Jinsi ya Kuhesabu & Tumia Ratio ya CAPE ili Kuboresha Kurudi
Kuwekeza katika masoko ya mstari na kuibuka ni mara nyingi hatari kuliko kuwekeza katika masoko ya ndani kwa wawekezaji wa Marekani, na mambo kama hatari ya kisiasa na hatari ya fedha inayoathiri hesabu za usawa kwa njia kubwa. Ili kuthibitisha hatari hizi zilizoongeza, wawekezaji wanapaswa kuhakikisha kiwango cha kutosha cha kurudi kwa kurudi, kinachoendeshwa na uchumi unaokua kwa haraka, mwenendo mzuri wa idadi ya watu, na mambo mengine, kuhusiana na Marekani.
Habari mbaya ni kwamba anarudi kurudi pia ni vigumu mradi katika matukio mengi, kutokana na idadi kubwa ya sababu zinazoathiri. Kwa mfano, mipaka mingi na masoko ya kujitokeza yanategemea mauzo ya nje ili kuendeleza ukuaji wa uchumi, ambayo ina maana kwamba bidhaa zao za ndani ("Pato la Taifa") zinategemea matumizi ya nje ya watumiaji. Serikali na makampuni hawana udhibiti mdogo juu ya aina hizi za kuendesha gari.
Katika makala hii, tutaangalia jinsi ya kupima anarudi kurudi kwa kutumia uwiano wa mapato ya bei ya mzunguko - au uwiano wa CAPE - ambayo hufanya uwezekano wa muda mrefu.
Kuhesabu uwiano wa CAPE
Uwiano wa mapato ya bei ya baiskeli - au uwiano wa CAPE - huhesabiwa kwa kugawanya bei ya sasa ya ripoti ya soko la hisa kubwa kwa wastani wa mapato ya marekebisho ya vipengele vyake zaidi ya miaka 10 iliyopita. Mara nyingi, mchanganyiko wa mfumuko wa bei hutumiwa kwa mapato ya kila mwaka kwa kila hisa kabla ya kugawa jumla ya 10 (kupata wastani) ili iwe rahisi kurahisisha - kwa kuwa multipliers ya mfumuko wa bei hupatikana kwa urahisi.
Uwiano wa CAPE inahitaji angalau miaka 10 ya data ya kihistoria, ambayo inaweza kuwa vigumu kuja katika nchi nyingi. Miongoni mwa mataifa ya maendeleo, Marekani, Uingereza, Kanada, na Japan zilikuwa na rekodi za kufuatilia zaidi, wakati Austria na Ireland zilikuwa na muda mfupi zaidi. Masoko yenye kuongezeka kama Malaysia, Korea ya Kusini na Thailand pia wana rekodi za muda mrefu, wakati China na Columbia wamekuwa kurekodi tu data muhimu tangu mwaka wa 2005.
Kutumia uwiano wa CAPE
Uwiano wa S & P 500 CAPE ya chini ya 10 ya mauzo ya miaka 10 ya mauzo ya zaidi ya 16%, wakati uwiano zaidi ya 25 zinazozalishwa anarudi chini ya 4%, kulingana na tafiti kadhaa za soko la Marekani. Kwa kweli, athari ni kali sana kwamba fedha nyingi za kubadilishana-kubadilishana ("ETFs") zilizinduliwa ili kuzibadilisha mabadiliko katika uwiano wa CAPE kwa ujumla na kati ya subsets sekta. Kwa mfano, Ossiam ilizindua ETF ilizingatia dhana ya kutumia mzunguko wa sekta.
Kiwango hicho kinaweza kutumiwa kwa namba za uhamisho na usawa wa kutosha ili kuamua hesabu yao kuhusiana na kanuni za kihistoria. Kwa ujumla, uwiano wa CAPE kati ya 10 na 15 huhesabiwa kuwa bora, wakati uwiano zaidi ya 20 unaweza kuonyesha kwamba soko ni kubwa zaidi na inaweza kuwa kutokana na marekebisho. Ni muhimu kutambua, hata hivyo, kwamba masoko mbalimbali yana masomo tofauti kabisa, hivyo wawekezaji wanapaswa pia kuangalia chati kubwa za picha.
Kuchunguza fursa za CAPE
Wawekezaji wa kimataifa wanaweza haraka kupata ratiba ya CAPE kwa nchi mbalimbali ulimwenguni kote kwa kutumia zana za bure kama Makadirio ya Hesabu ya Masoko ya Global Capital Market. Kama ya Q1 2015, nchi za bei nafuu ulimwenguni zilikuwa Italia saa 12.9, Hispania saa 13.5, na Norway saa 13.7, pamoja na maendeleo ya Ulaya na masoko ya kuibuka kwa 16.5.
Kuna pia zana, kama vile CAPERatio.com, ambayo inaweza kusaidia kuhesabu metric kwa hifadhi binafsi ndani ya soko.
Wakati wa kutumia uwiano wa CAPE, wawekezaji wanapaswa kuangalia uthibitisho kwa njia ya viashiria vingine badala ya kutegemea hilo pekee. Wawekezaji wengi wanapendelea kutumia uwiano wa CAPE kwa skrini kwa nchi au viwanda ambazo zinafanya biashara kwa hesabu iliyopunguzwa na kisha kutafuta fursa za kulazimisha watu ndani ya nchi hizo kwa kutumia Mapokezi ya Utoaji wa Marekani ("ADRs") au kwa kununua hisa za kigeni moja kwa moja.
Pointi muhimu za kuchukua
- Wawekezaji katika mipaka na masoko yanayojitokeza wanakabiliwa na hatari kubwa zaidi kuliko masoko ya ndani yaliyopewa sababu za kisiasa na fedha.
- Uwiano wa CAPE unaweza kusaidia kuhakikisha kuwa uwezekano wa kurudi kwa muda mrefu utatosha kukomesha hatari hizo za juu.
- Wawekezaji wanapaswa kutumia uwiano wa CAPE kwa kushirikiana na aina nyingine za uchambuzi badala ya kutegemea hilo pekee.