Kuwekeza Somo la 4 - Kuchambua Taarifa ya Mapato
Usawa wa wanahisa ni bidhaa ya uhasibu ambayo inawakilisha mali zilizobuniwa na mapato yaliyohifadhiwa ya biashara na mji mkuu wa kulipwa kwa wamiliki.
Kwa nini Return on Equity (ROE) Muhimu?
Biashara ambayo ina kurudi juu ya usawa ni uwezekano wa kuwa moja ambayo ina uwezo wa kuzalisha fedha ndani. Kwa sehemu kubwa, kurudi kwa kampuni kwa usawa ikilinganishwa na sekta yake, ni bora zaidi (ikiwa haipatikani kwa hatari kubwa). Hii inapaswa kuwa dhahiri hata mwekezaji mdogo kuliko-mwepesi. Ikiwa unamiliki biashara iliyo na thamani ya mshahara ya dola milioni 100 na ikafanya dola milioni 5 katika faida, itapata 5% kwa usawa wako ($ 5 ÷ $ 100 = .05, au 5%). Kuelezea hatua ya awali, juu unaweza kupata "kurudi" kwenye usawa wako, katika kesi hii, 5%, ni bora zaidi. Kwa hakika, ufunguo wa kupata hifadhi ambazo zitakuwezesha utajiri kwa muda mrefu mara nyingi huhusisha kutafuta makampuni yenye uwezo wa kuzalisha kurudi kwa usawa, nje ya usawa kwa miaka mingi na kupata kwa bei nzuri .
Mfumo wa Kuhesabu Kurudi kwenye Equity
Fomu ya Kurudi kwenye Equity ni rahisi na rahisi kukumbuka:
- Faida ya Net ÷ Washiriki wa Equity Equity kwa Kipindi = Kurudi kwenye Equity
Angalia taarifa hizo za kifedha ambazo nimetoa kutoka Martha Stewart Living Omnimedia chini ya ukurasa. Sasa kwa kuwa tuna taarifa ya mapato na ubadilishaji wa fedha mbele yetu, kazi yetu tu ni kuziba namba katika usawa wetu.
Mapato ya 2001 yalikuwa $ 21,906,000. (Kwa sababu kiasi hicho kina maelfu, fanya takwimu iliyoonyeshwa, katika kesi hii, dola 21,906, na uongeze na 1,000. Karibu makampuni yote ya biashara ya umma kwa muda mfupi hutoa taarifa zao za kifedha kwa maelfu au mamilioni ili kuokoa nafasi). Usawa wa wastani wa wanahisa kwa kipindi hiki ni $ 209,154,000 ($ 222,192,000 + $ 196,116,000) ÷ 2).
Hebu tuingie idadi katika kurudi kwa formula ya usawa:
- Mapato ya dola 21,906,000 ÷ $ 209,154,000 wastani wa usawa wa hisa kwa kipindi = 0.1047 kurudi kwa usawa, au 10.47%.
Hii 10.47% ni kurudi kuwa usimamizi unapata usawa wa wanahisa. Je, hii ni nzuri? Kwa karne nyingi za ishirini, S & P 500, kipimo cha makampuni makubwa zaidi na bora ya umma nchini Marekani, mikoa ya ROE ya 10% hadi 15%. Katika miaka ya 1990, wastani wa kurudi kwa usawa ulikuwa zaidi ya 20%. Kwa wazi, hizi takwimu za asilimia ishirini na asilimia hazitaweza kudumu milele isipokuwa ukiamini kuwa ongezeko la tija linaloletwa na teknolojia limebadilika mtazamo wa kiuchumi kwa njia ile ile hiyo mapinduzi ya viwanda yamebadilishana msingi wa uzalishaji.
Kurudi kwa usawa ni muhimu hasa kwa sababu inaweza kukusaidia kupunguza taka zilizokatwa na Wengi wa Mkurugenzi Mtendaji katika ripoti zao za kila mwaka kuhusu, "kufikia mapato ya rekodi".
