Jinsi ya kutumia mazao ya dhamana ya serikali kuamua matarajio ya mfumuko wa bei
Wawekezaji wanazingatia mafanikio ya mavuno - au " kuenea " - kati ya Hazina ya Marekani ya miaka 10 na Dhamana ya Ulinzi ya Haki za Miaka 10 (TIPS) tangu idadi hii inaweza kutoa hisia ya matarajio ya wawekezaji kwa mfumuko wa bei ujao.
Hapa ni mfano: Ikiwa Hazina ya miaka 10 ina mavuno ya ukuaji wa 3% na TIPS ya miaka 10 ina mavuno ya 1%, basi matarajio ya mfumuko wa bei kwa miaka mitano ijayo ni takribani 2% kwa mwaka. Vivyo hivyo, kutumia masuala ya miaka miwili au mitano ingeweza kutuambia matarajio kwa kipindi hicho.
Tofauti hii ni kawaida inaitwa "kiwango cha mfumuko wa bei". Ikiwa mfumuko wa bei unazidi kiwango cha breakeven, utakuwa bora zaidi kumiliki TIPS kuliko Hazina za vanilla wazi. Ikiwa mfumuko wa bei unakuja chini ya kiwango cha breakeven, Hazina ingekuwa bora kwa TIPS. Pata maelezo zaidi kuhusu jinsi hii inavyofanya kazi katika makala yangu, " Jinsi ya kutumia TIPS ili kuhesabu Matarajio ya Mfumuko wa bei ."
Historia ya Hazina / TIPS Kuzalisha Kuenea
Kwa kuangalia chati ya kuenea kati ya Hazina za Marekani na TIPS, tunaweza kuona jinsi matarajio ya mfumuko wa bei ya wawekezaji yamebadilika kwa muda. Picha inayofuatana inaonyesha pengo kati ya ukuaji wa miaka 10 ya dhamana kila mwanzoni mwa 2003 hadi Oktoba 31, 2014.
Kabla ya hayo, TIPS hazikuwa za kioevu (zinazotumiwa kwa urahisi) kutosha kupata kipimo kamili cha matarajio ya mfumuko wa bei.
Chati hii inaonyesha kwamba baada ya muda, matarajio ya mfumuko wa bei ya miaka 10 yamepungua kwa kiwango cha 2-2.5%, na wastani wa 2.18% juu ya muda wa wakati wote. Kipengele kinachoonekana zaidi cha chati ni kuzama kubwa katikati ya miaka.
Hii inaonyesha kipindi cha mgogoro wa kifedha wa 2007-2008, pamoja na kufufua baadaye. Wakati matarajio ya mfumuko wa bei sio lazima kufuatilia matarajio ya ukuaji wa uchumi kama vile usafi kama wanavyofanya katika vitabu vya Uchumi 101, kipindi cha mgogoro na / au mkondoni mkali wa kiuchumi kawaida hufanya wawekezaji wasiwasi sana kuhusu mfumuko wa bei. Wakati huo huo, kupona kupitia 2009-2010 katika Hazina / TIPS mavuno kuenea inafanana na rebound katika ukuaji wa kimataifa na bei ya hisa wakati huo.
Tangu wakati huo, tete katika masoko ya dhamana kwa kiasi kikubwa imeonyesha matarajio yanayobadilika kuhusu sera ya Marekani ya kuondokana na kiwango cha Shirikisho la Shirika la Hifadhi, ikiwa ni pamoja na misiba mbalimbali ambayo imepiga soko wakati huu. Kwa mfano, kuzungumza kwenye mstari wa mwaka wa 2010 huonyesha wasiwasi kuhusu mgogoro wa madeni ya Ulaya , wakati kushuka kwa mwaka 2011 kunasababishwa na mgogoro wa dari wa madeni na wasiwasi kwamba Marekani inaweza kweli kutoweka kwa madeni yake kutokana na mgogoro wa kisiasa.
Hivi karibuni, kupungua kwa mwaka 2013 kulifanyika kwa kipaumbele na matarajio ya soko kwamba Hifadhi ya Shirikisho ingeweza kugundua sera yake ya kuwarahisisha kiasi. Katika haki ya mbali ya chati hiyo, kupungua kwa kiwango cha breakeven mwishoni mwa mwaka wa 2014 kilionyesha wasiwasi kuwa kushuka kwa kasi kwa mfumuko wa bei wa Ulaya hatimaye kulisha kupitia Marekani.
Zaidi ya miaka miwili baadaye, sera ya kuenea kwa kiasi kikubwa - na pamoja na matumaini ambayo yatakuja hivi karibuni, huendelea. Matokeo yake, mavuno ya kifungo yanabakia kwa ujumla chini lakini yamechanganywa.
Hifadhi ya Hazina-TIPS sio kueneza kamili ya mfumuko wa bei kwa njia yoyote - baada ya yote, wote wawili wanakabiliwa na vikosi vya soko (na hivyo hisia za wawekezaji). Hata hivyo, chati hii inasaidia kutoa hisia ya jinsi matarajio ya mfumuko wa bei ya wawekezaji yanavyobadilisha kwa muda.