unapaswa kwenda nje na kuanza kununua kila kitu ambacho unaweza kupata mikono yako, hasa ikiwa unakabiliwa na kupoteza kazi au usipoteze uwe na pesa nyingi kwa mkono kwa dharura . Ndiyo, kuna maadili makubwa. Ndio, katika makampuni yangu, tumejitumia hali hiyo kwa kupanua biashara za uendeshaji na kutumia mtiririko wa ziada wa fedha kununua hisa . Hata hivyo, tunafahamu kabisa kwamba kuna uwezekano halisi wa kile kinachojulikana kama mtego wa mgawanyiko.

Mtego wa mgawanyiko ni nini? Kuweka kwa urahisi, mtego wa mgawanyiko ni jambo linalofanyika wakati bei ya hisa ya biashara inayolipa gawio inapungua kwa haraka zaidi kuliko mapato yaliyoripotiwa.

Hii inasababisha uwiano wa p / e kuangalia chini kuliko ni kweli, na mavuno ya mgawanyiko, ambayo inaweza kuwa yasiyo endelevu, yanayotokea juu zaidi kuliko inawezekana kuendelea mbele wakati ugawaji wa mgawanyiko unaweza kuwa muhimu kwa ajili ya kulinda kampuni. Wawekezaji wenye ujuzi na wafanyabiashara, ambao walihamisha bei ya hisa, jua hili.

Wawekezaji wasiokuwa na ujuzi wanakimbilia kununua kile wanachofikiri ni usawa usio na thamani ambayo huenda kuteseka.

Mfano unaweza kukusaidia kuelewa jinsi hii inaweza kuonekana katika ulimwengu halisi.

Mfano wa Hifadhi ya Mtego Mgawanyiko Unaweza Kuonekana

Fikiria kwamba familia yako ni mmiliki anayedhibiti wa duka la rejareja inayoitwa Super Luxury Jewelry (SLJ). Kabla ya ajali hiyo, kampuni yako imepata dola milioni 10 kwa mapato mzuri na Wall Street ilifikia uwiano wa 15, na kusababisha mshahara wa dola 150 milioni. Unalipa gawio la dola milioni 3 nje ya mapato machache, na uimarishe tena upanuzi. Ikiwa kulikuwa na hisa milioni 10 bora, nambari zingeonekana kama hii: $ 15 ya bei, dola ya msingi ya $ 1 kwa kila hisa , na $ 0.30 kwa gawio la hisa kwa mavuno ya mgawanyiko wa 2.0%.

Wakati uchumi ulipoanza, hisa yako ilipungua kwa kipato cha 4x tu, na kusababisha mtaji wa soko wa dola milioni 40 tu. Wakati mwingine, kuna mwamba kati ya hofu ya Wall Street na wakati matokeo ya uchumi mbaya hupiga vitabu vya kampuni, hasa taarifa ya mapato . Baada ya kuanguka, idadi hiyo itaonekana kama hii: $ 4 ya bei, $ 1 ya mapato ya msingi kwa kila hisa, $ 0.30 dividend, na mavuno ya 7.5%.

Kwa maneno mengine, inaonekana kama unaweza kuingiza $ 100,000 katika hisa na kupata $ 7,500 kwa mwaka katika mgawanyiko wa fedha, huku unasubiri soko ili urejeshe. Fikiria kama kulipwa kwa uvumilivu wako.

Tatizo? Inawezekana kuwa mauzo na faida za SLJ zitapigwa kwa bidii kwa sababu hakuna mtu anataka kununua bracelet ya almasi wakati wa karibu kupoteza nyumba zao. Ikiwa faida ingeanguka, sema, 60%, mapato kwa kila hisa itakuwa dola 0.40 - si $ 1.00 kama ilivyokuwa mwaka jana. Hiyo inafanya mgawanyiko wa dola 0.30 sawa na 75% ya faida ya kila mwaka ya kampuni hiyo. Bodi ya Wakurugenzi inaweza kutaka kuweka fedha hizi za kioevu kwa mkono ili kujiandaa kwa kushuka kwa hali mbaya zaidi ili kuepuka kupitishwa au kukiuka maagano kwenye mikopo ya benki. Njia pekee ya kuitengeneza? Ulidhani haki. Piga mgawanyiko.

Athari ya haraka ya mgawanyiko mkubwa wa mgawanyiko ni uwezekano mkubwa wa kushuka kwa bei ya hisa.

Hiyo ni kwa sababu wawekezaji wengi wako tayari kusubiri mambo ya kugeuka ikiwa wanapata hundi katika barua (au wamewekwa kwenye akaunti yao ya udalali , kama ilivyovyo mara nyingi). Wakati mto huo wa fedha hukauka, hawana subira sana.

Labda SLJ ni uwekezaji mzuri wa muda mrefu . Labda sio. Hiyo sio uhakika. Jambo ni, ikiwa unategemea mapato ya passive , ama kufadhili maisha yako au kuhalalisha makadirio ya thamani ya ndani, kuangalia tu kwenye mazao ya gawio peke yake, unajihusisha na hatari kubwa. Lazima ufungue zaidi katika taarifa za kifedha. Unahitaji kuelewa biashara. Vinginevyo, unaweza kuwa na maumivu mengi ya fedha. Je, mgawanyiko unaendelea? Inaweza, na itakuwa, kufunikwa kwa muda usiojulikana hata kwa mtiririko wa fedha wa chini na faida?