Warren Buffett alisema miaka kadhaa iliyopita kwamba kufikia mapato ya juu kila mwaka ni kazi rahisi. Kwa nini? Kila mwaka, kampuni yenye mafanikio inazalisha faida. Ikiwa usimamizi haukufanya chochote zaidi kuliko kuhifadhia mapato hayo na kulipata 4% kila mwaka, wangeweza kutoa taarifa "mapato ya rekodi" kwa sababu ya riba iliyopatikana. Je, wanahisa walikuwa bora zaidi? Labda. Labda si. Ikiwa walilipa hizo mapato nje ya mgawanyiko, wanahisa wangeweza kuwawekeza na uwezekano wa kupata kiwango cha juu cha kurudi. Hii inafanya wazi kuwa wawekezaji hawawezi kuangalia mapato ya kila mwaka ya kuongezeka kwa hisa kama ishara ya mafanikio. Kurudi kwa takwimu ya usawa inachukua kuzingatia mapato yaliyohifadhiwa kutoka miaka iliyopita, na inauambia wawekezaji jinsi mitaji yao inavyofanywa tena. Kwa hiyo, hutumikia kama uwiano bora zaidi wa usimamizi wa kifedha wa usimamizi kuliko ya mapato ya kila mwaka kwa kila sehemu kwa kutengwa.
Tofauti katika Ufuatiliaji wa Usawa wa Equity
Kurudi kwa hesabu ya usawa inaweza kuwa kama kina na ngumu kama unavyotaka. Sehemu nyingi za kifedha na rasilimali zinahesabu kurudi kwa usawa wa kawaida kwa kuchukua pato zilizopatikana kwa wamiliki wa kawaida kwa miezi kumi na mbili ya hivi karibuni na kuigawanya kwa usawa wa hisa wa wastani kwa robo ya hivi karibuni zaidi. Wachambuzi wengine watafanya "annualize" robo ya hivi karibuni kwa kuchukua tu mapato ya sasa na kuizidisha kwa nne. Nadharia ni kwamba hii itakuwa sawa na mapato ya kila mwaka ya biashara. Mara nyingi, hii inaweza kusababisha matokeo mabaya na yasiyofaa kabisa. Chukua duka la rejareja kama vile Bwana & Taylor au Eagle ya Marekani, kwa mfano. Katika hali nyingine, asilimia hamsini au zaidi ya mapato ya mapato na mapato yanazalishwa katika robo ya nne wakati wa kipindi cha ununuzi wa Krismasi. Mwekezaji anatakiwa kuwa waangalifu sana si annualize mapato kwa ajili ya biashara ya msimu.
Ikiwa unataka kuelewa kina kina cha kurudi kwa usawa, unahitaji kufungua kichupo kipya cha kivinjari, kuondoka somo hili nyuma, kisha uende usome Kurudi kwenye Equity - Mfano wa DuPont . Makala hiyo itaelezea vipengele vitatu vinavyoendesha ROE na jinsi unaweza kuzingatia kila mmoja ili kuongeza biashara yako au kuamua chanzo cha ukuaji katika kampuni nyingine; kwa mfano, unaweza kufikiri kama maboresho ya hivi karibuni katika faida yalikuwa kutokana na kiwango cha madeni kilichoongezeka badala ya utendaji bora na usimamizi.
Ukurasa huu ni sehemu ya Kuwekeza Somo la 4 - Jinsi ya Kusoma Taarifa ya Mapato . Ili kurudi mwanzo, angalia Yaliyomo .
Vidokezo kutoka Taarifa za Fedha za MSO
| Martha Stewart Kuishi Omnimedia, Inc. Tofauti - Karatasi ya Mizani ya Kimataifa ya 2001 | ||
| (Kwa maelfu isipokuwa data ya kila hisa) | 2001 | 2000 |
| Jumla ya Wanahisa Equity | 222,192 | 196,116 |
| Jumla ya Madeni na usawa wa wanahisa | 311,621 | 287,414 |