Sio kuenea kwa kusema kuwa wawekezaji fulani, wafanyabiashara, na walanguzi - labda hata wewe - unaweza siku moja kuingia katika akaunti ya udalali, bidhaa, au hatimaye tu ili kugundua kuwa mali walizozitumia wakati wote wa kusanyiko zimekwenda; walimkamata kwa wakopaji wa kampuni hiyo kwa kuwa broker aliahidi fedha za mteja kama dhamana na alipotea deni.
Katika hali kama hiyo, mali hizi zilizopoteza hazikuhifadhiwa na bima ya SIPC . Ingawa kurejesha sehemu inaweza kutokea kwa njia ya mahakama ya kufilisika, hakuna dhamana, bila shaka mchakato utachukua miaka, na inaweza kuwa mkazo usio wa kawaida.
Hasa, kuna vitu vichache ninavyotaka kuchukua wakati umefanya kusoma kipande hiki:
- Ninataka utambue ufafanuzi wa hypothecation na ufafanuzi wa rehypothecation.
- Ninataka kujua ni hatari gani na chini ya hali gani zinaweza kuonekana katika hasara kubwa kwa ajili yenu na familia yako kama pesa yako inakamata kulipa deni la mtu mwingine.
- Nataka utambue njia ambazo unaweza kujikinga ili uweze kuingiza masharti yako.
Nini Hypototherapy Ni
Neno hypothecation inahusu kuchukua mali fulani na kuahidi kama dhamana kwa madeni; dhamana ambayo inaweza kushikiliwa katika tukio la default. Kwa mfano, ukinunua nyumba na kuchukua mikopo, unayoingia mkataba wa kudhaniwa kwa sababu, wakati unapohifadhi kichwa cha nyumba, kushindwa kulipa mikopo inaweza kusababisha benki au mkopeshaji kuitumia.
Aina tofauti za mikataba ya hypothecation zinaandaliwa kwa njia tofauti. Nchini Marekani, kwa ujumla ni vigumu kukamata gari kuliko nyumba, ambayo mwisho yake inahitaji zaidi na maalum ya mfululizo wa matukio ya kisheria kama jamii imeona kuwa haifai kuwa watu mara kwa mara kutupwa nje mitaani taarifa ya wakati.
Nini Rehypothecation Ni
Wakati mtu au taasisi ambaye ameahidi dhamana - mara nyingi dhamana - hugeuka na kukopa pesa, kwa kutumia dhamana uliyompa, yeye, au kama dhamana yao, hii ni rehypothecation.
Kwa maneno mengine, fikiria kukopa fedha na kutoa dhamana. Mtayarishaji wa awali basi anarudi na kukopa pesa, akirudia dhamana yako kama dhamana yake mwenyewe. Mtayarishaji wako hafurahi tena udhibiti mkubwa juu ya dhamana au nini kinaweza kufanyika kwa hayo; wakopaji wao hana. Hii inawezekana kwa kitu kinachojulikana kama "Shirikisho la Hifadhi ya Shirikisho la Hifadhi ya T", au 12 CFR ยง220 - Kanuni ya Kanuni za Shirikisho, Kichwa cha 12, Sura ya II, Subchapter A, Sehemu ya 220 (Mikopo na Brokers na Wafanyabiashara).
Mpangilio huo unaweza kusababisha matatizo makubwa kama mambo yanapotea, hasa kwa sababu ya kitu kinachojulikana kama "arbitrage ya udhibiti" ambapo nyumba ya udalali ina sheria za Marekani ya Umoja wa Mataifa na inaweza kufanikisha kwa ufanisi yoyote na mipaka yote kwa idadi ya mali zinazoweza kurekebishwa zinaweza kutumia kukopa fedha, kufadhili bets zake hatari katika hifadhi, vifungo, bidhaa, chaguzi, au derivatives. Wakati hii inatokea, imekuwa jina la hyper-hypothecation.
