Jinsi Gamma inathiri Delta
Wagiriki hawa wanawakilisha jambo muhimu sana katika ulimwengu wa chaguo.
Mtu yeyote ambaye ana nafasi ya chaguo anapaswa kuwa na wasiwasi kujua hatari inayohusishwa na kumiliki nafasi hiyo. Na Wagiriki huwaokoa kwa sababu hutumiwa kupima hatari. Ufafanuzi: Wagiriki wanatuambia ni kiasi gani cha fedha ambacho tunaweza kutarajia kupata (au kupoteza) wakati bei ya mali ya msingi inabadilika. Makadirio ya kawaida hayatakuwa sahihi kwa senti moja ya karibu, lakini makadirio yanafaa kabisa kwamba mfanyabiashara haipaswi kamwe kushangaa wakati pesa kubwa ya pesa inapatikana au kupotea.
Ikiwa unachukua muda wa kutumia zana zako za usimamizi wa hatari (bila shaka, unaweza kutumia yako mwenyewe) kuteka picha (yaani, bei ya hisa ya punguzo dhidi ya P / L kwenye grafu), huwezi kushangazwa na bila kutarajia kupoteza kubwa. Hiyo inakuwezesha kujenga nafasi ambapo hatari ya kupoteza inakaa ndani ya eneo lako la faraja . Hiyo imekamilika kwa kumiliki nafasi na ukubwa wa nafasi sahihi.
Machapisho hutoa picha wazi ya kiasi gani cha fedha ambacho kinaweza kupotea au kupata kama wiki moja inapita, au ikiwa hisa inakwenda juu kwa asilimia 5, au kama tatizo linaloongezeka linapungua kwa 10%, nk. Wafanyabiashara wote wa hiari wanapaswa kuelewa haya ya msingi sana mawazo nyuma ya chaguzi:
- Delta: Wamiliki wito kawaida * hupata faida wakati hisa ya msingi inatoka kwa sababu wito una Delta nzuri;
- Weka wamiliki kawaida * kupata faida wakati hisa ya msingi iko kwa sababu unaweka Delta hasi.
* Si 'daima' kwa sababu sababu nyingine inaweza kuwa kubwa ya kutosha kukabiliana na Delta.
- Theta: Chaguo zote zinakuja na Theta hasi, na kupoteza thamani kama siku zinapita.
- Vega: Chaguo zote huja na Vega nzuri. Hivyo, chaguo kupata thamani wakati ongezeko la tete huongezeka. KUMBUKA: Ni tete (IV) ambayo inaathiri moja kwa moja thamani ya chaguo, lakini wakati uongezekaji wa soko la jumla unavyoongezeka, pia IV.
Wagiriki wa kwanza na wa pili
Waagizaji wa kwanza wa Wagiriki kupima jinsi thamani ya chaguo inabadilika wakati moja ya vigezo vinavyoathiri mabadiliko ya bei ya chaguo.Waagizaji wa pili wa Wagiriki kupima jinsi thamani ya kwanza ya Kigiriki inapobadilika wakati moja ya vigezo vinavyoathiri mabadiliko ya bei ya chaguo.
Mfano: Kwanza wa Kigiriki
Wakati bei ya hisa inapoongezeka, Delta inabadilisha mabadiliko yaliyotarajiwa katika bei ya chaguo.
- Wakati Delta ni 35, chaguzi za kupiga simu hupata ~ 35% thamani kubwa kama hisa (yaani, senti 35 kwa kila uhakika).
- Wakati Delta ni -35, kuweka chaguzi kupoteza ~ 35% kama bei ya hisa mabadiliko.
Wakati bei ya hisa inapungua, Delta bado inachukua mabadiliko ya mabadiliko katika bei ya chaguo.
- Wakati Delta ni 20, chaguzi za kupiga simu zinapoteza ~ 20% kwa kiasi kikubwa kama bei ya hisa inabadilika.
- Wakati Delta ni-30, kuweka chaguo kupata ~ 30% kiasi cha bei ya hisa itapungua.
Unapokuwa na chaguo (yaani, wakati wako una Gamma nzuri), utagundua aina fulani ya bei wakati Delta hiyo inakua haraka sana kama bei ya hisa inachukua zaidi. Ukweli huo hujulikana kama "kufuta delta" na hutoa faida kubwa. Aina hiyo inaelekea kuwa karibu na delta 25 hadi 40.
Hata hivyo, kwa kila mnunuzi wa chaguo, kuna muuzaji na wale deltas wanachopuka ni moja ya sababu za kuuza un-hedged (yaani, nafasi isiyo na ulinzi) ni hatari sana.
Mfano: Pili-Order Kigiriki
Wakati bei ya hisa inapoongezeka, Gamma inabadilisha mabadiliko yaliyotarajiwa katika Delta. Kwa maneno mengine, Gamma inachukua uelewa wa Delta kwa mabadiliko katika bei ya hisa.
- Wakati Gamma ni 3 na Delta ni 26, chaguo za simu pata Delta 3 (hadi 29) wakati bei ya hisa inachukua hatua moja juu.
- Wakati Gamma ni 3 na Delta ni -26, kuweka chaguzi kupoteza 3-Delta (hadi 23) wakati bei ya hisa inachukua hatua moja juu.
Wakati bei ya hisa itapungua, Gamma hubadilika mabadiliko ya Delta.
- Wakati Gamma ni 5 na Delta ni 65, chaguzi za kupiga simu zinapoteza Delta 5 (hadi 60) wakati bei ya hisa inachukua hatua moja chini.
- Wakati Gamma ni 5 na Delta ni -65, chagua chaguo kupata 5-Delta (hadi -70) wakati bei ya hisa inachukua hatua moja chini.
Nyingine zaidi ya Gamma, Wagiriki wengine wa pili huwa mara kwa mara hutumiwa na wafanyabiashara wa chaguo la rejareja.
Chini ya hali tofauti , tumeona kuwa mabadiliko ya bei ya hisa ya 2 hayakuathiri chaguo la simu kama inavyotarajiwa. Hiyo ilitokea kwa sababu Delta iliyopita. Ilikuwa 51 kwa bei ya awali ya hisa, lakini baada ya hoja, delta ilikuwa tofauti. Makadirio bora ya athari ya delta huja kutokana na kutumia delta wastani - katikati kati ya kuanzia (yaani, Delta katika bei ya awali ya hisa) na kumaliza Delta (Delta kwa bei ya mwisho ya hisa).
Muhtasari wa Gamma
Chaguo zote zina gamma nzuri.
Unapokuwa na chaguo, uongeze Gamma yake kwenye nafasi ya jumla ya Gamma.
Unapotuza chaguo, futa Gamma yake kutoka kwenye nafasi ya Gamma.
Gamma ni kubwa wakati bei ya mgomo iko karibu na bei ya hisa [ie, chaguo ni karibu (au karibu) 50-Delta] na hupungua kama chaguo linakwenda mbali na bei ya mgomo na inakuwa zaidi katika fedha (ITM) au zaidi nje ya fedha (OTM).
Kwa kupima nafasi ya hatari, na kisha kupunguza hatari (wakati inahitajika), unafanya kazi ya usimamizi wa hatari.