Sababu Kwa nini Hanesbrands Imepiga Soko Kwa Mbali
Mikakati mzuri ya uwekezaji inakwenda zaidi ya idadi. Hakika, utendaji wa makampuni daima huhesabu lakini hifadhi za uchunguzi kulingana na metrics hazifanyi kazi kwa muda mrefu. Chukua vigezo vya thamani ya Ben Graham kwa mfano; ilikuwa msingi tu juu ya metrics, na haifanyi kazi pia leo kwa sababu hifadhi tu sio nafuu kama ilivyokuwa wakati wa unyogovu. Hiyo ni sehemu ya sababu ya njia ya Peter Lynch imezeeka vizuri. Inalinganisha vigezo vyote vya ubora na vyenye thamani na daima huhukumu hisa kwa wenzao.
Mimi hivi karibuni nilijadili jinsi Lynch ya "kununua nini unajua" mkakati inaweza kusaidia wawekezaji kupata hisa kubwa ya rejareja . Katika wiki zijazo, tutazingatia vyanzo vya bidhaa za watumiaji ambazo hukutana na vigezo vya Lynch kwa "hisa kamili," iliyoorodheshwa katika One Up On Wall Street.
Kwanza, tutaangalia Hanesbrands Inc., hisa ambayo imepiga S & P kwa karibu mara nne zaidi, zaidi ya miaka mitano iliyopita. Katika sehemu moja ya mfululizo huu, tutaangalia vigezo vitatu vinavyothibitishwa na Lynch vilivyofanya Hanes kufanikiwa kufikia hatua hii.
01 Ni spinoff
Wakati ushirikiano unaruhusu moja ya bidhaa zake kuwa kampuni yake ya uhuru ya biashara isiyohamishika, inaitwa spinoff. Mara nyingi, bidhaa za mchanganyiko wa makundi wakati inakabiliwa na upinzani juu ya bei ya hisa zilizopo. Baada ya yote, ikiwa soko haijathamini kabisa mali zake, kwa nini usiiondoe na kupata faida wakati kampuni ndogo huenda kwa umma?
Utafiti unaonyesha kwamba makampuni yanayoondolewa yamefaulu zaidi soko katika miongo michache iliyopita. Hata ETF ya Guggenheim Spin-Off, ambayo inafuatilia fursa zao za mameneja juu zaidi ya ishirini na tano fursa, imepiga S & P kwa kiasi kikubwa zaidi ya kipindi cha miaka 1, 5, au miaka 10 iliyopita.
Vipufe huwa na kufanya vizuri kwa sababu kadhaa. Kampuni iliyotolewa kwa ghafla ina timu ya usimamizi inayotolewa tu kwa utendaji wake na haifai kushiriki rasilimali na ushirika. Spinoffs pia huwa na karatasi za kusawazisha mara moja baada ya kwenda kwa umma, kama kampuni ya mzazi imewekeza katika mafanikio yake. Hatimaye, kampuni ya wazazi wa mchezaji imewekeza kwa mafanikio yake. Hatimaye, harufuzi 'hazikuvutia tahadhari za wawekezaji ambazo IPO hufanya, hivyo wawekezaji wanaweza kawaida kununua hisa kwa bei nzuri. Hiyo ilikuwa ni kweli kwa Hanesbrands, hisa zilizotolewa na Sara Lee mwaka 2006 na hisa zilikaa bila neutral kwa miaka michache kabla ya kuondoka. Wakati machafu sio dhamana ya mafanikio, ni tabia nzuri kama kila kitu kingine "huntafuta" kwenye hisa. Katika kesi ya Hanesbrands, kuwa spinoff ilikuwa moja tu ya kusisimua sifa si dhamana ya mafanikio, ni tabia nzuri kama kila kitu "hundi mbali" katika hisa. Katika kesi ya Hanesbrands, kuwa spinoff ilikuwa moja tu sifa ya kusisimua.
02 Ni boring
Hanesbrands kweli inafaa sifa nyingine mbili za Lynch zinazounganisha mandhari ya kawaida: ni katika biashara ya polepole-ukuaji na ni nyepesi. Hanes ni boring, sio jambo jipya la moto, na hilo linaweza kuwa jambo kubwa kwa wawekezaji kwa sababu mbili.
- Bila kujali sekta ya biashara au biashara, utafanya pesa tu ikiwa bei yako ya hisa inakwenda. Kwa hiyo, ungependa kununua hisa ambayo ilikuwa na wawekezaji wa chini ya shauku ya zabuni. Kwa bahati mbaya, hifadhi za moto katika viwanda vya moto zina bei zao zimeongezwa haraka sana; angalia tu IPO zote za mtandao zaidi ya miaka michache iliyopita. Baadhi ya wale IPO wanaweza kuwa washindi lakini, kama kikundi, bei zao ni matajiri sana.
- Biashara ambazo hupunguza faida na vikwazo vya chini vya kuingia, huvutia mizigo ya ushindani. Hiyo ndiyo utawala wa kimsingi wa ubepari. Chukua tovuti ya usafiri wa kusafiri kwa faida kwa mfano; faida zake zinazoongezeka ni hatari kwa sababu kuanzia tovuti yenye ushindani inahitaji karibu hakuna mji mkuu wa kuanza. Kwa upande mwingine, Hanes sio aina ya biashara ambayo Harvard PhDs 'hukutana ili kuunda na, hata kama walivyofanya, mahitaji yake ya kiwango kikubwa na ya juu ni vikwazo muhimu vya kuingia.
Mwishoni, unyevu na faida ni mchanganyiko mkubwa. Vifungo vinavyoshughulikia vigezo hivi vinapendekezwa na Wall Street kwa sababu ni wasifu wa chini, ambao hutoa pointi nyingi za kuingia kwa wawekezaji. Kwa ishara hiyo hiyo, lebo "isiyo ya sexy" haivutii washindani wengi, ambayo huongeza thamani pia. Mlango pekee wa sheria hii ni biashara "ya boring" lazima iwe na kizuizi kikubwa cha kuingia au kipengele kingine kinachoendelea washindani, kwa sababu kuwa "un-sexy" itaenda hadi sasa.