Mfano wa Jinsi Rehypothecation Inaweza Kufanyika katika Akaunti ya Brokerage
Fikiria kuwa na hisa za Coca-Cola za $ 100,000 zilizopigwa katika akaunti ya udalali . Umeamua akaunti ya margin , maana iwe unaweza kukopa dhidi ya hisa yako ikiwa unataka, ama kufanya uondoaji bila ya kuuza hisa au kununua uwekezaji wa ziada. Unaamua kununua ununuzi wa $ 100,000 wa Procter & Gamble juu ya hisa zako za Coke na takwimu utaweza kuja na fedha kwa kipindi cha miezi mitatu au minne ijayo, kulipa madeni ya margin ambayo imeundwa.
Unaweka katika utaratibu wa biashara na akaunti yako sasa ina $ 200,000 katika mali ($ 100,000 katika Coke na $ 100,000 katika P & G), na madeni $ 100,000 ya kiasi cha deni kwa broker. Utalipa riba kwa mkopo wa kiasi kwa mujibu wa makubaliano ya akaunti yaliyosimamia akaunti yako na viwango vidogo vilivyotumika kwa ukubwa wa deni.
(Wakati viwango vya riba ni duni, baadhi ya wafanyabiashara na walanguzi wanatumia faida ya kuenea kati ya mazao ya mali na viwango vya mkopo wa margin kushiriki katika kitu kinachojulikana kama kubeba fedha .)
Kampuni yako ya udalali ilipaswa kuja na dola 100,000 ikiwa unataka kukopa ili ufumbuzi biashara wakati unununua Procter & Gamble. (Mwekezaji upande wa pili wa meza hakutaka kutoa vyeti vya hisa yake isipokuwa wakitembea mbali na fedha mkononi mwao.
Kwa ubadilishaji, umeahidi 100% ya mali katika akaunti yako ya udalali, pamoja na mtego wako wote wa thamani ya kurejesha mkopo kama umetoa dhamana ya kibinafsi (ikiwa kampuni zote mbili zilishuka kwa hali isiyofikirika kabisa - ya kweli muujiza wa hisabati kwa viwili vya kwanza vya bluu za chipu bluu duniani - na uwiano wa akaunti yako ulipungua hadi $ 0, ungependa bado kuja na pesa ili kulipa mkopo uliojenga, hata ikiwa inamaanisha kwenda benki mwenyewe) . Hiyo ni, wewe na broker yako umeingia na mpangilio na hisa zako zimechukuliwa. Wao ni dhamana kwa madeni na umetoa kiungo bora kwenye hisa.
Wapi broker alikuja wapi na pesa iliyokupa? Katika hali nyingine, broker anaweza kufadhili biashara bila ya thamani yake au rasilimali; labda ni super-conservatively capitalized na ina mengi ya mali ya sasa na kidogo hakuna madeni ameketi kuzunguka juu ya usawa .
Labda ilitoa vifungo vya ushirika , kwa kujua inaweza kupata kuenea kati ya kiwango cha gharama ya riba na kile kinachoshtaki wateja. Bila kujali jinsi broker hulipa mkopo huo, kuna fursa nzuri kwamba, wakati fulani, itahitaji mitaji ya kazi zaidi ya kile thamani yake ya kitabu peke yake inaweza kutoa.
Kwa mfano, nyumba nyingi za udalali zinafanya kazi na wakala wa kusafisha, kama vile Benki ya New York Mellon, kuwa na benki kuwapa mikopo ili kufuta shughuli, na broker atakayomiliki na benki baadaye, na kufanya mfumo wote zaidi ufanisi.
Ili kulinda depositors na wanahisa wake, benki inahitaji dhamana. Broker huchukua hisa ya Procter & Gamble na Coca-Cola uliyapahidi na kuidhinisha upya au kuifanya tena, kwa Benki ya New York Mellon kama dhamana ya mkopo.
Kinachofanyika Ikiwa Shirika la Uhamiaji Inashindwa na Mali ya Rehypothecated Inachukuliwa
Fikiria kitu kinachotokea kinachosababisha nyumba ya udalali kushindwa. Labda usimamizi unasimamia juu ya bets zilizopigwa. Inatokea zaidi ya unadhani. Mbali na taasisi za kifedha ambazo zimeanguka mwaka 2008-2009, kulikuwa na wachache ambao walikuja karibu na waliokolewa na infusions kubwa ya usawa ambayo stockholders kali diluted.
