Kwa nini Wawekezaji wanapaswa kuangalia Patio za P / E kwa Muktadha
Jinsi ya Kupima Thamani
Njia maarufu zaidi ya kupima thamani ni uwiano wa bei ya mapato , au uwiano wa P / E, ambayo inawakilisha nyingi za mapato ambazo mwekezaji anapa kulipa hisa. Kwa mfano, uwiano wa 20x P / E una maana kwamba wawekezaji wanapa mara 20 mapato ya kampuni ya kila mwaka. Uwiano wa P / E wa mbele huzingatia ukuaji wa mapato uliyotarajiwa zaidi ya miezi 12 ijayo, ambayo ina maana kuwa huwa chini kuliko uwiano wa P / E kwa makampuni ya kukua.
Ulinganisho huu wa P / E unapaswa kuzingatiwa katika mazingira. Uwiano wa 100x P / E unaweza kuonekana juu, lakini kama kampuni hiyo inazidi mara mbili mapato yake kila mwaka, inaweza kuwa nzuri sana. Kwa upande mwingine, kampuni iliyo na uwiano wa 5x P / E inaweza kuonekana kuwa nafuu, lakini ikiwa mapato yanaanguka haraka, huenda ikawa halali. Uwiano wa P / E wa kampuni unaweza pia kubadilika kulingana na mambo ya nje, kama viwango vya riba, na wawekezaji wako tayari kulipa zaidi ya kuwa na mali za jumla kwa ujumla.
Wakati wa kuchambua nchi nzima, wawekezaji wa kimataifa mara nyingi huangalia uwiano wa jumla wa index ya P / E ya index. Mfano mkubwa utaangalia uwiano wa P & E wa S & P 500 ili kuamua ikiwa hisa za Marekani zinapanuliwa zaidi au hazipatikani. Uwiano wa P / E uliobadilika kwa kasi, au uwiano wa CAPE , hutumiwa mara nyingi katika kesi hizi kwa sababu inachukua mfumuko wa bei .
Ingawa hii ni ya kawaida katika Marekani, inaweza kuwa na athari kubwa zaidi katika masoko ya kuibuka yanayowakabili viwango vya kutosha vya mfumuko wa bei.
Utendaji wa Uendeshaji
Ratiba za mapato ya bei inaweza kuwa na manufaa wakati wa kuangalia hesabu, lakini hazieleze hadithi nzima na inapaswa kuzingatiwa katika mazingira. Kwa kweli, hakuna uwiano kati ya uwiano wa P / E wa hisa za kimataifa na matokeo yake wakati wa mwaka uliofuata. Vipimo vinaweza kuwa juu ya wastani wakati wa miaka fulani, lakini hiyo haina maana kwamba marekebisho iko karibu. Wawekezaji ambao msingi wa maamuzi yao kabisa juu ya hesabu wanaweza kukosa nje kwenye masoko makubwa ya ng'ombe.
Nchi nyingi pia zinajitokeza zaidi au zisizostahili kulingana na ratiba za P / E. Kwa mfano, Umoja wa Mataifa huelekea kuamuru ratiba za juu za P / E kuliko masoko mengi yanayotokea licha ya viwango vya ukuaji wa polepole. Sababu ni kwamba wawekezaji wako tayari kulipa malipo ya ukomavu na utulivu wa soko la Marekani. Kwa maneno mengine, kurudi kwa marekebisho ya hatari inaweza kuwa sawa zaidi wakati wa kulinganisha indeba za hatari za Marekani na masoko ya hatari zaidi.
Uwiano wa bei ya mapato pia unaweza kupunguzwa au kupunguzwa kulingana na sera ya fedha . Baada ya mgogoro wa kifedha wa 2008, nchi nyingi zilizoendelea zilipunguza viwango vya riba zao kwa sifuri na kuanzisha mipango ya kuvutia ya kiasi.
Hatua hizi zisizo za kawaida wawekezaji wanaowezesha kumiliki usawa, ambao uliunda usawa wa mahitaji / mahitaji. Ukosefu huu usawa kwa kawaida unasababishwa na uwiano wa juu wa P / E kuchukua kwamba mapato yaliendelea sawa.
Jinsi ya Kuchunguza Masoko ya Nje
Kuna vigezo viwili muhimu kwa wawekezaji wa kimataifa linapokuja kuangalia zaidi ya ratiba za mapato ya bei na thamani ya masoko ya kimataifa.
Kuchukua muhimu zaidi ni umuhimu wa utofauti . Uhusiano wa Equity kati ya nchi kuu imeshuka kwa kiwango cha chini kabisa kwa miaka mingi, kama ya mapema mwaka wa 2018, na kufanya wakati mzuri wa kutofautiana kwingineko na uwekezaji wa kimataifa. Ikiwa usawa katika sehemu moja ya dunia inapanuliwa zaidi, utoaji wa misaada husaidia kuhakikisha kuwa chini ya hesabu katika maeneo mengine ya dunia husaidia kukabiliana na hatari yoyote na hata kurudi kwingineko kwa muda.
Kuchukua pili ni kuangalia muktadha wa ratiba za P / E. Ikiwa uwiano wa P / E au CAPE wa nchi unaonekana juu, wawekezaji wanapaswa kuangalia viwango vya ukuaji wa mapato na sera za fedha ambazo zipo katika kuiweka katika mazingira. Ikiwa hesabu inaonekana ya chini, wawekezaji wanaweza kutaka kuangalia sawa mwenendo katika sera ya fedha na mambo mengine ambayo yanaweza kuchangia kwa uwiano mdogo. Mambo ya hatari ya kiuchumi au kiuchumi pia ni muhimu kuzingatia.
Uwiano wa mapato ya bei ni njia nzuri ya kutathmini hesabu ya kampuni kwa ngazi ya mtu binafsi, ambapo kulinganisha kwa sekta ni rahisi sana na vigezo vya nje ni mdogo, lakini hawatabiri chini wakati wa kuangalia nchi tofauti. Katika kesi hizi, wawekezaji lazima wawe na muktadha.