Ni nani anayetumia na kwa kusudi gani?
Kwa maneno mengine, wafuasi wa soko la ufanisi wa soko hawaamini kuwa bilioni za dola 100 ziko karibu kwa kuchukua, ama kwa mtaalamu, au mwekezaji wa amateur.
Hii inatoka kwenye hadithi inayojulikana ya profesa wa fedha na mwanafunzi ambaye anakuja muswada wa $ 100 amelala chini.
Kama mwanafunzi ataacha kuchukua hiyo, profesa anasema, "Usisumbue - ikiwa ni kweli bilioni ya $ 100, haikuwepo."
Kwa nini hypothesis ya masoko yenye ufanisi inasema masoko yana ufanisi?
Hypothesis ya masoko yenye ufanisi inasema kwamba kama taarifa mpya inatokea habari zinaingizwa haraka katika bei za dhamana. Waumini wanasema soko hilo ni la ufanisi wakati wa kuingiza taarifa zote zinazojulikana kuwa hakuna kiasi cha uchambuzi kinaweza kutoa makali zaidi ya mamilioni ya wawekezaji wengine ambao pia wanapata taarifa zote sawa.
Uchunguzi wa kuunga mkono ufanisi wa uchumi wa soko unadhibitisha ushahidi ni mbaya sana hata hivyo, hata hivyo, tabia isiyo ya bei ya hisa inaweza kutofautiana na isiyo ya kawaida, soko halikuwezesha fursa za biashara zinawezesha wawekezaji kupata mapato ya kawaida ya hatari.
Je, hypothesis ya soko yenye ufanisi inathirije uwekezaji wangu?
Baada ya Hypothesis ya Soko la Ufanisi ilitengenezwa, kushiriki katika fedha za ripoti iliongezeka kwa kasi.
Baada ya yote, ikiwa wawekezaji wa kitaalamu hawana faida ya kinadharia na hawana "kupiga soko," basi, kwa nini mtu yeyote anaweza kulipa ada kubwa ya usimamizi kwao wanaotarajia kufanya vizuri? Katika jaribio la kuepuka mawazo ya hisa, wawekezaji wengi wanaamua kuwa ni bora tu "soko" kupitia mfuko wa ripoti.
Kununua fedha za ripoti na kufuata kitu kinachoitwa Theory Portfolio ya kisasa kinapendekezwa na washauri wengi wa kisasa wa kifedha. Kupunguza ada kunaruhusu kuchanganya zaidi na thamani kubwa ya uwekezaji kwa muda.
Ikiwa haiwezekani kumpiga soko, kwa nini watu wengi wanajaribu?
Kulingana na ripoti moja, tu kuhusu asilimia 10 ya biashara ya kiasi katika hifadhi hutoka kwa "wafanyabiashara wa msingi wa busara" na mwingine 60% hutokeza kutoka uwekezaji usio na kiasi na kiasi lakini kuangalia haraka kupitia fedha nyingi kwenye soko bidhaa nyingi zinajaribu kuthibitisha ufanisi hypothesis ya soko haifai.
Wapinzani wa nadharia wanauliza, ni kwa nini soko linabakia hivyo kwa bei nyingi kwa miaka mingi kufuatia uchumi wa hivi karibuni? Hakika, katika muda mfupi huenda ikawa haijatumiwa lakini kwa miaka mingi?
Jambo moja ni kwamba soko ni "ufanisi usiofaa." Mwekezaji wa wastani hawezi kuwapiga soko lakini kama benki kubwa inapoteza fedha za kutosha na nguvu za kompyuta katika jitihada, watapata mafanikio. Nadharia hii ni kwa nini biashara ya kompyuta ilikuja kutawala soko.
Washiriki wa hypothesis bora ya soko watasema kuwa mifano hapo juu ni malipo tu ya hatari. Mwekezaji wa mali isiyohamishika ambaye alinunua mali chini ya uchumi wa 2009 alifanya faida nzuri kwa sababu ya hatari waliyoifanya.
Mfanyabiashara wa juu wa mzunguko hajui kama hisa itakuwa juu au chini katika suala la dakika au masaa hivyo kiwango cha hatari ni juu. Ikiwa wanafanya pesa, ni malipo kwa hatari kubwa.
Pia, hypothesis ya ufanisi wa soko haimaanishi kuwa masoko ni ya busara, au kwamba daima hupoteza mali kwa usahihi. Katika muda mfupi, uwekezaji anaweza kuwa zaidi ya thamani (fikiria hifadhi ya tech mwaka 1999, au mali isiyohamishika mwaka 2006) au chini ya thamani (fikiria bei za hisa Machi 2009) kulingana na imani ya wawekezaji na nia yao ya kukubali hatari.
Kwa kipindi cha muda mrefu, hata hivyo, bei za uwekezaji zitaonyesha usahihi mapato ya ukuaji wa mali zao za msingi.
Hypothesis ya ufanisi wa soko imekuwa somo la mjadala kati ya wasomi wa uwekezaji tangu mwanzo wake katika miaka ya 1960. Data zote zinaonyesha kwamba kuwekeza kwa muda mrefu ni mkakati wa faida zaidi kisha kujaribu fedha kwa haraka.
Hiyo kwa pamoja inaweza kuonyesha kwamba kuna zaidi kwa hypothesis ya soko bora kuliko wasaa wanataka kuruhusu.