Mtaalamu mmoja wa discount discount alikuwa amekopa pesa nyingi kuwekeza katika dhamana ya dhamana , na kufanya kamari zilizopigwa kwenye rehani ambazo zimeenda mbaya. Ilifanikiwa lakini sio kabla ya wateja walipoteza masuala na biashara ilileta mtaalamu ili kuimarisha shughuli kwa njia ya mgogoro huo.
Katika hali kama hiyo, Benki ya New York Mellon au chama kingine ambacho au mali ambazo zimetengenezwa tena zina dibs kwanza juu ya dhamana (hii iliimarishwa na mfululizo wa maamuzi ya kisheria tangu 2012 ambayo inaweka maslahi yao juu ya maslahi ya wateja ).
Wao wanakwenda hisa za Coca-Cola na Procter & Gamble kulipa fedha ambazo broker alizokopwa. Hiyo inamaanisha utaingia kwenye akaunti yako na kuona baadhi, ikiwa sio wote, ya fedha zako, hifadhi, vifungo, na mali nyingine zimekwenda.
Kwa hatua hii, wewe ni mkopo tu katika uongozi wa kufilisika. Una tumaini kuna pesa za kutosha zilizopatikana wakati wa kesi za mahakama ili kulipa rejea kwa namna fulani lakini kuanzisha hii yote ni kisheria kabisa. Ulipa bili za mtu mwingine.
Chini ya kanuni za Umoja wa Mataifa, lazima iwezekanavyo kwa wateja walio na akaunti za kiasi kikubwa kujua uwezekano wao wa kutosha kwenye msiba wa rehypothecation ni mdogo; kwa mfano, ikiwa una akaunti na $ 100,000 na $ 10,000 tu katika madeni ya margin ili kufadhili usahihi wa ununuzi wa nafasi ya muda mrefu, haipaswi kuwa wazi kwa zaidi ya $ 10,000.
Kwa kweli, sio kila mara iwezekanavyo kwa sababu vikwazo fulani vinavyohitaji ubaguzi wa mali za mteja wa kulipwa kikamilifu mahali pa Marekani zifuatazo Unyogovu Mkuu haukopo nchini Uingereza.
Wafanyabiashara wa ghasia wanaweza, na kuwa, wakiongozwa na fedha kupitia washirika wa kigeni, matawi, au vyama vingine kwa njia ambayo iliwawezesha kufuta mipaka kwa kurekebisha upya. Hiyo ina maana kwamba siyo tu mali uliyokopwa dhidi ya hiyo inaweza kuachwa. Wanaweza kufuata yote.
MF Global Bankruptcy Inaonyesha Hatari za Rehypothecation
MF Global ilikuwa brokers kubwa ya kifedha na bidhaa za uuzaji ambazo zina zaidi ya dola bilioni 42 katika mali na wafanyakazi karibu 3,300. Iliendeshwa na Jon Corzine, Gavana wa New Jersey, Seneta wa Marekani, na Mkurugenzi Mtendaji wa zamani wa Goldman Sachs.
Mnamo mwaka 2011, MF Global iliamua kutekeleza bet kwa sababu ya uwekezaji wa dola bilioni 6.3 kwa akaunti yake mwenyewe ya biashara katika vifungo vilivyotolewa na mataifa ya Ulaya yenye uhuru, ambayo yalishindwa kwa mgogoro wa mikopo. Mwaka uliopita, kampuni hiyo imesema thamani ya takriban dola 1.5 bilioni, maana mabadiliko madogo katika nafasi hiyo yatasababisha mabadiliko makubwa katika thamani ya kitabu.
Pamoja na aina ya mpango wa utoaji wa fedha usio na usawa unaojulikana kama makubaliano ya kununuliwa, MF Global ilipata maafa ya uharibifu wa hatari kutokana na mkutano wa matukio. Janga hili lililazimika kuja na kiasi kikubwa cha fedha ili kukidhi mahitaji yake ya dhamana na mengine.
Usimamizi ulikimbia mali katika akaunti za mteja, sehemu ambayo ilikuwa ni pamoja na kufanya mkopo wa dola milioni 175 kwa kampuni ndogo ya kampuni ya Uingereza kwa pony hadi dhamana kwa vyama vya tatu (rehypothecation, kwa maneno mengine).
