Hypothesis Masoko ya Ufanisi (EMH)

Ufafanuzi wa EMH na Fomu

Huenda usijisikia kuhusu Hypothesis ya Ufanisi wa Soko, inayojulikana kama EMH, lakini labda umesikia kwa nini hata mameneja wa wafanyikazi wa mfuko wa fedha pamoja na wengine wawekezaji wa kitaalamu mara nyingi hupoteza kwenye indeba kubwa za soko (au alama kama unapenda), kama vile S & P 500 Index .

EMH husaidia kueleza uzushi huu wa uwekezaji.

Hypothesis ya Soko la Ufanisi: Ufafanuzi wa EMH

Hypothesis ya Soko la Ufanisi (EMH) kimsingi linasema taarifa zote zinazojulikana kuhusu dhamana za uwekezaji, kama vile hifadhi, tayari zimefanyika katika bei za dhamana hizo.

Kwa hiyo, kudhani hii ni kweli, hakuna kiasi cha uchambuzi kinaweza kumpa mwekezaji makali juu ya wawekezaji wengine. EMH haihitaji kwamba wawekezaji wawe na busara; inasema kwamba wawekezaji binafsi atafanya kazi kwa nasibu, kwa ujumla, soko ni daima "haki." Kwa maneno rahisi, "ufanisi" ina maana "kawaida." Kwa mfano, majibu yasiyo ya kawaida ya habari ya kawaida ni ya kawaida.

Kufafanua Fomu za EMH

Kuna aina tatu za EMH: dhaifu, Semi-nguvu na Nguvu. Hapa ndivyo kila mmoja anasema kuhusu soko.

• Fomu dhaifu ya EMH: Inasema kuwa taarifa zote zilizopita ni bei katika dhamana. Uchambuzi wa msingi wa dhamana unaweza kutoa mwekezaji habari ili kuzalisha anarudi juu ya wastani wa soko kwa muda mfupi lakini hakuna "ruwaza" zilizopo. Kwa hiyo uchambuzi wa msingi hautoi faida ya muda mrefu na uchambuzi wa kiufundi haufanyi kazi.
• Fomu ya Semi-Nguvu EMH: Inathibitisha kwamba uchambuzi wa msingi wala uchambuzi wa kiufundi huweza kutoa faida kwa mwekezaji na kwamba habari mpya inapatikana kwa bei kwa dhamana.

• Fomu Nzuri EMH: Inasema kwamba taarifa zote, zote za umma na za kibinafsi, ni bei katika hifadhi na kwamba hakuna mwekezaji anaweza kupata faida zaidi ya soko kwa ujumla. Fomu Nzuri EMH haisemi kuwa wawekezaji wengine au mameneja wa fedha hawawezi kubarudisha kurudi kwa kiwango kikubwa lakini kwamba daima kuna nje pamoja na wastani.

Washiriki wa EMH, hata kwa fomu yake dhaifu, mara nyingi huwekeza katika fedha za index au ETF kadhaa kwa sababu zinaweza kusimamiwa (fedha hizo zinajaribu tu kufanana, sio kupiga, kurudi kwa soko). Wawekezaji wa index wanaweza kusema wanashikilia maneno ya kawaida, "Ikiwa huwezi kumpiga 'em, jiunge na' em. ' Badala ya kujaribu kuwapiga soko, watanunua mfuko wa ripoti ambao unawekeza katika dhamana sawa kama index ya msingi.

Kwa kuwa alisema, bado kuna wawekezaji ambao watawapiga wastani wa soko. Hata hivyo, wawekezaji hawa ni wachache na inaelezea kuwa angalau baadhi ya sehemu ya mafanikio yao yanaweza kuhusishwa na bahati.

Kwa habari zaidi juu ya EMH, ikiwa ni pamoja na hoja dhidi yake, angalia karatasi hii ya Ufanisi wa Soko Hypothesis kutoka kwa mwanauchumi wa hadithi Burton G Malkiel.

Kutoa kikwazo: Taarifa kwenye tovuti hii hutolewa kwa madhumuni ya majadiliano tu, na haipaswi kuwa mbaya kama ushauri wa uwekezaji. Chini hali hakuna taarifa hii inawakilisha mapendekezo ya kununua au kuuza dhamana.