Kufanya Fedha kutoka Maeneo Unayoweza Kufikiri Inawezekana
Ikiwa huna nakala, pata mara moja (baada ya kumaliza kusoma makala hii, bila shaka!).
Nguzo ya kazi yake ni rahisi: Baada ya muda, makampuni ambayo yanarudi mitaji ya ziada kwa wamiliki wao - wanahisa - kwa njia ya mgawanyiko wa taslimu ya fedha na kushirikiana kwa malipo huwashawishi wale wanaogawanya kila dime zaidi kwenye shughuli za msingi ili kufadhili ukuaji. Wawekezaji mara nyingi hawawezi kutambua kwa sababu wanatafuta "hatua" kwa njia ya bei ya hisa ya kuongezeka kwa kasi au mtaji wa soko , kusahau kuwa ukuaji wa jumla wa uwekezaji lazima uwe pamoja na fedha zilizolipwa kwa wamiliki njiani. Ingawa hii inaweza kuonekana isiyo na maana, katika kila kazi ya ukurasa wa mia tatu, profesa hukutembea kupitia takwimu za kihistoria na utafiti ambao utaondoka hata mkosoaji mgumu sana anaamini kwamba njia ya utajiri inaweza kulala pamoja na barabara yenye kupendeza sana.
Takwimu ya kushangaza
Pengine ni ukweli wenye kuvutia zaidi: Kati ya 1950 na 2003, IBM ilikua mapato kwa asilimia 12.19 kwa kila hisa, mgawanyiko wa 9.19% kwa kila hisa, mapato kwa kila hisa 10.94%, na ukuaji wa sekta ya 14.65%.
Wakati huo huo, Mafuta ya Standard ya New Jersey (sasa ni sehemu ya Exxon Mobile) iliongezeka kwa asilimia 8.04 tu, mgawanyiko kwa kushiriki kwa asilimia 7.11, ukuaji wa hisa kwa kila asilimia 7.47%, na ukuaji wa sekta ya hasi 14.22% .
Kujua ukweli huu, ni nani kati ya makampuni haya mawili ungekuwa umilikiwa?
Jibu linaweza kukushangaza. $ 1,000 tu iliyowekeza katika IBM ingekuwa imeongezeka kwa dola 961,000 wakati kiasi sawa kilichowekeza katika Standard Oil ingekuwa sawa na dola 1,260,000 - au karibu zaidi ya dola 300,000 - ingawa hisa za kampuni ya mafuta iliongezeka tu kwa mara 120 wakati huu na IBM, tofauti, iliongezeka kwa mara 300, au karibu mara tatu faida kwa kila hisa. Tofauti za utendaji zinatoka kwa gawia hizo zinazoonekana kuwa mbaya: Pamoja na matokeo mazuri zaidi ya hisa za IBM, wanahisa ambao walinunua Standard Oil na kuimarisha gawio la fedha zao mara zaidi ya mara 15 idadi ya hisa walizoanza wakati wa hisa za IBM walikuwa na 3 tu -wapo kiasi cha awali. Hii pia inathibitisha kwamba Benjamin Graham anasema kwamba ingawa uendeshaji wa biashara ni muhimu, Bei ni Nambari .
Kanuni ya Msingi ya Kurudi kwa Wawekezaji
Dhana nyingine ya msingi Siegel anafafanua katika kitabu ni kitu ambacho aliita kanuni ya msingi ya kurudi kwa mwekezaji, yaani, "Kurudi kwa muda mrefu kwenye hisa hakutegemea ukuaji halisi wa mapato yake, lakini kwa tofauti kati ya ukuaji wake halisi wa mapato na ukuaji wa wawekezaji isipokuwa. "Hii, anasema, anafafanua kwa nini makampuni kama Philip Morris (aitwaye Altria Group) alifanya vizuri kwa wawekezaji (kwa kweli, giant tumbaku ilikuwa moja bora uwekezaji wa hisa zote kubwa 1957 hadi 2003 , ikilinganishwa na asilimia 19.75 na gawio limeongezwa tena, kugeuza uwekezaji wa dola 1,000 kwa $ 4,626,402!).
Madhumuni ya hoja yake ni kubwa sana na inawakilisha wale wa miongo kadhaa ya Benjamin Graham iliyopita. Kwa asili, haijalishi kwa mwekezaji ikiwa anakua imara kwa asilimia 20 ikiwa ukuaji huo tayari umewahi bei katika hisa. Ikiwa kampuni inageuka katika matokeo ambayo ni ya chini - sema 15% - vikwazo ni kubwa kwamba hisa itatengenezwa nyundo, ikirudisha kurudi chini. Ikiwa kwa upande mwingine, umenunua kampuni iliyoongezeka kwa 10%, lakini soko linatarajia 5%, ungepata matokeo bora zaidi. Mwishoni mwa siku, jambo pekee ambalo ni muhimu ni kiasi gani cha fedha ambacho una (au kama Warren Buffett alisema mara moja, ni hamburgers ngapi unaweza kununua). Wawekezaji wengi kusahau kuwa njia ya utajiri ni kununua mapato zaidi kwa bei ya chini ambayo mara nyingi si kampuni inayoenea kwa kasi zaidi.
Shiriki Ugawaji dhidi ya Mihajiano ya Fedha
Kitabu hiki kinazungumzia mada hii, ambayo sisi kuchunguza kwa kina katika wiki iliyopita wiki Cash Dividends vs Share Upungufu .
Mawazo ya kufunga
Wote kwa wote, ikiwa una nia ya nini kinachofanya uwekezaji mafanikio na una muda tu wa kusoma kitabu kimoja mwaka huu, hii ni chaguo bora.