Jinsi Dhamana ya Madeni ya Kulipa Kutolewa chini ya Wall Street na Dunia
Toleo jipya: Utekelezaji wa madeni uliowekwa kwa dhamana unapojenga wakati taasisi ya kifedha, kama vile benki, inachukua madeni yaliyotokana na wakopaji wengi, huwaweka pamoja katika "bwawa", hugawanyika kaburi hilo katika makundi mbalimbali kulingana na hatari inayoitwa "tranches" "Na kisha kuuza tranches hizo kwa wawekezaji kama vile fedha za ua.
Toleo la muda mrefu: Kuchukuliwa kuwa sababu kubwa ya Mgogoro wa Mikopo, dhamana ya madeni ya dhamana , au CDO kwa muda mfupi, ni aina ya uwekezaji unaojulikana kama dhamana za kumiliki mali, au ABS kama zinavyojulikana kwenye Wall Street. Thamani ya dhamana ya madeni ya dhamana inatoka kwa kwingineko ya msingi (ukusanyaji) wa uwekezaji wa mapato ya kudumu kama vile rehani, vifungo vya ushirika, vifungo vya manispaa , au chochote kingine Wall Street iliamua kuingiza katika CDO maalum.
Ili kusumbua mambo, dhamana za madeni zimegawanywa katika vikundi vinavyojulikana kama tranches. Sura ya neno hutoka Kifaransa kwa "kipande" au "vipande" na inawakilisha sehemu tofauti ya kwingineko sawa. Sura ya juu katika wajibu wa madeni , kwa mfano, itakuwa na nafasi ya salama. Ikiwa mali ya msingi katika dhamana ya madeni yalikuwa imesababisha kwenda mbaya - kwa mfano, wamiliki wa nyumba waliacha kufanya malipo yao ya mikopo - sarafu ndogo zaidi zitaweza kupoteza hasara kwanza.
Hebu fikiria kuwa na benki inayoitwa North Star Bank Corporation. Unakusanya pamoja kundi la rehani za nyumbani milioni 500 za mmiliki na sifa zinazofanana na wajibu mpya wa deni - kwenye Wall Street ungependa kuwapa jina la prosaic kama CDO ya Wamiliki wa nyumbani wa North Star Bank Corporation.
Unatumia kile kinachojulikana kama muundo wa mji mkuu wa maporomoko ya maji na kugawanyisha wajibu wa madeni ndani ya tranches tano:
Sawa A ya CDO - Futa ya kwanza ya asilimia 20 ya hasara kwenye kwingineko ya wajibu wa madeni yaliyotengwa
Sura ya B ya CDO - Inachukua asilimia 20% ya hasara kwenye kwingineko ya dhamana ya wajibu wa madeni
Sura ya C ya CDO - Inachukua asilimia 20% ya hasara kwenye kwingineko ya dhamana ya wajibu wa madeni
Sura ya D ya CDO - Inachukua nafasi ya asilimia 20 ya hasara kwenye kwingineko ya wajibu wa madeni ya dhamana
Saa ya E ya CDO - Inachukua nafasi ya tano na ya mwisho ya asilimia 20 ya hasara kwenye kwingineko ya wajibu wa madeni yaliyotengwa.
Ikiwa ulikuwa benki, ungekuwa unataka kuweka Hifadhi ya E ya CDO mwenyewe kwa sababu ni salama zaidi. Hata kama nusu ya wakopaji hawafanyi malipo, bado utaenda kupata fedha zako na uwekezaji wako utabaki sauti. Ungependa uweze kuuza mbali sarafu za wajibu wa deni A, B, C, na labda D, hata hivyo, kwa sababu unaweza kuzalisha fedha nyingi na ada za juu ili kurudi kufanya kazi katika benki yako au kulipa wanahisa kama gawio .
Kwa hiyo inawezaje kusababisha matatizo ya kifedha duniani? Benki, makundi ya bima, fedha za ua, na taasisi nyingine zilizotumia pesa nyingi zilizokopwa kuwekeza katika dhamana za madeni .
Wakati huo huo, watu waliokuwa wakifungia pamoja walianza kukubali mali ya chini, yanayofanywa na boom ya nyumba, kwa sababu nyakati zilikuwa nzuri na fedha zilikuwa zinapita kwa uhuru.
Wakati bei za nyumba zilipungua, uchumi ulipungua, na watu hawakuweza kulipa bili zao, jambo lolote lilikwenda kama rundo la nyasi limefunikwa petroli. Sehemu ya sababu ilikuwa sheria inayojulikana kama alama kwa soko.
Nadharia ya alama ya soko na dhamana ya madeni ni kwamba wahasibu wanataka wawekezaji kupata wazo mbaya la thamani ya mali ya kampuni kama wanapaswa kuuza kila kitu katika hali ya sasa ya soko. Tatizo ni kwamba mabenki au taasisi nyingi hazitakuja mali zao wakati wa kuharibika kwa jumla kwa sababu zina rasilimali za kuendelea kufanya - na wakati mwingine zinaendelea kununua - hizi dhamana.
Wakati mgogoro wa mikopo ulianza, taasisi fulani zilizoingia shida zilikuwa za kuuza CDO zao mbaya kwa bei za kuuza moto. Hii ilihitajika, chini ya sheria za uhasibu zilizopo, kila mtu mwingine atoe hasara kubwa kwenye vitabu vyao hata kama hawakuwa na hasara hadi kufikia hatua hiyo. Benki zinahitajika kudumisha asilimia fulani ya usawa kwa kiasi cha mikopo wanayokopesha wateja. Wale kuandika, hata kama tu kwenye karatasi, kupunguzwa kiasi cha fedha mabenki inaweza kukopesha kulingana na uwiano huo wa usawa.
Hii imeunda kile kinachojulikana katika miduara ya kifedha kama vurugu ya kifo au kitanzi hasi. Tatizo lilianza kujifungua yenyewe kama kuandika kunzaa kuandika zaidi. Hii imesababisha mabenki kuogopa kwamba washindani wao wataenda kufilisika, kwa hiyo waliacha kusimamia pesa kwa kila mmoja, pia.