Wakati jambo lote limeanguka na kampuni ililazimika kutafuta ulinzi wa kufilisika, wateja waligundua kuwa fedha na mali katika akaunti yao - pesa walidhani ni yao na kuokolewa na deni ambazo hawakuwa wamepoteza - zimekwenda. Wadai wa MF Global walimkamata, ikiwa ni pamoja na dhamana ya kurejesha.
Wakati wote ulipokuwa ulisemekana na kufanywa, wateja wa MF Global walipoteza bilioni 1.6 ya mali zao. Wateja waliasi, ghafla wanajali mpango mkubwa juu ya hati nzuri katika mikataba yao ya akaunti, na waliweza kupata hakimu mwenye huruma ambaye hatimaye aliidhinisha makazi ya mali ya kufilisika ambayo ilisababisha kupona kwa awali kwa asilimia 93 ya mali ya wateja kuwa kurejeshwa na kurejeshwa .
Wateja wengi ambao walifanya kazi kupitia mchakato wa kisheria wa miaka mingi walikamilisha kupata 100% ya fedha zao nyuma kutokana na sehemu ndogo kwa vyombo vya habari na uchunguzi wa kisiasa. Walikuwa na bahati. Wakati huo huo, wamekosa kwenye moja ya masoko ya ng'ombe yenye nguvu zaidi katika karne chache zilizopita; fedha zao zimefungwa katika mapambano ya kisheria wakati walipigia pumzi ili kuona kama wangeweza kurejeshwa.
Mteja mmoja aliandika juu ya uzoefu wake na rehypothecation kwenye blogu ya kibinafsi. Alielezea kwamba alikuwa na akaunti yenye thamani ya dola 19,452.22 kwenye MF Global wakati ilitangaza kufilisika. Kati ya hili, dola 1,900 zilikuwa katika "nafasi ya baadaye ya leveraged (bet dhidi ya euro)", na $ 17,552.22 iliyobaki katika kile alichoamini kuwa ni "akaunti iliyogawanyika na yenyewe ambayo hakuna mkopo wa MF Global aliyepata".
Wakati MF Global ilitangaza kufilisika, pesa zake hazikuwepo. Baadaye tu alianza kupokea upya kutoka kwa mdhamini wa kufilisika kama hundi zilipelekwa kwake. Huu sio jambo unayotaka kujifanyia mwenyewe.
Kulinda dhidi ya Rehypothecation Kwa kufungua "Akaunti ya Fedha" kwenye Broker yako
Njia bora ya kujilinda dhidi ya rehypothecation ndani ya akaunti ya kawaida ya udalali ni kukataa kudhibitisha kushikilia yako mahali pa kwanza. Kufanya hivyo ni rahisi: Usifungua akaunti ya margin. Badala yake, unataka nini kinachojulikana kama "akaunti ya fedha", au mahali fulani, "Akaunti ya 1". Baadhi ya nyumba za udalali zitaongeza uwezekano wa margin kwa default isipokuwa vinginevyo. Usiruhusu wafanye hivyo.
Hii itafanya biashara ya hisa au kununua au kuuza maagizo mengine, ikiwa ni pamoja na kwa derivatives kama chaguo hisa, wakati kidogo zaidi ya kutosha wakati lazima uwe na viwango vya kutosha vya fedha ndani ya akaunti ili kufikia makazi na madeni yoyote ambayo inaweza kutokea (mfano , ikiwa utaandika chaguo zilizowekwa , watahitajika kupata fedha kamili) lakini inapaswa kuifanya kwa amani ya akili. Zaidi ya hayo, utakuwa na faraja ya kujua kwamba hutawahi kukutana na wito wa margin au hatari zaidi ya fedha zaidi ya wakati ulio nao.
Zaidi ya hayo, kuweka akiba yako ya fedha katika akaunti ya bima ya FDIC kwenye benki ya tatu au, ikiwa unazidi mipaka hiyo, fikiria kuzingatia bili za Hazina moja kwa moja na Idara ya Hazina ya Umoja wa Mataifa.